财务业绩展望 - 2024年预计每股股利为1.15美元，比2023年的1.13美元增长2%[166] - 2024年预计将投资21.5亿美元用于扩张项目、收购和合资企业[166] - 2024年第二季度营收为3,572亿美元，较去年同期增长2%[2] - 2024年前六个月营收为7,414亿美元，与去年同期持平[3] - 2024年前六个月净利润为1,375亿美元，较去年同期增长5%[4] - 2024年前六个月每股基本和稀释收益分别为0.59美元，较去年同期增长5%[4] - Kinder Morgan, Inc.归属净收入为575百万美元，较前一季度的586百万美元略有下降[202] - 调整后的每股收益为0.25美元，较前一季度的0.24美元有所增长[202] - 调整后的EBITDA为1,858百万美元，较前一季度的1,805百万美元增长了53百万美元[205] - Kinder Morgan, Inc.调整后的净收入为548百万美元，较去年同期的540百万美元有所增长[207] - DCF为1,100百万美元，较前一季度的1,076百万美元增长了24百万美元[207] - 调整后的EBITDA为3,995百万美元，较前一季度的3,801百万美元增长了194百万美元[207] - Kinder Morgan, Inc.调整后的净收入为548百万美元，较去年同期的540百万美元有所增长[209] - DCF为1,100百万美元，较前一季度的1,076百万美元增长了24百万美元[209] - 调整后的EBITDA为3,995百万美元，较前一季度的3,801百万美元增长了194百万美元[209] 财务指标解读 - 公司的净债务为31,711亿美元，扣除现金及现金等价物、债务公允价值调整和欧元债券的外汇影响后为净债务[1] - 调整后的净收入归属于Kinder Morgan, Inc.是一项衡量公司核心业务盈利能力的补充指标[176] - 调整后的每股收益是计算调整后的净收入归属于Kinder Morgan, Inc.的一种方法，用于衡量调整后的每股收益[177] - 调整后的EBITDA是通过调整归属于Kinder Morgan, Inc.的净收入计算得出的，用于评估公司的杠杆率[181] 经营业务表现 - Terminals Segment EBDA 上半年度EBDA为550亿美元，较去年同期增长6%[215] - Natural Gas Pipelines Segment EBDA 上半年度EBDA为2,741亿美元，较去年同期增长9%[218] - Products Pipelines Segment EBDA 上半年度EBDA为594亿美元，较去年同期增长11%[228] - Natural Gas Pipelines Segment East业绩下降4%，主要受Midcontinent Express Pipeline LLC收入下降影响[224] - Natural Gas Pipelines Segment West业绩下降1%，主要受EPNG利润率下降和管道维护成本增加影响[225] - Natural Gas Pipelines Segment Midstream业绩下降1%，主要受非现金衍生品合同影响[226] - Products Pipelines Segment West Coast Refined Products业绩增长11%，主要受运输费率和可再生柴油销量增加影响[234] - Products Pipelines Segment Southeast Refined Products业绩增长22%，主要受丁烷混合销量增加和产品销售利润增加影响[235] - Products Pipelines Segment Crude and Condensate业绩下降15%，主要受Double Eagle Pipeline LLC投资减值影响[236] - Products Pipelines Segment Crude and Condensate业绩下降15%，主要受Double Eagle Pipeline LLC投资减值影响[237] - 2024年第二季度，Terminals部门的收入为10.05亿美元，较去年同期增长6.9%[238] - Liquids的EBDA为3.23亿美元，较去年同期增长10%[243] - Bulk的EBDA为1.35亿美元，较去年同期增长6%[243] - Jones Act tankers的EBDA为0.9亿美元，较去年同期增长7%[243] - CO2部门的收入为5.86亿美元，较去年同期略有下降[248] - Oil and Gas Producing activities的EBDA为2.52亿美元，较去年同期略有下降[253] - Source and Transportation activities的EBDA为0.96亿美元，较去年同期增长23%[253] - Energy Transition Ventures的EBDA为1.6亿美元，较去年同期增长1200%[253] 资本结构与现金流 - 公司截至2024年6月30日拥有9.8亿美元的现金及现金等价物，较去年底增加1.5亿美元[263] - 截至2024年6月30日，公司的短期债务总额为3062亿美元，主要包括在未来十二个月到期的优先债券和未偿还的商业票据借款[269] - 公司截至2024年6月30日的短期流动性主要来源于运营现金和35亿美元的信贷额度，可用容量约为27亿美元，以及35亿美元的商业票据计划[268] - 公司截至2024年6月30日的工作资本为负376.8亿美元，较2023年底的负467.9亿美元减少了91.1亿美元，主要是由于商业票据借款减少、其他流动负债减少和应交税款减少等因素[270] - 公司董事会宣布，2024年第二季度每股股息为0.2875美元，较2023年第二季度的股息增加了2%[266] - 公司于2024年2月1日发行了两个系列的优先票据，总计发行了25亿美元，用于偿还短期借款、偿还到期债务和一般企业用途[267] - 2024年上半年，公司经营活动提供的净现金流相对稳定，与2023年同期持平[287] - 2024年上半年，投资活动中多使用了8600万美元现金，主要是由于天然气管道业务扩张项目的资本支出增加[288] - 2024年上半年，融资活动中减少了3.95亿美元现金使用，主要是由于股票回购

