CareTrust REIT (NYSE: CTRE ), in my opinion, is one of the best ways to gain healthcare exposure. Moreover, if you're a fan of REITs, then this is definitely a stock to consider for your portfolio. With interest rates recently cut byContributing analyst to the iREIT+Hoya Capital investment group. The Dividend Collectuh is not a registered investment professional nor financial advisor and these articles should not be taken as financial advice. This is for educational purposes only and I encourage everyone to ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even though momentum is a popular stock char ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even though momentum is a popular stock char ...

公司概况 - CareTrust REIT是一家自我管理的房地产投资信托公司，主要从将房地产租赁给各种本地、地区和国家的老年住房运营商、医疗服务提供商和其他与医疗相关的企业中获得收入[17] - 自2014年6月1日作为独立上市公司以来，CareTrust REIT已将承租人名单扩展到24家运营商，房地产组合已扩展到27个州的213个净租赁医疗保健房地产，包括23,613个运营床位/单位[18] - CareTrust REIT的市值为39亿美元，企业价值为40亿美元，截至2024年6月30日，股价为25.10美元，52周股价范围为26.43美元至19.25美元[22] 投资情况 - CareTrust REIT的运营床位/单位为32,495，投资属性为285，运营商为31，涉及的州有30个[24] - CareTrust REIT的投资包括从2014年到2024年的各种投资，如Mezzanine Loan、Preferred Equity Mortgage Loan等，涉及的地点包括CA、MO、VA等[26] - 公司自公开后收购的房产的初始投资代表Ensign和Pennant的总账面价值[27] 财务状况 - 公司的净债务与企业价值比率为4.3[66] - 公司的净债务与年化标准化运营利润比率为3.7[66] - 公司的总股东权益为[64] - 公司的资产中，房地产投资净额为[62] - 公司的资产负债表中，总资产为[62] - 公司的净债务与企业价值比率在过去几个季度中有所波动，最高达到30.6%[67] - 公司的净债务与年化标准化运营利润比率在过去几个季度中有所波动，最低为2.6%[67] - 公司总债务为60亿美元，占总负债的100%[73] - 浮动利率债务中，2026年到期的无抵押期限贷款为20亿美元，占总负债的33.3%[71] - 2028年到期的固定利率无抵押票据为3.875%[70] - 公司2024年到期债务分布为：40亿美元、20亿美元、20亿美元[74]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年上半年创下了约7.65亿美元的投资记录,平均收益率为9.5% [9] - 公司发行了约2370万股股票,获得了5.8亿美元的毛收益 [9] - 公司的市值同比增长84%,企业价值首次达到40亿美元 [9] - 公司2024年第二季度的标准化FFO同比增长52%至5200万美元,标准化FAD同比增长49.5%至5400万美元 [27] - 公司2024年第二季度的标准化FFO每股增加0.01美元至0.36美元,标准化FAD每股增加0.01美元至0.37美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的物业层面EBITDAR(扣除5%管理费)和EBITDARM覆盖率分别为2.17倍和2.78倍,显示出整体的巨大实力和安全性 [13] - 公司的表现不佳运营商规模相对较小且可控 [14] - 公司的技术性护理入住率已恢复到疫情前水平,技术性护理占比略有下降但仍高于疫情前水平约330个基点 [15] - 公司的辅助生活入住率同比增加280个基点,环比增加180个基点 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2024年第二季度完成了约2.68亿美元的投资,预计稳定收益率为9.9% [19] - 公司在季度内完成了两笔贷款,包括一笔2700万美元的贷款和一笔9000万美元的优先股投资 [20][21] - 公司在季度末后完成了一笔2.6亿美元的贷款和4300万美元的优先股投资 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持长期思维、选择合适的运营商、注重规模而非规模扩张、保持稳健的资产负债表等经营原则 [12] - 公司正在积极拓展新的运营商关系,并加强与现有优质运营商的合作 [19][26] - 行业并购市场竞争加剧,但公司凭借雄厚资金实力和灵活交易能力仍能把握机会 [22][24] - 一些州监管环境趋严,交易审批时间延长,为公司这样的买家带来优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业未来前景充满信心,认为人口老龄化趋势将带来长期增长动力 [32] - 公司预计2025财年Medicare费率将上涨4.2%,对此表示感谢 [16] - 公司对行业协会领导人的退任和新任表示祝福 [16] - 公司认为目前的低杠杆水平为未来提供了巨大的灵活性和增长潜力 [31] 其他重要信息 - 公司提高了2024年全年的标准化FFO和FAD指引 [28] - 公司的流动性保持强劲,现金和未使用信用额度合计超过7亿美元 [30] - 公司未来将继续以股权融资为主,而非债务融资,以维持较低的杠杆水平 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jonathan Hughes 提问** 询问公司如何在保持投资纪律的同时满足市场对持续投资的预期 [34] **James Callister 回答** 公司将继续专注于建立优质的运营商关系,并通过多种渠道主动获取交易机会,以满足市场预期 [35][37] 问题2 **Austin Wurschmidt 提问** 询问公司对资产处置的计划和预期 [43][44] **Dave Sedgwick 回答** 公司未来不会有大规模的资产处置,仅针对个别问题资产进行小规模处置,不会对业绩产生重大影响 [45][47] 问题3 **Bill Wagner 回答** 公司未来12个月内不太可能将杠杆率提升至目标区间,但低杠杆水平为公司提供了灵活性,可在合适时机通过债务融资推动增长 [75][76]

