业绩总结 - 2023财年住宅部门净销售同比增长约5%[9] - 2023财年第四季度净销售为3.88亿美元，同比增长63.4%[11] - 2023财年净收入为450万美元[30] - 2023财年第二季度净利润率为10.0%，同比增加670个基点[10] - 2023年上半年净收入为77.5百万美元，较2022年上半年的22.7百万美元增长241.5%[38] 财务数据 - 2023财年下半年的调整后EBITDA利润率为26.2%，同比增加450个基点[9] - 第四季度调整后EBITDA利润率达到27.4%，同比增加600个基点，创下季度记录[11] - 2023财年调整后EBITDA边际为21.3%[32] - 2023财年调整后毛利为1.74亿美元，毛利率为45.0%[34] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为106.4百万美元，较2022年第三季度的65.1百万美元增长63.5%[36] 现金流与债务 - 自由现金流生成强劲，达到2.74亿美元，同比增加3.39亿美元[9] - 2023年第四季度自由现金流为9200万美元，同比增加8300万美元[11] - 2023财年净债务与调整后EBITDA的比率约为1.4倍，显示出强劲的资产负债表[9] - 2023年9月30日现金及现金等价物为$278.3百万[21] - 2023年净债务为$394.2百万，净债务与调整后EBITDA比率为1.4倍[21] 未来展望 - 2024财年预计净销售额范围为$1,335百万至$1,395百万[22] - 2024财年住宅部门净销售额预计为$1,262百万至$1,318百万[22] - 2024年第一季度净销售额预计为$230百万至$236百万[23] - 2024财年合并调整后EBITDA（报告）为2.91亿美元，较2023财年增长12%[26] - 2024财年住宅部门的调整后EBITDA（修改后）为2.60亿美元，较2023财年增长20%[26] 产品与市场动态 - 完成Vycom业务的出售，获得约1.4亿美元的总收益，简化AZEK的产品组合[9] - 商业部门净销售额为$39.2百万，同比下降22.4%[18] - 商业部门调整后EBITDA为$9.2百万，同比下降36.5%[18] - 2023财年Vycom的调整后EBITDA为1290万美元[28] 其他信息 - 通过股票回购向股东返还约6100万美元[11] - 2023财年销售、一般和行政费用约占净销售额的12%[29] - 2023年第三季度的利息支出为8.8百万美元，较2022年第三季度的6.2百万美元增加41.9%[36] - 2023年第三季度的税费支出为13.3百万美元，较2022年第三季度的2.8百万美元增长375%[36]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长27.6%,净利润率为11% [8] - 第四季度创纪录的调整后EBITDA利润率为27.4% [14] - 全年自由现金流增加339百万美元至274百万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务第四季度增长37.6%,全年增长约5% [11][12] - 商业业务第四季度下降22% [41] - 住宅业务第四季度调整后EBITDA利润率增长830个基点至33.7% [40] - 商业业务第四季度调整后EBITDA利润率为23.6% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅业务在零售和专业渠道均实现双位数销售增长 [11] - 公司预计2024年住宅业务销售将增长5%左右 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于修缮和户外生活市场,通过新产品开发、渠道拓展等举措推动增长 [16][17][18] - 公司在回收利用方面持续取得进展,增加再生材料在产品中的使用比例 [19] - 公司预计2024年修缮和户外生活市场将保持平稳或小幅下滑 [24] - 公司有信心在任何市场环境下都能实现高于市场的增长和利润率扩张 [24][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年的出色执行表现感到自豪,在不确定的市场环境下保持了强劲的业绩 [9] - 管理层对2024年的市场环境持谨慎态度,但有信心公司能够继续实现高于市场的增长 [23][24] - 管理层认为公司的业务模式和利润空间将为2024年的销售和EBITDA增长提供机会 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Wojs提问** 询问公司2024年销售增长的主要驱动因素是内部举措还是市场环境改善 [70][71] **Peter Clifford回答** 约2个百分点来自去年渠道库存的影响,其余5个百分点来自公司内部举措 [71] 问题2 **Keith Hughes提问** 询问公司第一季度和全年销售增长的保守假设是否与渠道库存管理有关 [77][78] **Jesse Singh回答** 公司保持谨慎的渠道库存管理,但目前销售情况与第四季度保持一致,第一季度假设较为保守 [78][79] 问题3 **Michael Rehaut提问** 询问公司未来几年在销售和营销投资方面的策略 [108][109] **Jesse Singh和Peter Clifford回答** 公司今年将继续加大销售和营销投资,未来几年有望获得相关费用的规模效应 [110][112][113]

