Smile Like everything else in economics, the business of owning and leasing shopping center space is ultimately dictated by supply & demand. If there is more supply in a given market than demand, it will, of course, benefit the supply side, and the opposite holds true the other way around. Anytime you can spot a supply/demand imbalance, especially if the factors being considered are long-term, structural trends, it may present a good investment opportunity. It’s tricky, of course, because by the time yo ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度同店NOI增长2.6%,主要由于租金上涨150个基点、租金利差70个基点以及净费用回收120个基点所致,但被收益无法收回和百分比租金略有下降所抵消 [21] - 公司上半年NAREIT FFO为6090万美元,同比增长6%,核心FFO为每股0.87美元,同比增长4.8% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司总体租赁率为96.4%,较上一季度和去年同期均有所上升,创下新高 [14] - 公司主力店租赁率为99.1%,较上一季度上升50个基点,小店租赁率为91.7% [29] - 公司平均租金水平为每平方英尺19.71美元,同比增长2.8% [30] - 公司上半年租金利差为10.7%,其中新租约利差为16.2%,续租率为92% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司95%的净营业收入来自阳光地带地区,该地区开放式零售运营基本面保持良好 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于在阳光地带地区拥有和运营必需品零售中心,这一策略正在奏效 [13] - 公司保持较低的资本结构,可以在机会出现时加快现金流增长 [14] - 公司保持谨慎的投资策略,但仍找到了一些可以增加投资组合价值的交易 [18][19] - 行业缺乏新供给是该行业的有利因素,未来几年内将持续存在 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 必需品零售仍是公司服务社区的基础,访问频率的结构性变化有利于公司 [13] - 小店租户的财务状况良好,公司的问题租户名单已大幅减少 [34] - 公司2024年的租赁活动已基本完成,2025年的交易活动也正在进行中 [17] 其他重要信息 - 公司宣布将每股派发0.91美元的年度股息,较去年增加5% [25] - 公司提高了2024年全年同店NOI增长指引至3.5%-4.5%,并提高了NAREIT FFO和核心FFO指引 [26][27] - 公司三处位于达拉斯的物业可能受到Kroger-Albertsons合并的影响,但关闭风险较小 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jack Armstrong 提问** 公司今年的收购活动是否有可能超出指引 [38] **DJ Busch 回答** 公司保留根据市场条件调整收购指引的权利,目前管道仍然很强,如果有机会以增值的方式增加投资组合,公司会这样做 [39][40][41] 问题2 **Andrew Reale 提问** 公司下半年同店NOI增长加速的原因 [46] **Christy David 回答** 主要是由于新租约陆续开业以及公司持续降低费用所致 [48] 问题3 **Paulina Rojas 提问** 公司对阳光地带战略的坚持程度 [53] **DJ Busch 回答** 公司非常重视阳光地带的独特性,如果有机会以增值的方式扩大规模,但不会偏离该战略,因为这是公司的差异化因素 [59][60]

Thu ju ? InvenTrust Properties QUARTERLY FINANCIAL SUPPLEMENTAL QUARTER ENDED JUNE 30, 2024 ell Table of Contents Page No. Introductory Notes Press Release ili Financial Information Summary Financial Information . 1 Condensed Consolidated Balance Sheets . 2 Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income 3 Condensed Consolidated Supplemental Details of Assets and Liabilities . 4 Condensed Consolidated Supplemental Details of Operations . 5 Reconciliation of Non-GAAP Measures Same Pr ...

