Wall Street has been experiencing wild swings in September. After registering the biggest weekly losses of the year, the U.S. stock market bounced back at the start of this week on expectations of Fed rate cuts. However, economic slowdown concerns continued to weigh on the stocks (read: Top and Flop ETFs of Last Week).   Amid the current market volatility and the upcoming rate cuts, investors are in search of high-yield dividend ETFs and stocks. High-yield dividend ETFs and stocks play a defensive role in a ...

文章核心观点 - 小型股票支付较高的股息收益,其中包括Xerox(9.1%)、Dorian LPG(10.7%)、Goldman Sachs BDC(12.7%)、Barings BDC(10.3%)和Ready Capital(14.7%)等公司 [1][2][7][9][11] - 这些公司虽然股息率较高,但也存在一定风险,需要投资者谨慎评估 [3][5][8] - 相比标普500指数,这些小型股票的估值更加合理,P/E倍数较低 [6][11] 行业和公司总结 打印机和复印机行业 - Xerox曾经是行业巨头,但近年来受到新技术和工作方式变革的影响,业务持续下滑,股价大跌接近40% [2][3] - 公司目前股息率高达9.1%,但业务前景不太乐观,投资风险较大 [3] LPG航运行业 - Dorian LPG是一家LPG运输公司,拥有大型LPG运输船舶 [4] - 公司股息率虽然从25%下降到11%,但仍然较高,主要是由于股价大涨66% [4] - 行业波动性较大,公司利润预计未来两年将下降25%-36% [5] - 不过即使利润下降,公司仍有望维持较高的股息水平 [5] - 公司股价估值较低,仅7.7倍预期收益 [6] 中小企业贷款行业 - Goldman Sachs BDC和Barings BDC是两家业务发展公司(BDC),专注于向中小企业提供贷款 [7][9] - Goldman Sachs BDC虽然股息率高达12.7%,但公司表现一直不佳,投资风险较大 [7][8] - Barings BDC在重组后表现较好,投资组合质量较高,股息覆盖率较强,股价折价于净资产 [9][10] 房地产贷款信托(mREIT)行业 - Ready Capital是一家房地产贷款信托公司,主要从事小额和中等规模商业贷款业务 [11] - 公司股息率高达14.7%,估值相对较低,仅0.63倍账面价值 [11] - 公司正在进行业务调整,包括出售表现不佳的贷款、增加杠杆等,未来前景有待观察 [12][13]

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers.Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the ...

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use tried-and-true metrics and fundamental analysis to find companie ...

AUGUST 8, 2024 Barings BDC, Inc. Second Quarter 2024 Earnings Presentation Disclaimers & Cautionary Notice Regarding Forward-Looking Statements Cautionary Notice: Certain statements contained in this presentation are "forward-looking" statements. Investors are cautioned not to place undue reliance on forward-looking statements, which speak only as of the date on which they are made and which reflect management's current estimates, projections, expectations or beliefs, and which are subject to risks and unce ...

财务数据和关键指标变化 - 净资产价值(NAV)为每股11.36美元,较上一财年末的11.28美元增加0.7% [11] - 净投资收益为每股0.40美元,大幅超过0.26美元的股息 [11] - 不良贷款占公允价值的比例为0.3%,较上一季度持平,处于行业较低水平 [11][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续积极处置从MVC Capital和Sierra收购的资产,Barings自主投资的头寸占投资组合的90%,较2022年初的76%有所提高 [13] - 投资组合加权平均收益率为11.1% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中型市场(EBITDA 1500-7500万美元)的并购活动依然较为低迷,但公司预计随着利率下降,交易活动将在下半年有所增加 [21] - 公司投资组合的加权平均利息覆盖率为2.1倍,高于行业平均水平,反映了公司专注于防御性行业的龙头企业 [23] - 投资组合中风险评级4和5的占比为9%,较上一季度略有上升,但仍处于较低水平 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于中型市场的优质企业,避开周期性行业,组合具有抗风险能力 [8][12][24] - 公司的投资策略和组合结构有利于在各种经济和市场环境下为股东提供强劲业绩 [12][27] - 公司的高管理费率和总收益率下限机制有利于与股东利益保持一致 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管未来经营环境存在不确定性,但公司拥有经验丰富的投资团队,有信心在未来更有吸引力的中型直接贷款市场中取得良好表现 [17] - 公司预计利率下降将对信贷指标产生积极影响,并可能刺激交易活动增加 [10] 其他重要信息 - 公司继续积极回购股票,体现了对股东利益的重视 [38] - 公司在第三季度新增投资承诺5600万美元,已投资4600万美元 [39]

Barings BDC (BBDC) came out with quarterly earnings of $0.40 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.30 per share. This compares to earnings of $0.31 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 33.33%. A quarter ago, it was expected that this business development company would post earnings of $0.30 per share when it actually produced earnings of $0.28, delivering a surprise of -6.67%.Over the last four quart ...

