Capital One财报预测 - Capital One将于1月25日发布第四季度和2023年的财报[1] - 上一季度，公司的收入超过了Zacks Consensus Estimate[2] - COF的净利息收入(NII)预计将受到利率上升的积极影响[5] - Capital One的交换费用可能在本季度有所改善[6] - 公司的营运费用预计将增加[8] - COF预计将为潜在坏账准备资金[10] - Capital One的第四季度盈利预期下调[12] 盈利报告预测 - T. Rowe Price Group, Inc. (TROW)和Principal Financial Group, Inc. (PFG)可能会发布盈利报告[14]

财报预测 - Capital One将于2024年1月25日公布其2023财年第四季度业绩[3] - 预计公司第四季度营收将略高于预期，而盈利可能会低于共识[3] - 在过去的季度中，公司的营收同比增长6%，主要得益于净利息收入增长6%和非利息收入增长8%[3]

Analysts on Wall Street project that Capital One (COF) will announce quarterly earnings of $2.50 per share in its forthcoming report, representing a decline of 11.4% year over year. Revenues are projected to reach $9.45 billion, increasing 4.6% from the same quarter last year. The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 0.1% higher over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this ti ...

Capital One贷款情况 - Capital One自1999年至2022年的贷款总额为50亿美元，其中40亿美元为汽车贷款，30亿美元为其他贷款[30] 消费者信用前景 - 预计消费者在2024年仍将面临压力，直到美联储降息，但其他贷款机构的信用前景也将相同[31] Capital One股价和业绩 - Capital One股价在过去一年上涨了33%，但仍比2021年创下的历史最高点低37%。尽管拖欠率有所增加，但与此同时信用卡借款创下纪录。公司在过去一年里建立了强大的现金储备，以及用于坏账的准备金。这种现金储备可能会使公司进一步增长，有可能进行交易和增加投资。另一种选择是回购股票或增加股息支付。公司第三季度的收益显示，在许多关键指标上超过了分析师的预期，第四季度的强劲表现将提振股价。美联储在利率政策上的转变对Capital One上半年不会产生很大影响，但软着陆的可能性增加。随着美联储在3月份紧急贷款计划的收尾，我认为Capital One将是比许多其他金融领域参与者更安全的股票。地区银行股票在未来一年预计将面临困难，仍然面临着大量未实现的损失，使它们无法进行杠杆或多样化[32]

Capital One Financial股价表现 - Capital One Financial (NYSE:COF)股价在2023年上涨了41%[1] - Berkshire Hathaway在年初开始建立持股，对Capital One Financial股价上涨起到了推动作用[3] 美联储利率政策对银行股的影响 - 美联储以四十年来最快的速度提高利率，导致一些地区银行在去年三月出现麻烦，出现了15年来最严重的银行倒闭情况[3][4] Capital One Financial的存款情况 - Capital One的存款从2022年3月到2023年9月增加了11%，达到了3460亿美元[5] - 尽管存款增加，但不断上升的存款成本对银行的净利润和底线造成了压力[6]

股票表现 - 通货膨胀的缓解使得许多消费者贷款股票更具吸引力，包括股息在内，Zacks金融-消费者贷款行业在过去一年中产生了+32%的总回报[1] - Capital One Financial (COF)和Discover Financial Services (DFS)是该领域内较为突出的两个公司，现在可能是一个好时机来评估投资者是否应该购买其中任何一家公司的股票以获得更多上涨空间[2] - 尽管Capital One和Discover的股票已经开始反弹，但它们的前瞻性盈利分别仅为9.6倍和8.9倍。两者的交易价格远低于标普500指数的19.6倍，更接近Zacks金融-消费者贷款行业的平均水平7.5倍[5] - 在过去一年中，Capital One的+40%总回报超过了其Zacks子行业的+32%和基准的+24%，而Discover的+12%则落后[14] 销售额和盈利预测 - Capital One预计2023财年每股收益为12.79美元，较2022年的17.71美元下降，但2024财年预计每股收益将反弹并增长8%至13.78美元。总销售额预计在2023财年上涨7%，今年预计再增长4%至383.6亿美元[10] - Discover预计2023财年每股收益为12.27美元，较2022年的15.50美元下降，但2024财年预计每股收益将稳定并增长超过1%至12.47美元。Discover的总销售额预计在2023财年飙升18%，预计在2024财年再增长6%至166.6亿美元[12] 股息收益率和估值 - 尽管Discover的股价表现落后于更广泛的市场，其2.5%的年度股息收益率明显高于标普500指数的1.4%，甚至高于其行业平均水平2.2%，而Capital One的股息率为1.81%[17] - 目前，Capital One Financial和Discover Financial Services的股票都获得了Zacks排名3（持有）。它们的有吸引力的估值确实表明还有更多上涨空间，但这也可能取决于能否在本月晚些时候提供有利的第四季度业绩，Discover定于1月17日报告，而Capital One定于1月25日报告[19]

美国运通股票 - 美国运通股价去年表现良好[1] - 华尔街团队认为信用卡股票的好时机已经结束[1] - 现在是卖出的时候[1]

Apollo Global Management Inc. and Capital One Financial Corp. stood out as the largest of nine financial companies that landed on KBW’s best ideas list for 2024, according to a research note released Wednesday. With a market capitalization of about $53 billion, private-equity firm and annuities manager Apollo Global Management Inc. APO, +1.20% offers multiple pathways for growth, with an expectation of a 20% total return for 2024, analysts said. “[The] market continues to focus myopically on sum-of-the-part ...

