全球经济展望 - 全球经济在2023年上半年失去了动力，尽管通货膨胀似乎已经达到峰值，但高价格水平继续拖累私人家庭的需求[4] - 欧元区经济在2023年上半年表现疲弱，几乎没有迹象表明会在年中前恢复[4] - 美国经济在2023年上半年仍然强劲，尽管美联储已经实施了加息措施[4] - 中国经济在2023年上半年开始强劲，但在年中失去了动力[5] 银行业务表现 - 德意志银行在2023年第二季度宣布实现税前利润11亿欧元，较2022年同期下降59%[41] - 德意志银行的资产管理部门DWS截至2023年6月30日管理资产达8590亿欧元[36] - 企业银行所有业务均实现两位数增长，主要受益于强劲的净利息收入和持续的定价纪律[51] - 投资银行第二季度净收入为24亿欧元，同比下降11%[51] - 私人银行第二季度净收入为24亿欧元，同比增长11%[52] 财务表现与目标 - 德意志银行在2023年上半年实现税前利润30亿欧元，较去年同期下降27%[45] - 德意志银行的税后平均股东权益回报率为6.2%，较去年同期的10.7%下降[46] - 德意志银行的税后平均股东权益回报率为6.8%，接近2025年目标的10%以上[47] - 德意志银行重申2025年的税后股东权益回报率和成本收入比率目标[48] 风险与机会 - 全球经济前景存在一些风险，包括地缘政治风险、通胀高于央行目标、主要经济体衰退的可能性增加[129] - 风险来自于利率上升、宏观经济环境恶化和地缘政治风险[160] - 未来可能出现的机会包括帮助客户应对金融市场波动、通过选择性收购实现战略目标[159]

Deutsche Bank AG (NYSE:DB) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 5:00 AM ET Company Participants Christian Sewing - CEO & Chairman James von Moltke - President & CFO Conference Call Participants Chris Hallam - Goldman Sachs Group Thomas Hallett - KBW Anke Reingen - RBC Capital Markets Adam Terelak - Mediobanca Vishal Shah - Morgan Stanley Kian Abouhossein - JPMorgan Chase & Co. Piers Brown - HSBC Karl Peace - Crédit Suisse Jeremy Sigee - BNP Paribas Exane Andrew Coombs - Citigroup Stuart Graham - ...

财务目标 - 德意志银行2025年的财务目标包括：集团平均有形股东权益税后回报率超过10%、营收年复合增长率为3.5%至4.5%、成本收入比率低于62.5%[7] 成本节约和资本优化 - 德意志银行计划通过定向效率措施增加5亿欧元至25亿欧元的成本节约目标[10] - 德意志银行将通过释放150至200亿欧元的风险加权资产，优化资本效率[11] - 德意志银行计划通过降低风险加权资产15至20亿欧元来提高资本效率[42] 业务表现 - 德意志银行在2023年第一季度继续推进可持续增长路径，展示了业务的韧性和实力[10] - 德意志银行2023年第一季度税前利润为19亿欧元，同比增长28%[28] - 德意志银行2023年第一季度净收入为77.77亿欧元，同比增长8%[43] 业务部门表现 - 企业银行业务在第一季度实现税前利润为8.22亿欧元，同比增长超过三倍，税后RoTE为18.3%[45] - 投资银行业务净收入为27亿欧元，同比下降19%[32] - 私人银行业务净收入为24亿欧元，同比增长10%[32] - 资产管理业务净收入为5.89亿欧元，同比下降14%[32] 资本和风险管理 - 德意志银行的Common Equity Tier 1（CET1）资本比率在季末达到13.6%，超过了银行设定的目标[37] - 集团预计2023年全年信贷损失准备金占平均贷款的25至30个基点范围内[114] - 集团的风险包括宏观经济和地缘政治不确定性，可能影响某些领域，如商业房地产和更高杠杆的公司客户[116] 资产管理部门 - Asset Management部门第一季度税前利润为1.15亿欧元，较去年同期下降44%[66] - 资产管理部门净收入为5.89亿欧元，较去年同期下降14%[67] - 资产管理部门非利息支出为4.36亿欧元，同比增长3%[68] - 资产管理部门净流入为60亿欧元，其中主动产品净流入60亿欧元，被动产品净流入40亿欧元[69] - 资产管理部门资产管理规模在季度内增加了190亿欧元，主要受市场水平上升和净流入的影响[70] 风险管理 - 德意志银行对俄罗斯的暴露有限，截至2023年3月31日，总俄罗斯敞口为16亿欧元，其中包括与俄罗斯中央银行的隔夜存款和其他应收款项，这些应收款项受到IFRS 9减值的影响[187]

