DutchSceneryA lot of times with common durable goods, we just take them for granted and don’t ask where they come from, who made them, or what the business surrounding that manufacture looks like. A prime example of this is school buses. Today we’ll be looking at a long-time school bus manufacturer, Blue Bird Corporation (NASDAQ:BLBD). A bus-maker since the 1930’s, the modern incarnation of Blue Bird is in the process of reinventing its industry, long making the old-fashioned belchers of diesel smoke an ...

发行计划 - Blue Bird公司的股票发行计划由美国证券有限责任公司的关联方拟定，拟出售4042650股普通股[1] - 该发行计划完全由出售股东出售二级股份，公司不会在此次发行中出售任何股份，也不会从中获得任何收益[2] - 发行商拟在纳斯达克、场外市场、通过协商交易或其他方式以市场价格、与市场价格相关的价格或协商价格的价格不时出售普通股[3] - 此次发行是根据Blue Bird于2021年12月23日向SEC提交的有效的注册声明（包括招股说明书）进行的，该注册声明于2022年1月5日生效[4]

业绩总结 - FY2024第一季度实现历史最高季度利润和净收入纪录，全年指导预期提升[10] - FY2024 Q1销售量为2,129单位，销售额为3.18亿美元[11] - 调整后的EBITDA为4,800万美元，自由现金流为负2百万美元[13] - 毛利率为20.0%，较上年同期增加16.8个百分点[14] - 调整后的净收入为2,970万美元，每股调整后稀释收益为0.91美元[14] - FY23-Q1到FY24-Q1调整后EBITDA增加了51百万美元[15] - TTM总收入为12.15亿美元，呈现持续盈利增长[18] - 最近四个季度的调整后EBITDA均超过10%，达到了记录水平[18] - FY23-Q2至FY24-Q1的单位销量稳定在2,100至2,300之间，其中63%为替代能源车辆[18] - 预计FY2024的指导预期调整至1.3亿美元，较上年增长约11%[20] - 预计FY2024的净收入将达到11.5亿美元，较上年增长6%[21] - 预计FY2024的调整后EBITDA将达到1.4亿美元，较上年增长48%[20] - 预计FY2024的自由现金流将达到7,000万美元至8,000万美元[21] 用户数据 - 现金为7.73亿美元，负债为13.47亿美元，流动性为18.43亿美元[16] - 新的债务协议为公司提供了未来的财务稳定和灵活性[17] - 公司计划在未来两年内进行高达6,000万美元的股份回购计划[22] 未来展望 - 预计FY2024将进行大规模战略投资，包括产品和动力总成制造以及供应链[19] - 2024财年预计销售额增长6%，达到约12亿美元[28] - 预计2024财年调整后EBITDA利润率将增长3个百分点，达到约11%[28] - 2024财年预计EV订单将增长47%，达到约800辆[28] - 2024财年预计销售额将增长3%，达到约8,750辆[28] - 2023年第2轮和第3轮EPA清洁校车计划将提供总额达50亿美元的资金[27] - 2024财年预计调整后EBITDA利润将增长47%，达到约1.3亿美元[28] - 2024财年预计销售额将增长6%，达到约12亿美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度创下历史新高的调整后EBITDA,达到15%的利润率 [10][20] - 第一季度净销售收入创历史新高,达到3.18亿美元,同比增长35% [21][22][49] - 第一季度调整后EBITDA创历史新高,达到4800万美元,同比增加5100万美元 [24][54] - 第一季度调整后自由现金流为负200万美元,同比下降2100万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 校车业务净收入达2.93亿美元,同比增加8000万美元 [49] - 校车平均售价从10.9万美元增加到13.8万美元,涨幅达26% [49] - 零件销售收入达2400万美元,同比增长8% [49] - 电动校车销量达206辆,同比增长124% [49][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第一季度末,在手订单达4600辆,为未来销量和利润率提供支撑 [27][49] - 截至本周一,在手订单已增加到5000辆 [27] - 电动校车在手订单达420辆,占总订单的9% [32] - 截至目前,电动校车在手订单已增加到500辆,占总订单的10% [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于提升安全性、产品质量和可靠性、成本竞争力等关键战略 [86][87][88][89][90][91][92][93][94][95] - 公司在替代动力车型(电动、丙烷、汽油)领域保持领先地位,占总销量的66% [30][49] - 主要竞争对手IC和Thomas已不再提供丙烷和汽油动力校车,公司成为唯一提供这些产品的OEM厂商 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求持续强劲,在手订单充足,有利于定价和利润率 [13][27] - 供应链约束有所缓解,但仍有个别零部件供应受限,公司正采取措施应对 [13][14][15] - 公司已完全消化了过去低价订单的影响,定价更加合理和有竞争力 [15] - 电动校车销量快速增长,得益于EPA清洁校车计划的大力支持 [16][32][33] - 公司有信心在未来2-3年内实现12%的EBITDA利润率目标 [169][170] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Shlisky 提问** 询问公司下半年收入预测较低的原因 [121][122][123][124][125] **Razvan Radulescu 回答** 解释公司保持谨慎态度的原因,包括成本上升和供应链约束 [122][123][124][134] 问题2 **Eric Stine 提问** 询问公司是否已经在价格上超过成本曲线,以及对EBITDA边际贡献的影响 [132][133][134] **Razvan Radulescu 回答** 确认公司价格已经领先于成本,但后续成本上升会拖累下半年EBITDA [133][134] 问题3 **Craig Irwin 提问** 询问竞争对手退出替代动力市场对公司毛利的影响,以及电动车占比对毛利的影响 [148][149][150][151][152][153][154][155][156] **Phil Horlock 回答** 解释公司在替代动力车型领域的领先地位,以及电动车占比对毛利的谨慎预测 [149][150][151][152][153][154][155][156]

