关于Lument Financial Trust公司财报 - Lument Financial Trust (NYSE: LFT )于一周前公布3Q24财报结果无太多惊喜净利息收入因去杠杆化持续恶化一笔问题贷款得到解决有关于潜在再融资的评论 [1] 关于Quipus Capital投资理念 - Quipus Capital从运营和买入持有角度评估公司不关注市场驱动动态和未来价格走势文章聚焦运营方面理解公司长期盈利能力行业竞争动态买入公司不考虑未来价格波动多数评级为持有只有极少数公司在任何时候可被评为买入持有类文章为未来投资者提供重要信息并对相对看涨的市场持怀疑态度 [1]

Lument Finance (LFT) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the system.Since ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度，公司报告普通股股东净收入约为510万美元，即每股0.10美元，还报告了可分配收益约为550万美元，即每股0.10美元[15] - 第三季度净利息收入为950万美元，与2024年第二季度基本持平，加权平均息票和未偿投资组合UPB下降导致利息收入确认略低于上一季度，但约50万美元的额外加速购买折扣在很大程度上抵消了这一影响[16] - 总运营费用在第三季度为290万美元，第二季度为350万美元，费用减少的主要原因是公司应付给经理的激励费用减少[17] - 报告的净收入与可分配收益之间约35万美元的差额主要是由于信用损失准备金增加[18] - 截至9月30日，公司总权益约为2.43亿美元，普通股账面价值约为1.83亿美元，即每股3.50美元，较6月30日的每股3.48美元略有增加，第三季度末无限制现金余额为4600万美元[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，公司经历了5100万美元的贷款清偿，并收购了两笔新贷款，初始本金余额为4500万美元，加权平均息票为SOFR加323个基点，截至9月30日，投资组合包括75笔浮动利率贷款，未偿本金总额约为12亿美元，100%的投资组合与一个月SOFR挂钩，93%的投资组合以多户住宅物业为抵押[23] - 截至第三季度末，投资组合的加权浮动票据利率为SOFR加353个基点，未摊销的总购买折扣为430万美元，加权平均剩余期限约为28个月[24] - 2021年完成的FL1 CRE CLO交易以79%的有效杠杆率提供资金，加权平均资金成本为SOFR加164个基点，2023年完成的LMF融资为投资组合提供了82%的有效杠杆率，加权平均资金成本为SOFR加314个基点，截至季度末，这两项证券化为投资组合提供了80%的有效杠杆率，加权平均资金成本为SOFR加214个基点[25] - 截至9月30日，投资组合中约60%的贷款风险评级为3级或更高，上一季度末为63%，加权平均风险评级与上一季度持平，为3.6[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济短期利率下降、通胀降温、失业率相对较低，长期多户住宅市场基本面依然强劲，资产资本化率开始趋于稳定，这使得房地产收购活动略有增加[7][8] - 公司观察到过去几个月新的商业房地产（CRE）发行定价相对有利，这表明投资者需求可能正在恢复到更正常的水平[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于多户住宅信贷，以向投资者提供稳定、可持续的股息，公司经理及其附属公司能够积极寻求并完成有吸引力的贷款机会，这是公司的一个重要竞争优势[9] - 公司将继续依靠经理的专业资产管理团队来实现积极成果并最大化股东价值，公司经理的投资团队将继续积极管理公司的投资组合，与借款人密切合作[10][28] - 