业绩总结 - 2024年第三季度的总商品交易额(GMV)为8460万美元[12] - 2024年第三季度的收入为2120万美元[12] - 2024年第三季度的净亏损为5683万美元[13] - 2024年第三季度的调整后息税折旧摊销前利润(Adj. EBITDA)为-298.3万美元，调整后EBITDA利润率为-14.1%[13] - 2023年第三季度的GMV为8460万美元，较2023年同期增长[12] 用户数据 - 截至2023年12月31日，注册用户超过630万，活跃买家为62500人[9] - 售卖库存总价值超过100亿美元，独特卖家数量为7000人[9] - 公司在90多个国家拥有卖家[9] 订单数据 - 2024年第三季度的毛利率为71%[9] - 2024年第三季度的中位订单价值(MOV)超过1200美元，平均订单价值(AOV)超过2500美元[9]

财务数据和关键指标变化 - GMV为8460万美元，下降5%，按顺序计算，GMV增长率下降约7个百分点，主要由低于预期的AOV导致，部分被加速的订单增长所抵消[29] - 平均订单价值约为2500美元，下降11%，中位数订单价值约为1200美元，下降3%[30] - 净收入为2120万美元，增长3%，这是连续第二个季度同比增长，交易收入约占总收入的75%，订阅收入占其余大部分，由于多种因素综合作用，费率略有提高[37] - 毛利润为1500万美元，下降1%，毛利润率为71%，下降约2个百分点，主要由较高的运输和支付处理费用推动[38] - 销售和营销费用为910万美元，增长9%，占收入的44%，高于去年的41%，由新优化带来的绩效营销投资增加、归因改进以及3月授予的年度绩效加薪导致的人头相关费用推动[38] - 技术开发费用为550万美元，增长21%，占收入的26%，高于去年的22%，由3月授予的年度绩效加薪导致的人头相关费用和一些选择性招聘推动[39] - 一般管理费用为690万美元，增长1%，占收入的32%，低于去年的33%，由3月授予的年度绩效加薪导致的人头相关费用和更高的专业服务费用被转租原总部的较低租金费用抵消[40] - 交易损失准备金约为95万美元，占收入的4%，高于3%，主要由坏账费用增加推动，总运营费用为2240万美元，同比增长10%，但按顺序计算持平[41] - 调整后的EBITDA亏损为300万美元，去年为亏损180万美元，调整后的EBITDA利润率为亏损14%，去年为亏损9%，主要由于较高的技术开发和销售及营销费用[41] - 公司预计第四季度GMV为8600万美元至9300万美元，持平至增长8%，净收入为2140万美元至2270万美元，增长2%至8%，调整后的EBITDA利润率亏损为17%至13%[44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在业务线方面，消费者GMV和贸易GMV以相似的速度下降，古董和复古家具GMV增长，而其他垂直领域均下降，除艺术外的所有垂直领域订单均增长[34] - 本季度末有大约62500名活跃买家，同比下降1%，但按顺序计算增长2%，这是连续第二个季度按顺序增长[35] - 本季度末有超过180万条商品列表，增长7%，接近7000名独立卖家，下降13%，独立卖家数量的下降是由于高于平常的流失率，大部分由公司发起，预计第四季度由于基本卖家计划的终止流失率会升高，但不会对GMV、收入或商品列表产生重大影响，2025年上半年流失率应会恢复正常[36] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加转化率作为运营重点和最高杠杆活动，本季度转化率继续增长，新买家和回头客转化率均有两位数的提高，回头客转化率创下新高，转化率的提高推动了订单增长至7%[10] - 公司决定在9月下旬停止拍卖功能，因为该功能对财务贡献不大，且资源分配与其贡献不相称，公司有更有效的方法来促使卖家更有竞争力地定价，停止该功能可降低复杂性，加快新功能开发、简化测试并更易于维护现有功能[19][20] - 公司于11月1日终止基本卖家计划，该计划于2022年1月推出，提供免费订阅定价选项，虽然有助于卖家获取，但大部分卖家参与度不深，公司自2023年末转变卖家获取策略和盈利方式，专注于更少但参与度更高的卖家，尽管由于政策变化独立卖家数量波动，但商品列表持续稳定增长[21][22] - 公司在8月启动了1000万美元的新股票回购计划，自2023年8月启动首个股票回购计划以来，已回购约510万股，总计2610万美元，公司认为从长期来看这将非常增值[25][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临豪华住宅市场长期疲软（自90年代中期以来最大的衰退）和高端家具销售疲软的情况，公司第三季度业绩在关键领域仍有持续改善，如连续第二个季度实现同比收入增长、订单增长加速和活跃买家连续增长[6] - 