Baloncici My original thesis on buying The Estée Lauder Companies (NYSE:EL) was a variant of the dogs of the Dow theory, though they are not one of the 30 stocks in the Dow Jones index. In 2023, Estée Lauder lost 40% of its market value, coming off a poor 2022. That price movement alone is obviously not a reason to buy or sell a company, but it was a filter to assess whether a company's stock might be selling at a discount. I like buying companies that have durable competitive advantages that are discounted ...

The Estee Lauder Companies Inc. (EL) announced the completion of its acquisition of DECIEM Beauty Group Inc. (“DECIEM”), a vertically integrated, multi-brand company based in Canada. The final phase of the acquisition was completed on May 31, 2024, using cash on hand for an estimated $860 million. The total investment across three stages amounted to approximately $1.7 billion, net of cash, subject to post-closing adjustments. DECIEM, known as "The Abnormal Beauty Company," is renowned for its dedication to ...

The Estee Lauder Companies Inc. (EL) is reaping benefits from the implementation of a Profit Recovery Plan and robust presence in emerging markets where demand is growing. The company's strategic initiatives, including innovation pipeline optimization and AI integration, are aimed to bolster profitability. However, challenges such as softness in mainland China and geopolitical tensions are risks. Let’s delve deeper. Rebuilding Profitability Estee Lauder commenced the implementation of its Profit Recovery Pl ...

Have you assessed how the international operations of Estee Lauder (EL) performed in the quarter ended March 2024? For this beauty products company, possessing an expansive global footprint, parsing the trends of international revenues could be critical to gauge its financial resilience and growth prospects. In the current global economy, which is more interconnected than ever, a company's success in penetrating international markets is crucial for its financial health and growth journey. Investors must und ...

Key Takeaways Estee Lauder reported fiscal third-quarter profit and revenue that beat estimates, but lowered its revenue guidance, warning of ongoing macroeconomic pressures, including in China. The beauty products maker projected 2024 sales will be down 2% to 3%, versus its earlier outlook of a 1% drop to a 1% gain. Shares fell in intraday trading Wednesday following the earnings release, sending them into negative territory for 2024. Estee Lauder (EL) shares dropped over 14% in intraday trading Wednesday ...