For the quarter ended June 2024, CareTrust REIT (CTRE) reported revenue of $68.89 million, up 33.6% over the same period last year. EPS came in at $0.36, compared to $0.00 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +3.81% over the Zacks Consensus Estimate of $66.36 million. With the consensus EPS estimate being $0.36, the company has not delivered EPS surprise.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare t ...

CareTrust REIT (CTRE) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.36 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to FFO of $0.35 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this health care real estate investment trust would post FFO of $0.37 per share when it actually produced FFO of $0.35, delivering a surprise of -5.41%.Over the last four quarters, the company has not been able to surpass consensus FFO ...

财务指标 - 公司2024年第二季度的净收入为1080万美元,每股收益为0.07美元[5] - 公司2024年第二季度的标准化FFO为5250万美元,每股标准化FFO为0.36美元[5] - 公司2024年第二季度的标准化FAD为5400万美元,每股标准化FAD为0.37美元[5] - 公司2024年第二季度的净债务与年化标准化运营EBITDA比率为0.4倍[6] - 公司2024年全年的每股净收益预计为0.86美元至0.88美元,每股标准化FFO预计为1.46美元至1.48美元,每股标准化FAD预计为1.50美元至1.52美元[7] - 公司每股标准化FFO为0.36美元,每股标准化FAD为0.37美元[27] - 公司稀释后加权平均股数为145,380股[27] - 2024年第二季度每股FFO为0.36美元，每股FAD为0.38美元[38][39] - 公司2024年全年指引:归属于CareTrust REIT, Inc.的净收益为0.86美元至0.88美元[52] - 归属于CareTrust REIT, Inc.的资金来源(FFO)为1.43美元至1.45美元[52] - 归属于CareTrust REIT, Inc.的标准化资金来源(Normalized FFO)为1.46美元至1.48美元[52] - 归属于CareTrust REIT, Inc.的可供分配资金(FAD)为1.47美元至1.49美元[53] - 归属于CareTrust REIT, Inc.的标准化可供分配资金(Normalized FAD)为1.50美元至1.52美元[53] 现金流和资产负债 - 公司2024年第二季度末现金余额约为1亿美元,并拥有6亿美元的未使用信用额度[6] - 公司于2024年6月30日的总资产为26.99亿美元，较2023年12月31日增加29.4%[41] - 公司于2024年6月30日的总负债为7.53亿美元，较2023年12月31日增加13.0%[42] - 公司于2024年6月30日的总权益为19.46亿美元，较2023年12月31日增加37.2%[43] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流入为1.02亿美元，同比增长51.9%[45] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出为4.69亿美元，主要用于收购房地产和投资[45] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流入为5.68亿美元，主要来自于发行新股[45] 投资和收购 - 公司在2024年第二季度投资2.677亿美元,预计稳定收益率为9.9%[2] - 公司在2024年第二季度通过ATM计划出售1210万股股票,获得总收益3.065亿美元[2] - 公司计划进行资产减值25,711万美元[29] - 公司计划进行其他房地产相关投资的未实现亏损1,877万美元[29] - 公司计划出售房地产收益21万美元[29] 其他 - 公司2024年第二季度派发每股0.29美元的季度股息,派息率约为78%[8] - 公司2024年第二季度实现84%的市值同比增长[2] - 公司使用EBITDA、标准化EBITDA、FFO、标准化FFO、FAD和标准化FAD作为非GAAP财务指标,用于评估经营业绩[55-61] - 公司使用净债务与标准化年化EBITDA比率作为衡量信用实力和偿债能力的指标[62-63] - 公司2024年指引假设包括已完成的所有投资、处置和贷款偿还,不包括任何新的投资、处置、新贷款或贷款偿还[54] - 公司2024年指引假设长期净租赁合同的2.5%的CPI租金上涨[54]

