业绩总结 - 截至2024年9月30日，公司每股净投资收益为0.58美元，调整后的每股净投资收益为0.57美元，年化净投资收益率为16.8%[6] - 2024年第三季度的净投资收入为68,182千美元，税后调整净投资收入为67,188千美元[21] - 2024年第三季度的每股净投资收入为0.58美元，调整后的每股净投资收入为0.57美元[21] 投资组合与财务状况 - 截至2024年9月30日，公司总投资公允价值和承诺为40.175亿美元，投资组合中97.6%为优先担保债务[7] - 截至2024年9月30日，公司的净债务与股本比率为1.16倍，较2024年6月30日的1.19倍有所下降[10] - 截至2024年9月30日，公司的总债务为18.878亿美元，其中66.7%为无担保债务，33.3%为担保债务[10] - 截至2024年9月30日，投资组合的总投资和承诺为4017.5百万美元，其中未融资承诺为575.4百万美元[20] - 截至2024年9月30日，投资组合中非应计状态的投资占总投资组合公允价值的2.2%[9] - 截至2024年9月30日，公司总资产为3,545,494千美元，较上一季度下降约2.3%[22] - 截至2024年9月30日，公司总负债为1,959,406千美元，较上一季度下降约3.6%[22] - 截至2024年9月30日，公司净资产总额为1,586,088千美元，较上一季度下降约0.6%[22] 股息与市场表现 - 公司董事会宣布2024年第四季度每股常规股息为0.45美元，支付给2024年12月31日的股东[10] - 截至2024年9月30日，公司每股净资产价值为13.54美元，较2024年6月30日的13.67美元下降1.0%[7] - 截至2024年9月30日，公司现金余额为52,957千美元，较上一季度下降约14.1%[22] - 截至2024年9月30日，公司2024年第三季度的高点为15.59美元，低点为13.62美元，期末收盘价为13.76美元[28] 投资活动与损失 - 本季度公司销售和偿还活动总计为3.291亿美元，导致净融资投资活动为-6940万美元[8] - 2024年第三季度的净实现损失为83,736千美元，未实现损失为52,871千美元[21] - 投资组合公司数量为167，平均杠杆率为6.3倍，平均利息覆盖率为1.7倍[20] - 2024年第三季度的管理费用为8,855千美元，激励费用为0[21] 行业分布与EBITDA - 投资组合中软件行业占比为20.6%，医疗保健提供者与服务占比为10.8%[20] - 截至2024年9月30日，投资组合中EBITDA中位数为62.5百万美元[20]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股净投资收益为0.58美元，每股净资产价值为13.54美元，较第二季度净资产价值下降约1%，主要由于本季度已实现和未实现净亏损[8] - 第三季度GAAP和调整后的税后净投资收益分别为6820万美元和6720万美元，上一季度分别为6700万美元和6520万美元按每股计算，GAAP净投资收益为0.58美元，排除与MMLC合并相关的资产收购会计影响，本季度调整后的净投资收益为每股0.57美元，相当于账面价值年化净投资收益率为16.8%[24] - 截至2024年9月30日和6月30日的三个月，总投资收益分别为1.104亿美元和1.086亿美元，投资收益增加主要由于第二季度和第三季度的增量部署，PIK占总经常性投资收益的百分比从2024年第二季度的11%降至2024年9月30日第三季度的9%[25] - 本季度末，公司的净债务与权益比率为1.16倍，仍低于1.25倍的目标杠杆率[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新投资承诺额约3.766亿美元，涉及34项新投资，包括15家新公司和19家现有投资组合公司，其中98.1%为优先留置权贷款[13] - 销售和还款活动总计3.29亿美元，较上一季度增长45%，其中72%的还款来自2021年及更早的投资[12] - 截至2024年9月30日，投资组合总投资公允价值为34.4亿美元，其中97.6%为优先有担保贷款（包括91.6%的优先留置权，4.7%的优先留置权最后出单元部分和1.3%的次级留置权债务），还有少量无担保债务和1.9%的优先股和普通股组合[16] - 截至2024年9月30日，公司投资组合中的167家公司分布在41个不同行业，投资组合按摊余成本加权平均收益率为10.9%，较上一季度的11%有所下降，总债务和产生收益投资按摊余成本加权平均收益率为11.8%，较第二季度末的12.3%下降，投资组合中公司的加权平均净债务与EBITDA之比在第三季度略微上升至6.3倍，较第二季度的6.1倍有所增加，同时，本季度末投资组合中公司的加权平均利息覆盖率较第二季度的1.5倍上升至1.7倍[18][19] - 