护肤品销售 - 2024年第一季度，Estée Lauder的护肤品净销售额增长了8%，主要受益于La Mer和Estée Lauder的高净销售额，反映了亚洲旅行零售业务的增长[153] - 报告显示，2024年3月31日，护肤品净销售额为2,060百万美元，较去年同期增长8%[183] 彩妆销售 - 2024年第一季度，Estée Lauder的彩妆净销售额增长了3%，主要受益于Estée Lauder在亚洲旅行零售业务中的高净销售额，反映了零售销售趋势的显着顺序改善[154] 香水销售 - 2024年第一季度，Estée Lauder的香水净销售额基本持平，包括外汇汇率不利影响1%。香水净销售额反映了Estée Lauder的净销售额下降，以及与2022年6月30日生效的某些设计师香水许可证终止相关的残余净销售额的不利年度影响[155] - 香水部门2024年3月31日的净销售额为575百万美元，与去年同期相比略有下降[199] - 2024年3月31日，Estée Lauder公司的香水净销售额基本持平，主要受到汇率不利影响1%的影响[200] - 2024年3月31日，Le Labo和Jo Malone London的净销售额增加约8200万美元，主要受到英雄产品的增长和新产品推出的推动[201] - 2024年3月31日，Estée Lauder公司的香水净销售额下降约7200万美元，主要受到Beautiful产品系列净销售额下降的影响[202] - 2024年3月31日，香水净销售额受到约700万美元和约400万美元的不利外汇翻译影响[203] - 2024年3月31日，香水净销售额几乎持平，主要受到销量下降7%和汇率不利影响1%的影响，部分抵消了定价上涨7%的增长[204] - 2024年3月31日，香水净销售额增长2%，主要受到定价上涨5%的推动，部分抵消了销量下降3%的影响[205] 地区销售 - 2024年3月31日，美洲地区净销售额增长3%，主要受到定价上涨7%和来自TOM FORD品牌的版税收入的影响[213] - 2024年3月31日，欧洲、中东和非洲地区净销售额增长12%，主要受到定价上涨13%的推动[218] - 2024年3月31日，亚太地区净销售额下降1%，主要受到5%的不利外汇翻译影响和10%的销量下降的影响[225] 财务表现 - 公司在2024年3月31日的净销售额为3,940百万美元，较去年同期增长5%[176] - 2024年3月31日三个月的营业费用占净销售额的比例为58.4%，较去年同期的61.2%有所下降[235] - 2024年3月31日三个月的营业利润为5.31亿美元，较去年同期的2.97亿美元增长了79%[237] - 报告显示2024年3月31日三个月的化妆品营业利润增加，主要受益于雅诗兰黛、Clinique、M·A·C和TOM FORD的运营结果提升[247] 公司财务 - 2024年前九个月，雅诗兰黛公司净销售额为117.37亿美元，同比下降5%[281] - 2024年前九个月，雅诗兰黛公司在欧洲、中东和非洲地区销售额下降11%[281] - 2024年前九个月，雅诗兰黛公司运营利润下降29%[283] - 雅诗兰黛公司预计通货膨胀将继续影响其运营结果[286] - 雅诗兰黛公司长期债务被标准普尔评级为A，摩ody's评级为A1[288] - 2024年3月31日，雅诗兰黛公司的总债务为7,770百万美元，其中长期债务为7,265百万美元，占总资本的57%[289] - 2024年前9个月，雅诗兰黛公司经营活动提供的净现金流为1,471百万美元，投资活动使用的净现金流为735百万美元，融资活动提供的净现金流为1,059百万美元[290] - 2024年2月，雅诗兰黛公司发行了6.50亿美元、5.00%的优先票据，增加了债务，同时偿还了2.35%到期的2.50亿美元优先票据[292] 风险管理 - 截至2024年3月31日，雅诗兰黛公司的外汇风险管理包括使用外汇远期合同来减少外汇汇率波动的影响，对外汇远期合同进行敏感性分析显示，美元对外币汇率的10%贬值将导致投资组合净价值减少[300] 公司治理 - 公司暂停了2022年12月份的股票回购计划[315] - 公司董事会授权了最多2.56亿股的股票回购计划[315] - 公司内部控制报告显示，在2024财年第三季度没有对财务报告的内部控制产生重大影响[312]

The Estee Lauder Companies Inc. (EL) reported third-quarter fiscal 2024 results, with the top and the bottom line increasing year over year. Quarterly net sales and earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate. Asia travel retail experienced a return to organic sales growth, as developed and emerging markets across Asia/Pacific, Europe, the Middle East & Africa (EMEA) and Latin America further contributed to the positive performance. Considering macroeconomic challenges — including softness in overall pr ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售增长6%,达到预期的高端 [6][43] - 毛利率增加280个基点,主要受益于产品组合改善、存货减少和定价策略改善 [52] - 营业利润增加75%,营业利润率扩大570个基点至14.1% [53] - 税率下降至30.5%,主要由于地理利润组合的变化 [54] - 每股收益为0.97美元,去年同期为0.47美元 [55] - 经营活动产生的净现金流增加至15亿美元,主要由于存货水平下降 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品类有机销售增长9%,主要由于亚洲旅免业务和香港、中国内地的增长 [49] - 彩妆有机销售增长4%,主要由于亚洲旅免业务和拉丁美洲的增长 [50] - 香水有机销售增长1%,主要由于奢华和工艺品牌的增长 [51] - 美发有机销售下降4% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区有机销售增长12%,主要由于旅免业务的强劲增长 [45] - 亚太地区有机销售增长3%,主要由于香港、中国内地和日本的增长 [46] - 美洲地区有机销售增长1%,主要由于拉丁美洲的强劲增长抵消了北美的疲软 [47][48] - 中国内地销售增长放缓,主要受整体高端美妆市场疲软影响 [28][29][104][105] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施利润恢复计划,预计2025-2026财年将带来11-14亿美元的额外营业利润 [8][58][99] - 公司正在优化创新管线,提高创新的相关性和盈利能力 [33][34] - 公司正在简化制造和分销,提高效率和速度 [34][35] - 公司正在加大对消费者触达和体验的投资,以提升品牌力 [100][101] - 公司正在应对整体高端美妆市场的疲软,特别是中国内地市场 [104][105][106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已经到达销售和利润的拐点,第二半年表现将好于上半年 [59][63] - 公司对未来2-3年的利润恢复和可持续增长充满信心 [40][41][63] - 公司对中国消费者整体保持乐观,但短期内中国内地市场仍存在不确定性 [104][105][106][107] - 公司将继续加大创新和营销投入,以推动未来增长 [31][32][100][101] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Spillane 提问** 询问第四季度利润率下降的原因,以及对2025财年的影响 [74][75][76][77][78] **Tracey Travis 回答** 解释了第四季度广告费用的时间调整,以及对全年利润的影响 [74][75][76][77][78][99][100][101] 问题2 **Olivia Tong 提问** 询问亚洲旅免业务的最新情况,包括海南和韩国,以及中国线上线下的消费情况 [81][82][83][84] **Fabrizio Freda 回答** 详细说明了亚洲旅免业务的零售销售增长情况,以及中国整体消费者的表现 [82][83][104][105][106][107] 问题3 **Dara Mohsenian 提问** 询问未来几年的再投资计划,以及与利润恢复计划的关系 [92][93][94][95][96][97][98][99][100][101] **Tracey Travis 回答** 详细解释了利润恢复计划的三大支柱:毛利率恢复、费用效率提升、加大消费者投入,并说明了相互之间的关系 [93][94][95][96][97][98][99][100][101]

