公司概况 - 公司是一家在开曼群岛注册的豁免公司[214] - 公司的股东没有一般权利检查公司记录[214] - 公司可以选择遵循本国做法，而不是完全遵守纽约证券交易所上市标准[216] 财务状况 - 公司2022年总净收入为60,668,779千美元[1] - 公司2022年净利润为-1,397,284千美元[1] - 公司2022年每股基本和稀释净利润为-0.39美元[1] - 公司2022年现金及现金等价物为25,594,259美元[49] - 公司2022年总资产为109,347,347美元[49] 业务展望 - 公司业务受中国经济和房地产行业波动影响[54] - 公司面临政府监管和政策风险[54] - 公司认为品牌在房地产代理、客户、开发商和整个行业中的认可和声誉对业务成功至关重要[74] 风险因素 - 公司可能面临知识产权侵权索赔，可能对业务、财务状况和前景产生重大不利影响[117] - 公司的双重投票结构将限制股东影响公司事务的能力，并可能阻止他人进行任何被视为有利的控制权变更交易[204] - 公司的ADS和A类普通股的交易价格可能会波动较大，可能导致投资者遭受重大损失[200]

BEKE(BEKE) - 2022 Q4 - Annual Report ...

公司业务表现 - 2022年公司净收入为607亿元人民币，较2021年的808亿元人民币下降24.9%[29] - 2022年现有房屋交易服务的净收入为241亿元人民币，较2021年的319亿元人民币下降24.5%[30] - 2022年新房交易服务的净收入为287亿元人民币，较2021年的465亿元人民币下降38.3%[33] - 2022年家居装修和家具业务的净收入为50亿元人民币，较2021年的1.97亿元人民币增长[34] - 2022年新兴和其他服务的净收入为28亿元人民币，较2021年的21亿元人民币增长33.4%[35] 财务状况 - 2022年12月31日，公司的应付账款从6009百万人民币减少至5843百万人民币[63] - 2022年12月31日，公司的短期借款为619百万人民币[64] - 2022年12月31日，公司的资产负债率为36.8%[89] 现金流状况 - 2022年12月31日，公司的经营活动产生的净现金为84.61亿人民币，主要来源于调整非现金项目、长期投资股息和工作资本的释放[70] - 2022年12月31日，公司的投资活动产生的净现金为85亿人民币，主要用于购买短期投资、融资应收款项和购买长期投资[76] - 2022年12月31日，公司的融资活动产生的净现金为11.55亿人民币，主要用于回购普通股、偿还短期借款和偿还融资债务[78] 公司规模和员工情况 - 公司截至2022年12月31日共有98,540名员工，其中代理商和支持人员最多，共74,066人[95] - 公司参与各种由市政府和省政府组织的员工社会保障计划，包括养老金、失业保险、生育保险、工伤保险、医疗保险和住房公积金[96] 公司上市情况 - 公司于2022年5月11日在香港联交所成功上市，股票代码为"2423"，并且ADS继续在纽约证券交易所主要上市和交易[97] 财务数据 - 2022年度净收入为606.69亿人民币，较2021年度的807.52亿人民币有所下降[122] - 2022年度毛利为137.81亿人民币，较201年度的158.19亿人民币有所下降[122] - 2022年度净亏损为13.86亿人民币，较2021年度的5.24亿人民币有所增加[123] - 2022年度每股亏损为0.39人民币[124] - 2022年度调整后的净收入为28.43亿人民币[125] - 2022年度调整后的EBITDA为47.44亿人民币[125] - 2022年度总资产为1093.47亿人民币，较2021年底的1003.19亿人民币有所增加[127] - 2022年度总负债为402.93亿人民币，较2021年底的332.63亿人民币有所增加[128] - KE Holdings Inc. 2022年12月31日的股东权益总额为69,054,438千人民币[129] - 2022年度经营活动现金流为8,460,754千人民币[130] - 2022年度投资活动现金流为-8,472,355千人民币[131] - 2022年度融资活动现金流为-1,154,993千人民币[131] - 2022年度现金、现金等价物和受限制现金的净减少为-1,137,950千人民币[132]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净收入下降24.9%至607亿元,总交易额下降32.3%至2.6万亿元 [52] - 2022年全年毛利下降12.9%至138亿元,毛利率提升3.1个百分点至22.7% [53] - 2022年全年非GAAP净利润增长24%至28.43亿元 [56] - 2022年第四季度净收入超出公司指引和市场预期,主要得益于年末疫情缓解和部分城市现有房交易的恢复 [40][41][42] - 2022年第四季度毛利率提升至24.4%,较2021年同期的16.4%大幅提升 [47] - 2022年第四季度非GAAP净利润达15.47亿元,较2021年同期的0.42亿元大幅增长 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 现有房交易服务 - 2022年全年现有房交易额下降23%,2022年第四季度现有房交易额增长1.5% [24] - 2022年全年现有房交易服务净收入下降11.8%至53亿元 [43] - 2022年全年现有房业务毛利率达39.8%,较2021年提升2.8个百分点 [63] 新房交易服务 - 2022年全年新房交易额下降42%,2022年第四季度下降26% [26] - 2022年全年新房交易服务净收入下降26.8%至83亿元 [44] - 2022年全年新房业务毛利率达23.6%,较2021年提升4.4个百分点 [63] - 2022年第四季度新房业务毛利率达26.2%,创上市以来新高 [64] 家装及家居业务 - 2022年全年家装及家居业务合同销售额达69亿元,同比增长31% [30] - 2022年第四季度家装及家居业务净收入达21亿元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 一线城市现有房交易额在2022年第四季度仍受疫情影响有所下滑,但二三线城市现有房交易额有所恢复 [43] - 2022年第四季度,北京和上海新房销售结算表现良好 [42] - 2022年第四季度,成都和长三角部分城市现有房交易表现较好 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持"市场中性"的观点,在行业上下波动中保持稳定,为市场提供平衡和引导 [10][11][12] - 公司"一体两翼"战略取得进展,家装及家居业务和租赁业务的收入和利润贡献持续提升 [16][30][31] - 公司加强对代理商的培养和赋能,提升门店和代理商的效率和专业水平 [17][18][19] - 公司加强对新房业务的风险管控,推广"预付佣金"模式,确保代理商收款安全 [28][64] - 公司在行业内具有领先的数字化能力和平台优势,在市场波动中保持相对稳定的盈利能力 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着疫情影响的减弱,房地产市场正在逐步恢复,预计2023年现有房市场将增长15%以上,新房市场将保持稳定 [84][85] - 管理层认为,房地产市场的长期前景向好,行业将进入"居住为主,投资为辅"的新阶段,公司将继续坚持"市场中性"的观点,为行业健康发展贡献力量 [73][75] - 管理层表示,公司将继续优化成本费用结构,提升运营效率,同时加强风险管控,在确保收款安全的前提下推动业务发展 [74][108] - 管理层认为,公司的"一体两翼"战略将进一步推动业务多元化发展,并将持续投资于提升长期能力建设 [112][113][114][115] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Timothy Zhao 提问** 对于近期房地产市场的强劲反弹,管理层如何看待其可持续性,特别是现有房市场的恢复情况 [79][80] **Tao Xu 回答** - 近期市场反弹主要受益于疫情影响减弱后的需求释放和政策支持,但管理层认为市场将逐步趋于正常 [81][82][83] - 对于现有房市场,管理层预计2023年将增长15%以上,但也需关注宏观经济放缓等不利因素 [84] - 管理层认为,现有房市场的恢复主要源于刚性和改善性需求,一线城市市场相对稳定,二三线城市或将出现结构性变化 [84][85] 问题2 **Jiong Shao 提问** 公司如何进一步提升门店和代理商的效率,同时保持良好的企业文化 [96] **Tao Xu 回答** - 公司无大规模扩张门店和代理商的计划,而是专注于提升单店和单人效率 [97] - 通过大店战略、门店和代理商排名机制、行业行为治理等措施,预计2023年门店生产率将显著提升 [97][98] - 对于连锁门店,公司将进一步提升连锁门店代理生产率,达到行业内的领先水平 [98][99] - 公司注重保护消费者利益、赋能行业、维护服务提供商权益等企业文化,这是公司长期坚持的价值观 [99] 问题3 **John Lam 提问** 公司2022年第三季度的成本优化效果显著,未来是否还有进一步优化空间,能否推动后续盈利能力的提升 [100] **Tao Xu 回答** - 公司"一体"业务的成本费用已优化至2019年水平,相对较为可持续 [101][102][103] - 通过"预付佣金"模式等措施,进一步降低新房业务坏账风险,提升该业务的盈利能力 [105] - 未来将通过提升代理生产率、优化非人工成本等措施,