投资组合概况 - 公司投资组合总价值为23.957亿美元，较2023年12月31日的24.887亿美元有所下降[509] - 公司投资组合包括329家公司，总成本为24.459亿美元，较2023年12月31日的336家公司和25.356亿美元有所减少[509] - 公司投资组合中高级债务和一级抵押贷款占66%，次级债务和二级抵押贷款占10%[510] - 公司投资组合中股权投资占16%，较2023年12月31日的15%有所增加[510] - 公司投资组合的加权平均收益率为10.5%，较2023年12月31日的10.0%有所提高[502] - 公司资产负债率为187.4%，低于150%的监管上限[508] - 公司投资组合分散投资于多个行业和地区，没有单一投资占比超过10%[509] 投资管理 - 公司投资顾问Barings拥有丰富的中市场私募债投资经验，管理着3267亿美元的全球固定收益平台[503] - Barings负责公司的日常运营管理和投资组合管理[504,505,506] - 公司投资策略侧重于中市场高级抵押贷款投资，同时也会适当投资于股权、结构性产品等其他资产[499,500,501] 投资活动 - 公司在六个月内共进行了19笔新投资,总金额为1.021亿美元,并向现有投资组合公司追加了1.188亿美元的投资[511] - 公司共收到24笔贷款偿还,总金额为1.883亿美元,并收到4,510万美元的投资组合公司本金偿付[511] - 公司从合资企业和股权投资中收回了810万美元的资本[511] - 公司出售贷款收到4,070万美元,并确认了40万美元的净已实现损失[511] - 公司出售股权投资收到3,140万美元,并确认了390万美元的净已实现收益[511] - 公司在六个月内共进行了15笔新投资,总金额为8,140万美元,并向现有投资组合公司追加了7,160万美元的投资[512] - 公司共收到9笔贷款偿还,总金额为5,820万美元,并收到3,830万美元的投资组合公司本金偿付[512] - 公司从合资企业和股权投资中收回了1,630万美元的资本[512] - 公司出售贷款收到2,540万美元,并确认了4,400万美元的净已实现损失[512] - 公司出售股权投资收到430万美元,并确认了110万美元的净已实现收益[512] 非应计利息 - 公司将GPNZ II GmbH的首次留置EURIBOR + 6.00%债务投资列为非应计状态，不会确认利息收入[528] - 公司将Legal Solutions Holdings的债务投资列为非应计状态，不会确认利息收入[529] - 公司将Marmoutier Holding B.V.的债务投资列为非应计状态，不会确认利息收入[530] 财务业绩 - 总投资收益在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为7,490万美元和1.45亿美元[531] - 总运营费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为3,243万美元和7,263万美元[531] - 投资收益主要来自于债务投资利息收入、股息收入以及其他费用和付息收入[533,534,535,536] - 利息和其他融资费用主要来自于公司的信贷融资和债券融资[538,539,540] - 基础管理费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为819万美元和1,647万美元[541] - 激励管理费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为112.2万美元和928.9万美元[542,543] - 公司在三个月和六个月期间内确认了净实现收益8.1百万美元和净实现损失13.4百万美元[545][546][547] - 公司在三个月和六个月期间内确认了净未实现贬值30.8百万美元和净未实现升值5.3百万美元[548][549][550][551][552] 流动性和融资 - 公司认为现有现金和外币储备以及可用信贷额度和预期经营现金流足以满足未来12个月的日常运营需求[553][554] - 公司在六个月期间内经营活动产生现金143.2百万美元，融资活动使用现金129.4百万美元，现金和外币储备为84.4百万美元[555][556] - 公司于2019年2月与ING Capital LLC签订了一项总承诺额为10.65亿美元的循环信贷额度[557][558][559] - 公司于2019年2月进入信贷融资,产生约640万美元的融资费用,将在信贷融资期限内摊销[560] - 截至2024年6月30日,公司符合2019年2月信贷融资的所有契约,美元借款余额为1.39亿美元,加权平均利率为7.431%[561] - 2019年2月信贷融资的借款公允价值为3.508亿美元,基于市场收益法和当前利率计算得出[562] - 公司于2020年8月发行了5000万美元的2025年8月票据,票面利率为4.66%[563] - 公司于2020年11月发行了6250万美元的2025年11月票据和11.25亿美元的2027年11月票据,票面利率分别为4.25%和4.75%[568] - 公司于2021年2月发行了8000万美元的2026年2月票据和7000万美元的2028年2月票据,票面利率分别为3.41%和4.06%[573] - 公司于2021年11月发行了3.5亿美元的2026年11月票据,票面利率为3.3%[579] - 公司符合2020年8月、2020年11月和2021年2月票据的所有契约[565,570,576] - 各类票据的公允价值分别为4850万美元、6030万美元、7500万美元、6290万美元[567,572,578] - 公司发行了7.000%的2029年到期

