Li-Cycle Holdings Corp. (NYSE:LICY) Q2 2024 Earnings Conference Call August 8, 2024 8:30 AM ET Company Participants Louie Diaz - Vice President, Investor Relations Ajay Kochhar - President and Chief Executive Officer Craig Cunningham - Chief Financial Officer Conference Call Participants Doug Paul - LPL Financial Matthew O'Keefe - Cantor Fitzgerald Operator Good day. My name is Ashley, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Second Quarter 2024 Li- ...

Q2 2024 Earnings & Business Update Call Investor Presentation August 8, 2024 4 YET OR PRODUCT OF THE COLLECT THE FERRET THE LEAST THE STATUS THE PERSON THE FEBRUARY BE Disclaimer FORWARD LOOKING STATEMENTS AND UNAUDITED RESULTS Certain statements contained in this presentation may be considered "forward-looking statements" within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the U.S. Securities Act of 1933, as amended, Section 21 of the U.S. Securities Exchange Act ...

财务状况 - 公司现金及现金等价物为5700万美元,受限现金为960万美元[43] - 公司资产总额为8.999亿美元,负债总额为6.642亿美元,权益总额为2.357亿美元[45][47] 经营业绩 - 公司2024年上半年总收入为1.26亿美元,同比增长75%[50] - 公司2024年上半年产品收入为7.1亿美元,回收服务收入为5500万美元[50] - 公司2024年上半年总成本为3.73亿美元,同比下降5.1%[51] - 公司2024年上半年销售及管理费用为4590万美元,同比下降3.6%[51] - 公司2024年上半年利息收入为150万美元,利息支出为2710万美元[52] - 公司2024年上半年债务清算损失为5890万美元[52] - 公司2024年上半年净亏损为1.449亿美元,同比增加112%[53] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动现金流出为7200万美元,投资活动现金流出为1540万美元[56][57] 业务发展 - 继续与美国能源部就贷款融资的关键技术、财务和法律工作流程进行密切合作,以推进达成最终融资文件[5] - 正在探索融资和战略选择以增加近期流动性[7] - 推进罗切斯特中心项目的前进战略执行计划,并与当地市场细化成本估算[8] - 继续审查和优化Spoke网络,包括将安大略Spoke从暂停运营转为关闭[2] - 第二季度约40%的全球原料来自电动车电池包,四家前五大客户为全球最大电动车制造商[9] - 第一半年最大客户收入来源为一家总部位于美国的垂直整合电动车和电池制造商,其在全球电动车市场占有很大份额[10] - 在2024年上半年,公司最大客户收入来源为一家总部位于美国的垂直整合电动车和电池制造商,其在全球电动车市场占有很大份额[10] - 创下8.4百万美元的季度收入纪录,同比增长133%[11] - 销售、一般及管理费用同比下降39%至15.3百万美元,主要由于公司的成本削减措施[13]

