Exhibit 99.2 ...

CareTrust REIT (CTRE) reported $59.73 million in revenue for the quarter ended December 2023, representing a year-over-year increase of 15.3%. EPS of $0.36 for the same period compares to $0.15 a year ago. The reported revenue represents a surprise of +8.29% over the Zacks Consensus Estimate of $55.16 million. With the consensus EPS estimate being $0.36, the company has not delivered EPS surprise. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street ex ...

SAN CLEMENTE, Calif.--(BUSINESS WIRE)--CareTrust REIT, Inc. (NYSE:CTRE) today reported operating results for the quarter and year ended December 31, 2023, as well as other recent events. For the quarter, CareTrust REIT reported: 100.0% of contractual rents collected, resulting in collections for the year of 97.7%; Net income of $26.3 million and net income per share of $0.22; Normalized FFO of $43.4 million and normalized FFO per share of $0.36; Normalized FAD of $45.4 million and normalized FAD per share o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 001-36181 CareTrust REIT, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 46-3999490 (State or other jur ...

NEW YORK, Feb. 5, 2024 /PRNewswire/ -- Northwind Group, a real estate private equity firm and debt fund manager, announced today that Northwind Healthcare Debt Fund II led the origination of two mezzanine loans totaling $105 million secured by two portfolios of 25 properties comprised of 2,920 skilled nursing beds and 186 assisted living units located in Virginia and Missouri. Care Trust REIT, Inc (NYSE: CTRE) participated with $44.8 million in the mezzanine loans and Deutsche Bank led $310 million in senio ...

文章核心观点 - 医疗保健房地产投资信托基金(Healthcare REITs)在2024年开局缓慢,总回报下降(-4.43)%,而标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克100指数均为正收益[1] - 养老住房REITs的长期复苏终于开始显现,租金增长强劲,主要受益于社会保障福利的大幅上涨(15%)带来的居民收入增加[2][3] - 但公共支付领域如医院和护理院的经营受到劳动力成本飙升和政府支持减弱的压力,出现了一些租金拖欠和租赁重新谈判的情况[4] 公司概况 - CareTrust REIT(CTRE)是一家专注于护理院(SNF)和养老住房(SH)的小型房地产投资信托基金,资产规模25亿美元[5] - 公司自2022年3月以来股价上涨28%,总回报近44%,是少数几家在过去20个月内实现双位数增长的REITs之一[6][9] - 公司资产组合已增长至206处房产,22,500个单元,租赁给23家运营商,总投资19亿美元,其中73%来自护理院,10%来自养老住房,17%来自综合设施[10] 运营情况 - 公司护理院业务的入住率从2021年初的67%回升至目前的75%,但仍略低于疫情前水平[11] - 公司养老住房业务的入住率自2021年初以来一直稳定在77%左右,远低于疫情前的85%[12] - 公司今年完成了23处房产的24%增量收购,平均初始收益率为9.8%,与历史平均水平9.7%持平[14] - 公司租金收入较投资总额高出10.3%,其中养老住房业务的收益率略高于其他两个细分领域[15] 风险与挑战 - 公司租户集中度较高,前10大租户占比84%,其中最大租户占比34%[17][18] - 租户经营状况受疫情影响有所恶化,部分租户难以支付租金,公司面临一定经营风险[19] - 行业面临持续的护理人员短缺和政府新政策带来的成本压力[38] 发展前景 - 人口老龄化趋势为养老服务行业带来巨大需求,80岁以上人口快速增长,未来10年内将持续增长[20] - 医疗和医疗补助的日均费率过去7年一直保持4%左右的复合增长[21] - 行业供需格局良好,预计2024年养老住房入住率将达到或超过疫情前水平[22][23] 估值与投资评级 - 公司财务状况稳健,流动性比率2.69,债务率28%,债务/EBITDA仅4.1倍,评级为BB级[28][29] - 公司股息率5.48%,过去5年股息增长6.43%,股息评分6.61分,派息率80%[34][35] - 公司当前股价对应2023年FFO估值15倍,较净资产值溢价4.8%,估值合理[36][37] - 9家分析师中7家给予买入或强烈买入评级,平均目标价24.56美元,较当前价格有20%上涨空间[40][41]