财务表现 - 2022年全年，德意志银行的总净收入达到了272亿欧元，较2016年增长了7%[2] - 德意志银行的全年净利润达到56亿欧元，较上一年增长了124%[2] - 德意志银行的资产总额为1337亿欧元，较上一年增长了1%[2] - 德意志银行的股东权益为62亿欧元，较上一年增长了7%[2] - 德意志银行的后税平均股东权益回报率为9.4%，较上一年增长了5.6个百分点[2] - 德意志银行的成本收入比为74.9%，较上一年下降了9.7个百分点[2] - 德意志银行的拨备覆盖率为142%，较上一年增长了9个百分点[2] - 德意志银行计划在2023年将收入提高至280亿至290亿欧元，保持贷款损失准备金和成本基本稳定[2] - 2022年是德意志银行15年来税前利润最高的一年[30] - 风险相关成本和准备金在2022年保持非常有限，显示了德意志银行的稳定性[31] 公司治理 - 公司审议了2022年员工调查结果、各项监管和法律议题，以及新任首席风险官上任100天后的观察结果[54] - 公司通过修改公司章程，调整了董事和高管的责任分配计划，审议了监事会各委员会的重点任务和职责[55] - 公司审议了2022年的战略财务和资本计划，讨论了德意志银行股票的关键绩效指标、与资本市场参与者的互动以及反馈情况[56] - 公司审议了风险委员会对中国和拉丁美洲地区风险偏好的审查，以及针对俄罗斯和乌克兰战争带来的风险的讨论[59] - 公司审议了审计委员会对乌克兰战争对会计事项的影响，以及对控制功能有效性的监控等工作重点[61] - 公司审议了提名委员会对管理层和监事会的继任计划，以及监事会和管理层成员的适格性等议题[62] - 公司审议了薪酬控制委员会对管理层和员工薪酬结构的监控，以及对变动性薪酬的决定等议题[63] - 公司审议了技术、数据和创新委员会对俄乌战争对技术中心的影响、数据管理等议题的讨论[67] 业务发展 - Corporate Bank是全球风险管理解决方案、现金管理、贷款、贸易融资、信托和代理服务以及证券服务的提供者[186] - Corporate Bank的产品包括综合支付和外汇解决方案，贸易融资和贷款业务，信托和代理服务[186] - Investment Bank结合了德意志银行的固定收益和货币(FIC)销售与交易、发行与咨询业务以及德意志银行研究[188]