本季度有两家投资组合公司的应计状态发生变化，截至2024年9月30日，按公允价值计算，非应计状态投资占总投资组合的比例从2024年6月30日的3.4%降至2.2%，按摊余成本计算，从7.6%降至4.5%[20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 并购市场在第三季度持续复苏，发起人的并购交易量同比增长17.5%[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用高盛平台的全面优势，将投资组合转向新的有吸引力的机会，对未来的项目储备前景感到兴奋[26] - 公司继续以合理的信贷基本面和低贷款价值比（LTVs）开展新投资，注重收获早期投资并将资金循环投入新的投资项目中[11][12] - 在投资组合构成方面，公司倾向于保持在资本结构中较高层级的投资暴露，主要集中在优先留置权贷款[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管由于选举市场参与者暂停活动，预计第四季度并购活动会有所减弱，但2025年并购活动将继续增长，公司已从这一趋势中受益，并且公司平台能力进一步增强了这种受益[10] - 公司对还款和资金循环利用的速度感到满意，鉴于本季度强劲的投资发起量以及并购前景，对投资组合的转变持乐观态度，新增加了12个投资项目，进一步使投资组合多元化[28][29] - 行业内利差压缩后趋于稳定，重新定价活动水平较年初有所下降，预计重新定价的速度将放缓[30] - 选举后的市场令人兴奋，公司内部银行家和行业其他参与者都对2025年来自发起人的并购水平感到乐观[31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在回收投资方面还有多少机会来改善投资组合 - 本季度销售和还款情况强劲，是一年多来最多的季度，至少有四家投资组合公司完全退出，均为2021年或更早发起的投资，公司对还款和回收的速度感到满意，同时本季度投资发起量强劲且并购前景良好，对投资组合的转变持乐观态度[28] 问题: 投资组合中的重新定价活动情况如何 - 公司看到整个行业有一波相当不错的重新定价活动，但在本季度利差稳定，重新定价活动水平较年初的活跃期有所下降，虽然可能仍有一定空间，但预计重新定价的速度将放缓[30] 问题: 选举后的市场氛围对潜在交易活动有何影响 - 选举后的市场令人兴奋，公司内部银行家和行业其他参与者都对2025年来自发起人的并购水平感到乐观[31] 问题: 尽管非应计项目显著减少，但风险评级3和4的总数增加，能否提供有关负面信用迁移的更多信息，以及是否有特定行业出现这种下降 - 风险评级3和4的总数较上一周期上升约1%，主要是由于一家公司在本季度持续表现不佳，被重新评定为风险评级3，该公司属于商业服务行业[33] 问题: 对2025年的预期，是否会有一个相对强劲的第一季度，还是上半年会比较疲软 - 公司对2025年的并购总量持乐观态度，虽然预计第一季度会有机会出现，但从机会出现到实际交易和融资需要一定时间，因此预计第一季度团队将忙于评估新机会，实际的部署可能会在第二季度或更晚才会显著增加[35][36] 问题: 在回收2021年及更早的投资时，如何应对逆向选择风险以及旧资产的风险集中问题 - 在过去几个季度中，公司看到了非常健康的回收活动，预计未来12个月内这种情况将继续，由于投资组合中的公司有良好的营收和EBITDA增长，公司不太担心逆向选择问题，随着这些公司达到估值水平，将会有并购活动发生，例如出售或再融资[38][39]

Goldman Sachs BDC (GSBD) came out with quarterly earnings of $0.58 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.57 per share. This compares to earnings of $0.64 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 1.75%. A quarter ago, it was expected that this specialty finance company would post earnings of $0.52 per share when it actually produced earnings of $0.57, delivering a surprise of 9.62%.Over the last four quar ...