房地产投资和运营 - 公司拥有和租赁给独立运营商的技能护理设施、多服务园区、辅助生活设施和独立生活设施共235处，共25,058个运营床位和单元[116] - 公司还有其他房地产相关投资,包括两项优先股投资、11项房地产担保贷款和4项夹层贷款,总账面价值为4.335亿美元[116] - 公司在2024年1月1日至2024年8月1日期间进行了12项房地产收购,总购买价格为2.084亿美元,初始年度现金租金为1762.1万美元[120] - 公司在2024年1月1日至2024年8月1日期间进行了73项其他房地产相关投资,总投资额为5.558亿美元,年初始利息收入为5303.2万美元[121] - 公司在2024年6月30日前后进行了资产出售和持有待售资产的重新分类[129][130] - 公司于2024年6月3日从KeyBank National Association处购买了1.65亿美元抵押贷款的7500万美元不可分割参与权益[155] - 公司承诺为某些三重净租赁设施提供14.3百万美元的扩建、建设、资本改善和ESG激励,其中6.5百万美元将在提供资金时增加租金[156] 财务状况 - 由于通胀、利率上升等宏观经济因素,部分租户无法全额支付租金,公司可能需要采取调整租户长期义务等措施[118] - 公司于2024年6月30日符合所有债务契约要求[148] - 经营活动现金流增加3480万美元,主要由于租金收入和利息收入增加,利息支出减少[151] - 投资活动现金流出46.86亿美元,主要用于房地产收购和其他房地产相关投资[151] - 筹资活动现金流入56.75亿美元,主要来自股权融资和借款[151] - 公司的主要市场风险敞口是与可变利率债务有关的利率风险[160] - 公司的第二修订信贷协议提供了6亿美元的循环承诺和2亿美元的无担保定期贷款[161] - 利率上升可能会增加公司收购的融资成本,并增加可变利率债务的成本[161] - 公司可能会通过利率掉期协议管理或对冲利率风险,但REIT规定限制了公司有效对冲的能力[162] 资产减值和出售 - 公司在2024年第二季度确定了8处辅助生活设施符合持有待售条件,并确认了2850万美元的减值损失[128] - 2024年6月30日前三个月和六个月的财务数据对比显示,计提了2,571万美元和2,846万美元的资产减值[136][139] - 出售资产净收益分别为2.1万美元和3.2万美元[138][139] - 其他房地产相关投资的未实现亏损分别为188万美元和249万美元[138][139] 营运成本和费用 - 加州参议院法案SB525要求某些医疗保健设施大幅提高最低工资,可能对公司租户的财务状况产生重大不利影响[119] - 2024年4月,CMS发布了关于护理人员最低配备要求的最终规则,可能对公司租户的财务状况产生重大不利影响[119] - 2024年3月,CMS提议将2025财年SNF报销费率增加4.1%,预计将部分抵消租户的较高运营成本[119] - 利息费用减少400万美元[144] - 物业税增加150万美元或66%,主要由于2023年1月1日后的收购导致增加190万美元,部分被持有待售资产的物业税估计变化抵消了40万美元[144] - 一般及管理费用增加320万美元,主要包括股份支付增加167万美元、现金薪酬增加49万美元、激励性薪酬增加43万美元等[145] 股权融资 - 公司于2024年5月6日启动了新的500亿美元"随时发行"股票计划,并在2024年上半年通过该计划发行了2.375亿股股票,募集资金5.798亿美元[125][126] - 公司需要支付股息以维持其REIT地位,预计将以现金方式进行季度股息支付,年度股息金额不低于其年度REIT应税收入的90%[158]

baona/iStock via Getty Images Introduction If you're a dividend investor or someone highly focused on income generation, then REITs deserve a spot in your portfolio. But like anything, all REITs are not created equal. When selecting companies for income generation, I think investors should have a good mix of growth & income stocks. There are other stocks or sectors that are good investments as well, but REITs are usually a good addition as a result of their business structures. One REIT in particular that I ...