资产组合 - 公司拥有64个零售物业,总可租赁面积约1050万平方英尺[61] - 零售物业的经济性占用率为93.7%,租赁占用率为96.4%[61] - 每平方英尺年化基本租金为19.71美元[61] - 公司专注于阳光地带市场,拥有优质的连锁超市为主的必需品零售资产组合,这是其在市场上的独特优势[58] 资产收购 - 公司于2024年4月以2800万美元收购了一处位于亚特兰大的7万平方英尺的社区中心[59] - 公司于2024年6月以1610万美元收购了一处位于奥兰多-基西米的3.3万平方英尺的社区中心[59] 租赁情况 - 2027年到期的租约占总可租赁面积的19.5%,占总年化基本租金的19.3%[63] - 公司在六个月内重新租赁了92%到期的可租赁面积[66] - 公司的区域现场办公室距离其95%以上的物业在两小时车程范围内,这使其能够及时响应租户需求并深入了解当地市场[58] 财务表现 - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间的租赁收入净额分别增加了2.788百万美元和4.451百万美元[69,70,71,73] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间的折旧和摊销费用分别增加了0.527百万美元和1.937百万美元[76] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间的物业运营费用分别增加了0.487百万美元和0.256百万美元[76] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间的房地产税分别增加了0.094百万美元,但六个月期间减少了0.553百万美元[78] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间的一般及管理费用分别增加了0.613百万美元和0.856百万美元[78] - 公司在2024年6月30日三个月和六个月期间的利息费用净额分别增加了0.263百万美元和0.388百万美元[80,82,83] - 公司总体净收入为1,498万美元[84] - 公司总体基金运营(FFO)为3,007万美元[92] - 公司总体核心基金运营(Core FFO)为2,913万美元[92] - 公司同店物业净运营收入(Same Property NOI)增长2.6%[88] - 公司同店物业最低基础租金收入增长1.8%[87] - 公司同店物业其他物业收入增长4.8%[87] - 公司同店物业运营成本增长0.8%[87] 资本支出 - 公司资本开支中包括4,452万美元的直接资本支出和817万美元的间接资本支出[96] - 公司资本开支中包括5,461万美元的租户装修支出[96] - 公司总资本开支为1.49亿美元[96] 资本结构 - 公司在2022年第一季度建立了一个总价值2.5亿美元的"随时发行"股票计划[97] - 截至2024年6月30日,该计划下仍有2.446亿美元的普通股可供发行[97] - 公司认为在纽交所上市将有利于通过该计划或其他方式补充资本来源[98] - 截至2024年6月30日,公司有7.25亿美元的固定利率债务和7.247亿美元的浮动利率债务[102] - 公司通过利率掉期合约将4亿美元的浮动利率债务转为固定利率[105] - 如果浮动利率上升1%,公司的年利息费用将增加70万美元[105] 现金流 - 2024年上半年,公司向股东宣布派发总额3070万美元的分红,实际支付3000万美元[99] - 2024年上半年,公司经营活动产生的现金流为6152万美元,较2023年同期减少202.3万美元[100] - 2024年上半年,公司投资活动使用的现金流为7724.5万美元,主要用于7处零售物业的收购和资本性投资[100] - 2024年上半年,公司筹资活动使用的现金流为4685.1万美元,主要用于支付分红和偿还债务[100]

财务表现 - 2024年第二季度Nareit FFO为每股0.44美元[22] - 2024年第二季度Core FFO为每股0.43美元[23] - 2024年第二季度同店NOI增长2.6%[25] - 2024年第二季度新租赁和续租的综合租金上涨10.3%[30] - 2024年第二季度,公司净收益为1.498百万美元,每股基本和稀释收益均为0.02美元[46] - 2024年第二季度,公司NAREIT FFO为3.0068亿美元,每股NAREIT FFO为0.44美元;核心FFO为2.9134亿美元,每股核心FFO为0.43美元[47][48] - 公司总收入为134,221千美元，同比增长3.3%[78] - 最小基础租金收入为85,636千美元，同比增长4.4%[78] - 同店物业净运营收入为82,608千美元，同比增长3.3%[88] - 净收益为4,398千美元，同比增长37.4%[66] - 每股收益为0.06美元，同比增长20%[68] - 每股分红为0.45美元，同比增长4.7%[69] - 综合收益为7,472千美元，同比增长91.5%[70] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日,公司总流动性为3.841亿美元,包括3.41亿美元的现金及现金等价物和3.5亿美元的可用循环信贷额度[35] - 