Call Start: 4:00 January 1, 0000 4:29 AM ET Electronic Arts Inc. (NASDAQ:EA) Nasdaq 49th Investor Conference Call December 5, 2023 4:00 AM ET Company Participants Stuart Canfield - Executive VP & CFO Conference Call Participants Matt Cost - Morgan Stanley Matt Cost Okay, we're on. All right. Good morning, everyone. Thanks so much for being here. My name is Matt Costs from Morgan Stanley, US internet team, thrilled to be joined by Stuart Canfield, the CFO of EA, thank you so much for being here. Stuart Canfi ...

财务表现 - 2023年9月30日财季总净收入为19.14亿美元，同比增长1%[95] - 2023财年全年，额外内容净收入为43.74亿美元，较去年同期增长[96] - 2023年前6个月，净收入为38.38亿美元，同比增长5%[137] - 2023年前6个月，全游戏净收入为10.64亿美元，同比增长13%[137] 游戏业务 - 数字化游戏下载的净收入分别为12.62亿美元、12.82亿美元和9.18亿美元[98] - 数字销售占总销售单位的比例分别为68%、65%和62%[98] - 2023年9月季度净收入为19.14亿美元，主要受FIFA 23、EA SPORTS FC 24、Apex Legends、EA SPORTS Madden NFL 24和The Sims 4销售推动[134] - 2023年9月30日，全游戏净收入为6.21亿美元，同比增长3%[135] - 2023年9月30日，额外内容和许可证销售推动了全游戏净收入为12.93亿美元，同比下降1%[136] 资金管理 - 总现金、现金等价物和短期投资为23.05亿美元[95] - 截至2023年9月30日，外国子公司现金及现金等价物约为8.76亿美元，可无需支付重大税费即可回收[160] - 公司发行了20年期和30年期总计15亿美元的Senior Notes，有效利率分别为1.98%和3.04%[156] - 2026年债券的有效利率为4.97%，总额为4亿美元[157] - 在2023年9月底，通过资本回报计划向股东返还了7.53亿美元，其中包括回购了520万股，约6.5亿美元，以及通过季度现金股息计划返还了1.03亿美元[159] 风险管理 - 公司的流动性可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于客户需求和产品接受度、成功实现产品发布计划和达到预期销售目标、美国和国外的经济状况、参与的收购和其他战略交易的影响、竞争的影响、业务和运营结果的季节性和周期性以及其他风险[162] - 公司暴露于各种市场风险，包括外汇汇率、利率和市场价格的变化，我们使用建立的政策和实践来管理这些风险[163] - 我们使用外汇远期合同来对冲预期的风险或减轻一些现有的外汇风险[164] - 我们的对冲计划旨在减少，但并未完全消除，货币汇率变动对净收入和研发费用的影响[165] - 我们使用外汇远期合同来减轻与外币货币资产和负债相关的外汇风险[166] - 尽管我们努力减轻一些外汇风险，但不能保证我们的对冲活动能充分保护我们免受外汇波动风险的影响[168] - 我们的短期投资组合主要涉及利率变动的市场风险，我们通过保持高信用质量和相对较短到期的债务工具的投资组合来管理利率风险[169]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净营收为18.2亿美元,同比增长4%,或5%的恒定汇率增长,超出预期 [29] - 全游戏净营收为6.91亿美元,同比增长9%,或10%的恒定汇率增长,受益于EA SPORTS系列新作表现强劲 [29] - 实时服务净营收为11.3亿美元,同比增长1%,或2%的恒定汇率增长 [29] - 过去12个月实时服务占比达73%,显示公司经常性业务模式的韧性 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Madden NFL 24净营收同比增长6%,新游戏特性推动玩家获取和参与度增长 [30] - 全球足球业务净营收同比增长41%,受益于FIFA 23持续势头和EA SPORTS FC 24强劲需求 [31] - Apex Legends净营收虽同比下降,但超出预期,第18赛季带动玩家获取和变现 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在不同地区和宏观环境下保持增长,但欧洲市场略有疲软 [88] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于打造大型在线社区,讲述重大故事,放大社交连接,实现多年增长和长期价值 [12] - 公司正在加速创新,扩展足球体验,将其打造成文化现象级IP [18] - 公司正在投资于最大IP,建立跨平台生态系统,连接更多球迷 [20][26] - 公司看好游戏行业的长期增长潜力,行业具有抗衰弹性 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前宏观环境和消费者支出持谨慎态度,但仍专注于最大机遇 [25][35] - 公司有信心实现全年净营收指引,预计低个位数增长 [35][53] - 公司看好未来几年最大IP的创新和扩展,以及建立更大规模在线社区的机会 [26][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Cost 提问** 对于EA SPORTS FC的发布,公司最满意和需要改进的方面是什么?公司是否仍然有信心实现全年低个位数增长? [48][49][53] **Andrew Wilson 和 Stuart Canfield 回答** 公司对FC的发布整体非常满意,在内容、营销和合作伙伴方面都取得了很大进步。公司仍有信心实现全年低个位数增长目标,尽管第三四季度可能会面临更大挑战。 [49][50][51][53] 问题2 **Benjamin Soff 提问** EA SPORTS FC的销售节奏是否会与往年有所不同,是否会更前置或更持久? [57][58][59][60] **Andrew Wilson 和 Stuart Canfield 回答** 公司正在为这两种可能的情况做准备。目前发布初期销售表现良好,吸引了大量新玩家。但公司也认识到仍有大量玩家在玩上一代游戏,未来会努力将他们转化为FC玩家。总体来看,Q3季节性与往年相当,Q4可能会受到上年世界杯影响而有所下滑。 [58][59][60] 问题3 **Eric Sheridan 提问** 公司如何看待当前宏观经济环境对游戏行业的影响,以及如何进一步扩大Madden的受众规模? [85][87][88][89] **Andrew Wilson 回答** 游戏行业历来对经济周期较为抗压,因为娱乐是基本人类需求,且公司提供的价值主张很强。公司正密切关注不同地区的消费支出情况。在Madden方面,公司将继续与NFL等合作伙伴深化合作,满足不断增长的美式足球粉丝群体的各种需求,从核心游戏到社交连接等。 [87][88][89]