财务数据 - 公司在2024年第二季度实现产品收入5.2百万美元和回收服务收入3.2百万美元[52] - 2024年上半年公司实现产品收入7.1百万美元和回收服务收入5.5百万美元[52] - 2024年第二季度和上半年公司的总销售成本分别为19.4百万美元和37.3百万美元[53] - 2024年第二季度和上半年公司的销售、一般和管理费用分别为15.3百万美元和45.9百万美元[53] - 2024年第二季度和上半年公司的研发费用分别为0.6百万美元和0.5百万美元[53] - 2024年第二季度和上半年公司的营业亏损分别为26.9百万美元和71.1百万美元[53] - 2024年第二季度和上半年公司的利息收入分别为0.9百万美元和4.2百万美元,利息费用分别为15.6百万美元和27.1百万美元[54] - 2024年第二季度和上半年公司的金融工具公允价值收益分别为34.7百万美元和10.9百万美元[54] - 2024年上半年公司产生了58.9百万美元的债务清算损失[54] - 公司净亏损为1.449亿美元[55] - 归属于公司股东的净亏损为1.449亿美元[56] - 每股基本和稀释亏损为6.44美元[57] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为57.0百万美元[60] - 截至2024年6月30日，公司总资产为899.9百万美元[61] - 截至2024年6月30日，公司总负债为509.6百万美元[63] - 截至2024年6月30日，公司总权益为235.7百万美元[65] - 公司在2024年上半年经营活动使用现金7200万美元[75] - 公司在2024年上半年投资活动使用现金1540万美元[76] - 公司在2024年上半年筹资活动获得现金7370万美元[77] 收入确认 - 产品收入和相关应收账款采用初始确认时的金属价格计量，期末按市场价格重新计量，公允价值变动计入收入[109] - 公司未计提应收账款预期信用损失，并在本期收回了1百万美元的坏账[111][113] - 公司收到客户预付款项计入递延收入，其中5.3百万美元为服务收入，预计3-5年内确认[115][117][118] 资产负债 - 公司预付设备押金、交易成本、租赁押金等共计21.4百万美元[119] - 公司存货净额为9.1百万美元，其中原材料为0美元，制成品为3.0百万美元，零件和工具为6.1百万美元[123] - 公司在2024年6月30日的物业、厂房和设备净额为668.8百万美元，其中包括547.2百万美元的罗切斯特中心在建工程[125] - 公司的租赁组合主要为经营租赁,包括生产设施、仓储设施和办公空间,加权平均剩余租赁期限为20.50年[130] - 公司2024年6月30日的租赁负债为238.0百万美元[207] - 公司2024年6月30日的应付账款和应计负债为136.0百万美元[207] 关联方交易 - 公司与关联方Glencore签有转换债务工具,并与其签有产品销售协议,2024年上半年与Glencore的交易产生净亏损0.3百万美元[141,142,143] 重组 - 公司于2024年3月批准了裁员约17%的计划,主要针对公司层面,并计提了0.6百万美元的合同终止福利和5.4百万美元的一次性终止福利[149] 可转换债券 - 公司于2021年9月29日与Spring Creek Capital, LLC签订了100百万美元的可转换票据[156] - 公司已选择以PIK方式支付利息，截至2024年6月30日可转换票据总额为126.5百万美元[157] - 可转换票据持有人可以以每股107.44美元的转换价格将票据转换为公司普通股[158] - 公司可以选择以130%的本金加应付利息的现金价格赎回全部可转换票据[160] - 公司的可转换债券包含多项嵌入式衍生工具，公允价值变动计入损益[161,162,165] - 公司的可转换债券包含多项赎回和转换条款，可能导致实质性溢价[160,170] - 公司于2024年3月25日修订了与Glencore的可转换票据协议，修订后的有效利率为20.6%[170] - 公司于2024年3月25日发行了75百万美元的Glencore优先担保可转换票据[171] - 公司在2024年上半年确认了58.9百万美元的债务清偿损失[167] - 公司的可转换债券包括KSP可转换票据和Glencore可转换票据，总额为445百万美元[166] - 所有与Glencore高级有担保可转换票据相关的义务由Li-Cycle Corp.、Li-Cycle Americas Corp.、Li-Cycle U.S. Inc.、Li-Cycle Inc.和Li-Cycle North America Hub, Inc.（"发行日担保人"）担保[172] - 公司已选择自发行Glencore无担保可转换票据以来的第一次利息支付开始以PIK方式支付利息[173] - 截至2024年6月30日,公司共发行了306.2百万美元的Glencore可转换票据[175,176] - 可转换票据的转换特征被记录为嵌入式衍生工具负债,公司在2024年第一、二季度分别确认了3470万美元和1090万美元的公允价值收益[178,179] 股票合并 - 公司于2024年6月3日完成了8比1的股票合并[184,185,186] 公允价值计量 - 公司的应收账款和可转换债务的转换特征被归类为第2层公允价值计量[189,190] 诉讼 - 公司面临三起与2023年10月23日宣布罗切斯特中心项目暂停建设相关