尽管GMV由于低于预期的平均订单价值而收缩，但公司预计第四季度将恢复GMV增长，受进一步的转化率提高和平均订单价值逆风缓和的推动[7] - 调整后的EBITDA利润率处于指引低端，由于季节性收入较低且运营费用按顺序持平，相对于第二季度利润率有所压缩，预计第四季度由于绩效营销的季节性增加会有额外的利润率压缩，但公司专注于提高效率并为可持续增长定位业务[8] - 鉴于需求环境低迷，公司专注于降低实现运营杠杆所需的增长门槛，初步的2025年计划目标是在中等个位数的收入增长下产生运营杠杆[9] - 公司认为当前豪华住宅和高端家具需求疲软是周期性问题而非结构性问题，虽然难以预测复苏时机，但当需求反弹时，公司将受益于正在进行的运营改进和较低的成本结构，公司不会等待市场复苏，而是通过降低运营费用、缩小关注范围、加速产品速度、重新分配资源等方式创造机会[13][14] 其他重要信息 - 公司在本季度进行的AB测试数量同比增长三位数、按顺序计算增长两位数，创下新纪录，主要聚焦于提高转化率，在多个方面取得显著成果，如在移动应用产品详情页面整合紧急指标、在报价流程中纳入定价指导、推出首个基于机器学习的家具定价模型等[15][16][17] - 公司认为活跃买家和新买家转化率仍分别比峰值低约10%和30%，鉴于有很长的机会跑道，预计随着时间的推移将显著超越历史水平[18] - 公司认为AOV的波动是异常值，未看到库存构成、站内参与度或卖家折扣有任何变化，且10月的AOV趋势在绝对值和同比基础上均有所改善[32] - 流量逆风按顺序计算保持稳定，绩效营销优化和更高的绩效营销投资抵消了较疲软的自然流量，本季度末约70%的流量来自自然来源，30%来自付费[34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待AOV逆风以及何时会减弱或稳定？ - 回答: 第三季度的AOV逆风主要有两方面原因，一是去年第三季度10万美元以上订单创纪录，占GMV的8%（通常为3% - 5%），二是今年第三季度10万美元以上订单占GMV约2%，低于正常历史平均水平。第四季度这种情况将开始减弱，10月的数据已更趋于正常[49][50] 问题: 鉴于住宅房地产市场的相关性，对于更正常化的交易量时间表有何更新想法，政策可能的通胀影响是否影响公司对运营杠杆的考量？ - 回答: 公司不是宏观经济预测者，而是将自身业绩与市场挂钩。最大的驱动因素是豪华房地产市场，也会参考与豪华家具相关的信用卡联合数据，公司上季度相对于市场的表现不错。公司目标是比市场增长更快并占据份额，第三季度的业绩表明公司做到了这一点，且认为推动这一结果的因素明年不会改变，不预期市场会复苏，但如果复苏则是一个加分项[51][52][53][54] 问题: 取消拍卖格式对业务的影响有多大，以及如何看待明年中个位数百分比的收入增长对EBITDA收支平衡的影响？ - 回答: 拍卖的财务影响相对较小，占订单的5% - 6%，占收入的2%，取消拍卖并重新分配资源到其他定价相关举措是积极的资本重新分配，不会产生负面影响。公司未给出2025年的前瞻性指导，目前专注于降低产生进一步运营杠杆所需的收入增长门槛，正在考虑中个位数的收入增长以开始显示额外的运营杠杆[56][58][59][60][61] 问题: 对第四季度订单增长加速有信心的原因，以及卖家流失率在2025年上半年正常化的因素？ - 回答: 第三季度有按顺序加速的订单增长，但未对第四季度订单增长给出指导，不过按第四季度指引的中点，预计GMV将恢复到中等个位数增长。关于卖家流失率，两年前推出的基本卖家计划导致卖家数量显著增加，但这些卖家参与度远低于付费卖家，公司正在终止该计划并将剩余卖家转换为付费卖家，本季度完成转换后，从2025年第一季度开始流失率将稳定，且该计划对商品列表增长和GMV影响不大，上季度商品列表增长7%，本季度预计类似，对GMV和商品列表的影响未来将低于0.5个百分点[63][64][65][66][67][68]

1stdibs.com (DIBS) came out with a quarterly loss of $0.15 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.13. This compares to loss of $0.08 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -15.38%. A quarter ago, it was expected that this upscale online retailer would post a loss of $0.11 per share when it actually produced a loss of $0.12, delivering a surprise of -9.09%.Over the last four quarters, the company ...

