Barings BDC, Inc. (NYSE:BBDC) Q1 2023 Earnings Conference Call May 5, 2023 9:00 AM ET Company Participants Eric Lloyd - Chairman and Chief Executive Officer Ian Fowler - Co-Head of Global Private Finance and President of Barings BDC Elizabeth Murray - Chief Financial Officer and Chief Operating Officer Bryan High - Head of Capital Solutions and Co-Portfolio Manager Conference Call Participants Finian O'Shea - Wells Fargo Casey Alexander - Compass Point Sean-Paul Adams - Raymond James Paul Johnson - KBW Oper ...

公司投资组合 - 公司在2023年3月31日的投资组合价值为25.56亿美元，比2022年12月31日的24.49亿美元有所增长[196] - 公司通过收购Sierra Income Corporation，获得了约4600万股普通股，同时与Barings签订了信贷支持协议，提供高达1亿美元的信贷支持[190] - 公司主要投资组合包括固定收益、私人信贷、房地产、股票和另类投资，由Barings的全球私人金融团队管理日常运营和提供投资咨询和管理服务[193] - 公司的投资组合主要以高收益债券为主，预期收益率在9.1%至10.2%之间，主要来自利息收入、贷款发放和其他费用以及股息收入[189] - 公司在2022年2月完成了对Sierra Income Corporation的收购，通过该收购获得了约4600万股普通股，并与Barings签订了信贷支持协议[190] - 截至2023年3月31日，公司投资组合中有322家投资组合公司，总成本为25.62亿美元[197] - 2023年3月31日，公司投资组合中的主要投资包括：高级债务和第一抵押债券占68%，次级债务和第二抵押债券占12%，结构化产品占4%，股权占10%[197] - 2023年3月31日，公司新增投资总额为65.8万美元，现有投资总额为33.9万美元，同时与关联方共同投资4500万美元[197] - 2023年3月31日，公司投资组合总价值为25.56亿美元，其中高级债务和第一抵押债券占69%，次级债务和第二抵押债券占11%，结构化产品占3%，股权占13%[198] 公司财务状况 - 公司的资产覆盖比率截至2023年3月31日为180.8%，符合1940年法案规定的150%的资产覆盖比率[195] - 公司股东在2018年特别股东大会上批准了降低资产覆盖比率至150%的提案，有效降低了公司的资产覆盖比率，使其能够更多地承担债务[195] - 公司相信目前的现金和外币资金、可用的借款额度以及预期的经营现金流将足以满足未来至少12个月的现金需求[213] 公司投资收入 - 2023年第一季度投资收入总额为67204千美元，较2022年同期的43757千美元有显著增长[205] - 2023年第一季度股息收入为7874千美元，较2022年同期的7693千美元略有增长[206] - 2023年第一季度PIK利息收入为3942千美元，较2022年同期的2798千美元有显著增长[206] - 2023年第一季度总运营费用为3950.9万美元，税前净投资收入为2769.5万美元[204] 公司债务和融资 - 公司在2022年2月与ING Capital LLC签订了一项总额为8亿美元的高级担保信贷协议[215] - 公司在2022年4月将信贷额度增加至11亿美元[215] - 截至2023年3月31日，公司在信贷额度下有5.325亿美元的美元借款，利率为6.798%[216] - 公司在2020年8月签订了一项总额为5千万美元的到期日为2025年8月的A级无抵押票据协议[216] - 公司在2020年11月签订了一项总额为1.75亿美元的到期日分别为2025年11月和2027年11月的B级和C级无抵押票据协议[217] - 公司在2021年2月签订了一项总额为1.5亿美元的到期日分别为2026年2月和2028年2月的D级和E级无抵押票据协议[218] 公司风险管理 - 公司可能会面临与某些投资相关的外币风险，为了减少对汇率波动的敞口，公司通常在本地外币下借款，以融资这些投资[239] - 公司及其子公司目前没有任何重大未决法律诉讼，除了与业务相关的普通诉讼。然而，公司及其子公司可能不时涉及与业务或战略交易相关的诉讼，第三方也可能试图在我们的投资组合公司的活动中对我们施加责任[240]

Barings BDC, Inc. Fourth Quarter 2022 Earnings Presentation February 23, 2023 Barings-Public Disclaimers and Cautionary Notes Regarding Forward-Looking Statements Cautionary Notice: Certain statements contained in this presentation are "forward-looking" statements. Investors are cautioned not to place undue reliance on forward-looking statements, which speak only as of the date on which they are made and which reflect management's current estimates, projections, expectations or beliefs, and which are subjec ...