截至2024年6月30日,公司2024年到期债务为7.25亿美元,2025年到期债务为3.59亿美元[35] - 截至2024年6月30日,公司债务加权平均利率为4.29%,加权平均剩余期限为3.5年[36] - 截至2024年6月30日,公司总股本为6,791.7128万股[50] - 截至2024年6月30日,公司净债务与调整后EBITDA比率为5.2倍,固定收益保障倍数为4.2倍[53] - 资产负债表中衍生资产为21,148千美元[75] - 公司的债务总额为8.158亿美元[183] - 公司的普通股发行在外股数为67,917,128股[184] 运营情况 - 2024年6月30日租赁占用率为96.4%[28] - 大型店铺租赁占用率为99.1%,小型店铺租赁占用率为91.7%[29] - 2024年6月30日每平方英尺年化基础租金为19.71美元,同比增长2.8%[31] - 同店物业数量为61个，较上年同期增加4个[89] - 公司在美国主要市场拥有64个物业,总租赁面积为10,484,000平方英尺[115] - 公司在德克萨斯州、佛罗里达州和北卡罗来纳州的物业占总租赁面积的44.6%、19.9%和11.5%[116] - 大型租户(10,000平方英尺及以上)的经济占用率为96.8%,租赁占用率为99.3%,平均租金为每平方英尺11.34美元[118] - 公司前25大租户合计占总租金收入的33.1%,占总租赁面积的44.2%[122] - 公司租户业态以杂货/药店、快餐餐厅和个人健康美容服务为主,合计占总租金收入的43.7%[124] - 公司在过去6个月内续租了92%的到期租约,续租面积为555,000平方英尺[126] - 公司在2024年第二季度共签订101份租赁合同,总租赁面积为625,000平方英尺[129] - 可比新租赁合同的平均租金为每平方英尺27.23美元,较上一次租赁增长16.2%,租赁期限为10.4年[133] - 非可比租赁合同的平均租金为每平方英尺12.12美元,租赁期限为6.4年[133] - 公司在2024年第二季度共签订42份续租合同,总租赁面积为313,000平方英尺,平均租金为每平方英尺21.41美元,较上一次租赁增长10.4%[137] - 公司在2024年第二季度共签订7份新租赁合同,总租赁面积为17,000平方英尺,平均租金为每平方英尺41.05美元[134] - 公司在2024年第二季度共签订11份非可比租赁合同,总租赁面积为115,000平方英尺,平均租金为每平方英尺8.55美元[140] - 公司在2024年第二季度共有189份租赁合同到期,占总租赁面积的100%,到期租金总额为8,402.4万美元,平均每平方英尺13.01美元[144] - 公司在2024年第二季度共有1,351份小型商铺租赁合同,总租赁面积为336.4万平方英尺,平均租金为每平方英尺36.46美元[146] - 公司在2024年第二季度共有239,000平方英尺的空置面积[144,147] - 公司在2025年有19份锚定租户合同到期,占总租赁面积的12.3%,到期租金总额为825.9万美元,平均每平方英尺10.35美元[144] - 公司2024年至2033年的总租赁面积、年度租金收入和平均租金水平[148] - 公司2024年至2033年的租赁到期情况,包括到期面积、到期租金收入和到期时的平均租金水平[149] 收购与改造 - 2024年4月9日以2800万美元收购了位于亚特兰大的70,000平方英尺的Moores Mill购物中心[32] - 2024年6月13日以1610万美元收购了位于奥兰多-基西米市场的33,000平方英尺的Maguire Groves购物中心[33] - 公司2024年2月至6月期间完成的3项收购,总投资7,360万美元,收购物业总面积16万平方英尺,全部出租率为100%[151] - 公司正在进行的4个重大改造项目,预计总投资1.21亿美元,预计将带来7%-10%的收益率[153] - 公司近期完成的4个

Funtap Introduction With interest rates likely to decline soon as many are projecting, the REIT sector will most likely see some nice upside as a result. Of course not all REITs will, but the higher-quality ones I think will definitely see a nice pop. Additionally, as reliable income vehicles, I think dividend investors should own at least a decent percentage of them in their portfolios. Especially if you're a retiree of age as you can hold them in a tax-advantaged account. One that I think has long-term gr ...