营收相关数据 - GMV方面，2024年第三季度为8461.3万美元，2023年9月30日所在季度为8898.3万美元；2024年前九个月为26781.3万美元，2023年同期为27590.5万美元[82] - 净收入方面，2024年第三季度为2119万美元，2023年9月30日所在季度为2066.3万美元；2024年前九个月为6548.7万美元，2023年同期为6376.2万美元[90] - 2024年第三季度净收入为2120万美元较2023年同期增长3%[92][93] - 2024年前三季度净收入为6550万美元较2023年同期增长3%[99] 成本相关数据 - 成本收入方面，2024年第三季度为615.4万美元，2023年同期为551万美元；2024年前九个月为1852万美元，2023年同期为1914.4万美元[90] - 2024年第三季度成本为620万美元较2023年同期增长12%[94] - 2024年前三季度成本为1850万美元较2023年同期下降3%[100] 利润相关数据 - 毛利润方面，2024年第三季度为1503.6万美元，2023年同期为1515.3万美元；2024年前九个月为4696.7万美元，2023年同期为4461.8万美元[90] - 2024年第三季度毛利润为1500万美元毛利润率为71.0%较2023年同期下降[95] - 2024年前三季度净亏损1342.3万美元2023年为1975.8万美元[110] - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润为 -636.6万美元2023年为 -1163.5万美元[110] 费用相关数据 - 销售和营销费用方面，2024年第三季度为914.6万美元，2023年同期为841.1万美元；2024年前九个月为2758万美元，2023年同期为2800.7万美元[90] - 2024年第三季度销售和营销费用为910万美元较2023年同期增长9%[96] - 2024年前三季度销售和营销费用为2760万美元较2023年同期下降2%[102][103] - 技术开发、一般和管理费用方面，2024年第三季度分别为547.1万美元、686.4万美元，2023年同期分别为451.5万美元、677.2万美元；2024年前九个月分别为1568.6万美元、2075.6万美元，2023年同期分别为1719.9万美元、2232.3万美元[90] - 2024年第三季度技术开发费用为550万美元较2023年同期增长21%[97] - 2024年前三季度技术开发费用为1570万美元较2023年同期下降9%[104] - 交易损失准备金方面，2024年第三季度为94.7万美元，2023年同期为68.8万美元；2024年前九个月为218.3万美元，2023年同期为294万美元[90] - 2024年第三季度交易损失准备金为90万美元较2023年同期增长38%[98] 运营活动相关数据 - 订单数量方面，2024年第三季度为33347单，2023年同期为31202单；2024年前九个月为102614单，2023年同期为98988单[82] - 活跃买家方面，2024年第三季度及前九个月均为62527人，2023年同期为63227人[82] - 2024年前三季度运营活动使用净现金570.8万美元2023年为1147.5万美元[113] 投资活动相关数据 - 2024年前三季度投资活动提供净现金1532.5万美元203年使用1.096亿美元[113] 融资活动相关数据 - 2024年前三季度融资活动使用净现金2515.5万美元2023年为123.4万美元[113] - 2024年股票回购计划下三季度回购19.1935万股共花费90万美元[112] - 2024年前三季度共回购430万股花费2280万美元[112] 宏观经济影响相关数据 - 宏观经济因素包括通胀对公司GMV和净收入有直接和间接负面影响[125] - 资本市场和住房市场大幅波动影响公司[125] - 若成本受通胀压力公司可能无法通过净收入和GMV增长完全抵消[125] - 无法抵消成本增长可能损害公司业务财务状况和运营结果[125] - 无法保证未来业务不受通胀影响[125] 其他财务相关数据 - 预计利率100个基点的升降会使现金等约增减70万美元[122] - 预计汇率10%的不利变动将使2024年前三季度净收入最多减少240万美元[123] - 公司运营结果和财务状况基于历史成本呈现[125] - 截至2024年9月30日现金现金等价物和短期投资为1.094亿美元累计赤字为3.271亿美元[111] - 调整后EBITDA方面，2024年第三季度为 - 298.3万美元，2023年9月30日所在季度为 - 180.2万美元；2024年前九个月为 - 636.6万美元，2023年同期为 - 1163.5万美元[82]

