Key TakeawaysLi Auto's earnings sank as the Chinese electric vehicle maker faced higher costs and tougher competition because of a drop in EV demand.The company explained that it faced intense competition in the second quarter.Li Auto's expenses rose as it ramped up production of its new Li L6 SUV. American depositary receipts (ADRs) of Li Auto (LI) cratered Wednesday after the Chinese electric vehicle (EV) manufacturer's profit sank on higher costs and price cuts as slumping EV demand increased competition ...

文章核心观点 - 中国电动汽车制造商李汽车(Li Auto)在激烈的市场竞争中脱颖而出,通过销售混合动力电动车(EREV)实现了增长 [2] - 但公司今年推出的首款纯电动车型"Mega"在当前市场竞争激烈、增长放缓的环境下,未能带来预期的销量增长 [3][6] - 尽管二季度业绩超预期,但车辆毛利率同比和环比均有下降,主要是由于车价下降导致 [5] - 公司预计第三季度交付量和收入将有所增加,但目前投资者对公司股价持谨慎态度,需待行业环境改善 [7] 公司经营情况 - 李汽车是少数盈利的全球电动车制造商之一,二季度每股收益约0.10美元,略超分析师预期 [4] - 二季度销售收入约44亿美元,符合预期 [4] - 公司最近推出了首款纯电动车型"Mega",但在当前市场竞争激烈、增长放缓的环境下,未能带来预期的销量增长 [6] 行业竞争情况 - 电动车市场竞争非常激烈 [1] - 公司CEO和CFO均表示市场竞争"激烈" [5] - 当前市场增长放缓,不及此前预期 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度总收入为317亿元人民币,同比增长10.6% [19] - 2024年第二季度毛利为62亿元人民币,同比下降0.9% [20] - 2024年第二季度毛利率为19.5%,同比下降2.3个百分点 [21] - 2024年第二季度营业利润为4.68亿元人民币,同比下降70.8% [22] - 2024年第二季度净利润为11亿元人民币,同比下降52.3% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第二季度车辆销售收入为303亿元人民币,同比增长8.4% [19] - 2024年第二季度车辆毛利率为18.7%,同比下降2.3个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年7月,新能源车渗透率接近50%,智能电动车相比燃油车的采用率更高 [8] - 在20万元及以上新能源车市场,公司市场份额从第一季度的13.6%增长至14.4% [8] - 自6月以来,公司一直是中国20万元及以上SUV市场(包括燃油车和新能源车)的销量冠军 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于用户价值和运营效率,在复杂多变的环境中实现强劲的销售业绩 [8] - 公司计划在2025年上半年推出纯电动SUV,服务更广泛的家庭用户 [18] - 公司认为与华为的竞争将长期以健康的方式共存,并将继续向华为学习 [32][33][34] - 公司计划在2年内成为高端纯电动车市场的一线玩家 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心下半年的经营业绩将进一步提升,因为L6车型的产能爬坡和成本降低及效率提升措施将见成效 [11] - 公司有信心2024年全年交付量将超过50万辆 [43] - 公司有信心2024年第三季度毛利率将超过20% [36] 其他重要信息 - 公司累计交付量已超过90万辆,创中国高端品牌车企的新纪录 [10] - 公司自动驾驶系统不再依赖地图,可在几乎所有城市道路上运行,用户使用率和满意度不断提升 [13][14] - 公司正在开发行业首创的双系统自动驾驶解决方案,提升复杂场景的感知和决策能力 [14] - 公司正在优化和扩张销售和服务网络,提升运营效率 [15][16][58][61] - 公司正在加快充电网络建设,提升用户充电体验 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Hsiao 提问** 公司如何评估自动驾驶投资的收益和效率,有哪些关键指标可以反映自动驾驶技术的商业化进展? [27] **Xiang Li 回答** 公司一直以来自动驾驶投资回报率很高,关注用户使用率和用户付费意愿两个关键指标。自7月推出无地图自动驾驶以来,用户使用率和里程数都大幅提升。同时,试驾体验和高端车型自动驾驶选装率也在不断提升,反映出技术进步带来的商业价值。[29] 问题2 **Ben Wang 提问** 公司是否维持全年20%毛利率指引?第三季度毛利率是否有望回升至20%以上? [35] **Johnny Tie Li 回答** 公司第二季度车辆毛利率为18.7%,第三季度预计将超过19%,总毛利率将超过20%。[36] 问题3 **Tina Hou 提问** 在下半年无新车型推出的情况下,公司如何维持甚至提升销量?同时,考虑到下调全年交付指引,公司如何看待产能扩张和资本支出? [40][41] **James Liangjun Zou 回答** 新车型只是销量增长的一个因素,公司还将通过优化销售网络布局、加强在线销售能力等提升销售运营效率。同时,自动驾驶功能的推广也有助于销量增长。公司有信心全年交付量将超过50万辆。[42][43] **Johnny Tie Li 回答** 公司已优化资本支出计划,全年资本支出预计为11-12亿美元。随着运营效率提升,公司有信心第三季度开始实现自由现金流转正。[43]