文章核心观点 - 公司是一家稳定的能源企业,受益于不断增长的需求,拥有稳定可见的现金流,能够支付可观的股息 [6] - 公司2024年将是一个关键年,天然气需求预计将在2025年恢复增长,尽管增速较慢,但对公司的费用业务仍有利好 [7] - 公司的财务状况良好,可自筹资金用于增长、派息和股票回购,派息率约50%,表明股息安全性高、分红增长可持续 [13][14] - 分析师和机构投资者看好公司,给予"中性买入"评级,目标价上调,带动股价上涨 [15][16] - 公司未来天然气需求有望大幅增长,带动收入和利润增长,为资本回报和分红增长创造条件 [17] 公司表现 - 2022年第二季度净收入35.7亿美元,同比增长2% [7] - 可分配现金流增长,足以维持资产负债表健康和资本回报 [13] - 预计全年净收入将增长15%,可分配现金流将超过50亿美元 [14] - 股票回购使股数减少1% [13] 行业前景 - 天然气需求预计到2030年将增长三位数,主要来自出口、发电和减碳等领域 [17] - 需求增长将提升公司的利润率,推动资本回报和分红增长 [17]

Kinder Morgan's growth engine is shifting into a higher gear.Kinder Morgan (KMI 2.53%) has struggled to grow in recent years. The natural gas pipeline giant's adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) were $7.5 billion last year, about the same level as it was in 2018. While the company's financial results were very stable during that period, its earnings didn't grow. However, the pipeline company reached an inflection point this year (it expects to generate about $8. ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为35.7亿美元,同比增加7100万美元,毛利率增加3% [21] - 天然气和码头业务贡献增加,主要来自收购的南德克萨斯中游资产以及天然气运输和储存服务的增加,以及SFPP资产的贡献增加 [21] - CO2业务同比下降,主要由于原油产量时间性下降 [22] - 每股收益(EPS)为0.26美元,与去年持平,调整后每股收益为0.25美元,同比增长4% [22] - 经营活动产生的现金流受到资本支出和税收时间性影响,但预计全年现金流将保持良好 [23] - 资产负债表方面,净债务减少3.06亿美元,净债务/调整后EBITDA比率为4.1倍,与预算一致 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气运输量小幅增加,天然气集输量增加10%,主要来自Haynesville和Eagle Ford [15] - 预计全年天然气集输量将比2024年计划低6%,但仍高于2023年8% [15] - 成品油管线运输量增加2%,原油和凝析油运输量持平 [15] - 预计全年成品油运输量将略低于计划1%,但仍高于2023年2% [15] - 码头业务租赁液体储罐利用率保持在94%的高位,关键枢纽的利用率和项目机会依然强劲 [17] - CO2业务方面,原油产量下降13%,NGL产量下降17%,CO2产量下降8% [18] - 预计全年原油产量将低于预算2%,低于2023年10% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在评估1.6 Bcf/d的数据中心需求机会,预计总的电力需求增长将超过Wood Mackenzie预测的20 Bcf/d [11] - 公司正在就5 Bcf/d的电力需求机会进行商业洽谈,包括1.6 Bcf/d的数据中心需求 [12] - 德克萨斯州预计2030年电力需求将达到152 GW,较2023年峰值增加78% [6] - 美国预计未来几年将新建133座天然气发电厂 