财务数据和关键指标变化 - 同店NOI同比增长4.1%,主要由于基础租金增长170个基点和净费用回收增长280个基点 [16] - NAREIT FFO同比增长9.8%,达到每股0.45美元 [16] - 核心FFO同比增长10%,达到每股0.44美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体租赁率达96.3%,环比和同比均有所上升 [23] - 锚定租户租赁率达98.6%,环比增加40个基点 [23] - 小铺租赁率达92.1% [23] - 整体平均基础租金为每平方英尺19.61美元,同比增长2.6% [23] - 本季度整体租赁价差为11.2%,新租赁价差为24.3%,续租价差为9.4% [24] - 租赁续签率维持在90% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在凤凰城和亚特兰大市场完成了两笔收购,分别为Chandler和Moores Mill [14][30] - 这两笔收购均符合公司的投资标准,预计可以实现公司的目标收益率 [30][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于在美国日光地带拥有和运营必需型开放式零售中心的简单且专注的战略正在发挥作用 [10] - 公司的低杠杆资本结构将使其能够在适当的时候以有利于股东的方式部署资本 [10] - 由于新的机构级别供给极少,公司认为自己在未来几年内将能够适当利用这种供需失衡 [12] - 公司将继续谨慎部署资本,密切关注资本成本,确保以适当的方式实现外部增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,其专注于日光地带的开放式零售中心组合将在市场租金增长方面超过全国平均水平 [9] - 公司认为,其过去的业绩以及未来的预期将继续证明这一论点 [9] - 公司认为,由于新的机构级别供给极少,加上日光地带的需求动力,公司将能够适当利用这种供需失衡 [12] - 公司认为,即使在资本市场环境动荡的情况下,其仍将保持谨慎和灵活的方式部署资本 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Dori Kesten 提问 询问公司最近的收购情况,包括交易规模、定价和竞争情况 [28] DJ Busch 回答 - 公司的收购管道有所改善,但仍保持谨慎,密切关注资本成本 [29][30][32] - 公司最近在凤凰城和亚特兰大完成了两笔收购,预计可以实现公司的目标收益率 [30][34] 问题2 Andrew Reale 提问 询问公司对坏账准备的预期,以及对Rite Aid和Jo-Ann Fabric等重点租户的风险评估 [40] DJ Busch 回答 - 公司维持50-100个基点的坏账准备区间,主要考虑了一些意外的租金损失,但也有一些之前期间租金回收的意外收益 [41][42] - 公司目前对Rite Aid和Jo-Ann Fabric等重点租户的情况保持谨慎乐观,但仍在密切关注其破产程序的进展 [42] 问题3 Paulina Rojas 提问 询问公司对未来5年内租金增长和NOI增长的预期和信心 [50] DJ Busch 回答 - 公司对未来几年内的供给端非常乐观,认为新的机构级别供给极少,这将支撑租金和NOI的持续增长 [51][52] - 同时公司也认识到行业的周期性,会密切关注租户的表现,但也看到一些服务类业态受益于消费者习惯的结构性变化 [53][54]