2024年第三季度投资收入相关 - 2024年第三季度每股净投资收入为0.58美元调整后为0.57美元年化净投资收益率为16.8%[2] - 2024年第三季度总投资收入为1.104亿美元较2024年6月30日的1.086亿美元有所增加[4] - 2024年前三季度投资收入33.0573亿美元[16] 2024年第三季度末净资产价值相关 - 2024年第三季度末每股净资产价值较2024年6月30日下降1.0%至13.54美元[2] 2024年9月30日投资总额相关 - 2024年9月30日公司公允价值和承诺的总投资为40.175亿美元[2] 2024年第三季度末债务相关 - 2024年第三季度末未偿债务总额为18.878亿美元[3] - 2024年第三季度末净债务与权益比率为1.16倍[2] - 2024年第三季度末公司约18.878亿美元未偿债务总额中66.7%为无担保债务33.3%为有担保债务[2] - 截至2024年9月30日和2024年6月30日未偿债务分别排除970万美元和1150万美元债务发行成本[12] 2024年第三季度公司股票发行相关 - 2024年第三季度公司发行并出售285037股净收益约390万美元[2] 2024年第三季度末非应计状态投资相关 - 2024年第三季度末非应计状态投资占投资组合公允价值和摊余成本分别为2.2%和4.5%[2] 2024年股息相关 - 2024年第四季度每股股息为0.45美元[2] - 2025年1月27日每股0.45美元股息支付给2024年12月31日登记在册股东[12] 2020年公司合并相关 - 2020年10月12日完成与Goldman Sachs Middle Market Lending Corp.的合并[12] 2024年9月30日货币市场基金投资相关 - 截至2024年9月30日公司在货币市场基金投资150万美元[12] 2024年9月30日非受控投资相关 - 截至2024年9月30日非受控非关联投资公允价值33.36893亿美元成本35.02026亿美元[14] - 截至2024年9月30日非受控关联投资公允价值10.5236亿美元成本13.8303亿美元[14] 2024年9月30日总资产与总负债相关 - 截至2024年9月30日总资产35.45494亿美元总负债19.59406亿美元[14] 2024年前三季度费用与净投资收入相关 - 2024年前三季度总费用13.0764亿美元[16] - 2024年前三季度净投资收入税后为19.6亿美元[16] 2024年投资已实现收益/亏损相关 - 非控股/非关联投资净已实现收益（亏损）分别为 -83796美元 -5180美元 -131446美元 -44394美元[17] - 非控股关联投资净已实现收益（亏损）分别为 -2015美元[17] - 外币及其他交易净已实现收益（亏损）分别为60美元 -10美元 4504美元 185美元[17] 2024年每股收益相关 - 基本和稀释后的每股净投资收益分别为0.58美元 0.67美元 1.72美元 1.72美元[17] - 基本和稀释后的每股收益（亏损）分别为0.32美元 0.47美元 0.22美元 1.35美元[17] 2024年加权平均流通股数相关 - 加权平均流通股数分别为116942390股 109535156股 113805819股 107881454股[17] 2024年净运营净资产相关 - 净运营净资产增加（减少）分别为37081美元 51595美元 25320美元 145322美元[17] 2024年投资收益税收相关 - 投资已实现收益/亏损的税收（拨备）收益分别为 -189美元 -333美元[17] - 投资未实现增值/折旧的税收（拨备）收益分别为 -47美元 -62美元 288美元 -618美元[17]

公司投资情况 - 自2012年成立至2024年9月30日，公司在债务和股权投资方面的总本金约为85.1亿美元[166] - 2024年前三季度新投资承诺数量（新投资组合公司）为15个2023年同期为8个[188] - 2024年前三季度新投资承诺总额（新投资组合公司）为157.34百万美元2023年同期为49.12百万美元[188] - 2024年前三季度新投资承诺平均金额（新投资组合公司）为10.49百万美元2023年同期为6.14百万美元[188] - 2024年前三季度新投资承诺数量（现有投资组合公司）为19个2023年同期为5个[188] - 2024年前三季度新投资承诺总额（现有投资组合公司）为219.48百万美元2023年同期为119.28百万美元[188] - 2024年前三季度新债务投资承诺加权平均收益率为9.9%2023年同期为11.6%[188] - 2024年9月30日投资组合中的公司数量为167家2023年12月31日为144家[180] - 2024年9月30日1级投资占总投资0.6%公允价值1981万美元2023年12月31日占1.4%公允价值4681万美元[184] - 