财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售下降11% [12] - 调整后每股收益为0.11美元,超出预期 [13] - 毛利率下降440个基点,主要受到产能利用不足、库存报废和促销活动增加的影响 [53] - 营业费用占销售额增加950个基点,主要由于销售下降 [54] - 营业利润下降84%至1.08亿美元,营业利润率从17%下降至3.1% [54] - 调整后每股收益下降92%至0.11美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 香水业务有机销售增长5%,主要受到Le Labo和Tom Ford品牌的带动 [50] - 彩妆业务有机销售增长1%,MAC、Too Faced和Clinique等品牌表现出色 [51] - 护发业务有机销售下降7% [52] - 护肤业务有机销售下降21%,主要受到亚洲旅免业务和中国内地市场的拖累 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售增长6%,北美和拉丁美洲均表现出色 [46] - 亚太地区有机销售下降3%,主要受到中国内地市场恢复不及预期的影响 [47] - 欧洲、中东和非洲地区有机销售下降27%,主要受到亚洲旅免业务的拖累 [48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加速和扩大利润恢复计划,预计2025和2026财年将带来8-10亿美元的额外营业利润 [36][68] - 利润恢复计划包括优化产品和渠道组合、提高定价能力、提高运营效率等措施 [69][70] - 公司相信长期来看,全球高端美妆行业前景依然看好,品牌组合和创新能力是公司的核心优势 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国内地市场整体美妆行业增长放缓,公司零售销售在第一季度保持平稳,但预计全年增长将低于此前预期 [126][127][128] - 亚洲旅免业务和中国内地市场的恢复进度放缓,以及中东地区的地缘政治风险,是公司下调全年指引的主要原因 [15][16][57] - 公司有信心通过利润恢复计划,在未来两年内逐步恢复利润率水平 [143][144][145][146][147] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason English 提问** 公司过去两年成本大幅上升的原因是什么?之前宣布的成本节约计划为何未能产生预期效果? [106][107][108] **Tracey Travis 回答** 公司过去曾实施两轮成本节约计划,取得了一定成效,但也进行了一些必要的新能力投入,如数字营销、可持续发展等,这些投入在短期内拖累了利润率。未来公司将进一步优化成本结构,包括采购、人员等方面的措施,以期在2025和2026财年实现利润的大幅恢复。 [109][110][111][112][113][114][115] 问题2 **Bryan Spillane 提问** 即使旅免业务规模无法完全恢复到疫前水平,公司是否仍有信心恢复之前的利润水平? [131][132] **Fabrizio Freda 回答** 公司的利润恢复计划并不依赖于旅免业务完全恢复到疫前水平。过去几年中国消费者的消费模式发生了变化,更多转向了中国内地市场,这为公司在中国的业务发展带来了新的机遇。公司将通过优化产品和渠道组合、提高运营效率等措施,实现利润的可持续恢复。 [133][134][135][136][137][138][139][140][141]

销售额 - 2023年9月30日，Estée Lauder公司的净销售额为35.18亿美元，较去年同期下降了10%[94] - 皮肤护理产品类别的净销售额下降了4660万美元[117] - 香水产品类别的净销售额增长了5%，主要受益于Le Labo品牌的增长[104] - 美国、墨西哥和巴西的净销售额增加了8%，主要受益于The Ordinary品牌在皮肤护理领域的强劲表现[107] - 香港特别行政区的净销售额增加，主要受到从中国大陆到香港特别行政区的旅行恢复的推动[109] - 欧洲、中东和非洲地区的净销售额下降了26%，主要受到亚洲旅行零售业务的影响[108] - Estée Lauder和La Mer品牌的亚洲旅行零售业务净销售额下降，主要由于库存水平重置和政策变化导致的产品出货量下降[101] - 报告显示，截至2023年9月30日的三个月内，美洲地区的净销售额增加了8%[139] - 欧洲、中东和非洲地区的净销售额在2023年9月30日的三个月内下降了26%[142] - 亚太地区的净销售额在2023年9月30日的三个月内下降了6%[146] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司的护肤品销售额同比下降22%，达到16.38亿美元，占总销售额的46.6%[173] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司的化妆品销售额同比增长1%，达到10.63亿美元，占总销售额的30.2%[173] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司的香水销售额同比增长5%，达到6.37亿美元，占总销售额的18.1%[173] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司的美洗护发品销售额同比下降6%，达到1.48亿美元，占总销售额的4.2%[173] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司在美洲地区的销售额同比增长8%，达到12.08亿美元[173] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司在欧洲、中东和非洲地区的销售额同比下降26%，达到12.52亿美元[173] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司在亚太地区的销售额同比下降6%，达到10.58亿美元[173] 财务状况 - 毛利率在2023年9月30日的三个月内降至69.6%，较去年同期的74.0%下降[147] - 运营费用占净销售额的比例在2023年9月30日的三个月内为66.8%，较去年同期的57.2%上升[148] - 公司的营业利润在2023年9月30日的三个月内为98百万美元，较去年同期的661百万美元下降[150] - Estée Lauder公司的长期债务评级为标准普尔A+，展望为负面，穆迪A1，展望为负面[178] - 截至2023年9月30日，Estée Lauder公司的总债务为80.93亿美元，其中长期债务占60%[179] - 2023年第三季度，Estée Lauder公司的经营活动产生的净现金流为-4.08亿美元，主要受有利的营运资本变化影响[180] 其他 - 我们持续关注全球宏观环境的影响，包括货币波动、通货膨胀压力、供应链挑战、社会和政治问题、监管事项等[112] - 我们相信提供优质产品和服务是增加长期股东价值的最佳途径，计划继续投资创新、高质量产品和服务，以实现长期可持续增长[111] - 公司董事会授权回购高达256.0万股股票，截至2023年9月底尚有25,073,242股待回购[203] - 公司自2022年12月起暂停回购股票，未来可能会恢复回购[204] - 公司董事或高管在2024财年第一季度未采取或终止“Rule 10b5-1交易安排”或“非Rule 10b5-1交易安排”[205]

