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Encore Capital Group (ECPG) reported fourth-quarter 2023 adjusted earnings per share (EPS) of $1.25, which beat the Zacks Consensus Estimate by 2.5%. The bottom line reported a significant improvement from a loss of $3.11 per share in the year-ago quarter. ECPG's revenues climbed 18.5% year over year to $277.4 million. However, the top line missed the consensus mark by 16.1%. The strong fourth-quarter earnings benefited from improving portfolio supply in the United States and rising collections. Continued g ...

业绩总结 - Encore Capital Group, Inc. 2023年第四季度收购的非 performing loan portfolios 达到了创纪录的8.15亿美元，是2019年的两倍[12] - 2023年全球组合购买增长了34%，美国市场占76%，相比五年前的56%[13] - 2023年全球收款为18.6亿美元，略低于2019年的19.1亿美元，但预计2024年将有显著增长[25] - 2023年全球组合购买的 ERC 增长了43%，相比2019年的 ERC，将为2023年购买的组合增加1.42亿美元的未来收款[23] 新产品和新技术研发 - MCM业务在2023年创下了创纪录的81.5亿美元的投资，购买价格为2.3倍，2023年第四季度的投资额为2.08亿美元，预计2024年第一季度的投资额为2.3亿美元[32][33] - MCM业务在2023年增加了500多名账户经理，2023年的催收额为13亿美元，数字渠道的首次付款比例翻了一番[34][35][37] 市场扩张和并购 - 美国消费者信用卡逾期率持续上升，已远高于疫情前水平，预计2024年将成为美国银行和信用卡发行商出售投资组合的又一个纪录年份[29][30][31] - 英国信用卡余额仍未恢复到疫情前水平，逾期率保持在较低水平，Cabot在2023年的催收额为5.44亿美元，2023年的投资额为2.55亿美元[39][40][41] 其他新策略和有价值的信息 - 公司全球融资结构在当前高利率和债券市场条件下至关重要，相比同行，公司资产负债表为我们提供了非常有竞争力的融资成本，同时也为我们提供了财务灵活性和多元化的融资来源[55] - 公司重申了长期以来建立的一致的财务优先事项承诺，强调了强大、多元化的资产负债表在行业中的重要性，特别是在美国出色的组合购买环境下[58]

盈利表现 - Encore Capital Group (ECPG)在上个季度每股盈利为1.25美元，超过了Zacks的预期1.22美元[1] - 公司去年同期每股亏损3.11美元，今年盈利表现较好[1] - Encore Capital Group的盈利惊喜达到了2.46%[2] 营收表现 - Encore Capital Group在2023年12月份的季度营收为2.7739亿美元，低于Zacks的预期16.14%[3] - 公司在过去四个季度中未能超过市场预期的营收[3] 股价走势 - Encore Capital Group股价自年初以来上涨了约5%，高于标普500指数的4.3%[5] 盈利预期 - 投资者关注的问题是Encore Capital Group未来的走势，其中一个可靠的衡量标准是公司的盈利前景[6] - 研究表明，盈利预期修订与股价走势之间存在强烈的相关性[7] - Encore Capital Group的盈利预期修订趋势为混合[8] - 投资者应关注未来季度和本财年的盈利预期变化[9] 行业前景 - 行业前景对公司股价表现有重要影响[10]

Encore Capital Group, Inc. (ECPG) is set to report its fourth-quarter 2023 results on Feb 21, after the closing bell. It is expected to have witnessed increased top line and profits in the December quarter. Earnings Surprise History Encore Capital’s earnings missed the consensus estimate in all the prior four quarters, with the average surprise being negative 97.9%. This is depicted in the graph below: In the last reported quarter, the international specialty finance company reported adjusted operating earn ...

