财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度产生GAAP净亏损0.03美元/股,但产生可分配收益(EAD)0.16美元/股 [11] - 公司在6月30日的每股净值为5.19美元,较3月31日下降6% [11][12] - 公司在第二季度的财务杠杆率维持在4.4倍,并保持了良好的流动性 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的抵押贷款服务权(MSR)组合在季末规模为208亿美元,市值约2.65亿美元,占公司权益资本的43% [20][21] - 公司的房地产抵押贷款证券(RMBS)组合在季末规模为6.02亿美元,占可投资资产的69% [21][24] - 公司MSR组合的净提前偿还率(CPR)平均为6.2%,RMBS组合的加权平均3个月CPR为4.2% [22][23] - 公司RMBS组合的净利差为3.84% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美国10年期国债收益率从3.3%上升至3.84%,市场对通胀和联储政策仍存在较大不确定性 [8][18] - 公司采取谨慎的对冲策略,维持较长久期头寸,以应对利率波动 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司维持了MSR和RMBS的组合策略,认为RMBS目前的风险收益比更有吸引力 [13][14] - 公司将继续保持谨慎和积极的投资组合管理,并密切关注流动性和杠杆水平 [16] - 公司认为如果通胀得到控制,联储接近加息终点,将为机构投资者进入RMBS市场创造良机 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为通胀虽有所缓解但仍高于联储目标,预计联储还有1-2次加息 [18] - 管理层认为如果经济稳步走向稳定,将有机会将更多资本部署到RMBS,这些资产目前具有较好的风险收益比 [16] - 管理层表示将继续保持谨慎和积极的投资组合管理策略,密切关注流动性和杠杆水平 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mikhail Goberman 提问** 如果利率持续上升,公司是否会调整MSR和RMBS的配置比例? [32] **Julian Evans 回答** 公司将根据市场环境动态调整MSR和RMBS的配置,目前RMBS的收益略高于MSR,未来将根据利率走势适当增加RMBS头寸。同时公司将继续采取有效的对冲策略,尽量降低利率风险 [37][38] 问题2 **Matthew Howlett 提问** 公司如何看待RMBS的估值和息差水平,未来什么情况下会考虑增加RMBS头寸? [50] **Julian Evans 回答** 公司主要通过RMBS收益率与国债收益率的利差(OAS)来评估RMBS的估值,目前这一利差处于较低的历史水平。公司认为只有在利率波动稳定、银行等主要投资者重新进场时,RMBS息差才有望持续收窄 [51][52][53] **Jay Lown 回答** 公司有较多的备用资金,未来6-12个月内将适当提高RMBS的配置和杠杆水平,以提高收益,但会密切关注市场环境的变化 [57][59][60]

Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE:CHMI) Q1 2023 Earnings Conference Call May 8, 2023 5:00 PM ET Company Participants Garrett Edson - ICR Jeffrey Lown - President, Chief Executive Officer & Director Julian Evans - Chief Information Officer Michael Hutchby - Chief Financial Officer, Treasurer, Secretary & Head, Investor Relations Conference Call Participants Mikhail Goberman - JMP Securities Matthew Howlett - B. Riley Securities Operator Good day, and thank you all for standing by. Welcome to ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________to ________ Commission file number 001-36099 CHERRY HILL MORTGAGE INVESTMENT CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryla ...

Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE:CHMI) Q4 2022 Earnings Conference Call March 7, 2023 5:00 PM ET Company Participants Garrett Edson - Investor Relations, ICR Jay Lown - President and Chief Executive Officer Julian Evans - Chief Investment Officer Michael Hutchby - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mikhail Goberman - JMP Securities Matthew Howlett - B.Riley Operator Thank you for standing by, and welcome to the conference call, the Cherry Hill Mortgage Investment Corporati ...