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将把Double H管线从原油改造为天然气液体运输,为Williston盆地及其他地区提供NGL运输能力 [16] - 公司在Permian盆地优化了CO2资产组合,通过两笔交易净支付4000万美元,出售了5个产量递减且CO2注入机会有限的油田,并收购了一个新的油田 [18] - 能源转型业务部门正在就多个碳捕集和封存项目进行洽谈,利用公司在Permian盆地的CO2网络和在休斯顿港附近租赁的1.08万英亩储层 [19] - 公司认为,未来天然气需求增长将超过Wood Mackenzie预测的20 Bcf/d,主要来自于数据中心、电力行业的需求增长 [10][11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,长期天然气基本面已得到进一步增强,主要来自于电力和数据中心需求的增加 [10] - 管理层预计,未来天然气需求增长将超过Wood Mackenzie的预测,因为他们没有充分考虑到数据中心和电力行业的需求增长 [10][11] - 管理层认为,尽管一些数据中心运营商最初倾向于使用可再生能源,但最终天然气仍将发挥关键作用,因为它能提供可靠的电力供应 [29] - 管理层表示,公司正在积极评估5 Bcf/d的电力需求机会,包括数据中心和其他电力需求,这些机会不包括在公司的现有项目组合中 [12] 其他重要信息 - 公司宣布第二季度派息0.2875美元/股,较2023年增长2% [20] - 公司将把年度投资者日从年度改为半年一次,但仍将如往年一样在第一季度初发布详细年度预算 [20] - 公司在第二季度末的净债务/调整后EBITDA比率为4.1倍,与预算一致 [24] - 公司在第二季度宣布了两个新项目:1.2 Bcf/d的South System 4管线扩建项目和Double H管线改造项目,这两个项目使得公司的项目储备增加19亿美元至52亿美元 [12][16] - 公司认为,最高法院近期做出的一些有利裁决,如暂缓实施"善邻计划"以及推翻Chevron原则,将有助于缓解过去两年面临的监管压力 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta 提问** 公司项目储备增加,但项目投资回报率(multiple)也有所上升,这两个变化的动态是什么? [25][26][27] **Kim Dang 回答** 公司在选择项目时,主要关注内部收益率而非特定的投资回报率目标。较高的投资回报率通常出现在与现有基础设施相关的项目,这些项目的风险较低。尽管投资回报率有所上升,但这些仍然是非常有吸引力的项目,能够满足公司的高回报要求。 [27] 问题2 **John Mackay 提问** 公司正在就5 Bcf/d的电力需求机会进行洽谈,这些机会分布在哪些地区?项目建设进度如何? [31][32][33][34] **Kim Dang 和Sital Mody 回答** 这5 Bcf/d的需求机会分布在德克萨斯、阿肯色、肯塔基、乔治亚等多个市场。项目建设进度取决于项目所在的监管环境,是否在管制市场还是非管制市场。公司正在积极评估各种融资方式,包括在合资公司层面的非追索性债务融资。 [32][33][34] 问题3 **Keith Stanley 提问** 公司在德克萨斯州

文章核心观点 - 公司2024年第二季度每股收益为0.25美元,符合市场预期,同比增长4.17% [1] - 公司营收为35.7亿美元,低于市场预期7.99% [3] - 公司过去4个季度仅有1次超出市场EPS预期 [2] 公司表现 - 公司2024年第二季度每股收益为0.25美元,符合市场预期,同比增长4.17% [1] - 公司营收为35.7亿美元,低于市场预期7.99%,但同比增长2.00% [3] - 公司过去4个季度仅有1次超出市场EPS预期 [2] - 公司股价今年以来上涨14.7%,但低于标普500指数18.8%的涨幅 [5] 行业表现 - 公司所属的油气生产和管道行业目前在250多个扎克斯行业中排名前33% [11] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上 [11] - 同行业公司Enbridge预计2024年第二季度每股收益为0.47美元,同比下降7.8% [13]