公司基本信息 - 公司总部位于加利福尼亚圣地亚哥，电话号码为(877) 445-4581[4] - 公司网站提供免费获取投资者相关信息，包括年度10-K表格、季度10-Q报告、8-K报告等[4] - 公司拥有自己的数据库和专有行为和估值模型，以及定制软件应用和其他业务工具[5] 公司业务发展 - 公司通过购买大量信用局和定制消费者数据来支持直邮、呼叫中心和数字收款努力[6] - 公司在数字收款策略方面取得了显著进展，并继续优化数字平台[6] - 公司致力于以尊重、同情和诚信的方式对待消费者，通过可负担的付款计划和困难解决方案帮助消费者恢复财务健康[6] 市场扩张和并购 - 公司在美国和英国市场建立了完善的监管框架，以满足规模化市场参与者的需求[6] - 公司在美国和英国市场的核心业务集中在核心组合购买和回收，以实现最高的风险调整回报[8] - 公司通过创新来增强竞争优势，预计将实现收款增长和提高生产力[8] 资本分配和收购 - 公司的资本分配重点包括以有吸引力的回报率购买组合、战略并购考虑以及通过股票回购向股东返还资本[9] - 公司通过与各种金融服务提供商的关系，频繁产生回购机会[10] - 公司使用统计分析和预测来评估收购机会，创建预期未来现金预测[12] 收账策略 - 公司通过直邮、电子邮件、呼叫中心、数字化等方式进行收账[13][14][15] - 公司不会在正常业务中将账户转售给第三方[19] - 公司通过专有的消费者级别可收回性分析来确定账户的服务策略[22] 法规合规 - 公司建立了合规管理系统框架、运营程序和治理结构，以便按照适用的规则、法规和指南开展业务[25] - 公司的第一线防御由业务部门或其他运营单位组成，其角色是拥有和管理风险及相关的控制措施[26] - 公司的第二线防御由强大的合规和企业风险管理职能组成，他们确保业务保持符合现行法律和法规的政策和程序[27] 员工福利 - 公司持续进行员工调查，采取适当行动和雇员参与最佳实践，以改善他们的工作体验[36] - 公司致力于创造多元包容的工作环境，支持员工的福祉，提供公平和市场竞争力的薪酬和福利，投资于员工的成长和发展[36]

https://reportify- Exhibit 99.1 1252068037.cos.ap- Encore Capital Group Announces Fourth Quarter and Full-Year 2023 Financial Results • U.S. market for portfolio supply continues strong growth • Global portfolio purchases in 2023 up 34% to $1,074 million with a record $815 million in the U.S. • Encore expects portfolio purchases and collections to grow in 2024 SAN DIEGO, February 21, 2024 -- Encore Capital Group, Inc. (NASDAQ: ECPG), an international specialty finance company, today reported consolidated fi ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度利息费用为5100万美元,与上一季度持平,主要由于去年利率上升和债务余额增加所致 [37] - 第三季度总收款465百万美元,比预期少400万美元,导致第三季度每股收益减少0.16美元 [37] - 预期未来回收款变动减少1300万美元,导致第三季度每股收益减少0.44美元 [37] - 总体来看,收款变动减少1700万美元,导致第三季度收益减少0.60美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - MCM在美国的收款同比增长1% [39] - Cabot在欧洲的收款同比增长2% [39] - 截至2022年底的全球投资组合,2023年前三季度的收款占年末预期回收额(ERC)的97% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场供给持续增长,MCM第三季度以2.4倍的价格购买1.79亿美元的投资组合 [21][30] - 过去四个季度,MCM共部署7.75亿美元的投资组合,创历史新高 [22] - 预计2023年MCM的全年投资组合购买将超过6.82亿美元,创新高 [23] - 欧洲市场仍然竞争激烈,Cabot第三季度购买5100万美元的投资组合 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持谨慎,将资本从欧洲市场转移到回报更高的美国市场 [10][27] - 公司的三大支柱战略使其能够持续交付出色的财务业绩,并有利于未来机遇的把握 [15] - 公司作为行业最大参与者,在美国这个全球最大且回报最高的市场拥有优势 [53] - 公司的收款能力和相应的购买价格倍数处于行业最佳水平 [53] - 公司的多元化全球资产负债表使其能够将资本配置到回报最高的机会 [53][54] - 公司80亿美元的预期回收额(ERC)代表了巨大的现金生成能力 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场供给持续增长,预计2023年将创历史新高 [20][23][59] - 美国市场的定价环境持续改善,公司有望在2024年获得更好的回报 [59] - 欧洲市场的定价尚未完全反映较高的资金成本,公司将保持谨慎 [27] - 公司有能力利用强大的资产负债表应对资本市场的挑战 [41][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Hughes 提问** 2022年投资组合的表现如何?是否存在进一步的减值风险? [72][73] **Ashish Masih 回答** 2022年投资组合的表现稳定,没有特别的问题。公司每个季度都会审慎评估每个年度投资组合的预期回收,并做相应调整。2023年投资组合的表现实际上超出了预期。[73][74][75] 问题2 **John Rowan 提问** 公司是否会提高拨备,以避免持续讨论减值问题? [99][100][101] **Jonathan Clark 回答** 公司采取的是一个非常严格和审慎的预测过程,这些调整并非永久性减值,而是根据当时的最佳预测进行的临时性调整。公司会继续保持这种谨慎的做法。[101][102][103] 问题3 **Robert Dodd 提问** 公司大量增加账户经理,是否会短期内影响收款效率? [111][112] **Ashish Masih 回答** 公司增加账户经理是一个稳步、有计划的过程,不会对收款效率产生重大影响。公司已将此因素纳入了预测之中。[112][113]