The Estée Lauder Companies Inc. (NYSE:EL) Q4 2023 Earnings Call Transcript August 16, 2023 9:30 AM ET Company Participants Rainey Mancini - Senior Vice President of Investor Relations Fabrizio Freda - President, and Chief Executive Officer Tracey Travis - Executive Vice President, and Chief Financial Officer Conference Call Participants Steve Powers - Deutsche Bank Dara Mohsenian - Morgan Stanley Chris Carey - Wells Fargo Bryan Spillane - Bank of America Lauren Lieberman - Barclays Operator Good day, everyo ...

员工关怀和多样性 - 公司在2023年6月30日拥有约62,000名全球员工，其中约80%为女性[73] - 公司致力于推动种族平等，并在美国业务中专注于此方面的承诺[76] - 公司致力于性别平等和公平薪酬实践，并有多项计划加速女性的发展和晋升[77] - 公司通过全球反向导师计划等项目致力于跨代人才的包容和多样性[78] - 公司的人才战略侧重于员工参与和职业发展投资，以及衡量、认可和奖励业务和领导绩效[79] - 公司通过员工调查等方式与员工保持沟通，关注包容、多样性、公平和员工福利等关键议题[80] - 公司重视继任计划和在组织各个层级建立领导力[81] - 公司致力于培养好奇心、持续学习和发展的工作环境，提供各种培训和发展计划[82] - 公司调整培训和发展计划以满足在家工作的员工需求，包括远程管理、心理健康意识和建立韧性等方面[83] - 公司致力于为员工提供健康和安全的工作场所，并关注灵活性、工作与生活的和谐以及员工成功所需的条件[84] 风险因素 - 全球或本地条件的变化可能影响消费者购买行为、旅行意愿或能力、供应链挑战、资本成本和可用性、养老金资产回报率及相关资金义务[301] - COVID-19大流行对公司全球业务造成的影响[301] - 产品组合变化可能导致利润较低的产品增加[301] - 公司能否及时、成本控制地获取、开发或实施新信息技术[301] - 公司能否利用机会提高效率、实施重组和节约成本措施，并整合收购业务并实现价值[301]

The Estée Lauder Companies Inc. (NYSE:EL) Q3 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 9:30 AM ET Company Participants Rainey Mancini - Senior Vice President of Investor Relations Fabrizio Freda - President, and Chief Executive Officer Tracey Travis - Executive Vice President, and Chief Financial Officer Conference Call Participants Dara Mohsenian - Morgan Stanley Chris Carey - Wells Fargo Rupesh Parikh - Oppenheimer Oliver Chen - TD Cowen Lauren Lieberman - Barclays Operator Good day, everyone, and welcome ...