JHVEPhoto/iStock Editorial via Getty Images InvenTrust Properties (NYSE:IVT) is a relatively small, 63-property shopping center real estate investment trust ("REIT"), but I would argue that it is the highest quality one in its peer group. IVT boasts the highest share of its portfolio located in the Sunbelt, among the highest share of its portfolio being grocery-anchored centers, and the lowest leveraged balance sheet in its retail REIT peer group. IVT May Presentation And though I'm not necessarily complain ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40896 INVENTRUST PROPERTIES CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 34-2019608 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 同店NOI同比增长4.1%,主要由于基础租金增长170个基点和净费用回收增长280个基点 [16] - NAREIT FFO同比增长9.8%,达到每股0.45美元 [16] - 核心FFO同比增长10%,达到每股0.44美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体租赁率达96.3%,环比和同比均有所上升 [23] - 锚定租户租赁率达98.6%,环比增加40个基点 [23] - 小铺租赁率达92.1% [23] - 整体平均基础租金为每平方英尺19.61美元,同比增长2.6% [23] - 本季度整体租赁价差为11.2%,新租赁价差为24.3%,续租价差为9.4% [24] - 租赁续签率维持在90% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在凤凰城和亚特兰大市场完成了两笔收购,分别为Chandler和Moores Mill [14][30] - 这两笔收购均符合公司的投资标准,预计可以实现公司的目标收益率 [30][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于在美国日光地带拥有和运营必需型开放式零售中心的简单且专注的战略正在发挥作用 [10] - 公司的低杠杆资本结构将使其能够在适当的时候以有利于股东的方式部署资本 [10] - 由于新的机构级别供给极少,公司认为自己在未来几年内将能够适当利用这种供需失衡 [12] - 公司将继续谨慎部署资本,密切关注资本成本,确保以适当的方式实现外部增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,其专注于日光地带的开放式零售中心组合将在市场租金增长方面超过全国平均水平 [9] - 公司认为,其过去的业绩以及未来的预期将继续证明这一论点 [9] - 公司认为,由于新的机构级别供给极少,加上日光地带的需求动力,公司将能够适当利用这种供需失衡 [12] - 公司认为,即使在资本市场环境动荡的情况下,其仍将保持谨慎和灵活的方式部署资本 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dori Kesten 提问** 询问公司最近的收购情况,包括交易规模、定价和竞争情况 [28] **DJ Busch 回答** - 公司的收购管道有所改善,但仍保持谨慎,密切关注资本成本 [29][30][32] - 公司最近在凤凰城和亚特兰大完成了两笔收购,预计可以实现公司的目标收益率 [30][34] 问题2 **Andrew Reale 提问** 询问公司对坏账准备的预期,以及对Rite Aid和Jo-Ann Fabric等重点租户的风险评估 [40] **DJ Busch 回答** - 公司维持50-100个基点的坏账准备区间,主要考虑了一些意外的租金损失,但也有一些之前期间租金回收的意外收益 [41][42] - 公司目前对Rite Aid和Jo-Ann Fabric等重点租户的情况保持谨慎乐观,但仍在密切关注其破产程序的进展 [42] 问题3 **Paulina Rojas 提问** 询问公司对未来5年内租金增长和NOI增长的预期和信心 [50] **DJ Busch 回答** - 公司对未来几年内的供给端非常乐观,认为新的机构级别供给极少,这将支撑租金和NOI的持续增长 [51][52] - 同时公司也认识到行业的周期性,会密切关注租户的表现,但也看到一些服务类业态受益于消费者习惯的结构性变化 [53][54]

Table of Contents Page No. Introductory Notes i Press Release iii Financial Information Summary Financial Information 1 Condensed Consolidated Balance Sheets 2 Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income (Loss) 3 Condensed Consolidated Supplemental Details of Assets and Liabilities 4 Condensed Consolidated Supplemental Details of Operations 5 Reconciliation of Non-GAAP Measures Same Property Net Operating Income 6 Nareit FFO and Core FFO 7 EBITDA and Adjusted EBITDA 7 Summary of ...