交付量和销售收入 - 第二季度总交付量达到108,581辆，同比增长25.5%[3] - 第二季度车辆销售收入为303亿元人民币，同比增长8.4%，环比增长25.0%[6] - 公司总收入为255.01亿元人民币，同比增长25.5%[8] - 车辆销售收入为246.35亿元人民币，同比增长25.9%[8] - 第三季度预计交付车辆为14.5万至15.5万辆，同比增长38.0%至47.5%[47] - 第三季度预计总收入为394亿至422亿元人民币，同比增长13.7%至21.6%[48] 盈利能力 - 第二季度车辆毛利率为18.7%，同比下降2.3个百分点，环比下降0.6个百分点[7] - 第二季度毛利率为19.5%，同比下降2.3个百分点，环比下降1.1个百分点[10] - 第二季度毛利率为19.5%，较2023年同期下降2.3个百分点，主要由于车辆毛利率下降[36] - 第二季度营业利润为4.68亿元人民币，同比下降71.2%，环比亏损5.85亿元人民币，营业利润率为1.5%[40] - 第二季度净利润为11亿元人民币，同比下降52.3%，环比增长86.2%[41] - 非公认会计准则下的净利润为未披露[11] - 非公认会计准则下的每股收益为未披露[11] 现金流 - 第二季度经营活动产生的现金流为负42.94亿元人民币，同比下降87.2%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-38.39亿元人民币[10] - 融资活动产生的现金流量净额为1.85亿元人民币[10] - 公司现金及现金等价物余额为未披露[9] 网络建设 - 截至2024年6月30日，公司在中国拥有497家零售店、421家服务中心和Li Auto授权的维修店，以及614座超级充电站[5] 费用情况 - 第二季度营业费用为57亿元人民币，同比增长23.9%，环比下降2.7%[37] - 第二季度研发费用为30亿元人民币，同比增长24.8%，环比下降0.7%，主要由于支持产品线和技术扩展以及员工薪酬增加[38] - 第二季度销售、一般及管理费用为28亿元人民币，同比增长21.9%，环比下降5.5%，主要由于员工薪酬增加以及销售和服务网络扩张带来的租金和其他费用增加[39]

Quarterly total revenues reached RMB31.7 billion (US$4.4 billion)1Quarterly deliveries reached 108,581 vehicles BEIJING, China, Aug. 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Li Auto Inc. (“Li Auto” or the “Company”) (Nasdaq: LI; HKEX: 2015), a leader in China’s new energy vehicle market, today announced its unaudited financial results for the quarter ended June 30, 2024. Operating Highlights for the Second Quarter of 2024 Total deliveries for the second quarter of 2024 were 108,581 vehicles, representing a 25.5% year- ...

文章核心观点 - 分析师推荐对股票价格有影响,但并不可靠 [6][7][12] - 分析师推荐存在积极偏差,与普通投资者利益不一致 [7][8] - 使用Zacks Rank等量化模型更有助于预测股价走势 [9][13][14] 公司分析 - Li Auto目前的平均券商评级(ABR)为1.39,介于强烈买入和买入之间 [3][4] - 分析师对Li Auto的盈利预期保持稳定,Zacks Rank为3(中性) [16][17][18] - 因此对Li Auto的买入评级需谨慎对待 [18]

In the latest market close, Li Auto Inc. Sponsored ADR (LI) reached $21.35, with a +1.04% movement compared to the previous day. The stock outperformed the S&P 500, which registered a daily loss of 0.89%. Elsewhere, the Dow saw a downswing of 0.44%, while the tech-heavy Nasdaq depreciated by 1.67%.The the stock of company has risen by 12.15% in the past month, leading the Auto-Tires-Trucks sector's loss of 7.27% and the S&P 500's gain of 2.17%.Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the ...

Robert Way The Chinese Extended Range EV (EREV) and battery electric vehicle (BEV) maker Li Auto Inc. (NASDAQ:LI) is set to report Q2 earnings on August 28, before the market opens. This came after last quarter, both top-line and bottom-line results disappointed, and Li Auto announced to lay off approx. 18% of its workforce. In addition, forecasts in January were expecting 800,000 deliveries for 2024, which got slashed to a new target of 640,000 to 560,000 vehicles in March. Things got worse however at the ...

文章核心观点 - 中国豪华电动车市场正在好转 [2] - 公司新推出的低价车型Li L6销量强劲,同时公司也下调了部分车型价格,推动了整体销量增长 [3] - 但公司也面临着多重挑战,包括利润下滑、激烈的价格竞争、中国经济增长放缓以及进入国际市场受到贸易壁垒的影响 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 销量和收入表现 - 公司2024年7月交付51,000辆车,同比增长49.4% [2] - 1-7月累计交付量同比增长近39% [2] - 公司新推出的低价车型Li L6在7月销量超过20,000辆 [3] - 但公司平均售价下降约14%至约人民币30万元,主要受低价车型销量占比上升和激烈竞争的影响 [4] 盈利能力 - 公司2024年第一季度利润同比下降36%,受到激烈竞争的影响 [4] 宏观经济环境 - 中国经济增长放缓,GDP增速从第一季度的5.3%下降至第二季度的4.7% [5] - 消费支出和内需疲软,零售销售下滑,失业率高企 [5] - 高利率环境也对汽车行业造成不利影响 [5] 国际市场拓展 - 公司进入欧洲和美国等国际市场受到贸易壁垒的阻碍,如欧盟对中国电动车加征高达37.6%的关税,美国对中国电动车加征100%进口关税 [6] 股价表现 - 公司股价从2021年初的30美元下跌至目前约20美元,跌幅达35%,而同期标普500指数上涨约50% [7] - 公司股价表现波动较大,2021年上涨11%,2022年下跌36%,2023年上涨83% [7]

Bloomberg's forecast for increased "cash for clunkers" subsidies lifted the country's EV sector today.Shares of Chinese electric vehicle maker Li Auto (LI 4.07%) rallied as much as 5.1% on Monday, before reverting to a 4.1% gain as of 1:49 p.m. ET.Though there wasn't much company-specific news, today saw a new report from Bloomberg New Energy Finance suggesting China may materially increase subsidies for its "cash for clunkers" program. That has the potential to spur more new EV sales in China this year, an ...