业绩总结 - 第三季度2023年，公司收入略有增加，但净收入和每股收益下降[17] - 2018年至2022年间，公司收入持续增长[28] - 2023年第三季度，公司的调整后息税折旧摊销前利润为95,836美元[40] - 2023年第三季度，公司的净债务为2,815亿美元[54] 用户数据 - 2023年第三季度，现金效率率为50.8%，较之前几年有所下降[60] - 2023年第三季度，现金收款为1926.9万美元，运营费用为947.9万美元，现金效率率为50.8%[60] - 2023年第三季度，现金收款465万美元，收入310万美元，债务3114万美元，净收入19万美元[57] 未来展望 - 2023年预计会有更好的回报[25] - 2023年第三季度，预期现金收款为470万美元，实际现金收款465万美元，有167万美元的组合摊销[61] - 2023年第三季度，预期未来回收变化为-17万美元，债务购买收入为286万美元[65] 新产品和新技术研发 - MCM在第三季度的组合购买为1.79亿美元，购买价格倍数为2.4倍[8] - Cabot在具有竞争力的英国/欧洲市场中继续控制组合购买，第三季度购买为5100万美元[9] 市场扩张和并购 - 银行/发行人逾期继续上升，预计2023年将出售创纪录数量的资产[7] - 预计2023年将是公司业务资本投放的纪录年份[25] 负面信息 - 第三季度的关键财务指标显示，收入略有增加，但净收入和每股收益下降[17] - 2023年第三季度，现金效率率为50.8%，较之前几年有所下降[60]

财务表现 - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的总收入为309,619千美元，较上年同期略有增长[5] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的净利润为19,339千美元，较上年同期有所下降[5] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的每股收益为0.82美元，较上年同期有所下降[5] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的总收入为30.96亿美元，较去年同期略有增长[5] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的净利润为1.93亿美元，较去年同期下降38.6%[5] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的每股收益为0.82美元，较去年同期下降37.4%[5] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的总资产为119.88亿美元，较去年同期略有下降[7] - 2023年第三季度，Encore Capital Group, Inc.的股东权益为119.88亿美元，较去年同期略有下降[7] - 2023年前九个月，Encore Capital Group, Inc.的经营活动产生的现金流量为11.62亿美元，较去年同期略有增长[9] - 2023年前九个月，Encore Capital Group, Inc.的投资活动使用的现金流量为2.71亿美元，较去年同期显著增加[9] - 2023年前九个月，Encore Capital Group, Inc.的筹资活动提供的现金流量为1.59亿美元，较去年同期显著增加[9] 公司业务 - Encore Capital Group, Inc. 是一家国际专业金融公司，通过其子公司提供债务回收解决方案和其他相关服务[10] - 通过Midland Credit Management, Inc.和Cabot Credit Management Limited，Encore是美国和欧洲最大的信用管理服务提供商之一[10] 财务报表 - Encore的财务报表是根据SEC的规定和GAAP准则编制的，未经审计[10] - Encore的财务报表是根据SEC的规定和美国通用会计准则编制的[10] 风险管理 - Encore使用利率上限合同来管理其与变动利率债务相关的风险[21] - 公司在2023年9月份部分偿还Cabot Securitisation Senior Facility（2021 Cap的基础对冲项目），认为原先预测的对冲交易的某部分可能不会发生，因此部分取消了2021 Cap的100亿英镑（约合122亿美元）[22] - 公司预计在未来12个月内将约1910万美元的净衍生工具收益从累积其他全面损失中重新分类为与指定部分的利率上限对冲工具相关的收入[22] - 公司使用跨货币互换协议管理外汇风险，将固定利率欧元借款和固定利率英镑借款转换为美元固定利率债务[22] 资产情况 - 公司的投资组合估值为3,320,544千美元，全球高级担保循环信贷额度为863,707千美元[19] - 公司的其他资产包括房地产所有权、运营租赁权利资产、所得税存款、预付费用、衍生工具、可识别无形资产净额、递延税资产净额、服务费应收款和其他[28] - 公司的商誉在2023年9月30日为826,010千美元，受外汇翻译影响[47] - 公司在2023年9月30日的收购无形资产总额为46,777千美元，其中包括客户关系和商标等[48] 负债情况 - 公司截至2023年9月30日的债务总额为31.14亿美元，较2022年底的28.99亿美元有所增加[29] - 公司的全球高级担保循环信贷设施截至2023年9月30日为8.64亿美元，较2022年底的6.62亿美元增加了约30%[30] - 公司2023年9月30日的全球高级信贷设施利率加权平均为7.84%，较2022年同期的4.71%有所增加[31]