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度黑色物质销售量为946吨,较2023年同期增加7% [29] - 2024年第一季度产品销售和回收服务收入(不含非现金公允价值调整)为460万美元,较2023年同期下降40% [29] - 2024年第一季度总收入增加17%至420万美元,主要由于不利的非现金公允价值调整减少 [30] - 2024年第一季度销售成本下降12%至1680万美元,主要由于产量下降和维修成本增加 [31][32] - 2024年第一季度销售、一般及管理费用增加至3170万美元,主要由于与罗切斯特中心建设暂停相关的专业费用和法律费用以及裁员成本 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续优先发展第三代中心,可以高效处理整个电池包,并与电动车和电池制造商客户保持一致 [23][24] - 2024年第一季度,电动车电池占公司总处理电池材料的41% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲与3家最大的电动车制造商签署新的回收协议或扩大现有协议 [22] - 公司现已与欧洲4家最大的电动车制造商签署回收模块和整个电池包的协议 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在评估进一步提高Spoke网络的效率,同时专注于支持主要电动车和电池制造商客户的第三代Spoke [39] - 预计到2030年,回收材料需求将比2023年增加6倍 [37] - 公司正在与美国能源部就贷款的关键财务、技术和法律工作流程进行密切合作,以完成有条件承诺的贷款 [38] - 公司正在评估各种其他融资和战略替代方案,以增强流动性并推动罗切斯特中心项目的重启 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到北美和欧洲电动车销量的有利长期行业需求趋势,预计到2030年将保持约25%的复合年增长率 [36] - 短期至中期内,回收材料的增加主要由Gigafactory增长带来的制造废料以及未来十年内的报废电池供给推动 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Rossetti 提问** 询问公司对罗切斯特中心项目成本估算工作的进展情况以及预计完成时间 [42][43] **Ajay Kochhar 回答** 公司正在与当地市场合作,以细化资本成本估算。这项工作与美国能源部贷款进程密切相关,是公司重启项目的优先事项。预计时间表与美国能源部贷款进程密切相关 [43][44][45] 问题2 **Brian Dobson 提问** 询问公司的回收工艺如何应对PFAS化学品的问题,是否给公司带来竞争优势 [52][53] **Ajay Kochhar 回答** 公司的非热处理回收工艺可以避免PFAS化学品排放到大气中,这相比传统热处理回收工艺具有明显优势。这可能迫使其他采用热处理工艺的企业不得不停止运营 [54][55][56][57][58] 问题3 **Matthew O'Keefe 提问** 询问公司Spoke网络的产能利用率情况,以及为何不集中生产而是分散运营 [62][63][64][65] **Ajay Kochhar 回答** 公司不会披露具体的Spoke产能利用率,而是从整个网络的角度进行平衡和优化。分散运营的原因包括靠近电池来源以及工作资本考虑,但未来会继续评估是否需要进一步整合 [65][66][67][68][69]

Li-Cycle Reports First Quarter 2024 Operational and Financial Results Highlights • Continued to work closely with the U.S. Department of Energy on key technical, financial and legal workstreams to advance toward definitive financing documentation required for a loan for gross proceeds of up to $375 million; • Advanced commercial relationships, including entering into new or expanded strategic agreements with three of the largest electric vehicle (EV) companies in Europe; • Closed the $75 million senior secu ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-40733 ___________________________ Li-Cycle Holdings Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charte ...