2024年9月30日2级投资占总投资89.9%公允价值309594万美元2023年12月31日占88.2%公允价值301462万美元[184] 公司营收与费用 - 公司主要通过持有投资的利息收入产生营收，也会通过各种贷款发起和其他费用、直接股权投资的股息以及投资销售的资本收益产生收入[170] - 2024年前三季度总投资收入为330.57百万美元2023年同期为339.54百万美元[190] - 2024年前三季度利息收入从2023年同期的310.83百万美元降至291.89百万美元[193] - 2024年前三季度PIK收入从2023年同期的25.83百万美元升至34.54百万美元[193] - 公司的主要运营费用包括向投资顾问支付管理费和激励费、法律和专业费用、利息和其他债务费用以及其他运营和管理费用[173] - 2024年前三季度净费用为130.76百万美元2023年同期为150.95百万美元[190] - 2024年前三季度净投资收入（税后）为196.00百万美元2023年同期为185.44百万美元[190] - 2024年前三季度利息和其他债务费用从2023年同期的83.21百万美元升至86.02百万美元[193] - 2024年前三季度激励费用从2023年同期的36.38百万美元降至10.88百万美元[193] - 2024年前三季度管理费用为26.45百万美元2023年同期为26.76百万美元[194] - 2024年前三季度总费用为130.76百万美元2023年同期为152.94百万美元[194] 公司债务情况 - 公司的高级担保循环信贷协议、2025年票据、2026年票据和2027年票据允许公司借贷并利用投资组合杠杆，目标是提高收益率[176] - 截至2024年9月30日，公司第一留置权/高级担保债务的摊销成本为32.7304亿美元，公允价值为31.533亿美元[177] - 截至2024年9月30日，公司第一留置权/最后出款的统一贷款的摊销成本为1.6612亿美元，公允价值为1.633亿美元[177] - 截至2024年9月30日，公司第二留置权/高级担保债务的摊销成本为0.5566亿美元，公允价值为0.4289亿美元[177] - 截至2024年9月30日，公司无担保债务的摊销成本为0.3877亿美元，公允价值为0.1631亿美元[177] - 截至2024年9月30日，公司优先股的摊销成本为0.3541亿美元，公允价值为0.3015亿美元[177] - 截至2024年9月30日，公司普通股的摊销成本为0.6948亿美元，公允价值为0.3579亿美元[177] - 2025年票据总计3.6亿美元[209] - 2026年票据5亿美元[209] - 2027年票据4亿美元[209] - 循环信贷融通额为16.95亿美元[209] - 循环信贷融通未承诺的手风琴功能可使借款能力提升至25.425亿美元[210] - 2020年2月10日完成3.6亿美元2025年到期的3.75%无担保债券发行[213] - 2020年11月24日完成5亿美元2026年到期的2.875%无担保债券发行[214] - 2024年3月11日完成4亿美元2027年到期的6.375%无担保债券发行[215] - 2024年9月30日未提供资金的承诺总额为5.7539亿美元[217] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日固定利率计息的债务投资分别约为0.6%和0.1%[225] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日浮动利率计息的债务投资分别约为99.4%和99.9%[225] 公司财务指标 - 截至2024年9月30日按摊余成本和公允价值计量的投资组合加权平均收益率分别为10.9%和13.3% 2023年12月31日为11.8%和13.2%[179] - 2024年9月30日债务和收益性投资按摊余成本加权平均收益率为11.8%按公允价值为13.9%[180] - 2024年9月30日加权平均杠杆率为6.3倍2023年12月31日为6.1倍[180] - 2024年9月30日加权平均利息覆盖率为1.7倍2023年12月31日为1.5倍[180] - 2024年9月30日投资组合公司的中位数EBITDA为6249万美元2023年12月31日为5398万美元[180] - 2024年前三季度净实现与未实现收益（亏损）为 -170.64百万美元2023年同期为 -39.50百万美元[190] - 2024年前三季度净实现损失为133.46百万美元[195] - 2024年前三季度未实现增值（折旧）净变动为 -36.52百万美元[197] - 