财务状况 - 公司于6月30日的每股净资产为11.36美元，较3月31日的11.44美元有所下降[11] - 公司总资产为26.04亿美元，总负债为14.02亿美元，净资产为12.02亿美元，每股净资产为11.36美元[31] - 公司总净资产为1,201,876千美元[39] - 公司总净债务为1,285,928千美元[38] - 公司总净债务对权益比率为1.07倍[39] 投资活动 - 公司在第二季度新增9笔投资，总金额3850万美元，并有15笔贷款被偿还，总金额1.162亿美元[12] - 公司在6月30日后新增5590万美元的投资承诺，其中4560万美元已完成投资[20] - 公司总投资公允价值为23.96亿美元，其中非控股/非关联投资为19.12亿美元，关联投资为3.94亿美元，控股投资为9,015万美元[31] 财务业绩 - 公司在第二季度实现净投资收益4210万美元，每股0.40美元[3] - 公司在第二季度实现净资产增加1940万美元，每股0.18美元[3] - 公司本季度实现净投资收益4,214万美元，每股净投资收益0.40美元[35] - 公司本季度实现净利润1,944万美元，每股收益0.18美元，派发每股现金股利0.26美元[35] - 公司本季度经营活动产生的现金流入为1.01亿美元[36] - 公司本季度投资活动产生的现金流出为1.02亿美元[36] - 公司本季度筹资活动产生的现金流出为8,000万美元[36] - 公司经营活动产生的现金流入为143,203千美元[37] - 公司融资活动产生的现金流出为129,368千美元[37] - 公司本期支付的利息为32,855千美元[37] - 公司本期支付的消费税为1,700千美元[37] - 公司本期购买投资组合为216,878千美元,收到投资组合还款及出售为289,310千美元[37] 其他 - 公司在第二季度录得3080万美元的未实现贬值，主要由于投资组合信用或基本面表现导致[13] - 公司于6月30日的现金及外币资产为8440万美元，其中1500万美元为受限现金[14] - 公司在第二季度回购了19.3167万股，平均价格为9.88美元/股[15] - 公司宣布第三季度派发每股0.26美元的现金股利[16,17] - 公司管理层表示将在下半年加快交易节奏，将资本重新部署到结构良好且定价合理的中型市场一级贷款[9] - 公司本季度总投资收益为7.49亿美元，其中利息收入5.49亿美元，股息收入1.17亿美元，费用及其他收入3,769万美元，付息收入4,198万美元[33] - 公司本季度营业费用为3.24亿美元，其中利息及其他融资费用2.08亿美元，基本管理费8,190万美元，激励管理费1,122万美元[33] - 公司本季度投资公允价值变动损失2.68亿美元，其中非控股/非关联投资损失7,831万美元，关联投资损失5,034万美元，控股投资损失1.36亿美元[35] - 公司现金及外币资产(不含受限现金)为69,345千美元[38] - 公司总债务(本金)为1,375,823千美元[38]

simonkr/E+ via Getty Images In this article, we highlight our recent starter position in the Barings BDC (NYSE:BBDC). The company has a relatively high allocation to Equity securities. It is overweight in Tech, Healthcare and Finance sectors, fairly typical of the sector. BBDC trades at a 16% discount to book and a 10.9% dividend yield with a 11.6% net investment income yield. BBDC BDC Opportunity Categories Before delving into BBDC itself, it makes sense to review the different types of allocation opportun ...