净收入相关 - 2024年第三季度净收入为2120万美元同比增长3%[2] - 2024年前三季度净收入6548.7万美元2023年同期为6376.2万美元[24] 毛利润相关 - 毛利润为1500万美元同比下降1%[2] - 2024年前三季度毛利润4696.7万美元2023年同期为4461.8万美元[24] 毛利率相关 - 毛利率为71.0% 2023年第三季度为73.3%[2] 净亏损相关 - GAAP净亏损为570万美元2023年第三季度净亏损为330万美元[2] - 2024年前三季度净亏损1342.3万美元2023年同期为1975.8万美元[24] 调整后EBITDA相关 - 非GAAP调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为 - 300万美元和 - 14.1% 2023年第三季度分别为 - 180万美元和 - 8.7%[2] - 2024年前三季度调整后EBITDA为 - 636.6万美元调整后EBITDA利润率为 - 9.7%[32] - 2023年前三季度调整后EBITDA为 - 1163.5万美元调整后EBITDA利润率为 - 18.2%[32] 现金相关 - 截至2024年9月30日现金现金等价物和短期投资总计1.094亿美元[2] - 2024年前三季度经营活动现金净流出570.8万美元2023年同期为1147.5万美元[26] - 2024年前三季度投资活动现金净流入1532.5万美元2023年同期为净流出10960万美元[26] - 2024年前三季度融资活动现金净流出2515.5万美元2023年同期为123.4万美元[26] GMV相关 - GMV为8460万美元同比下降5%[3] - 2024年第四季度GMV指引为8600万美元 - 9300万美元净收入为2140万美元 - 2270万美元调整后EBITDA利润率为 - 17% - - 13%[6] 订单数量相关 - 订单数量约为3.3万同比增长7%[3] 活跃买家相关 - 活跃买家约为6.3万同比下降1%[3]

财务表现 - 公司第二季度净收入为2.2235亿美元，同比增长6%[97] - 第二季度毛利率为72%，较上年同期的70%有所提升[95] - 第二季度亏损为443.7万美元，亏损率为20%[95] - 第二季度调整后EBITDA亏损为158.9万美元[86] - 净收入为2.22亿美元，同比增长6%，主要由于GMV增加和各种战略举措提高了公司的收费率[99] - 毛利为1.59亿美元，毛利率为71.7%，同比提升，主要由于2023年下半年的成本节约措施和提高收费率等举措[102] 费用情况 - 第二季度销售和营销费用为9265万美元，占净收入的42%[95] - 第二季度技术开发费用为5470万美元，占净收入的24%[95] - 第二季度一般管理费用为6882万美元，占净收入的31%[95] - 销售和营销费用同比下降5%，主要由于员工人数减少[103,104] - 技术开发费用同比下降21%，主要由于员工人数减少[104,105] - 一般及管理费用同比下降8%，主要由于租赁费用和供应商费用的降低[106,107] - 交易损失准备金同比下降7%，主要由于新政策实施后损失索赔减少[108,109] 运营数据 - 第二季度活跃买家数为61,155人，较上年同期下降5.9%[85] - 第二季度GMV为9.1514亿美元，同比增长1.8%[83] - 第二季度订单量为33,952单，同比增长4.8%[84] 现金流与资本支出 - 公司现金、现金等价物和短期投资总额为1.106亿美元，累计亏损为3.215亿美元[127] - 公司预计未来12个月内现有现金、现金等价物和短期投资足以维持运营和资本支出需求[128] - 公司未来资本需求取决于竞争对手的出现、销售和营销以及技术开发支出的时间和程度、以及未来可能进行的投资、收购或其他战略性尝试[128] - 公司于2023年8月启动了总额为2,000万美元的股票回购计划，并于2024年6月将总额增加至2,550万美元，在2024年上半年回购了410万股[129] - 公司2024年上半年经营活动现金流出570.5万美元，主要由于应付账款和应计费用的变动以及租赁付款[130] - 公司2024年上半年投资活动现金流入1,528.3万美元，主要由于短期投资的到期和出售[131] - 公司2024年上半年筹资活动现金流出2,306.4万美元，主要由于股票回购和与股票激励相关的税款支付[131] 风险因素 - 公司面临利率风险、外汇风险和通胀风险，但目前影响较小[137][138][140]