Barings BDC, Inc. (NYSE:BBDC) Q4 2022 Results Conference Call February 24, 2023 9:00 AM ET Company Participants Eric Lloyd - Chief Executive Officer Ian Fowler - Co-Head of Global Private Finance, President of Barings BDC Bryan High - Head of Capital Solutions and Co-Portfolio Manager Jonathan Landsberg - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kyle Joseph - Jefferies Casey Alexander - Compass Point Robert Dodd - Raymond James Ryan Lynch - KBW Operator At this time, I would like to welcome ever ...

投资估值 - 独立估值公司定期对不易获得市场报价的贷款和股权投资进行独立估值[49][49] - 投资估值技术基于可观察和不可观察的定价输入[49] - 我们与Barings的投资专业人员合作评估投资风险和确定投资组合公司的适当定价[51] 经纪佣金 - 我们在过去三年内未支付任何与投资收购和/或处置相关的经纪佣金[52] 股票发行 - 我们采用了分红再投资计划，将分配再投资为普通股股东的股票[53] - 我们的股票将主要通过新发行股票实施计划，如果我们的股票交易价格高于净资产价值[54] 公司管理 - 我们目前没有员工，业务所需的服务由Barings的员工提供[55] - 我们与Barings签订了管理协议，Barings管理我们的日常运营并为我们提供投资咨询服务[56] 费用支付 - 根据新Barings BDC咨询协议，我们支付Barings基本管理费和激励费作为其提供的投资咨询和管理服务的补偿[59] - 公司基础管理费按照资产平均值计算，不包括现金等资产，每季度支付[60] - 2018年8月2日至2020年12月31日的激励费用分为两部分，基于投资收入和资本收益[60] - 2020年1月1日后的激励费用基于前12个季度的投资收入计算，需超过2%的回报率[61] - 2020年1月1日后的激励费用不会超过预定上限[65] - 2020年12月31日后的激励费用分为基于收入和基于资本收益两部分[66] - 收入激励费用按照前12个季度的投资收入计算，需超过2.0625%的回报率[66] - 收入激励费用受到上限限制，不会超过预定上限[67] - 资本收益费用按照每年底计算，需超过累计损失[66] - 公司的激励费用受到上限限制，不会超过预定上限[68] 投资组合要求 - 公司必须遵守交易所法规，确保符合公司治理标准[94] - 公司受到证券交易法案和萨班斯-奥克斯法案的监管，需要遵守相关报告和披露要求[93] - 公司必须提供保险保单以保护免受盗窃和挪用的损害，同时禁止保护董事或高管免受故意不当行为的责任[92] 税务要求 - 公司已经选择并符合RIC的税收待遇[97] - 公司必须满足年度分配要求，从而避免4%的非税收入[98] - 公司可能需要出售一些投资以满足年度分配要求[99] - 公司必须监控投资以避免失去RIC税收待遇[101] 资产负债表 - 公司于2022年12月31日和2021年12月31日的资产负债表显示财务状况良好[301] 投资收入 - 公司2022年投资收入达到219,129千美元，较2021年增长61.9%[314] 股票回购 - 董事会授权了一项新的为期12个月的股票回购计划，公司可在2023年3月1日至2024年3月1日之间回购总额不超过3000万美元的普通股[254] 财务报告 - 公司管理层对披露控制和程序进行了评估，认为披露控制和程序在2022年12月31日有效[250] - 公司管理层对财务报告内部控制进行了评估，认为在2022年12月31日有效[252] - 公司没有在2022年第四季度发生对内部财务报告控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化[253]