2023年9月30日止九个月净投资未实现增值（折旧）变动为467百万美元[202] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司基于高级证券未偿还总额的资产覆盖率分别为183%和187%[203] 公司股票相关 - 2023年3月9日完成后续发行发行650万股普通股每股15.09美元净收益9758万美元[204] - 2021年11月批准股票回购计划2023年8月17日到期[205] - 有自愿股息再投资计划股东可选择退出[206] - 2024年11月7日董事会宣布每股0.45美元的季度分红[223] 公司其他情况 - 公司可能参与投资承诺和表外金融工具[216] - 公司在衍生品使用方面受相关规则限制[218] - 利率基点变化对净收入影响的相关数据[226]

财务数据和关键指标变化 - 净投资收益同比增长7.3%,达到每股$0.59 [8] - 资产净值每股下降约6%至$13.67 [8] - 净投资收益超过季度股息,但被净已实现和未实现损失抵消 [8] - 三家投资公司Lithium Technologies、Pluralsight和Zipari的减值导致超过70%的未实现损失 [8] - Lithium和Pluralsight被列为不计息贷款 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增投资承诺达4.4亿美元,创公司自2022年初整合以来的最高季度水平 [12][16] - 投资组合中97%为优先担保贷款,92.3%为一级担保贷款 [17] - 投资组合加权平均收益率下降至11%,加权平均债务/EBITDA维持在6.1倍 [17][18] - 投资组合公司营收和EBITDA同比和环比均有增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 并购环境有所改善,公司从高盛整体平台获得更多潜在投资机会 [13][14] - 公司在数据中心行业的专业知识帮助其在一笔交易中获得主牵头行的地位 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续选择性地投资于高利润、高成长、关键技术的软件公司 [9][10][11] - 公司将通过回收资本和新增优质投资来优化投资组合 [12] - 公司将利用高盛整体平台的资源和专业知识来处理表现不佳的投资 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来保持乐观态度,将继续努力最大化股东价值 [24] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度每股派息$0.45,连续38个季度保持该水平 [13] - 公司的未分配应税收益为每股$1.23,为股息提供支持 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Finian O'Shea 提问** 询问公司对ARR贷款的看法,EBITDA翻转是否会引发信用事件 [26] **Alex Chi 回答** EBITDA翻转可能是一个因素,但公司还关注产品是否关键、利润率是否高等 [27][28] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问公司是否会对ARR贷款采取不同的方法,Pluralsight的业务模式是否值得警惕 [32] **Alex Chi 回答** 公司的ARR贷款方法没有改变,仍关注公司是否有最佳技术、高利润和可持续增长 [33][34] 问题3 **Derek Hewett 提问** 询问PIK收入占比及投资组合收益率下降的原因 [37] **Stanley Matuszewski 回答** PIK收入占比有所下降,主要是由于不良贷款所致,公司将继续密切监控 [38][40]

Goldman Sachs BDC (GSBD) came out with quarterly earnings of $0.57 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.52 per share. This compares to earnings of $0.58 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 9.62%. A quarter ago, it was expected that this specialty finance company would post earnings of $0.55 per share when it actually produced earnings of $0.54, delivering a surprise of -1.82%. Over the last four q ...