业务影响 - 2023年第三季度，亚洲旅游零售业务受COVID-19大流行影响，销售额下降12%[136] - 化妆品销售额下降2%，主要受亚洲旅游零售业务需求减少影响[138] - 香水销售额略有增长，主要受Le Labo、TOM FORD Beauty等品牌增长推动[139] - 发型护理产品销售额略有增长，主要受The Ordinary销售增长推动[140] - Smashbox、Dr.Jart+和Too Faced等业务部门在2023财年第二季度出现业绩不佳，导致商标和商誉减值[151] - 公司对Dr.Jart+和Too Faced商标进行了减值测试，Dr.Jart+商标减值额为1亿美元，Too Faced商标减值额为8600万美元[155] 全球宏观环境影响 - 全球宏观环境对公司业绩产生负面影响，特别是美元走强可能对欧洲、中东和非洲地区的销售造成压力[147] - 由于乌克兰入侵和国际制裁，公司已大幅缩减在俄罗斯的业务，2022财年乌克兰和俄罗斯的净销售占比约为1%[148] 财务表现 - 2023年3月31日三个月和九个月的净销售分别下降12%和13%，主要受到销量下降、外汇汇率不利影响和定价变化的影响[158][163][164] - 2023年3月31日，雅诗兰黛公司化妆品净销售额为10.88亿美元，较去年同期下降了2%[172] - 2023年3月31日，雅诗兰黛和La Mer的净销售额下降约8900万美元，主要受亚洲旅行零售业务需求减少影响[173] - 2023年3月31日，雅诗兰黛、TOM FORD Beauty和La Mer的净销售额下降约3.39亿美元，主要受COVID-19影响和亚洲旅行零售业务需求减少影响[174] - 2023年3月31日，M·A·C和Clinique的净销售额分别增加3700万美元和7900万美元，部分抵消了化妆品净销售额的下降[175] - 2023年3月31日，化妆品净销售额受到约2800万美元和1.51亿美元的不利外汇影响[176] - 2023年3月31日，化妆品净销售额下降2%，主要受到销量下降3%和外汇汇率不利影响2%的影响[177] - 2023年3月31日，化妆品净销售额下降7%，主要受到销量下降5%和外汇汇率不利影响4%的影响[178] - 2023年3月31日，香水净销售额增加1%，主要受到Le Labo、TOM FORD Beauty、Estée Lauder等品牌的增长影响[179] - 2023年3月31日，欧洲、中东和非洲地区净销售额下降26%，主要受到旅行零售业务净销售额下降的影响[201] - 2023年3月31日，欧洲、中东和非洲地区的净销售额下降，主要受到旅行零售业务、俄罗斯和英国的净销售额下降的影响，合计约为12.73亿美元[204] - 2023年3月31日，土耳其和印度的净销售额增加约为3700万美元，主要受到化妆品和护肤品增长的推动[205] - 2023年3月31日，欧洲、中东和非洲地区的净销售额下降26%，主要受到销量下降21%、定价下降3%、外汇汇率不利影响1%和某些设计师香水许可终止的影响1%[207] - 2023年3月31日，亚太地区的净销售额受到7%的不利外汇汇率影响，主要由于中国大陆和韩国的净销售额下降，其中韩国的Dr.Jart+旅行零售业务净销售额下降约6800万美元[210] - 2023年3月31日，亚太地区的净销售额下降12%，主要受到8%的不利外汇汇率影响和某些设计师香水许可终止的影响1%的影响[215] - 2023年3月31日，公司的毛利率分别为69.1%和72.4%，较去年同期的76.6%和76.9%下降，主要受到业务结构、过时费用和制造成本等方面的不利影响[216] - 2023年3月31日，公司的运营费用占净销售额比例分别为61.2%和60.0%，较去年同期的59.2%和55.1%上升，主要受到广告、营销、样品和产品开发费用的不利影响[217] - 2023年3月31日，公司的运营利润分别为2970万美元和15.14亿美元，较去年同期分别下降4410万美元和15.77亿美元，主要受到净销售额下降、毛利率下降和运营费用率下降的影响[220] - 2023年3月31日，皮肤护理产品的运营利润下降62%，主要受到Estée Lauder、La Mer和Clinique的净销售额下降的影响[225] - 2023年3月31日，欧洲、中东和非洲地区的运营收入下降了37%，主要受到旅行零售业务的约1.3亿美元和5.14亿美元的减少影响[239] - 2023年3月31日，亚太地区的运营收入增长了100%，达到2.32亿美元，主要受到其他无形资产减值的有利影响[240] - 2023年3月31日，雅诗兰黛公司的净利润下降了72%，达到1.56亿美元，每股摊薄净利润为0.43美元[247] 资金管理 - 截至2023年3月31日，雅诗兰黛公司的长期债务评级为标准普尔A+，展望稳定，穆迪

Estée Lauder Companies Inc. (NYSE:EL) Q2 2023 Results Conference Call February 2, 2023 9:30 AM ET Company Participants Rainey Mancini - SVP, IR Fabrizio Freda - President, CEO Tracey Travis - EVP, CFO Conference Call Participants Lauren Lieberman - Barclays Dara Mohsenian - Morgan Stanley Peter Grom - UBS Michael Binetti - Credit Suisse Mark Astrachan - Stifel Operator Good day, everyone, and welcome to the Estee Lauder Company's Fiscal 2023 Second Quarter Conference Call. Today's call is being recorded an ...