融资和风险管理 - 公司依赖于可用的Revolver信贷设施的借款来运营业务[120] - Revolver信贷设施的可用信贷额度可能会受到显著波动的影响[121] - 公司的可变利率负债使其面临利率风险，可能导致债务偿付义务大幅增加[122] 股票市场表现 - 公司的股票市价可能会波动或急剧下跌，无论公司运营表现如何[123] - 自2020年6月12日在纽约证券交易所上市以来，AZEK公司的股票累计总回报率为117.3%，超过了Russell 3000指数和S&P Composite 1500 Building Products指数[137] - AZEK公司的股票表现在2023年9月30日的市场价格下，自2020年6月12日以来增长了111.5美元[137] 公司治理 - 公司的证书和章程规定可能使合并、要约收购或代理竞选变得困难，从而抑制公司的股票交易价格[126] - 公司是一家控股公司，依赖于子公司的股息、分配和其他资金转移来满足义务[128] - 公司无法保证其股票回购计划将得到充分实施或增强长期股东价值[129] 财务状况和风险 - 截至2023年9月30日，AZEK公司在2022年贷款协议下的未偿还金额为5.94亿美元，没有未偿还金额在循环信贷设施下[239] - 如果利率上升，AZEK公司的可变利率负债的利息支出将增加，可能导致净收入和现金流减少[241] - 截至2023年9月30日，AZEK公司的现金及现金等价物存放在美国主要金融机构，当前存款可能超过保险限额[242] - AZEK公司的业务主要以美元进行，不认为美元相对其他货币的10%升值或贬值会对其运营结果产生重大影响[243] - 全球通货膨胀在2023年增加，地缘政治紧张局势和经济不确定性加剧了通货膨胀压力，可能对AZEK公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[244] - AZEK公司的原材料成本受到通货膨胀和原材料价格波动的影响，可能通过销售价格提高和生产效率提升来抵消[245] - AZEK公司的主要原材料包括各种石化树脂、废弃木纤维和铝等，价格波动较大，但目前尚未对原材料成本进行套期保值[246]

3rd Quarter FY 2023 Earnings Presentation DISCLAIMER Important Notice This presentation contains “forward-looking statements” within the meaning of federal securities laws, including the safe harbor provisions of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements other than statements of historical facts contained in this presentation, including statements regarding future operations are forward-looking statements. In some cases, forward looking statements may be identified b ...

The AZEK Company Inc. (NYSE:AZEK) Q3 2023 Earnings Conference Call August 8, 2023 5:00 PM ET Company Participants Eric Robinson – Investor Relations Jesse Singh – Chief Executive Officer Peter Clifford – Chief Financial Officer Conference Call Participants Phil Ng – Jefferies Michael Rehaut – JPMorgan Ryan Merkel – William Blair Keith Hughes – Truist Tim Wojs – Baird Susan Maklari – Goldman Sachs Trey Grooms – Stephens John Lovallo – UBS Adam Baumgarten – Zelman & Associates Rafe Jadrosich – Bank of America ...