Estee Lauder (EL) reported $3.94 billion in revenue for the quarter ended March 2024, representing a year-over- year increase of 5%. EPS of $0.97 for the same period compares to $0.47 a year ago. The reported revenue represents a surprise of +0.39% over the Zacks Consensus Estimate of $3.92 billion. With the consensus EPS estimate being $0.48, the EPS surprise was +102.08%. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine ...

净销售增长 - 公司报告2024财年第三季度净销售增长5%，达到39.4亿美元，有机净销售增长6%[1] - 皮肤护理产品类别净销售增长9%，主要受益于EMEA地区的双位数增长[12] - La Mer品牌全球净销售强劲增长，主要受益于EMEA和亚太地区的双位数增长[13] - Estée Lauder品牌净销售增长中位数，主要得益于Advanced Night Repair和Revitalizing Supreme产品系列[14] - 亚太地区净销售下降1%，但有机净销售增长5%[25] - 公司预计2024财年第四季度报告的净销售将增长5%至9%[57] 净利润增长 - 净利润为3.3亿美元，较去年同期的1.56亿美元增长[2] 全球运营收入增长 - 公司全球总体运营收入增长79%，主要受益于高净销售和较低的销售成本[8] 地区销售情况 - 拉丁美洲净销售增长1%，其中墨西哥和巴西的化妆品销售强劲增长[27] - 欧洲、中东和非洲地区净销售增长12%，主要受旅行零售业务的影响，皮肤护理和化妆品销售增长[30] - 亚太地区净销售增长3%，香港、中国大陆和日本的皮肤护理和香水销售增长[33] 业绩展望 - 公司预计2024财年下半年将成为业绩拐点，有机销售增长势头将加速[7] - 公司预计2024财年全年有机净销售将下降2%至1%[65] 财务状况 - 公司对商标无形资产进行了中期减值测试，发现Dr.Jart+和Too Faced商标无形资产的账面价值超过其估计的公允价值，分别记录了1亿美元和8600万美元的减值损失[83] - 截至2023年3月31日的九个月，其他无形资产减值损失为2.07亿美元（税后净额为1.59亿美元），每股影响为0.44美元[84] - 2024年第一季度，公司销售额为3940万美元，毛利为2833万美元，营业收入为554万美元，每股收益为0.97美元[89] - 2024年前九个月，公司净销售额为11738万美元，毛利为8406万美元，营业收入为1239万美元，每股收益为1.95美元[89] - 2024年第一季度，公司现金及现金等价物为37.01亿美元，应收账款净额为18.54亿美元，存货和促销商品为23.07亿美元[90] - 2024年前三个季度净利润为6.95亿美元，较2023年同期下降33.2%[91] - 营运活动产生的净现金流为14.71亿美元，较去年同期增加45.1%[91] - 资本支出为7.02亿美元，较去年同期增加7.7%[91] - 分红支付为7.1亿美元，较去年同期增加3.3%[91] - 当前债务净额减少21.5亿美元，主要来自长期债务的发行[91]