Electronic Arts Inc. Q2 FY24 Results Safe Harbor Statement Select Q2 FY24 Highlights Net Bookings Results Table of Existing Live Services and FY24 Title Slate Contents Guidance 2023 Impact Report Highlights Safe Harbor Statement Please review our risk factors on Form 10-Q filed with the SEC Some statements set forth in this document, including the information relating to EA’s fiscal 2024 guidance information and title slatecontain forward-looking state ...

公司业绩 - 电子艺界公司在COVID后仍然保持业务增长，尤其在行业和公司层面[5] - 公司计划通过构建游戏IP平台，吸引和娱乐大规模在线社区，讲述互动宇宙的大片故事，并利用社区力量扩展游戏之外的内容，实现长期增长[7] - 电子艺界公司将加大对全球在线社区的投资，将IP作为平台，重点发展FC、Madden、Battlefield、The Sims、Apex和Skate等全球在线社区[16] - 公司进行了组织结构调整，以简化决策、加速发展、确保创意决策迅速实施，并克服规模带来的惯性[19] - 公司将重点放在构建规模化的在线社区和提升用户参与度，以实现增长[16] 新产品和技术研发 - 公司计划推出新的大作，包括Dragon Age、Star Wars和Marvel等大片故事，以及在社区方面的新举措[29] - EA重新打造了FC品牌，得到了合作伙伴和核心粉丝的支持[32] - EA在移动游戏领域进行了一些收购以加强自身地位，虽然有些收购并没有达到预期，但仍然看好未来的增长机会[46] 市场扩张和并购 - 公司在全球足球、美式橄榄球、The Sims、Battlefield和Apex等领域看到了巨大的增长机会[26] - EA将资本重点投入到建设能够娱乐全球大型在线社区的游戏和体验中[50] - EA计划在体育领域推出数字体育迷平台，认为这是一个巨大的机会[54]