财务状况 - 总投资组合公允价值为35.19亿美元，较2023年12月31日增加3.04亿美元[1] - 总负债为20.33亿美元，较2023年12月31日增加1.12亿美元[1] - 总净资产为15.96亿美元，较2023年12月31日减少0.06亿美元[1] - 每股净资产为13.67美元，较2023年12月31日下降0.95美元[1] - 非控制/非关联投资组合公允价值为34.54亿美元，较2023年12月31日增加0.82亿美元[1] - 非控制关联投资组合公允价值为0.64亿美元，较2023年12月31日增加0.22亿美元[1] - 现金余额为0.62亿美元，较2023年12月31日增加0.09亿美元[1] - 总债务(扣除发行成本)为19.44亿美元，较2023年12月31日增加1.17亿美元[1] 投资组合 - 公司投资组合中98.0%为高级担保债务,其中96.9%为一级抵押贷款[3] - 公司投资组合中99.5%为浮动利率债务,加权平均收益率为12.3%(摊余成本)和13.3%(公允价值)[15] - 公司第二季度有2家投资对象被列为不良贷款,不良贷款占投资组合的3.4%和7.6%(按公允价值和摊余成本计)[3,16] 投资收益 - 公司第二季度净投资收益为每股0.59美元，剔除合并折价摊销后的调整后净投资收益为每股0.57美元，相当于年化净投资收益率为16.7%[3] - 公司总投资收入为2.202亿美元，较上年同期增加0.67%[24] - 公司净投资收益为1.278亿美元，较上年同期增加13.6%[24] - 公司非控制/非关联投资的已实现净收益损失为4765万美元[24] - 公司非控制关联投资的已实现净收益损失为201.5万美元[24] - 公司非控制/非关联投资的未实现净收益损失为9111.8万美元[24] - 公司非控制关联投资的未实现净收益损失为146.2万美元[24] - 公司外汇远期合约的未实现净收益为18.6万美元[24] - 公司外汇折算及其他交易的未实现净收益损失为215.5万美元[24] 股东回报 - 公司第二季度每股净资产下降6.0%至13.67美元[3] - 公司第二季度新增投资承诺4.4亿美元,其中3.17亿美元已投放,另有8.96亿美元为之前未投放承诺的投放[3] - 公司第二季度末净债务权益比为1.19倍[3,18] - 公司董事会宣布第三季度派息每股0.45美元[3] - 公司在第二季度通过场外增发筹集资金约6,920万美元[3] - 公司净资产收益率为-0.10，较上年同期下降0.98个百分点[24] - 公司加权平均股数为11222.0299万股[24] 其他 - 公司完成与Goldman Sachs Middle Market Lending Corp.的合并[1] - 应付分红为0.53亿美元[3]

投资组合和收益情况 - 公司从2012年6月30日至2024年6月30日期间累计投放约81.3亿美元的债务和股权投资[200] - 公司主要投资于美国中型企业市场，这些企业通常被传统资本提供商如银行和公开债券市场所忽视[200] - 公司主要通过收取利息收入获得收益，同时也可能获得贷款安排费、退出费等其他收入[203,204] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司投资组合的加权平均收益率(摊余成本)分别为9.4%和9.2%[212] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司投资组合的加权平均收益率(公允价值)分别为8.6%和8.5%[212] - 总体投资组合的加权平均收益率从2023年12月31日的11.8%和13.2%下降至2024年6月30日的11.0%和12.6%[215] - 公司投资组合中执行浮动利率的表现良好债务占比为99.5%，固定利率债务占比为0.5%[218] - 公司投资组合中表现良好的债务和收益性投资的加权平均收益率为12.3%和13.3%[218] - 公司在2024年6月30日新增投资承诺的加权平均收益率为11.9%[227] - 公司在2024年6月30日出售或偿还的债务和收益性投资的加权平均收益率为12.1%[227] 投资组合质量 - 公司投资组合中评级为1级的投资占比为1.7%，2级占89.7%，3级占5.2%，4级占3.4%[222] - 表现良好的投资占总投资的92.4%，不良贷款占7.6%[225] 投资活动 - 公司在2024年6月30日季度的新投资承诺总额为4.4016亿美元，较2023年6月30日季度的8631万美元有大幅增加[228] - 公司在2024年6月30日季度的投资回收总额为2.2648亿美元，较2023年6月30日季度的2494万美元有大幅增加[228] - 