Electronic Arts Inc. (NASDAQ:EA) Q1 2024 Earnings Conference Call August 1, 2023 5:00 PM ET Company Participants Katie Burke - Director, Investor Relations Andrew Wilson - Chief Executive Officer Stuart Canfield - Chief Financial Officer Laura Miele - President of EA Entertainment, Technology and Central Development Conference Call Participants Eric Sheridan - Goldman Sachs Clay Griffin - MoffettNathanson Andrew Uerkwitz - Jefferies Matthew Cost - Morgan Stanley Colin Sebastian - Baird Matthew Thornton - Tr ...

业绩总结 - 电子艺术公司报告Q1 FY24净销售额达到创纪录的56亿美元，同比增长21%[7] - Q1 FY24净销售额中，现有在线服务占总净销售额的75%[7] - Q1 FY24净销售额按构成来看，全游戏销售额同比增长143%[8] - Q1 FY24净销售额按平台来看，主机销售额同比增长41%[9] - EA预计Q2 FY24净收入为1825至1925万美元，全年FY24净收入为7300至7700万美元[12] - EA预计Q2 FY24净销售额将在常规货币下同比增长2%[20] - EA预计FY24净销售额将在常规货币下同比增长1%[21] 新产品和新技术研发 - EA SPORTS FC将在FC24推出，拥有超过19,000名球员、700支球队和30个联赛[11] 市场扩张和并购 - EA公司评估绩效时会参考恒定货币基础，以便进行期间比较[25] 负面信息 - 前瞻性声明仅在2023年8月1日有效，公司不承担更新这些前瞻性声明的义务[26]

全球足球特许品牌 - 全球足球特许品牌收入对公司业务至关重要，将继续保持[9] - 公司计划在2024财年将全球足球特许品牌转变为新的EA SPORTS FC品牌，旨在打造世界上最大的足球俱乐部[10] 数字化实时服务 - 公司的数字化实时服务净收入，特别是额外内容净收入，对业务具有重要影响，并预计将继续如此[11] 业务多样性 - 公司通过多种业务模式、分销渠道和设备为玩家提供选择，相信可以增加网络价值[12] EA Play订阅服务 - 公司提供EA Play订阅服务，允许玩家以月度或年度费用访问一系列主机和PC游戏和服务[15] 技术创新 - 公司的研发团队致力于开发新技术，如自学习人工智能，以增强现有产品和服务[27] 知识产权保护 - 公司依靠版权、商标、专利等来建立和保护知识产权，积极进行执法活动以保护知识产权[28] 市场竞争与创新 - 公司面临着激烈的市场竞争，需要不断创新以保持竞争力[23] 多样性与包容性 - 公司致力于多样性、公平薪酬和包容性，通过公平的薪酬哲学和独立外部公司审查员确保员工薪酬公平[33] 人才培养与文化建设 - 公司致力于打造支持员工和实现业务目标的文化，定期进行员工参与调查并根据结果改进人员管理实践[36] 合作伙伴关系 - 公司与索尼和微软签订的出版协议授权公司在PlayStation和Xbox主机上开发、市场营销、发布和分发产品和服务[17] - 公司与苹果、谷歌等应用商店签订协议，通过第三方应用商店分发移动应用和额外内容[19] - 公司与亚洲的出版合作伙伴签订协议，合作发布移动和PC免费游戏[21] 市场竞争 - 公司面临着来自不同娱乐来源的竞争，包括电影、电视、在线休闲娱乐和音乐[25] 法律法规监管 - 公司在全球范围内受到各种复杂法律和法规的监管，包括与游戏、用户隐私、数据收集和保留、消费者保护等相关的法律和法规[29] 财务表现 - 公司历史上第三财季的净销售额占比最高，受到节假日需求和游戏发布时间的影响[31] 人力资本 - 公司的人力资本是成功发展产品和服务的关键因素，全球约有13,400名员工，65%位于国际[32] 高管团队 - 公司的执行官团队包括首席执行官、首席财务官、首席运营官、首席人力资源官、首席法务官和首席会计官等[42]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年全年净营收为74亿美元,同比下降2%或增长1%(按固定汇率计算) [28] - 2023财年每股收益为2.88美元 [28] - 2023财年经营现金流为16亿美元,向股东返还超过15亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - EA SPORTS FIFA业务全年净营收增长20%或26%(按固定汇率计算),FIFA Ultimate Team和FIFA Online 4均实现两位数增长,FIFA Mobile首次实现单季度1亿美元净营收 [25] - Apex Legends在第四季度表现强劲,第16赛季推出新的英雄系统后,峰值玩家数同比增长20%以上 [16] - 《The Sims 4》在第四季度超出预期,新的扩展包和免费更新受到不断增长的玩家群体欢迎 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司移动业务(不含FIFA Mobile)在第四季度趋于稳定,符合预期 [26] - 公司正在专注于通过连接最大品牌跨平台提供精品移动体验,并优化组合以实现长期盈利增长 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于三大战略:打造吸引大型在线社区的游戏体验、创造重大互动叙事内容、利用社交和创意工具放大游戏社区的力量 [13] - 公司认为行业正处于转折点,新受众、新技术和新媒体趋势正在重塑周围的世界,这为公司带来巨大机遇 [12][34] - 公司认为未来娱乐将更加互动,没有任何团队比EA更有能力引领这一转变 [36] - 公司正在投资于利用人工智能加速游戏开发和运营,并与行业、政府等合作应对AI带来的挑战 [108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在宏观不确定性和持续变化中,2023财年展现了业务的根本实力和弹性 [21] - 公司预计2024财年净营收和利润将保持稳定增长,并将继续专注、谨慎和纪律性地执行战略 [29][30] - 公司对EA SPORTS FC的发展前景保持乐观,预计将实现低个位数的净营收增长,建立在2023财年创纪录业绩的基础之上 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Uerkwitz 提问** 询问公司对2024财年第一季度业绩指引的谨慎性原因 [39][40][41][42][43][44] **Christopher Suh 回答** 主要由于公司对直播服务业务的预期保持谨慎 [42][43][44] 问题2 **Benjamin Soff 提问** 询问公司对EA SPORTS FC未来一年的预期增长 [54][55][56][57][59][60][61] **Andrew Wilson 和 Christopher Suh 回答** 公司对EA SPORTS FC的发展前景保持乐观,预计将实现低个位数的净营收增长,建立在2023财年创纪录业绩的基础之上 [54][55][57][59][60][61] 问题3 **Laura Miele 回答** 公司正在利用人工智能技术加速游戏开发和运营,并看好未来的发展机遇 [108][109]