公司概况 - Blue Bird是美国校车行业的领先独立设计和制造商[74] - Blue Bird通过美国和加拿大的经销商网络销售其校车和零部件[75] 业绩总结 - 2023财年第一季度实现了中国市场校车收入创纪录，达到967.7亿美元[110] - 2023年12月30日的净销售额为3.1766亿美元，比2022年12月31日的2.3573亿美元增长34.8%[118] - 巴士销售额增加8,020万美元，反映出订购单位增加了8.8%，平均销售价格每单位增加了26.5%[120] - 零部件销售额增加了170万美元，增长了7.7%[121] - 利润为3,800万美元，比2022年12月31日的亏损9,400万美元增加了4,730万美元[125] 供应链和成本 - 新冠疫情对公司业务和运营造成了重大影响，导致对新校车和更换/维护零部件的需求显著下降[77] - 供应链限制对公司运营和业绩产生了重大不利影响，包括采购成本的上升、制造效率的降低以及无法完成校车生产以满足销售订单[77] - 2024财年第一季度，供应链中仍然存在关键零部件的偶发短缺和原材料成本的持续上涨，限制了公司生产和销售的校车数量，并增加了制造成本[80] 全球形势影响 - 乌克兰冲突对公司业务、现金流和业绩产生了重大负面影响，主要是间接影响，因为公司不直接向这两个国家的客户销售或直接采购商品[84] - 乌克兰的铁合金材料供应中断导致钢铁价格出现显著波动，对公司的影响主要体现在采购成本和现金流方面[85] - 俄罗斯的石油供应中断导致柴油价格波动并持续上涨，对公司的影响主要体现在采购成本和运输成本方面[86] 财务和债务 - 公司在2023年12月30日拥有净现金77.3百万美元和额外可借款项107.1百万美元[137] - 公司于2023年11月17日与蒙特利尔银行签订了一项为期五年的2.5亿美元信贷协议[138] - 公司需要在每个财季末遵守一些财务契约，包括不大于3.00:1.00的TNLR和不低于1.20:1.00的固定费用覆盖比率[149] 其他 - 公司的销售季节性变化不再可预测，受到COVID-19大流行和供应链限制的影响[100] - 公司的自由现金流量是用来评估我们的流动性的一种方式，当与我们的美国通用会计准则结果一起查看时，可以更全面地理解影响我们现金流的因素和趋势[115]