公司财务表现 - 2023年第三季度，公司报告净收入18亿美元，每股摊薄普通股收入4.45美元[21] - 第三季度末，公司的普通股Tier 1资本比率为13.0%，较2022年底的12.5%有所增长[22] - 2023年前九个月，公司宣布并支付普通股股息7.02亿美元，并回购了4.5亿美元的普通股[23] - 第三季度公司净收入增加了9600万美元，达到18亿美元，主要受益于信用卡贷款组合平均贷款余额增加[24] - 2023年前九个月，公司净收入下降19亿美元至42亿美元，主要受益于信用卡贷款组合平均贷款余额增加[25] - 公司的净利息收入为10.87亿美元，净利息率为9.81%[29] - 2023年第三季度，公司的信用卡贷款平均余额为1440.53亿美元，利息收入6850万美元，利率19.02%[29] - 公司的投资证券平均余额为8784.5亿美元，利息收入6270万美元，利率2.86%[29] - 公司的现金及其他利息收入为4222.6亿美元，利息收入5500万美元，利率5.21%[29] - 公司的净利息收入差额为7.42亿美元，净利息率为6.69%[29] - 2023年第三季度，净利息收入增加了4.2亿美元，达到74亿美元，主要受益于信用卡贷款组合的资产收益率和平均贷款余额的增加[32] - 2023年第三季度，净利息净利率较2022年同期下降11个基点至6.69%，前9个月净利息净利率较2022年同期下降2个基点至6.59%[33] - 2023年第三季度，净利息收入的利率/量分析显示，信用卡贷款部分利息收入增加了9.27亿美元，其中762万美元来自量的增加，927万美元来自利率的增加[35] - 可供出售证券组合的公允价值由2022年12月31日的748亿美元下降至2023年9月30日的748亿美元，主要是由于利率上升导致的公允价值下降[51] - 2023年9月30日，持有的投资贷款总额增加24亿美元，达到3148亿美元，主要是由于信用卡贷款组合增长所致[53] - 存款总额于2023年9月30日增加130亿美元，达到3460亿美元，主要受到国家银行业务策略的推动[55] - 证券化债务义务于2023年9月30日增加4.44亿美元，达到174亿美元，主要是由信用卡证券化计划的净发行推动，部分抵消了汽车证券化计划的净偿还[56] 信用卡业务表现 - 信用卡业务在2023年第三季度和前9个月的持续经营净收入分别为6627亿美元和18873亿美元，2022年同期分别为5767亿美元和16373亿美元[67] - 信用卡业务在2023年第三季度和前9个月的持续经营净收入分别为1266亿美元和2672亿美元，2022年同期分别为1146亿美元和4137亿美元[67] - 信用卡业务在2023年第三季度和前9个月的净不良贷款率分别为4.42%和4.30%，2022年同期分别为2.25%和2.26%[68] - 信用卡业务在2023年第三季度和前9个月的持续经营前税收收入分别为1659亿美元和3502亿美元，2022年同期分别为1502亿美元和5428亿美元[68] 商业银行业务表现 - 2023年第三季度商业银行业务的净利息收入为6.21亿美元，同比下降11%[91] - 2023年前九个月商业银行业务的净利息收入为19.01亿美元，同比下降2%[91] - 2023年第三季度商业银行业务的非利息收入为2.88亿美元，同比下降10%[91] - 2023年前九个月商业银行业务的非利息收入为7.57亿美元，同比下降13%[91] - 2023年前九个月商业银行业务的信贷损失准备金为5.21亿美元，同比增加48%[91] - 2023年第三季度商业银行业务的净利息收入因贷款和存款余额下降而减少7.8亿美元至6.21亿美元[92] - 2023年前九个月商业银行业务的净利息收入保持稳定，为19亿美元[92] - 2023年第三季度商业银行业务的信贷损失准备金保持稳定，为1.16亿美元[92] - 2023年前九个月商业银行业务的信贷损失准备金增加1.68亿美元至5.21亿美元[92] 风险管理和贷款质量 - 公司的风险管理框架包括九个元素，其中包括治理和责任、战略和风险对齐、风险识别、评估和测量、监控和测试、资本和流动性管理、风险数据和技术支持、文化和人才管理等[137] - 公司的信用风险主要集中在贷款组合上，包括信用卡、汽车贷款、商业贷款等，信用卡贷款占据了主要部分，截至2023年9月30日，信用卡贷款总额为1467.83亿美元[141]、汽车贷款总额为754.56亿美元[144]、商业房地产贷款总额为356.22亿美元[145]。 - 我们密切监测经济状况和贷款表现趋势，关注信用卡和零售银行贷款组合的拖欠率变化[148] - 我们使用专有模型进行大多数消费者贷款的核准，其中包括借款人信用评分等信息[149] - 2023年9月30日，国内信用卡和汽车贷款组合中信用评分超过660的占比为69%和52%[150][151] - 在商业贷款组合中

Capital One Financial Corporation (NYSE:COF) Q3 2023 Earnings Conference Call October 26, 2023 5:00 PM ET Company Participants Jeff Norris - SVP, Finance Andrew Young - CFO Richard Fairbank - Chairman & CEO Conference Call Participants Ryan Nash - Goldman Sachs Mihir Bhatia - Bank of America Arren Cyganovich - Citigroup Richard Shane - JPMorgan Donald Fandetti - Wells Fargo Sanjay Sakhrani - KBW Erika Najarian - UBS Dominick Gabriele - Oppenheimer Bill Carcache - Wolfe Research Operator Good day, and thank ...