证券化通过CLO仍然是投资组合融资的潜在途径之一，但公司将仔细考虑其他选择，以确保最终选择符合整体融资战略并为股东创造长期价值[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新政府上台带来了不确定性，但公司对美国经济前景持谨慎乐观态度，认为可能实现软着陆，对多户住宅市场的未来充满信心[7][8] - 公司预计在未来24个月内，行业需要清理过去周期中产生的一些有压力的资产，尽管利率保持高位，但如果经济表现强劲，租金可能会增加，净营业收入（NOI）可能会提高[76][77] - 公司对未来三到五年的多户住宅市场前景相当看好，认为整体市场基本面良好[79] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，这些陈述受各种风险和不确定性的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异[3][4] - 公司在电话会议中讨论的某些非GAAP财务指标不应被孤立看待，也不能替代按照GAAP编制的财务信息，可通过向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件获取这些非GAAP财务指标与GAAP指标的对账[5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否评论一下季度末之后的业务渠道情况，以及是否有潜在借款人可能推迟项目 - 选举带来了不确定性，市场有所反应，短期利率仍有下降预期，这有助于过桥市场，虽然有借款人在观望，但公司不认为会出现像2023年初那样的市场放缓，公司的业务渠道自2021年以来还未出现过当前的情况，但公司仍处于过渡时期，经济前景总体良好[31][36][37][38] - 8月首次降息后活动大幅增加，预计12月将有数亿美元的业务完成，第一季度也有额外活动[40] 问题: 关于CLO融资成本与近期交易的比较，以及FL1的相关考虑和未来一两个季度的还款预期 - 现有CLO的资金成本为SOFR加164个基点，相对于市场仍然有吸引力，但随着去杠杆化会继续上升，目前市场有机会获得更高杠杆，但资金成本也会更高，公司正在与资本市场合作伙伴积极讨论公开交易，也在考虑其他方式来重组投资组合，还款预期难以准确预测，可能会有波动[41][42][45][46] 问题: 能否谈谈四级风险贷款的情况，包括哪些可能偿还、哪些可能变为五级风险 - 四级风险资产大多受到利率上升、价值下降和业务计划缓慢的影响，风险较初始时有所上升，但公司基于当前市场和资产价值的看法，预计能够全额收回，虽然有变为五级风险的可能性，但公司对收回这些资产的能力仍保持信心并持谨慎乐观态度[54][55] 问题: 基于Oryx在过桥市场的活动，比较当前与2021 - 2022年多户住宅过桥贷款的风险回报机会集，以及对公司的影响 - 如今的多户住宅过桥贷款交易整体风险更低，回报方面可能略低于之前时期，但风险回报状况更好，市场上的新资产具有较低的杠杆率、较好的信用指标，融资方面的利差缩小也有助于提高投资者回报，对公司而言，当前市场的贷款机会具有吸引力[61][64][65][66] 问题: 考虑到可能的融资情况，公司现有资本基础下投资组合规模的变化 - 公司在当前市场融资可获得比现在略高的杠杆率，有增加投资组合规模的潜力，但需要平衡杠杆和流动性，预计投资组合规模将朝着15亿美元的方向发展，而不是缩小[69][71] 问题: 公司的信用展望，是否已达到多户住宅信贷周期的压力峰值，以及中期展望 - 公司认为可能已经达到多户住宅信贷的压力峰值，但未来几个月可能仍有波动，过去12个月左右融资的资产整体压力较小，行业可能还需要24个月来清理现有问题，经济表现将直接影响这一过程，公司对未来三到五年的多户住宅市场仍持乐观态度[73][74][76][77][79] 问题: 本季度新增投资较少的原因，以及未来是否会有更多机会 - 公司的再投资活动完全与清偿相关，本季度缺乏再投资是由于清偿较少，公司之前保持了较高的流动性，随着可能的再融资，公司将有更多的投资能力，机会是存在的[81][83][84]

