UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ Annual report pursuant to section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ Transition report pursuant to section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission File Number: 001-39095 BRP GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 61-1937225 (State or other ...

总收入情况 - 2023年第四季度总收入同比增长16%，达到2.846亿美元[1] - 2023年全年总收入同比增长24%，达到12亿美元[1] 有机收入增长 - 2023年第四季度有机收入增长15%[2] - 2023年全年有机收入增长19%[2] 调整后财务指标 - 2023年调整后净收入为1.62亿美元，每股摊薄收益为0.14美元[2] - 2023年调整后EBITDA同比增长16%，达到4.56亿美元[2] - 2023年全年调整后EBITDA同比增长27%，达到2.502亿美元[3] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为21%[3] 现金流情况 - BRP集团2023年度经营活动现金流净额为44,644千美元，较2022年度的-2,462千美元有所增长[14] - 调整后的EBITDA为2023年度的250,204千美元，较2022年度的196,490千美元增长[25] 财务指标限制 - 有关非GAAP财务指标的限制包括不反映资产折旧和摊销的现金资本支出要求，以及不反映工作资本需求变化的影响[19] 经营绩效评估 - BRP集团定义的调整后净收入为调整后净收入为56,222千美元，用于评估经营绩效[21] - 调整后的稀释每股收益为2023年度的0.68美元，用于更好地评估每股经营绩效[22] - BRP集团计算的自然收入增长率为2023年度的19%，用于评估财务绩效[20] 自由现金流 - 自由现金流为净现金提供的(使用)经营活动，不包括影响的变化[23] - 自由现金流为60564千美元，较上一年增长[29] 经营绩效衡量 - BRP集团认为调整后EBITDA是衡量经营绩效的适当指标，因为它消除了与业务绩效无关的收入和费用的影响[17] - 调整后的EBITDA利润率为2023年度的21%，用于评估财务绩效[18] 其他信息 - 调整后净收入为16163千美元，调整后每股稀释收益为0.14美元[27] - 客户指的是公司的被保险人，同事指的是公司的雇员[30]

TAMPA, Fla.--(BUSINESS WIRE)--BRP Group, Inc. (“BRP Group” or the “Company”) (NASDAQ: BRP), an independent insurance distribution firm delivering tailored insurance solutions, today announced that Trevor Baldwin, Chief Executive Officer, and Brad Hale, Chief Financial Officer, will be presenting at the Raymond James Institutional Investor Conference on Monday, March 4, 2024 at 11:35 am Eastern Time. A link to the live webcast of the presentation will be accessible in the investor relations section of the Co ...

BRP Group - BRP Group是金融领域中表现优异的公司之一[1] - BRP Group目前的Zacks Rank为2（买入）[3] - BRP Group今年迄今为止的股价上涨了2.4%，表现优于整个金融行业[5] - BRP Group所属的Life Insurance行业今年迄今为止的平均收益为0.1%，而BRP的表现更好[7] - 投资者应继续关注BRP Group，因为它可能会保持良好的表现[9] Cincinnati Financial - Cincinnati Financial是另一家金融领域的公司，今年迄今为止的股价上涨了6%[5] - Cincinnati Financial所属的Property and Casualty行业今年迄今为止的平均收益为10.2%[8] - 投资者应继续关注Cincinnati Financial，因为它可能会保持良好的表现[9]

估值比较 - NN Group NV Unsponsored ADR和BRP Group都持有Zacks Rank 2 (Buy)[3] - NN Group NV Unsponsored ADR的前瞻P/E比率为4.94，PEG比率为0.38[6] - BRP Group的前瞻P/E比率为15.62，PEG比率为0.61[6] - NN Group NV Unsponsored ADR的P/B比率为0.63，BRP Group的P/B比率为2.71[7] - NN Group NV Unsponsored ADR获得了A级的价值评分，而BRP Group获得了D级的价值评分[8] - 基于估值数据，NN Group NV Unsponsored ADR被认为是当前更具价值的选择[9]

BRP集团股票走势分析 - BRP集团（BRP）股票最近呈现下降趋势，过多的卖压导致股价下跌12%[1] - RSI是用于判断股票是否超卖的常用技术指标，其数值在30以下表示股票被认为是超卖状态[2][3] - RSI有助于快速检查股票价格是否即将反转，但不应单独用于投资决策[4] - BRP的RSI数值为29.68，表明大量卖出可能正在逐渐耗尽，股票可能会反弹以恢复供需的平衡[7] - 除了RSI数值外，基本面方面也有迹象显示BRP股票可能会在短期内出现反转。近30天内，分析师对BRP的盈利预期普遍上调，这通常会导致股价在短期内上涨[8] - BRP目前的Zacks排名为2（买入），这意味着它在我们排名的4000多只股票中处于前20%，这更加确切地表明了股票在短期内可能会出现反转[9]

人事任命 - Advent Allen International任命Joseph Kadow为高级合伙人兼首席法律和业务事务官[1] - Kadow将负责公司的所有法律和交易事务，并参与公司的战略规划和执行[2] - Kadow在餐饮行业拥有丰富的经验和成就，将为公司的全球增长和成功发挥关键作用[3]