合作与投资 - Glencore通过无抵押可转换票据向Li-Cycle投资2亿美元，并将其指定为首选回收合作伙伴[14] - Glencore额外投资7500万美元的优先担保可转换票据，增强Li-Cycle的流动性[15] 业绩数据 - 2023年黑色物质产量达到6825吨，超过了2019年的1.5倍[19] - 2023年黑色物质销量为4,324吨，较2022年增长3%[41] - 2023年产品销售和回收服务收入为23.6百万美元，较2022年增长34%[41] - 总收入为18.3百万美元，较上一年增长[42] - 销售成本为81.8百万美元，较2022年增加[43] - SG&A费用为93.4百万美元，较2022年增加[46] - 研发成本为5.7百万美元，主要与Portovesme Hub的初步研发相关[48] - 调整后的EBITDA亏损为1.664亿美元，主要由于销售成本增加和SG&A费用增加[49] 未来展望与策略 - 预计2030年，对回收材料的需求将比2023年增加至多六倍[57] - Li-Cycle的前瞻策略包括与Glencore合作进行临时融资，与DOE合作获得高达3.75亿美元的贷款承诺[58] - 与DOE的合作仍然积极，将根据最终的精细估算确定全面资金解决方案[65] 市场展望与环保措施 - 北美和欧洲市场在回收材料方面增长相似，公司在两个市场都有很好的发展前景[71] - 罗切斯特设施采用零液体排放系统，避免工业废水排放[73] - MHP项目不需要进行重大环境许可方面的变更，仍在现有许可框架内[79]

公司计划 - 公司计划关闭Glencore投资[2] - 公司计划关于现金保全计划，包括未来成本削减和员工减少[2] 资金策略 - 公司未来资金策略[2] - 公司获得美国能源部375亿美元贷款的条件承诺[2] Li-Cycle发展 - 公司发展Li-Cycle的Hub设施，包括Rochester Hub[2] - 全球对关键电池材料的需求增长以及Li-Cycle作为关键电池材料领先供应商的地位[2] 运营和财务 - 北美Spokes的运营和发展[2] - Li-Cycle公司在美国通用会计准则（U.S. GAAP）下报告其财务结果[6] - Li-Cycle定义调整后的EBITDA（亏损）为在折旧和摊销、利息费用（收入）、所得税费用（收入）和金融工具公允价值（收益）之前的收益（亏损）[6] 投资和合作 - Li-Cycle与Glencore达成了7,500万美元的投资协议，进行了由特别委员会进行的全面审查流程[7] - Li-Cycle正在与美国能源部（DOE）密切合作，就最高达3.75亿美元的贷款条件承诺进行协商[7] 生产和收入 - 2023年黑色物质生产超过年度指导的最高端[10] - Li-Cycle在2023年的黑色物质生产量是2012年的1.5倍[11] - Li-Cycle在2023年的黑色物质生产量为6,825吨，比2022年的4,416吨增长[17] - Li-Cycle在2023年的总收入为18.3百万美元，比2022年的16.5百万美元增长[17] 市场趋势 - 北美和欧洲地区的电动车和混合动力车需求持续增长，预计复合年增长率约为25%[19] - 2023年至2030年，电池材料回收量预计将增加至约1900亿美元[19]

Rochester Hub项目 - 公司暂停Rochester Hub项目施工，成立特别委员会探索融资选项[3] - Rochester Hub项目内部技术和经济审查确认生产碳酸锂和混合羟基沉淀的技术可行性[10] 融资和资金策略 - Li-Cycle授予Glencore 7500万美元战略融资以增强流动性[2] - Glencore的7500万美元投资是Li-Cycle未来计划资金策略的中间步骤[4] - 公司将于2024年3月25日左右发行7500万美元的优先担保可转换票据给Glencore[14] 财务业绩和风险 - 公司将于2024年3月19日举行网络研讨会和电话会议，提供业务更新和全年2023年财务业绩回顾[17] - Li-Cycle认为未来的风险和不确定性包括但不限于：无法经济有效地获取、回收和循环锂离子电池和锂离子电池制造废料，以及第三方黑色物质，无法满足市场对环保闭环解决方案的需求[23] - Li-Cycle的历史亏损和可预见的未来重大支出，以及未来需要的额外资金可能无法按照可接受的条件或根本无法获得[23] - Li-Cycle的管理层重度依赖其经验和专业知识，以及对第三方顾问进行监管合规[23]