Exhibit 99.1 KINDER MORGAN REPORTS SECOND QUARTER 2024 FINANCIAL RESULTS Approves Cash Dividend of $0.2875 Per Share ($1.15 Annualized) Earnings per Share Flat to Second Quarter 2023; Adjusted Earnings per Share Up 4% HOUSTON, July 17, 2024 - Kinder Morgan, Inc.'s (NYSE: KMI) board of directors today approved a cash dividend of $0.2875 per share for the second quarter ($1.15 annualized), payable on August 15, 2024 to stockholders of record as of the close of business on July 31, 2024. This dividend is a 2% ...

文章核心观点 - 公司预计在2024年第二季度保持稳定表现,得益于长期合同确保了稳定的现金流,抵御了短期市场波动[7] - 作为北美最大的独立成品油运输商,公司每天运输2.4百万桶石油产品,这高额的运输量可能提升了公司在第二季度的利润水平[8] - 但天然气价格下降可能对公司的财务表现产生负面影响[9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一季度业绩和历史业绩 - 公司上一个季度的调整后每股收益34美分超过了市场预期33美分,主要得益于天然气管道、成品油管道和码头业务分部的财务贡献增加,以及总成本和费用的下降[3] - 公司过去4个季度中有2个季度的业绩超出市场预期,另外2个季度未达预期,平均负面偏差为1.54%[4] 业绩预期 - 市场预期公司2024年第二季度每股收益为25美分,过去60天内有1次下调但没有上调[5] - 市场预期公司2024年第二季度收入为38.8亿美元,较上年同期增长10.9%[6] 影响因素 - 公司作为最大的独立成品油运输商,每天运输2.4百万桶石油产品,这高额的运输量可能提升了公司在第二季度的利润水平[8] - 但天然气价格下降可能对公司的财务表现产生负面影响[9][10]

Kinder Morgan’s (KMI) subsidiary SFPP, L.P., announced the commencement of a binding open season to solicit commitments for expanding the East Line portion of its pipeline system. The expansion will enhance capacity from El Paso, TX, to Tucson, AZ.The open season began at 8:00 a.m. CST on Jun 10, 2024 and will conclude at 5:00 p.m. CST on Aug 9, 2024.Expansion HighlightsThe proposed expansion is designed to offer an additional 10,000 barrels per day of capacity on a gasoline-equivalent basis. This increased ...

Kinder Morgan, Inc. (KMI) is a well-known name in the midstream energy space. The Zacks Consensus Estimate for Kinder Morgan earnings for 2024 and 2025 is pegged at $1.18 and $1.22 per share, respectively, unchanged over the past seven days.What’s Favoring the Stock?Being a leading North American midstream energy player, Kinder Morgan, carrying a Zacks Rank #3 (Hold), has the continent's largest natural gas transportation network. The company’s natural gas pipeline assets, spread across roughly 70,000 miles ...

文章核心观点 - 公司最近一个交易日的股价下跌0.05%,低于标普500指数0.09%的涨幅[1] - 公司过去一个月股价上涨5.45%,优于能源板块下跌0.69%和标普500指数上涨2.83%[2] - 公司即将公布的季度财报预计每股收益为$0.25,同比增长4.17%;营收预计为$38.8亿,同比增长10.89%[3] - 公司全年每股收益和营收预计分别为$1.18和$158.4亿,同比增长10.28%和3.28%[4] - 分析师对公司业绩预期有所下调,但这通常反映了短期业务模式的变化,上调预期意味着分析师对公司业务健康和盈利能力的乐观[5][6] 行业分析 - 公司所属的油气生产和管道行业属于能源板块,行业排名在250多个行业中位于前16%[10][11] - 该行业的平均市盈率为17.01,与公司目前的17.01倍市盈率相当[8] - 该行业的平均PEG率为3.23,公司目前的PEG率为3.17,略低于行业平均水平[9]