财务表现 - 2023年6月30日三个月净销售额为3.87553亿美元，同比下降1.9%[61] - 2023年6月30日三个月毛利润为1.322亿美元，同比增长4.6%[63] - 2023年6月30日三个月销售、一般和管理费用为7365万美元，同比下降6.5%[64] - 2023年6月30日三个月净利润为3.4875亿美元，同比增长26.9%[67] - 2023年6月30日九个月净销售额为9.81504亿美元，同比下降6.6%[68] - 2023年6月30日九个月毛利润为2.87952亿美元，同比下降14.7%[68] - 2023年6月30日九个月销售、一般和管理费用为2.21554亿美元，同比增长4.1%[68] - 2023年6月30日九个月净利润为2.5312亿美元，同比下降68.4%[68] - 2023年6月30日前九个月的毛利为2.88亿美元，同比下降14.7%[70] - 2023年6月30日前九个月的销售、总务和管理费用为2.21亿美元，同比增长4.1%[71] - 2023年6月30日前九个月的利息支出净额为3,050万美元，同比增长62.3%[72] - 2023年6月30日前九个月的所得税支出为1,060万美元，同比下降15.3%[73] - 2023年6月30日前九个月的净收入为2,530万美元，同比下降54.7%[74] - 2023年6月30日前九个月的住宅部门销售额为8.73亿美元，同比下降4.5%[76] - 2023年6月30日前九个月的住宅部门调整后息税折旧及摊销前利润为2.11亿美元，同比下降18.2%[77] - 2023年6月30日前九个月的商业部门销售额为1.08亿美元，同比下降20.6%[78] - 2023年6月30日前九个月的商业部门调整后息税折旧及摊销前利润为2,180万美元，同比下降15.3%[79] - 公司使用非GAAP财务指标来提供额外有用信息，如调整后毛利、调整后净收入、调整后EBITDA等[80] 现金流 - 自由现金流为2023年第三季度为160,126千美元，2022年为107,747千美元[94] - 2023年6月30日的经营活动现金流为2.3亿美元，同比增长250.1%[99] - 2023年6月30日的投资活动现金流为-5,404.7万美元，同比减少76.1%[101] - 2023年6月30日的融资活动现金流为-5,221.6万美元，同比减少175.5%[102] - 2023年6月30日的现金净增加为1.2378亿美元，同比增长236.1%[99] - 公司的现金及现金等价物为2023年6月30日为244.6百万美元，总负债为595.5百万美元[94] 股票回购 - 公司在2022年5月5日授权回购高达4亿美元的A类普通股[103] - 2023年6月30日，公司在加速股票回购协议下回购了价值5千万美元的股票[103] - 2023年6月30日，公司可用于回购的资金约为2.625亿美元[105] 经营活动 - 2023年6月30日的经营活动现金流主要受到库存减少的影响，部分抵消了销售量下降导致的利润减少[100] - 2023年6月30日的投资活动现金流主要用于购买设备，以支持扩大生产能力[101] - 2023年6月30日的融资活动现金流主要用于回购库存和偿还债务本金[102]

The AZEK Company Inc. (NYSE:AZEK) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 5:00 PM ET Company Participants Eric Robinson - IR Jesse Singh - CEO, President & Director Peter Clifford - SVP, CFO & Interim Principal Accounting Officer Conference Call Participants Timothy Wojs - Baird Keith Hughes - Truist Securities Matthew Bouley - Barclays Michael Rehaut - JPMorgan Philip Ng - Jefferies Ryan Merkel - William Blair Susan Maklari - Goldman Sachs Operator Good afternoon ladies and gentlemen. Welcome to the A ...

财务表现 - 2023年第一季度净销售额为3.77692亿美元，同比下降4.7%[56] - 2023年第一季度毛利为1.08173亿美元，同比下降11.7%[58] - 2023年第一季度销售、一般和管理费用为7,446万美元，同比增长5.1%[59] - 2023年第一季度净利润为1,627.3万美元，同比下降54.6%[62] - 2023年前两个季度净销售额为5.93951亿美元，同比下降9.5%[63] - 2023年前两个季度毛利为1.55752亿美元，同比下降26.2%[65] - 2023年前两个季度销售、一般和管理费用增加了139.1万美元，同比增长10.4%[66] - 2023年前两个季度净利润为-956.3万美元，同比下降118.2%[69] - 2023年3月份，住宅部门的净销售额为3.42116亿美元，同比下降2.4%；调整后的EBITDA为80375万美元，同比下降18.3%[71][72] - 2023年3月份，商业部门的净销售额为3.5576亿美元，同比下降22.5%；调整后的EBITDA为7829万美元，同比下降9.8%[74][75] - 调整后毛利率（Adjusted Gross Profit Margin）在2023年3月31日的六个月内为34.1%，较2022年同期的38.2%下降[77] - 调整后的毛利润为130,702千美元，较去年同期的143,754千美元有所下降[81] - 调整后的净收入为26,992千美元，较去年同期的50,783千美元有所下降[85] - 调整后的调整后的EBITDA为72,810千美元，较去年同期的90,921千美元有所下降[89] 现金流和负债 - 公司是一个控股公司，主要依赖子公司的现金股息和分配以满足义务[93] - 在过去的六个月中，公司的经营活动现金流量为63142万美元，较去年同期增加了130685万美元[96] - 公司主要的现金需求包括营运资金、资本支出、债务本息支付、股票回购以及可能的收购[95] - 公司在2022财年回购了2508906股A类普通股，总成本约为3150万美元[100] - 公司拥有约311.0万美元用于股票回购计划[100] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为126.3百万美元，总负债为597.0百万美元[91] - 截至2023年3月31日，CPG International LLC在未来借款基础上有大约147.2百万美元的可用额度[94] - 截至2023年3月31日，公司从运营活动中提供的净现金为63.1百万美元，较去年同期的67.5百万美元增加了130.7百万美元[97] - 截至2023年3月31日，公司投资活动中使用的净现金为47.3百万美元，较去年同期的200.4百万美元减少了153.1百万美元[98] - 公司董事会于2022年5月5日授权回购高达4亿美元的A类普通股[100] - 截至2023年3月31日，公司在回购计划下还有约3.11亿美元可用于回购[100] 贷款和股票回购 - 公司的2022年贷款协议将于2029年4月28日到期，贷款将按照相等的季度分期还款[104] - 公司的2022年贷款协议不包含任何财务维持契约[104] - 公司有权安排额外的定期贷款，金额不得超过2022年贷款协议中规定的金额[105] - 高级担保信贷设施限制支付股息，除非符合特定条件[106] - 美国政府于2022年8月16日颁布了2022年通胀减少法案，其中包括对2022年12月31日后的股票净回购征收1%的消费税[101]