财务表现 - 2023年6月30日财季总净收入为19.24亿美元，同比增长9%[88] - 2023年6月30日净现金流为3.59亿美元，同比增长560%[88] - 过去12个月内，额外内容净收入为55.44亿美元，较2021年增长33%[89] - 数字版游戏下载净收入为12.62亿美元，较2021年增长38%[92] - 净预订额为15.78亿美元，主要受FIFA系列、星球大战绝地求生、Apex Legends和模拟人生4的销售推动[103] - 2023年6月30日三个月的净收入为19.24亿美元，较2022年同期增加1.57亿美元[129] - 全游戏下载收入为3.01亿美元，实体包装商品收入为1.42亿美元，较2022年同期增长27%和37%[129] - 2023年6月30日三个月的全游戏净收入为4.43亿美元，较2022年同期增加1.02亿美元，主要受到Star Wars Jedi: Survivor和FIFA 23的推动[130] - 2023年6月30日三个月的在线服务和其他净收入为14.81亿美元，较2022年同期增加5.5亿美元，主要受到FIFA系列、Apex Legends、Madden Ultimate Team和The Sims 4的推动[131] 公司战略 - 公司计划于2024财年将全球足球系列转变为新的EA SPORTS FC品牌[98] - 公司实施了2023年重组计划，预计将于2023年9月30日前基本完成[101] 收入来源 - 公司主要通过销售游戏、额外内容和服务获取收入[104] - 公司根据销售合同的履行情况确认收入[105] - 游戏销售收入主要来自FIFA 23、Apex Legends、Star Wars Jedi: Survivor、Madden NFL 23和FIFA Online 4[129] 费用情况 - 2023年6月30日，成本费用为3.68亿美元，占净收入的19%，较2022年同期增长17%，主要由于明星授权费用和库存成本增加[133] - 2023年6月30日，研发费用为5.96亿美元，占净收入的31%，较2022年同期增长4%，主要由于股权激励和人员相关成本增加[135] - 2023年6月30日，市场销售费用为2.29亿美元，占净收入的12%，较2022年同期减少2%，主要由于人员相关成本减少[137] - 2023年6月30日，总部行政费用为1.63亿美元，占净收入的8%，较2022年同期减少2%，主要由于股权激励减少[139] 资产状况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为26.02亿美元，较3月31日减少1.65亿美元，主要由于运营活动现金流增加[141] - 截至2023年6月30日，短期投资为3.43亿美元，与3月31日持平，总资产中占比20%[141] - 截至2023年6月30日，通过资本回报计划向股东返还3.77亿美元，其中包括回购2.6万股股票和通过季度现金股息计划返还5.2万美元[147] - 截至2023年6月30日，外国子公司现金及现金等价物约11.65亿美元，可无重大税费成本归还[148] 风险管理 - 公司进行了敏感性分析，发现利率上升150个基点将导致短期投资价值下降200万美元，占1%[159]

Electronic Arts Inc. (NASDAQ:EA) Q1 2024 Earnings Conference Call August 1, 2023 5:00 PM ET Company Participants Katie Burke - Director, Investor Relations Andrew Wilson - Chief Executive Officer Stuart Canfield - Chief Financial Officer Laura Miele - President of EA Entertainment, Technology and Central Development Conference Call Participants Eric Sheridan - Goldman Sachs Clay Griffin - MoffettNathanson Andrew Uerkwitz - Jefferies Matthew Cost - Morgan Stanley Colin Sebastian - Baird Matthew Thornton - Tr ...

业绩总结 - 电子艺术公司报告Q1 FY24净销售额达到创纪录的56亿美元，同比增长21%[7] - Q1 FY24净销售额中，现有在线服务占总净销售额的75%[7] - Q1 FY24净销售额按构成来看，全游戏销售额同比增长143%[8] - Q1 FY24净销售额按平台来看，主机销售额同比增长41%[9] - EA预计Q2 FY24净收入为1825至1925万美元，全年FY24净收入为7300至7700万美元[12] - EA预计Q2 FY24净销售额将在常规货币下同比增长2%[20] - EA预计FY24净销售额将在常规货币下同比增长1%[21] 新产品和新技术研发 - EA SPORTS FC将在FC24推出，拥有超过19,000名球员、700支球队和30个联赛[11] 市场扩张和并购 - EA公司评估绩效时会参考恒定货币基础，以便进行期间比较[25] 负面信息 - 前瞻性声明仅在2023年8月1日有效，公司不承担更新这些前瞻性声明的义务[26]

