财务数据和关键指标变化 - 第三季度利息费用为5100万美元,与上一季度持平,主要由于去年利率上升和债务余额增加所致 [37] - 第三季度总收款465百万美元,比预期少400万美元,导致第三季度每股收益减少0.16美元 [37] - 预期未来回收款变动减少1300万美元,导致第三季度每股收益减少0.44美元 [37] - 总体来看,收款变动减少1700万美元,导致第三季度收益减少0.60美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - MCM在美国的收款同比增长1% [39] - Cabot在欧洲的收款同比增长2% [39] - 截至2022年底的全球投资组合,2023年前三季度的收款占年末预期回收额(ERC)的97% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场供给持续增长,MCM第三季度以2.4倍的价格购买1.79亿美元的投资组合 [21][30] - 过去四个季度,MCM共部署7.75亿美元的投资组合,创历史新高 [22] - 预计2023年MCM的全年投资组合购买将超过6.82亿美元,创新高 [23] - 欧洲市场仍然竞争激烈,Cabot第三季度购买5100万美元的投资组合 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持谨慎,将资本从欧洲市场转移到回报更高的美国市场 [10][27] - 公司的三大支柱战略使其能够持续交付出色的财务业绩,并有利于未来机遇的把握 [15] - 公司作为行业最大参与者,在美国这个全球最大且回报最高的市场拥有优势 [53] - 公司的收款能力和相应的购买价格倍数处于行业最佳水平 [53] - 公司的多元化全球资产负债表使其能够将资本配置到回报最高的机会 [53][54] - 公司80亿美元的预期回收额(ERC)代表了巨大的现金生成能力 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场供给持续增长,预计2023年将创历史新高 [20][23][59] - 美国市场的定价环境持续改善,公司有望在2024年获得更好的回报 [59] - 欧洲市场的定价尚未完全反映较高的资金成本,公司将保持谨慎 [27] - 公司有能力利用强大的资产负债表应对资本市场的挑战 [41][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Mark Hughes 提问 2022年投资组合的表现如何?是否存在进一步的减值风险? [72][73] Ashish Masih 回答 2022年投资组合的表现稳定,没有特别的问题。公司每个季度都会审慎评估每个年度投资组合的预期回收,并做相应调整。2023年投资组合的表现实际上超出了预期。[73][74][75] 问题2 John Rowan 提问 公司是否会提高拨备,以避免持续讨论减值问题? [99][100][101] Jonathan Clark 回答 公司采取的是一个非常严格和审慎的预测过程,这些调整并非永久性减值,而是根据当时的最佳预测进行的临时性调整。公司会继续保持这种谨慎的做法。[101][102][103] 问题3 Robert Dodd 提问 公司大量增加账户经理,是否会短期内影响收款效率? [111][112] Ashish Masih 回答 公司增加账户经理是一个稳步、有计划的过程,不会对收款效率产生重大影响。公司已将此因素纳入了预测之中。[112][113]