股息支付和财务状况 - 德意志银行将向股东提议每股支付0.30欧元的股息[30] - 德意志银行的2022年股息支付比率为13%[32] - 德意志银行长期债务为131,525百万欧元[34] - 德意志银行的股东权益总额为61,772百万欧元[34] 风险因素 - 德意志银行可能面临来自宏观经济、地缘政治和市场环境的风险[38] - 德意志银行的业务和战略可能受到市场环境、宏观经济和地缘政治条件的不确定性的影响[40] - 德意志银行的流动性、业务活动和盈利能力可能受到无法在市场整体或公司特定流动性限制期间融资或出售资产的影响[41] - 德意志银行的财务状况、经营业绩和股价可能受到无法实现2025年财务目标或未来亏损的影响[42] - 德意志银行的内部控制环境可能会影响其声誉、监管地位和财务状况[44] - 德意志银行收到监管和执法机构关于反洗钱控制的信息请求，可能面临潜在的法律诉讼和罚款[46] - 德意志银行面临着非传统信贷业务、资产减值、退税资产减值等风险，可能对其盈利能力、资产和财务状况产生重大不利影响[46] - 全球宏观经济和金融市场环境的不确定性，包括通货膨胀、利率上升、乌克兰战争、供应链中断等，可能对德意志银行的业务和财务状况造成负面影响[47] - 全球经济增长预期下调，经济衰退风险增加，利率上升可能导致客户收入下降，企业违约率上升[48] - 欧洲企业和家庭面临能源价格飙升和物资短缺风险，可能影响多个行业，包括制造业、汽车业、建筑业等[49] - 德意志银行在2022年面临市场和利率波动，资本市场承诺分配和风险管理变得更具挑战性，可能导致额外损失[50] - 预计利率将继续上升，可能对经济、市场和银行业务产生负面影响，包括客户违约率上升和资产抵押价值下降[51] - 预计2023年信贷损失准备将在25至30个基点之间，但宏观经济环境恶化、利率上升等因素可能导致信贷损失准备超出预期[52] - 德意志银行面临中国相关风险，包括中国经济不确定性、高杠杆房地产市场、企业信用风险等，可能对其业务和市场表现产生负面影响[53] 业务表现和盈利能力 - 德意志银行在2022年受益于欧洲央行和其他中央银行的一系列增量措施，其中包括TLTRO III计划下的2.11亿欧元利息收入[87] - 德意志银行的信用评级在2022年被三家主要评级机构提升，但评级机构定期审查银行的信用评级，可能受多种因素影响[88] - 德意志银行在2022年的企业银行和投资银行FIC部门的业绩得到高水平市场活动的支持，但这些业务的继续表现取决于这些条件的持续[96] - 德意志银行的业务表现将在很大程度上取决于市场表现和其应对持续费用压缩和成本上升的能力[70] - 德意志银行的业务组合向低利润、低风险产品转变可能限制了其从波动中获利的机会[71] 监管和法律风险 - 德意志银行可能会因为需要遵守监管要求而增加融资成本[130] - 如果银行无法维持足够的资本以满足适用的最低资本比例，可能会受到执行行动和/或对股息支付、股份回购、其他监管资本工具支付以及自由裁量薪酬支付的限制[133] - 德意志银行定期接受压力测试，包括对气候变化影响的压力测试[138] - 德意志银行的美国业务受到美国监管机构的监管，包括资本、流动性和压力测试要求[142] - 德意志银行的美国业务必须遵守美国监管规定，包括资本和流动性要求[150] - 德意志银行的美国业务必须遵守净稳定资金比率（NSFR）要求[151] - 美国监管规定可能导致德意志银行减少在美国持有的资产，或注入资本和/或流动性，或改变其美国业务结构[153] - 任何增加的资本或流动性要求可能对德意志银行的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[154] - 德意志银行的资本和流动性比率将受到业务决策的影响，可能导致对德意志银行股票或监管资本工具的分配资金的影响[158] - 德意志银行的资本和流动性比率受到多种因素的影响，包括银行对业务和运营的决策，以及管理其资本状况、风险加权资产和资产负债表的管理，以及外部因素，如关于银行资产风险权重、商业和市场风险或法律或监管诉讼成本的法规[159] 气候风险 - 德意志银行在全球许多地区经营，其业务和客户可能受到气候变化的影响，包括来自气候变化的物理风险和向低碳经济过渡的过程中的过渡风险[180] - 气候相关的物理风险包括极端天气事件和气候的慢性变化，可能导

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (NYSE:DB) Q4 2022 Earnings Conference Call February 2, 2023 7:00 AM ET Company Participants Ioana Patriniche - Head of IR Christian Sewing - CEO Olivier Vigneron - Chief Risk Officer James von Moltke - CFO Conference Call Participants Chris Hallam - Goldman Sachs Nicolas Payen - Kepler Cheuvreu Anke Reingen - RBC Capital Markets Tom Hallett - KBW Adam Terelak - Mediobanca Magdalena Stoklosa - Morgan Stanley Stuart Graham - Autonomous Research Jeremy Sigee - BNP Paribas Andre ...