Oil pumps and graph getty If you're as bullish on oil as I am, let's look past vanilla bean favorites like Exxon Mobil (XOM) and Chevron (CVX). Great companies but a bit pricey, as they only yield 3% to 4%. We're better off with diversified energy funds that dish dividends up to 9%. Now we're talking! The conditions are right for another push ahead in energy's crash-'n'-rally cycle. The Middle East ('nuff said). The Federal Reserve careening towards a "no landing" scenario. And the People's Bank of China (P ...

文章核心观点 - 公司是一家专注于投资研究和分析的出版社,拥有30多年从业经验,致力于为读者解读市场动态,破除常见的投资误区,简化投资过程 [1] - 公司是前身为Sungarden Investment Management的继承者,曾为高净值客户提供咨询服务,但在2020年出售后决定继续从事投资研究和分析工作 [1] 行业概况 - 公司专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 公司采用第三方分析师的模式,既有专业投资者也有个人投资者参与,但他们可能未经任何机构或监管机构的认证 [3] 投资策略 - 公司创始人Rob Isbitts拥有30多年的实践投资经验,致力于帮助读者了解市场动态,打破常见的投资误区,简化投资过程 [1] - 公司倡导长期持有和等待的投资策略,但作者自己可能更倾向于短期交易 [1]

文章核心观点 公司是一家高收益和多元化的石油巨头,是大多数投资者最好的选择[1]。公司拥有上游、中游和下游业务,是一家综合性能源公司[2][3]。公司的股息支付历史长,在同行中表现突出[4][5]。公司的资产负债表也优于同行[6]。综合来看,公司是一家值得投资者关注的高收益石油股[7]。 公司概况 1) 公司是一家综合性能源公司,拥有上游、中游和下游业务[2][3] 2) 公司与埃克森美孚、BP、壳牌和道达尔等公司竞争[3] 3) 公司的股息支付历史长,在同行中表现突出[4][5] 4) 公司的资产负债表优于同行[6] 行业分析 1) 能源行业波动性大,投资者需要做好准备[1] 2) 综合性能源公司是大多数投资者的最佳选择[1][3] 3) 同行中,公司的股息收益率和财务状况更具吸引力[4][5][6]

文章核心观点 - 能源政策的一致性和连贯性对公司很重要,需要稳定的政策来鼓励投资[1] - 能源是全球经济的重要组成部分,供给受政治影响会引发通胀[1] - 公司希望看到支持自由市场、竞争和经济活力的人被选举进入办公室[2] - 电力需求将持续增长,需要包括风能、太阳能和天然气在内的各种电力[2] - 即使电动车越来越受欢迎,内燃机仍然很重要,原油还有其他用途如制造化工产品[2] 文章分组总结 能源政策和投资 - 一致和连贯的能源政策对公司很重要,需要稳定的政策来鼓励投资[1] - 公司希望看到支持自由市场、竞争和经济活力的人被选举进入办公室[2] 能源供给和通胀 - 能源是全球经济的重要组成部分,供给受政治影响会引发通胀[1] 电力需求和能源结构 - 电力需求将持续增长,需要包括风能、太阳能和天然气在内的各种电力[2] - 即使电动车越来越受欢迎,内燃机仍然很重要,原油还有其他用途如制造化工产品[2]

文章核心观点 - 公司专注于提供可操作和明确的独立研究投资建议 [1] - 公司的投资组合在市场大幅波动时期表现优于标准普尔500指数 [2] 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究 [1] - 公司擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 投资组合表现 - 公司投资组合在2007年11月至2009年2月、2021年9月至10月、2022年、2020年1月至3月等市场大幅波动时期的最大回撤分别为-17.5%、-19.6%、-20.1%和-27.0%,优于标准普尔500指数的-51.0%、-20.0%、-10.0%和-40.0% [2]

石油行业现状 - 全球需求放缓加上美国强劲生产使油价面临下行压力许多油气股未能跟上2024年股市的高回报SPDR油气勘探与生产ETF自年初以来下跌1% [1] - 中国需求持续下降中国炼油产量连续六个月下降可能由于经济放缓或电动汽车销量增长导致燃料需求减弱美国原油产量创纪录欧佩克和国际能源署下调全球石油需求增长预测市场2025年将出现大量石油供应过剩富国银行预计布伦特原油明年平均约70美元/桶 [5] 雪佛龙公司情况 - 雪佛龙是一家综合性油气公司是美国最大的上游运营商之一业务涵盖整个供应链包括勘探生产原油和天然气等上游业务也有炼油运输和运营加油站等下游业务连续37年增加股息支付 [3] - 公司股票过去一年下跌10%今年前六个月营收持平净收入下降21%股息率为4.3% [1][6] 投资建议 - 公司长期来看是稳健的股票但油价下跌对其造成伤害鉴于美国强劲生产和需求下降可能继续压低原油价格进而影响公司收益短期内表现不佳给予持有评级 [6]