For the quarter ended September 2024, Lument Finance (LFT) reported revenue of $9.49 million, down 0.6% over the same period last year. EPS came in at $0.10, compared to $0.11 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $9.06 million, representing a surprise of +4.74%. The company has not delivered EPS surprise, with the consensus EPS estimate being $0.10.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street ...

Lument Finance (LFT) came out with quarterly earnings of $0.10 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.11 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.11 per share when it actually produced earnings of $0.09, delivering a surprise of -18.18%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates just once.Lument, whi ...

每股收益相关 - Q3 2024 GAAP净收入归属于普通股股东为每股普通股0.10美元[7] - Q3 2024可分配收益为每股普通股0.10美元[7] - 9月16日公司宣布本季度普通股每股现金股息0.08美元[7] - 2024年9月30日普通股每股账面价值为3.50美元[38] 公司财务状况 - 本季度公司有5140万美元贷款偿清和4540万美元贷款资金[7] - 截至9月30日公司持有现金及现金等价物4560万美元杠杆率较上季度从4.4倍降至4.2倍[7] - 2024年9月30日现金及现金等价物为45587573美元2023年12月31日为51247063美元[31] 投资组合情况 - 截至9月30日公司投资组合包括浮动利率商业房地产贷款其中约93.2%由多户资产抵押[7] - 截至9月30日公司12亿美元贷款组合加权平均剩余初始期限为7个月加权平均票面利率为SOFR+3.58%未摊销总购买折扣为430万美元[7] - 投资组合加权平均风险评级为3.6 60.6%的投资组合评级为3（中等风险）或更好[7] - 截至9月30日93.0%的公司投资组合表现良好[18] - 100%的投资组合与30天期SOFR挂钩[23] - 浮动利率资产为1196美元[23] - 净风险敞口为238美元[23] - CRE贷款组合包含众多贷款项目，如Loan 31到Loan 75等[27][29] - 各贷款项目有明确的未偿还本金余额，如Loan 31为15,449,323[27] - 不同贷款的息差有所差异，如Loan 31为3.30%[27] - 部分贷款存在未摊销折扣或溢价，如Loan 33为(197,761)[27] - 贷款的初始期限多为36个月，如Loan 31等[27] - 各贷款按初始贷款价值比（LTV）发放，如Loan 31为75.70%[27] - 涉及多种物业类型，主要为多户住宅（Multifamily）[27][29] - 贷款分布于多个州的不同城市[27][29] - 部分贷款为医疗保健（Healthcare）等其他类型，如Loan 41[27] - 有不同的到期日和关闭日期[27][29] 公司财务指标相关 - 2024年第三季度商业抵押贷款投资利息收入为28926111美元2023年同期为31067350美元[33] - 2024年第三季度净利息收入为9484463美元[33] - 2024年第三季度总费用为2897067美元[33] - 2024年第三季度净收入为6280725美元[33] - 2024年第三季度末信用损失拨备为9515493美元[35] - 2024年第三季度末可分配收益为5462638美元[36] - 2024年9月30日LFT资本化金额为1248468000美元[37] 可分配收益相关 - 可分配收益是除净收入（亏损）和经营活动现金流外有意义的信息[41] - 可分配收益是普通股现有和潜在持有者有用的财务指标且是每股股息的强指标[41] - 作为房地产投资信托公司（REIT）通常每年必须分配至少90%的应税收入（受某些调整影响）[41] - 可分配收益有助于评估公司业绩（排除某些交易和GAAP调整影响）[41] - 可分配收益不代表净收入（亏损）或经营活动产生的现金[42] - 公司计算可分配收益的方法可能与其他公司不同[42] 其他财务数据 - 非追索权融资占比4.8%[22] - 76.7%相关资本结构情况[22] - 金额为1248.5美元相关资本情况[22] - 14.7%相关资本结构情况[22] - 贷款1未偿还本金余额为5137.5万美元[25] - 贷款19未偿还本金余额为2036万美元[25] - 贷款30未偿还本金余额为1669万美元[25]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ____________ Commission File No. 001-35845 FINANCE TRUST LUMENT FINANCE TRUST, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 45-4966 ...

NEW YORK, Nov. 12, 2024 /PRNewswire/ -- Lument Finance Trust, Inc. (NYSE: LFT) ("we", "LFT" or "the Company") today reported its third quarter results. GAAP net income attributable to common shareholders for the third quarter was $5.1 million, or $0.10 per share of common stock.  Distributable earnings for the third quarter were $5.5 million, or $0.10 per share of common stock. The Company has also issued a detailed presentation of its results, which can be viewed at www.lumentfinancetrust.com.Conference Ca ...

文章核心观点 - 公司宣布派发第三季度普通股现金股利每股0.08美元,以及7.875%累积可赎回优先股每股0.4921875美元的现金股利[1] - 公司专注于投资、融资和管理商业房地产债务投资组合,主要投资于中等规模的多户型资产的过渡浮动利率商业抵押贷款[2] - 公司由Lument Investment Management, LLC外部管理和咨询[2] 公司概况 - 公司是一家马里兰州公司,专注于投资、融资和管理商业房地产债务投资组合[2] - 公司主要投资于中等规模的多户型资产的过渡浮动利率商业抵押贷款[2] - 公司由Lument Investment Management, LLC外部管理和咨询[2] 投资者信息 - 投资者可在SEC网站或公司网站查找公司的更多信息[3] - 公司地址为纽约市第20大道230号[3] 前瞻性声明 - 前瞻性声明可能与实际结果存在差异,投资者需谨慎考虑公司在2023年年报中披露的风险因素[4] - 公司不承诺更新或修订任何前瞻性声明[4]

elxeneize This article analyzes Lument Finance Trust's (NYSE:LFT) 2Q24 results and earnings call. It also revisits the company's valuation and the rating (coming from two Holds in February 2024 and March 2023). Lument's 2Q24 results were not surprising, with the loan book shrinking sequentially (as the 2021 CLO finished its reinvestment period) and some loans entering nonaccrual status (a situation that is worrying but not critical given the company has managed through distressed loans before). Lument today ...