业绩总结 - 第二季度净收入为2220万美元，同比增长6%[2] - 第二季度毛利润为1590万美元，同比增长9%[2] - 第二季度毛利率为71.7%，相比2023年第二季度的69.8%有所提升[2] - GAAP净亏损为440万美元，较2023年第二季度的830万美元有所减少[2] - 非GAAP调整后EBITDA为负160万美元，调整后EBITDA利润率为负7.1%，相比2023年第二季度的负460万美元和负21.9%有所改善[2] - 2024年上半年净亏损为7,740千美元，相较于2023年的16,453千美元减少了53%[18] - 2024年上半年调整后的EBITDA为(3,383)千美元，较2023年的(9,833)千美元改善了66%[23] 用户数据 - 第二季度的总商品交易额（GMV）为9150万美元，同比增长2%[3] - 订单数量约为34,000单，同比增长5%[3] - 活跃买家数量约为61,000，较去年同期下降6%[4] - 2024年第三季度的GMV指导范围为8400万至9100万美元[6] 现金流与投资 - 截至2024年6月30日，现金、现金等价物和短期投资总额为1.106亿美元[2] - 2024年上半年净现金用于经营活动为5,705千美元，相较于2023年的9,268千美元减少了38%[18] - 2024年上半年短期投资到期收入为49,177千美元，较2023年的11,000千美元增长了348%[18] - 2024年上半年净现金提供的投资活动为15,283千美元，而2023年为使用100,292千美元[18] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为27,427千美元，较2023年的48,745千美元减少了44%[18] 成本与费用 - 2024年上半年折旧和摊销费用为932千美元，较2023年的1,366千美元减少了32%[18] - 2024年上半年股票基础补偿费用为7,106千美元，较2023年的6,358千美元增加了12%[18] - 2024年上半年调整后的EBITDA利润率为7.6%，相比2023年的22.8%有所下降[23]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度GMV为91.5百万美元,同比增长2%,增速环比提升7个百分点 [8][30] - 2024年第二季度收入为22.2百万美元,同比增长6%,实现自2022年初以来首次收入同比增长 [37] - 毛利率为72%,同比提升约2个百分点,主要受益于员工成本的下降 [39] - 调整后EBITDA亏损1.6百万美元,去年同期亏损4.6百万美元,创公司上市以来最佳水平 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 艺术、时尚和古董家具等品类GMV均实现增长 [32] - 消费者GMV和贸易商GMV增速相当,贸易商GMV自2022年中旬以来首次实现增长 [32] - 活跃买家数为61,200,同比下降6%,但环比增长1% [33][34] - 平均订单价值约2,700美元,同比下降3%;中位订单价值约1,200美元,同比下降2% [32] - 100,000美元以上订单占GMV比重约4%,符合3%-5%的历史区间 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国豪宅销量仍低于疫情前水平10%以上,作为家具购买的触发因素,预计未来将带动需求恢复 [13] - 家具行业需求在疫情期间出现大幅拉动,但作为耐用品,需求虽可延迟但不会永久消失,随着疫情影响逐步远去,需求有望逐步恢复 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦提升买家转化率、优化供应商体验和提升基础设施稳定性,取得多项进展 [17][18][19][20][21][22][23] - 公司调整了卖家获取和变现策略,聚焦高活跃度卖家,导致部分低活跃卖家流失,但对GMV影响有限 [24][25] - 公司完成25.2百万美元的股票回购计划,认为此举从长远来看将提升价值 [26] - 公司认为行业最差时期已经过去,作为行业领导者,有望在市场复苏时获得更多份额 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管高端家居行业整体仍在收缩,但公司相信最坏时期已经过去 [27][30] - 公司看好未来转化率提升、订单增长和收入增长的前景,并有信心通过持续改善实现盈利 [12][14][27][53][54][55] - 第三季度GMV和收入指引反映了季节性因素和高价值订单的一次性影响,但公司仍预期订单和活跃买家将继续增长 [46][47][48][49] 其他重要信息 - 公司完成了基础设施升级,提升了网站性能,预计将带来更多有机流量和转化率提升 [21][22] - 公司持续优化买家和卖家体验,并取得多项进展,为未来增长奠定基础 [17][18][19][20][23] - 公司预计2024年整体员工人数将基本持平 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Jones 提问** 询问第三季度指引的具体情况,特别是在二季度表现良好的情况下 [58] **David Rosenblatt 回答** 解释第三季度GMV指引中平均订单价值的一次性下降因素,并表示除此之外,订单增长和活跃买家增长的趋势仍在延续 [59] 问题2 **Nick Jones 提问** 询问活跃买家数的趋势是否会持续改善 [60] **Thomas Etergino 回答** 解释活跃买家数是滞后指标,订单增长是领先指标,预计第三季度订单增长将带动活跃买家数继续增长 [61] 问题3 **Nick Jones 提问** 询问公司对宏观环境和利率变化的预期 [62] **David Rosenblatt 回答** 表示公司正在战胜行业整体疲软的局面,如果利率下降可能会刺激房地产市场,从而带动公司业务 [63]

1stdibs.com (DIBS) came out with a quarterly loss of $0.12 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.11. This compares to loss of $0.21 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -9.09%. A quarter ago, it was expected that this upscale online retailer would post a loss of $0.09 per share when it actually produced a loss of $0.08, delivering a surprise of 11.11%. Over the last four quarters, the compan ...

财务业绩 - 净收入为2220万美元，同比增长6%[2] - 毛利为1590万美元，同比增长9%[2] - 毛利率为71.7%，上年同期为69.8%[2] - GAAP净亏损为440万美元，上年同期为830万美元[2] - 非GAAP调整后EBITDA为-160万美元，调整后EBITDA率为-7.1%，上年同期分别为-460万美元和-21.9%[3] - 公司2024年第二季度净收入为2.22亿美元，同比增长6.3%[21] - 2024年上半年净收入为4.43亿美元，同比增长2.8%[21] - 2024年第二季度毛利为1.59亿美元，毛利率为71.7%[21] - 2024年上半年毛利为3.19亿美元，毛利率为72.1%[21] - 2024年第二季度经营亏损为649.4万美元，上半年经营亏损为1.18亿美元[21] - 2024年第二季度调整后EBITDA为-158.9万美元，上半年为-338.3万美元[28] - 2024年第二季度调整后EBIT利润率为-7.1%，上半年为-7.6%[28] 现金流和股票回购 - 截至2024年6月30日，现金、现金等价物和短期投资总额为1.106亿美元[3] - 公司持有现金及短期投资27.43亿美元[22] - 公司在2024年上半年回购了2187.7万美元的普通股[22] - 公司在2024年上半年支付了197.3万美元的股票税[22] 业务指标 - GMV为9150万美元，同比增长2%[5] - 订单量约为34,000个，同比增长5%[5] - 活跃买家约为61,000人，同比下降6%[5]