融资项目 - CareTrust REIT宣布参与了总额超过5200万美元的二级贷款，该贷款由26个物业组成，包括位于弗吉尼亚州、密苏里州和加利福尼亚州的3050张护理床和186个辅助生活单位[1] - CareTrust与Northwind Group一起参与了弗吉尼亚州和密苏里州的二级融资，其中包括投资近200家护理设施和老年社区的Northwind Group。 CareTrust在弗吉尼亚州融资中提供了3500万美元的二级贷款，该贷款由15个物业组成，总共有1675张护理床和34个辅助生活单位[2] - CareTrust还完成了一笔约740万美元的二级贷款，用于与加利福尼亚州帕萨迪纳的一家地区医疗房地产投资者合作收购一家130张护理床的护理设施。该贷款期限为5年，利率为固定的11.5%[4] 融资细节 - 弗吉尼亚州和密苏里州的融资是与具有改善护理质量和稳定设施记录的领先区域运营商合作进行的。这两笔二级贷款的期限为42个月，利率为1个月SOFR + 8.75%，SOFR底部为6%[3] 融资策略 - 这些融资反映了CareTrust的基于关系的贷款方法，重点是与预计将促进未来房地产收购机会的借款人和运营商建立或扩大关系[5]

股息税务状况 - CareTrust REIT, Inc. (NYSE:CTRE) 报告了2023年向股东支付的股息的税务状况[1] - 股东将从公司的2023年股息支付代理Broadridge Corporate Issuer Solutions收到美国国内税收局1099-DIV表格[2] - 公司鼓励股东就这些股息的联邦、州和地方所得税后果咨询他们自己的税务顾问[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归一化FFO同比增长1.5%至3660万美元,归一化FAD同比增长2%至3880万美元 [33] - 第三季度每股归一化FFO下降0.02美元至0.35美元,每股归一化FAD下降0.02美元至0.37美元 [33] - 第三季度租金收入为5120万美元,较上季度增加350万美元,主要来自新投资、CPI调整和租户补偿 [34][35][36] - 第三季度利息收入增加85.1万美元,主要来自新增贷款 [37] - 第三季度利息费用增加71万美元,主要由于平均借款和利率上升 [38] - 第三季度一般及管理费用增加80.1万美元,主要由于股票补偿恢复到约160万美元的季度水平 [38] - 第三季度现金收款率为97.5%,10月份为99.3% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术护理设施投资方面,公司在第二季度后又投资了7900万美元,平均预期稳定收益率为10.2% [13][14] - 公司收购了2家加州的高质量技术护理设施,租赁初始收益率略低于6%,但在2027年有租金重置,届时预计收益率将接近11% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 养老住房市场方面,大部分交易涉及运营出现困难的设施,通常是由于到期日风险或可变利率贷款 [21] - 技术护理设施市场方面,定价基于稳定现金流和覆盖率的交易仍然很少见 [23][24] - 但技术护理设施的运营表现有所好转,许多资产目前处于盈亏平衡或更好的状态 [24] - 预计技术护理设施交易定价和租金收益率将继续略有上升 [27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在第二季度后继续积极投资,并为未来2-3年的投资做好准备,拥有大量干粉 [10][18] - 公司愿意短期内接受适度摊薄,以利用当前和可预见未来的有利投资环境 [11] - 公司认为未来1-2年的投资环境非常有利,因为成本资本优势和灵活的资产负债表 [18] - 公司认为一些历史上高杠杆的竞争对手已经被边缘化,银行也不太可能在短期内重新提供廉价债务 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在加州的运营表现和前景持乐观态度,认为即使最低人员配备规定实施,公司也能够应对 [17][78][79][80] - 管理层认为公司在技术护理设施和养老住房市场的投资机会仍然很好,并有信心在未来1-2年内实现大量投资 [18][28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Connor Siversky 提问** 新进入技术护理和养老住房市场的竞争对手是否会影响公司的定价策略和风险偏好 [46][47] **James Callister 回答** 公司会根据每个交易的具体情况来确定定价和风险偏好,不会因为新进入的竞争对手而改变策略 [47][48] 问题2 **Austin Wurschmidt 提问** 公司如何评估管线交易的完成概率,以及组合交易的收益率是否会低于单个交易 [54][55][58][59] **Dave Sedgwick 和 James Callister 回答** 公司只会披露有较高把握能够完成的管线交易,完成时间一般在1-9个月之间 [54][55][58] 如果是组合交易,公司可能会接受略低于单个交易的收益率,但不会低到无法获得足够的收益差 [58] 问题3 **Michael Carroll 提问** 公司对Eduro的租金调整计划有何具体安排 [74][75] **Dave Sedgwick 回答** 公司正在与Eduro合作,寻找解决方案,但目前还无法量化可能的租金调整 [75]

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