TAMPA, Fla.--(BUSINESS WIRE)--BRP Group, Inc. (“BRP Group”) (NASDAQ: BRP), an independent insurance distribution firm delivering tailored insurance solutions to a wide range of personal and commercial Clients, today announced executive appointments for the next phase of the firm’s growth. BRP Group’s Chief Operating Officer, Dan Galbraith, and Chief Insurance Innovation Officer, Jim Roche, have been promoted to Co-Presidents of BRP Group with shared firmwide responsibility for BRP’s continued performance an ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为3.06亿美元,同比增长19% [28] - 调整后净收入为3380万美元,每股0.29美元,同比增长61% [28][29] - 调整后EBITDA为6400万美元,同比增长53%,EBITDA利润率为21% [30] - 公司预计2023年全年收入为12.1-12.2亿美元,同比增长高个位数,调整后EBITDA为2.45-2.5亿美元 [35] - 公司预计2024年收入为13.8-14.2亿美元,同比增长10-15%,调整后EBITDA为3.2-3.35亿美元,自由现金流为1.7-2亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险咨询解决方案(IAS)业务同比增长11% [12] - 承保能力和技术解决方案(UCTS)业务同比增长25%,其中MGA业务同比增长29% [16][17] - 主街保险解决方案(MIS)业务同比增长29% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在房地产、并购等利率敏感领域的项目收入有所下降,约占IAS业务3个百分点的有机增长 [57][59] - 公司在佛罗里达、德克萨斯和加利福尼亚等大州的个人险业务持续面临显著的费率上涨 [18] - 公司的非建筑承保和E&S房产产品保费同比增长超过200% [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新的国际中心,为有国际业务和拓展国际市场的客户提供风险咨询和保险解决方案 [14][15] - 公司推出了高净值家庭和商业财产两个新产品 [17] - 公司启动了组织调整和成本节约举措,以更好地与不同的销售模式和客户执行需求相匹配,预计将在2024年开始带来10百万美元的收益 [20][31] - 公司宣布推出新的再保险经纪平台Juniper Re,预计将在2024年第一季度开始贡献收入 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有良好的抗周期性,在不同的经济和行业周期中都能保持行业领先的增长 [25] - 公司将继续专注于降低负债,并通过持续的有机增长和成本节约措施来提升利润率和自由现金流 [19][33] - 公司预计到2024年底将把净负债率降至4倍以下,并将目标范围调整至3-4倍 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yaron Kinar提问** Juniper Re再保险经纪业务的建设和发展计划 [69][70][71][75][77] **Trevor Baldwin回答** 公司看好再保险经纪业务的长期发展前景,预计2025年将实现盈利和现金流正值,投资回报期较短 问题2 **Pablo Singzon提问** 公司在个人险和商业险市场的定价情况 [103][104] **Trevor Baldwin回答** 个人险市场的定价涨幅接近双位数,高于商业险市场的低单位数涨幅 问题3 **Meyer Shields提问** 公司对第四季度部分损失比敏感的佣金收入采取了较为保守的预测 [112][113][114][117] **Trevor Baldwin回答** 主要是由于部分个人险业务的损失比敏感佣金合同表现较为谨慎,公司预计这将影响第四季度调整后EBITDA几百万美元

财务表现 - BRP集团2023年第三季度营收为30.627亿美元，较2022年同期增长18.1%[9] - BRP集团2023年第三季度净利润为-3.2亿美元，较2022年同期下降31.5%[9] - BRP集团2023年第三季度每股基本收益为-0.29美元，较2022年同期下降32.6%[9] - BRP集团2023年第三季度总营业支出为30.6184亿美元，较2022年同期增长5.9%[9] - BRP集团2023年第三季度利息支出净额为-3.058亿美元，较2022年同期增长46.4%[9] - BRP集团2023年第三季度其他收入（支出）净额为-1.351亿美元，较2022年同期下降134.5%[9] - BRP集团2023年第三季度所得税费用为0.161亿美元，较2022年同期增长100%[9] - BRP集团2023年第三季度净利润归属于BRP集团为-1.763亿美元，较2022年同期下降28.9%[9] - BRP集团2023年第三季度综合收益为-3.2亿美元，较2022年同期下降31.5%[9] - BRP集团2023年前九个月的经营活动现金流为22,799千美元，较去年同期的净现金流-16,653千美元有所增长[12] - 2023年前九个月支付的利息现金为77,455千美元，所得税现金为1,208千美元[13] 公司业务 - BRP集团是一家成立于2019年7月1日的多元化保险代理和服务组织，主要业务集中在美国东南部，经营三个报告部门，包括保险咨询解决方案、承保、能力和技术解决方案以及Mainstreet保险解决方案[15] - BRP集团及其全资子公司的合并财务报表包括所有公司间交易和余额的消除[16] 财务策略 - 公司的长期债务为1.45亿美元，利率为LIBOR加350 bps[47] - 公司使用利率上限来减轻债务利率风险[54] 会计政策 - 公司在应用主题606时需要进行管理判断，主要涉及政策持有人、Medicare合同、直接账单佣金等方面[38] - 公司对续保佣金应用了限制，限制了新政策和续保政策的收入识别[39] - 公司将单独签订的佣金收入在保险投放生效日确认[40] - 公司将合同获取成本推迟并在五年内确认[42] 风险管理 - 公司认为涉及的法律诉讼不会对公司的财务状况、业绩或流动性产生重大不利影响[80]