A renewable energy infrastructure is well on its way to being built. However, patient investors still have time to get involved with green transportation stocks. Fossil fuels will still be needed for decades to come. Therefore, traditional energy stocks will remain solid investments, particularly for the income generated by their dividends.  However, growth-oriented investors may want to look at green energy investments. At this point, they face a more favorable regulatory environment that will ease adoptio ...

小市值成长股 - 小市值罗素2000指数在过去12个月基本持平，但在过去五年中上涨了近30%[2] - 小市值公司的增长取决于低资本成本，需要避免经济衰退和利率上升[3] - 罗素2000指数的市盈率为27.23倍，较去年的52.4倍低，但仍高于疫情前水平[4] Lovesac（LOVE） - Lovesac（LOVE）通过直销模式和循环经济领域的产品改革家具市场[5] - Lovesac最近一个季度净销售增长30.7%，毛利率为52.8%[6] - LOVE股票在过去三个月上涨34%，分析师预测目标价为41.40美元[7] Blue Bird（BLBD） - Blue Bird（BLBD）是一家制造柴油和电动校车的公司，最近获得了洛杉矶学区180辆电动校车的订单[8] - BLBD股票在过去12个月上涨103%，分析师在公司下一份财报发布前提高了股价[9] VirTra（VTSI） - VirTra（VTSI）是一家市值约1.1539亿美元的公司，提供军事、执法和政府培训模拟[10] - VTSI公司的V-XR扩展现实头盔受到强烈响应，预订量达到1600万美元[11]

公司回购计划 - Blue Bird董事会授权公司在未来24个月内回购高达6000万美元的普通股[1] - 回购计划允许在公开市场或私人交易中回购股票，包括加速股份回购交易、大宗交易或根据SEC规则10b5-1意图遵守的交易计划[1] - Blue Bird CEO Phil Horlock表示，公司将利用强劲的自由现金流再次向股东返还资本，这反映了管理层对公司业务健康、长期增长前景以及不断增强股东价值的信心[2] - 回购计划的时间、方式、价格和回购证券的数量将由Blue Bird管理层自行决定，该计划不义务公司收购任何特定数量的证券，可以随时修改或终止，预计回购将通过现有现金余额、未来自由现金流或负债资金进行[2] 公司背景介绍 - Blue Bird自1927年成立以来一直被认为是学校巴士的技术领导者和创新者，致力于设计、工程和制造具有安全、可靠和耐用性的学校巴士，公司在低排放和零排放学校巴士领域处于领先地位，拥有超过2万辆丙烷、天然气和电动巴士在运营[3]

MACON, Ga.--(BUSINESS WIRE)--Blue Bird Corporation (Nasdaq: BLBD), the leader in electric and cleaner-emission school buses, will release its fiscal 2024 first quarter financial results on February 7, 2024. The public is invited to attend an audio webcast in which Blue Bird executives Phil Horlock, CEO, and Razvan Radulescu, CFO, will discuss results. This webcast will take place at 4:30PM ET on February 7, 2024. A slide presentation will be available to support the webcast. Dial-in details and the webcas ...

Blue Bird Corporation (BLBD) 电动校车订单 - Blue Bird Corporation (BLBD) 收到洛杉矶联合学区（LAUSD）创纪录的电动校车订单[1] - LAUSD 订购了30辆Vision和150辆All American最先进的电动校车，以扩大零排放校车车队[2] - Blue Bird 最近交付了其第1500辆电动校车，公司正在大规模投资扩大电动校车生产能力[5]