财务表现 - 2022年第四季度净销售额为21.6259亿美元，同比下降16.7%[58] - 2022年第四季度毛利为4,757.9万美元，同比下降46.3%[60] - 2022年第四季度销售、一般和管理费用增加了1,027.5万美元，同比增长16.3%[61] - 2022年第四季度净利润为-2,583.6万美元，同比下降254.6%[64] - 2022年12月31日的净销售额为2.16259亿美元，同比下降16.7%[58] - 2022年12月31日的毛利为4,757.9万美元，同比下降46.3%[60] - 2022年12月31日的销售、一般和管理费用为7,344.4万美元，同比增长16.3%[61] - 2022年12月31日的净利润为-2,583.6万美元，同比下降254.6%[64] - 2022年12月31日的住宅部门净销售额为1.79484亿美元，同比下降18.8%[66] - 2022年12月31日的住宅部门调整后息税折旧摊销前利润为2,600.7万美元，同比下降62.5%[67] - 2022年12月31日的商业部门净销售额为3,677.5万美元，同比下降4.7%[68] - 2022年12月31日的商业部门调整后息税折旧摊销前利润为515.4万美元，同比增长8.6%[70] 现金流和财务策略 - 公司主要现金需求包括营运资金、资本支出、债务本息支付、股票回购和可能的收购[83] - 2022年12月31日三个月的经营、投资和融资活动现金流分别为：经营活动净现金流为6,409万美元，投资活动净现金流为-30,263万美元，融资活动净现金流为-10,098万美元[84] - 2022年12月31日三个月的投资活动主要包括30,300万美元用于购买固定资产，以支持生产设施扩容[85] - 2022年12月31日三个月的融资活动主要包括回购库存股票，相比2021年同期主要是从股票期权行使中获得现金[86] - 公司董事会于2022年5月5日授权回购高达4亿美元的A类普通股，截至2022年12月31日，公司还有约3.11亿美元用于回购[87] - 预计2022年12月31日后，美国政府将对2022年12月31日后的股票净回购征收1%的消费税，公司预计该税收对业务不会产生重大影响[88] - 截至2022年12月31日，公司的循环信贷额度为1.5亿美元，未来还有可能增加1亿美元的承诺[90] - 公司2022年贷款协议的利率为1.5%，贷款期限至2029年4月28日，贷款将按季度等额分期偿还[91] - 公司有权安排额外的贷款，总额不得超过固定增量金额和比率金额之和[92] - 公司的高级担保信贷设施限制了股息支付，除非符合循环信贷设施或2022年贷款协议中规定的某些条件[93]

The AZEK Company Inc. (NYSE:AZEK) Q4 2022 Results Conference Call November 28, 2022 6:30 AM ET Company Participants Eric Robinson - IR Jesse Singh - CEO Peter Clifford - CFO Conference Call Participants Keith Hughes - Truist Securities Matthew Bouley - Barclays Michael Rehaut - JPMorgan Tim Wojs - Baird Phil Ng - Jefferies Spencer Kaufman - UBS Ryan Merkel - William Blair Susan Maklari - Goldman Sachs Ketan Mamtora - BMO Capital Markets Operator Good afternoon. My name is Emma and I will be your conference ...