公司财务数据 - 公司每股净资产为6.06美元[1] - 公司每股分红为0.27美元[2] - 公司总季度经济收益率为4.6%[3] - 公司RMBS净利差为3.8%[4] - 公司RMBS CPR为3.8%[5] - 公司MSRs净CPR为5.4%[6] - 公司30年RMBS总投资占比为77%[7] - 公司MSRs总投资占比为30%[8] - 公司30年RMBS预期LT CPR为5.0%[9] - 公司30年RMBS总投资为976,941美元[10] - 公司综合收入为0.40美元，股息为0.27美元，股息率为26%[11] 公司资产和负债 - 公司资产总额为1,408,825千美元，较上年增长[12] - 公司负债总额为1,143,309千美元，较上年增加[13] - 公司股东权益为262,035千美元，较上年下降[14] - 公司净利润为(32,753)千美元，较上年下降[15] - 公司净资产为265,516千美元，较上年下降[16] 公司财务表现 - 公司综合收益为8,902千美元，较上季度增加[17] - 公司可分配收益为5,265千美元，略有增加[18] - 公司服务相关资产净收入为10,396千美元，较上季度下降[19] - 公司其他综合收益为41,655千美元，较上季度增加[20] 贷款情况 - 贷款逾期30天或更多的比例为30%[21] - 贷款平均年龄为加权平均数[22] - 贷款的持有价值为成本基础加上按市场调整[23] - 贷款的违约率为恒定值[24] - 当前贷款余额与估计当前资产价值的比率为CLTV[25] - 贷款的恒定提前还款率为CDR和CRR之和[26] - 贷款的恒定还款率为CRR[27] - 可分配收益为EAD[28]

公司业务风险 - 公司的业务投资于抵押相关资产存在重大风险，包括疫情对抵押相关资产价值的不利影响[18] - 公司使用第三方服务商直接为其服务相关资产的贷款，存在第三方服务商未能遵守适用法律的风险[18] - 公司使用杠杆以增加回报，但也面临着对可投资资产的保证金调用风险[18] 公司战略 - 公司的战略包括将大部分股本用于收购服务相关资产[21] - 公司的战略还包括通过各种对冲工具和再投资协议来降低预付款、利率和信用风险[22] RMBS投资策略 - 公司的RMBS策略主要集中在收购和持有机构RMBS，但也会灵活投资其他类型的RMBS[23] - 公司的RMBS策略还包括有选择性地投资当前发行的私人标签非机构RMBS和GSE风险共担证券[24] 公司财务状况 - 公司的净利润在2022年达到了22,189千美元，较上一年增长了12,530千美元[144] - 公司的Earnings Available for Distribution为32,336,000美元，较2021年同期增加了3,580,000美元[159] 资本筹集与税务安排 - 公司可能会通过发行无抵押债务或优先股或普通股来筹集资本[31] - 公司选择以REIT的身份纳税，以避免对REIT可分配收入征收美国联邦所得税[35] 公司经营活动 - 公司预计在未来12个月内，现金流和经营活动将足以满足其当前投资组合的预期流动性需求[165] - 公司在2022年的经营活动为正现金流约为5,990万美元，投资活动为负现金流约为1.282亿美元[171] 资产组合情况 - 公司的MSR投资组合的未偿余额为21,688,353,000美元，较2021年同期增加了915,075,000美元[161] - 公司RMBS投资组合的加权平均收益率为4.23%，较2021年底的2.93%有所增长[163]

Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE:CHMI) Q3 2022 Results Conference Call November 2, 2022 5:00 PM ET Company Participants Garrett Edson - Managing Director, ICR Jay Lown - President and CEO Julian Evans - Chief Investment Officer Michael Hutchby - Chief Financial Officer Conference Call Participants Henry Coffey - Wedbush Mikhail Goberman - JMP Securities Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Cherry Hill Mortgage Investment Corp Third Quarter 2022 Earnings Conferenc ...

Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE:CHMI) Q2 2022 Earnings Conference Call August 3, 2022 5:00 PM ET Company Participants Garrett Edson - Managing Director, ICR Jay Lown - President & Chief Executive Officer Julian Evans - Chief Investment Officer Michael Hutchby - Chief Financial Officer Conference Call Participants Henry Coffey - Wedbush Mikhail Goberman - JMP Securities Matthew Howlett - B. Riley Operator Thank you for standing by. My name is Cheryl, and I will be your conference operator t ...

C H E R R Y H I L L L MORTGAGE INVESTMENT CORPORATION Investor Presentation Second Quarter 2022 Legal Disclaimer FORWARD-LOOKING STATEMENTS. Certain statements in this presentation may constitute forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including without limitation references to potential or expected future cash flows, estimated or expected returns, sometimes referred to as initial IRR, updated IRR, expected IRR, lifetime IRR, life-to-date IRR or ...

Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE:CHMI) Q1 2022 Earnings Conference Call May 9, 2022 5:00 PM ET Company Participants Garrett Edson - Managing Director, ICR Jay Lown - President & Chief Executive Officer Julian Evans - Chief Investment Officer Michael Hutchby - Chief Financial Officer Ray Slater - MSR Portfolio Manager Conference Call Participants Mikhail Goberman - JMP Securities Henry Coffey - Wedbush Matthew Howlett - B. Riley Operator Greetings. Welcome to the Cherry Hill Mortgage Investm ...