财务表现 - 2022年12月31日财季总净收入为18.81亿美元，同比增长5%[83] - 总净收入在恒定汇率基础上为19.57亿美元，同比增长9%[83] - 总毛利率为69.8%，同比增长5个百分点[83] - 运营费用为10.24亿美元，同比下降3%[83] - 运营收入为2.89亿美元，同比增长183%[83] - 净收入为2.04亿美元，每股摊薄收益为0.73美元[83] - 现金、现金等价物和短期投资总额为25.53亿美元[83] - 回购了价值3.25亿美元的260万股普通股[83] - 在2022年12月31日的季度内支付了5200万美元的现金股利[83] 收入确认和分配 - 公司主要通过销售游戏、额外内容和服务获取收入[97] - 销售额的确认包括识别客户合同、确定履约义务、确定交易价格、分配交易价格和根据履约义务的满足确认收入[98] - 对于具有街头日期限制的游戏和额外内容，当限制解除时，公司才确认收入[99] - 游戏销售中的性能义务包括软件许可、未来更新权和在线托管，公司根据市场条件和可观察输入估计各性能义务的独立销售价格[100][101] - 公司销售的额外内容根据是否具有离线功能来确认性能义务，销售订阅服务的收入则按照订阅期限逐月或逐年确认[103][104] - 公司根据第三方许可商的协议分配收入，其中包括时间性许可和未来更新权，同时公司会根据不同指标评估是否应该将收入报告为毛收入或净收入[105][114] 财务风险管理 - 公司暴露于市场风险，包括外汇汇率、利率和市场价格的变化，采用政策和实践管理这些风险[155] - 公司通过购买外汇远期合同对预期的外汇风险进行对冲，以减少货币汇率波动对净收入和研发费用的影响[156] - 公司进行了敏感性分析，发现利率上升150个基点将导致短期投资价值下降200万美元，占1%[163]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净营收为23亿美元,同比下降9%或5%(按固定汇率计算) [29] - 生活服务净营收同比下降1%,但按固定汇率计算增长3%,主要得益于FIFA系列的强劲表现 [30] - 过去12个月,生活服务占总营收的75% [30] - 第三季度营业费用同比下降3%,或按固定汇率计算持平,主要由于营销费用下降 [31] - 第三季度经营现金流为11亿美元,公司通过股息和股票回购向股东返还了3.77亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - FIFA系列第三季度表现强劲,全球足球生态系统的参与度和收入均创新高 [11][12] - Madden NFL 23第三季度表现稳健,得益于终极团队模式的强劲表现 [14] - Apex Legends第三季度表现低于预期,但公司预计第四季度会有反弹 [16][17][18] - The Sims第三季度推出免费入门版,吸引了1000万新玩家 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区FIFA 23的销量同比增长超过50% [12] - FIFA Online 4和FIFA Mobile在第三季度的参与度和收入均大幅增长 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将进一步聚焦投资于最大的增长领域,包括围绕旗舰IP打造全球在线社区、讲述引人入胜的互动故事,以及利用社交生态系统创造有意义的联系 [20] - 公司决定将《星球大战 绝地:survivor》的发布日期推迟至4月28日,以确保游戏质量和玩家体验 [21] - 公司决定停止Apex Legends Mobile和Battlefield Mobile的开发,未来将重新构建移动端的连接生态系统 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续保持成本纪律,优化投资以应对当前的宏观环境挑战 [24][33] - 公司对未来前景保持信心,将专注于加速内容生产、提升直接玩家参与度,以及构建深度连接的生态系统 [25][38] - 公司预计2024财年净营收和利润将实现中单位数增长 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Uerkwitz 提问** 询问新游戏表现不佳的原因是否主要由于宏观环境,还是存在竞争压力 [45][46] **Chris Suh 回答** 公司认为新游戏表现不佳主要反映了当前的市场环境,而非竞争压力 [47][48] 问题2 **Andrew Uerkwitz 提问** 询问公司从Apex Mobile和Battlefield Mobile的失败中吸取的教训 [49] **Andrew Wilson 回答** 公司从中吸取了很多宝贵经验,包括游戏机制和留存机制设计、移动市场的挑战等,未来将基于这些教训重新构建移动端的连接生态系统 [50][51][52][53][54][55] 问题3 **Eric Sheridan 提问** 询问公司在移动端的内容类型和玩家付费模式方面的看法 [59][60] **Andrew Wilson 回答** 公司将把重点放在将移动端内容与跨平台的IP生态系统深度连接,提供统一的玩家社区体验,这将是移动端的主要增长方向 [62][63][64][65]

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