文章核心观点 - 近年来,受益于油企资本纪律良好和大宗商品价格强劲,油股表现出色 [1] - 但今年油股涨幅仅10%,远低于整体市场 [1] 行业总结 - 近年来,油股表现出色,得益于油企资本纪律良好和大宗商品价格强劲 [1] - 但今年油股涨幅仅10%,远低于整体市场 [1]

文章核心观点 - 巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司今年首次突破1万亿美元市值 [1] - 伯克希尔-哈撒韦公司今年大幅减持了苹果和美国银行等头部持股 [1] - 伯克希尔-哈撒韦公司目前持有3200亿美元的公开股权投资,并积累了2769亿美元的现金 [1] 可口可乐 - 可口可乐是伯克希尔-哈撒韦公司第四大公开股权投资,持股比例为9.3% [3] - 可口可乐拥有62年连续增加派息的记录,无论经济环境如何都能保持稳定的派息增长 [4] - 可口可乐的估值较高,市盈率超过28倍,但其出色的品牌实力和稳定的现金流使其仍具有投资价值 [5] Visa - Visa拥有简单有效的商业模式,从交易中获得佣金收入,不承担信用风险 [6] - Visa的股价在过去10年里上涨了367%,主要得益于公司大规模回购自身股票 [8] - Visa面临的主要风险包括反垄断诉讼和来自其他支付公司的竞争 [7] 雪佛龙 - 伯克希尔-哈撒韦公司在2020年底开始建仓雪佛龙,并在2022年三季度成为其第五大股东 [9] - 尽管受油价波动影响,但雪佛龙连续37年保持派息增长,体现了其业务的抗风险能力 [9] - 雪佛龙目前股息率达4.4%,远高于标普500指数和能源行业ETF [10]

文章核心观点 - 石油市场近年波动大 油价2020年低于25美元/桶 2022年超100美元/桶 如今约70美元/桶 雪佛龙和西方石油公司股票有盈利潜力[1] 资本配置相关 - 石油行业资本配置较难 公司常优先考虑生存而非股东利润 可能会乱投资[2] - 股本回报率(ROE)和投入资本回报率(ROIC)可衡量公司对股东财富的投资成效 雪佛龙长期ROE和ROIC平均值达两位数[3] - 雪佛龙虽在近期波动中难以维持平均回报水平 但有财务实力和长远眼光从运营挑战中恢复 股价不贵 市盈率15倍约为市场平均一半 自由现金流收益率超6%[3] - 西方石油公司CEO被巴菲特看好 认为其经营公司方式正确 优先考虑利润而非产量[5] - 西方石油公司ROE为15.21% ROIC为9.35% 雪佛龙ROE为11.56% ROIC为10.21% 西方石油公司ROE波动大 因其更依赖上游业务[5] 投资建议相关 - 雪佛龙股票吸引巴菲特 他持有约6.5%股份 雪佛龙有几十年成功记录[4] - 若不确定石油市场走向 雪佛龙是可靠选择 若认为油价将上涨 西方石油公司是很好投资对象[5] - 西方石油公司收购CrownRock后 油价每涨1美元将增加约2600万美元现金流 若油价达到2022年水平 可产生超100亿美元额外现金流 为当前市值20%[5] - 西方石油公司收购CrownRock是否明智取决于未来几年油价走向 若看好油价上涨 其是很好投资选择[6]

Occidental Petroleum Corp. OXY is down 13.4% in 2024 and over 20% in the last 12 months. However, that hasn't seemed to bother Warren Buffett one bit. His Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) portfolio has continued to buy OXY stock. As of this writing, Berkshire owns approximately 29% of Occidental, with regulatory approval to buy up to 50%. Conversely, in the last quarter, Berkshire Hathaway sold 4.3 million shares of Chevron Corp. CVX. However, since the fourth quarter of 2022, Buffett has sold CVX stoc ...