全球足球特许品牌 - 全球足球特许品牌收入对公司业务至关重要，将继续保持[9] - 公司计划在2024财年将全球足球特许品牌转变为新的EA SPORTS FC品牌，旨在打造世界上最大的足球俱乐部[10] 数字化实时服务 - 公司的数字化实时服务净收入，特别是额外内容净收入，对业务具有重要影响，并预计将继续如此[11] 业务多样性 - 公司通过多种业务模式、分销渠道和设备为玩家提供选择，相信可以增加网络价值[12] EA Play订阅服务 - 公司提供EA Play订阅服务，允许玩家以月度或年度费用访问一系列主机和PC游戏和服务[15] 技术创新 - 公司的研发团队致力于开发新技术，如自学习人工智能，以增强现有产品和服务[27] 知识产权保护 - 公司依靠版权、商标、专利等来建立和保护知识产权，积极进行执法活动以保护知识产权[28] 市场竞争与创新 - 公司面临着激烈的市场竞争，需要不断创新以保持竞争力[23] 多样性与包容性 - 公司致力于多样性、公平薪酬和包容性，通过公平的薪酬哲学和独立外部公司审查员确保员工薪酬公平[33] 人才培养与文化建设 - 公司致力于打造支持员工和实现业务目标的文化，定期进行员工参与调查并根据结果改进人员管理实践[36] 合作伙伴关系 - 公司与索尼和微软签订的出版协议授权公司在PlayStation和Xbox主机上开发、市场营销、发布和分发产品和服务[17] - 公司与苹果、谷歌等应用商店签订协议，通过第三方应用商店分发移动应用和额外内容[19] - 公司与亚洲的出版合作伙伴签订协议，合作发布移动和PC免费游戏[21] 市场竞争 - 公司面临着来自不同娱乐来源的竞争，包括电影、电视、在线休闲娱乐和音乐[25] 法律法规监管 - 公司在全球范围内受到各种复杂法律和法规的监管，包括与游戏、用户隐私、数据收集和保留、消费者保护等相关的法律和法规[29] 财务表现 - 公司历史上第三财季的净销售额占比最高，受到节假日需求和游戏发布时间的影响[31] 人力资本 - 公司的人力资本是成功发展产品和服务的关键因素，全球约有13,400名员工，65%位于国际[32] 高管团队 - 公司的执行官团队包括首席执行官、首席财务官、首席运营官、首席人力资源官、首席法务官和首席会计官等[42]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年全年净营收为74亿美元,同比下降2%或增长1%(按固定汇率计算) [28] - 2023财年每股收益为2.88美元 [28] - 2023财年经营现金流为16亿美元,向股东返还超过15亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - EA SPORTS FIFA业务全年净营收增长20%或26%(按固定汇率计算),FIFA Ultimate Team和FIFA Online 4均实现两位数增长,FIFA Mobile首次实现单季度1亿美元净营收 [25] - Apex Legends在第四季度表现强劲,第16赛季推出新的英雄系统后,峰值玩家数同比增长20%以上 [16] - 《The Sims 4》在第四季度超出预期,新的扩展包和免费更新受到不断增长的玩家群体欢迎 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司移动业务(不含FIFA Mobile)在第四季度趋于稳定,符合预期 [26] - 公司正在专注于通过连接最大品牌跨平台提供精品移动体验,并优化组合以实现长期盈利增长 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于三大战略:打造吸引大型在线社区的游戏体验、创造重大互动叙事内容、利用社交和创意工具放大游戏社区的力量 [13] - 公司认为行业正处于转折点,新受众、新技术和新媒体趋势正在重塑周围的世界,这为公司带来巨大机遇 [12][34] - 公司认为未来娱乐将更加互动,没有任何团队比EA更有能力引领这一转变 [36] - 公司正在投资于利用人工智能加速游戏开发和运营,并与行业、政府等合作应对AI带来的挑战 [108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在宏观不确定性和持续变化中,2023财年展现了业务的根本实力和弹性 [21] - 公司预计2024财年净营收和利润将保持稳定增长,并将继续专注、谨慎和纪律性地执行战略 [29][30] - 公司对EA SPORTS FC的发展前景保持乐观,预计将实现低个位数的净营收增长,建立在2023财年创纪录业绩的基础之上 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Uerkwitz 提问** 询问公司对2024财年第一季度业绩指引的谨慎性原因 [39][40][41][42][43][44] **Christopher Suh 回答** 主要由于公司对直播服务业务的预期保持谨慎 [42][43][44] 问题2 **Benjamin Soff 提问** 询问公司对EA SPORTS FC未来一年的预期增长 [54][55][56][57][59][60][61] **Andrew Wilson 和 Christopher Suh 回答** 公司对EA SPORTS FC的发展前景保持乐观,预计将实现低个位数的净营收增长,建立在2023财年创纪录业绩的基础之上 [54][55][57][59][60][61] 问题3 **Laura Miele 回答** 公司正在利用人工智能技术加速游戏开发和运营,并看好未来的发展机遇 [108][109]