公司在2024年6月30日季度新增10家投资组合公司，新投资承诺金额为1.5875亿美元，较2023年6月30日季度的4家新增公司和1424万美元有大幅增加[228] - 公司在2024年6月30日季度新增15家现有投资组合公司的投资承诺金额为2.8141亿美元，较2023年6月30日季度的5家新增和7207万美元有大幅增加[228] - 公司在2024年6月30日季度的新债务投资承诺的加权平均收益率为11%，较2023年6月30日季度的13.6%有所下降[228] 财务状况 - 公司的资产负债率受到投资公司法的限制，不得超过150%[209] - 公司可以通过借款来提高投资组合的收益，但这种杠杆会增加风险[209] - 公司投资组合的加权平均杠杆比率(净债务/EBITDA)为6.1倍，加权平均利息覆盖率为1.5倍[218] - 公司在2024年6月30日季度的利息和其他债务费用为2910万美元，较2023年6月30日季度的2778万美元有所增加[234] 资金来源 - 公司预计未来将通过发行证券、借款和经营活动产生的现金流来获得资金[246][247] - 公司可能会发行普通股或使用"随时发行"计划筹集资金[248][249] - 公司曾实施过股票回购计划,但该计划已于2023年8月到期[250] - 公司设有自愿股息再投资计划,允许股东将现金股息自动转换为公司普通股[251] - 公司于2020年2月10日发行了3.75%利率的3.6亿美元2025年到期的无担保票据[258] - 公司于2020年11月24日发行了2.875%利率的5亿美元2026年到期的无担保票据[259] - 公司于2024年3月11日发行了6.375%利率的4亿美元2027年到期的无担保票据[260] - 截至2024年6月30日,公司有4.795亿美元的未动用承诺[262] 利率风险管理 - 公司约99.5%的浮动利率债务投资和0.5%的固定利率债务投资[267][268] - 利率上升300个基点将使公司净收入增加61.73百万美元[268] - 利率下降300个基点将使公司净收入减少61.73百万美元[268] - 公司可能会使用期货、期权和远期合约等对冲工具来对冲利率波动[268] - 对冲活动可能会限制公司在利率下降时从固定利率投资组合中获得收益的能力[269] 运营费用 - 公司的主要运营费用包括支付给投资顾问的管理费和激励费、法律和专业费用、利息和其他债务费用等[206,207] - 公司的一般和行政费用预计将在资产增长期相对稳定或下降,在资产下降期增加[208] 财务业绩 - 公司在2024年6月30日季度的总投资收入为1.0862亿美元，较2023年6月30日季度的1.1208亿美元有所下降[233] - 公司在2024年6月30日季度的净投资收益(税后)为6696万美元，较2023年6月30日季度的6450万美元有所增加[231] - 公司在2024年6月30日季度的净实现和未实现收益(损失)为-12139万美元，较2023年6月30日季度的133万美元有大幅下降[231] - 公司在2024年6月30日季度的经营活动产生的净增加(减少)为-5421万美元，较2023年6月30日季度的6566万美元有大幅下降[231] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间内实现了净实现损失分别为3,268万美元和4,967万美元[236][237][238] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间内的未实现升值(贬值)

PM Images Private Credit has been a popular topic lately. Articles about the trendy form of debt financing have been making rounds in the financial media and elsewhere. In May, Australia’s Investment Magazine wrote that private credit opportunities had a moment to ‘shine.’ Later that month, Jamie Dimon said there could be “hell to pay” if the sector encountered trouble. Then in June, the Economist wrote that the private credit party had already ended! So there has been a lot of discussion of private cre ...