财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入创历史新高,达到69亿美元,同比增长5.4% [16] - 2023年全年调整后EBITDA利润率达到11.3%,同比提升100个基点 [17] - 2023年第四季度调整后毛利率为30.1%,同比提升230个基点 [27] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为11.8%,同比提升110个基点 [28] - 2023年全年调整后自由现金流达到5.37亿美元,同比增长30% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全服务业务2023年第四季度收入增长3.1%,其中检验服务收入实现双位数有机增长 [30][31] - 安全服务业务2023年第四季度调整后毛利率为35.1%,同比提升270个基点 [32] - 安全服务业务2023年第四季度调整后EBITDA利润率为15.3%,同比提升210个基点 [33] - 专业服务业务2023年第四季度收入增长2.9%,其中服务收入增长12% [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求在2023年有所放缓,但2024年有望反弹 [97] - 半导体市场需求持续旺盛 [97] - 电动车市场需求有所下降,但整体仍保持强劲 [97][98] - 医疗保健市场需求保持良好 [97] 公司战略和发展方向 - 公司持续推进向高毛利业务转型,如检验、服务和监控业务,2023年这些业务收入占比达60% [17] - 公司将继续专注于精选客户和项目,控制项目收入增长,以提升整体利润率 [16][30][31][34] - 公司将加快并购步伐,2024年并购支出有望大幅增加 [21][66] - 公司计划到2025年实现13%的调整后EBITDA利润率目标 [10][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的发展前景保持乐观,认为公司有能力在不同市场环境下保持良好的盈利能力和现金流 [50][97][98] - 管理层表示公司的多元化业务结构和客户关系管理能力,将有助于公司在经济环境变化中保持竞争优势 [76][98] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Julian Mitchell 提问** 询问公司2024年自由现金流转换率目标及实现路径 [55][56][57] **Kevin Krumm 回答** 公司2024年自由现金流转换率目标为70%,主要通过进一步改善营运资金周转来实现 [56][57] 问题2 **Jonathan Tanwanteng 提问** 询问公司2024年并购计划及资本结构变化的影响 [65][66][67] **Kevin Krumm 和 Russell Becker 回答** 本次交易不会影响公司2024年并购计划,公司将保持适度的财务杠杆水平以支持并购 [66][67][69][70] 问题3 **Andrew Kaplowitz 提问** 询问公司各业务线2024年的增长预期及驱动因素 [96][97][98][99][100][101][106][107][108] **Russell Becker 回答** 安全服务业务预计保持中高单位数有机增长,专业服务业务增长预期较安全服务业务有所放缓,主要由于公司将继续专注于精选客户和项目 [106][107][108]

APi (APG) came out with quarterly earnings of $0.44 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.43 per share. This compares to earnings of $0.36 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.33%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.45 per share when it actually produced earnings of $0.48, delivering a surprise of 6.67%.Over the last four quarters, the company has surpassed c ...

Q4 2023 Earnings Call Forward ...

公司财务业绩 - 公司2023年第四季度和全年财务业绩创纪录，包括净收入、调整后的EBITDA利润率和调整后的自由现金流[1][36] - 公司总裁兼首席执行官Russ Becker表示2023年是财务业绩创纪录的一年，全球团队交付了创纪录的净收入、调整后的EBITDA利润率和调整后的自由现金流[2] - 公司对2024年业务、订单储备和资产负债表充满信心，计划实现强劲的有机增长、提高利润率和改善自由现金流[3] 公司股票回购计划 - 公司董事会授权了股票回购计划，最多可购买总额达10亿美元的公司普通股，其中6亿美元将用于回购B系列优先股[35] 公司财务指标 - 公司在财务报告中使用了非美国通用会计准则的财务指标，包括调整后的毛利、调整后的销售、一般和管理费用、调整后的净收入和调整后的每股收益等[42] - 公司提供固定货币净收入和调整后的EBITDA，以提供更全面的了解基础收入和调整后的EBITDA趋势[43] 公司财务数据 - 公司资产总额在2023年末为7590亿美元，较2022年末的8091亿美元有所下降[53][1] - 公司负债总额在2023年末为4722亿美元，较2022年末的5167亿美元有所下降[53][1] - 公司现金、现金等价物和受限现金在2023年末为480亿美元，较2022年末的607亿美元有所下降[54][1] - 公司净收入在2023年为153亿美元，较2022年的73亿美元有所增长[54][1] - 公司经营活动产生的净现金流量在2023年为514亿美元，较2022年的270亿美元有所增长[54][1]

Exhibit 99.1 APi Group Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Financial Results and Announces Agreement to Retire All Outstanding Series B Preferred Stock from Blackstone and Viking -Record full year net revenues of $6.9 billion, representing approximately 6% and 5.5% reported and organic growth, respectively, with continued double-digit organic core inspection revenue growth- -Record reported net income of $153 million and adjusted EBITDA of $782 million for the full year, representing year-over-year ne ...

公司业绩 - 公司在2023年第三季度实现了销售额和利润的显著增长，主要得益于安全服务部门的强劲需求，而专业服务部门的营收略有下降[5] - 公司的净利润大幅增长，主要归功于毛利率的提高，管理层表示这主要得益于定价改进、客户选择和严格控制支出[6] - 公司的营收和盈利表现超出预期，管理层提高了2023年的EBITDA指导范围，预计整体营收将在69亿美元至69.5亿美元之间[8] 成本控制与利润率 - 公司正在努力降低成本，目标是到2025年将EBITDA利润率从10.3%增长至13%，这将为股东带来额外的企业价值[11] - 公司通过降低债务和提高利润率等措施，为股东创造了更多的价值，未来仍有潜力[12] 股票评级 - 尽管公司股价已经达到公允价值，但由于利润率扩张的潜力，分析师仍建议保持股票的“买入”评级[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长2.8%至18亿美元,有机增长1.3% [44] - 毛利率创纪录,达到29%,同比增长270个基点 [45] - 调整后EBITDA增长19.1%,EBITDA利润率达12.6%,同比增长190个基点 [46] - 调整后每股收益增长30%至0.48美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全服务业务收入增长5.5%,有机增长3%,毛利率创纪录达33.3%,EBITDA利润率达13.9% [48][49] - 专业服务业务收入下降3.6%,毛利率增长220个基点至19.7%,EBITDA利润率达14.6% [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国生命安全业务有机增长约5%,核心检查业务持续双位数增长 [27][28] - 国际业务连续6个季度实现有机增长,正在进行文化和运营整合 [34] 公司战略和发展方向 - 聚焦提高服务性收入占比,提高项目选择标准,提升利润率 [14][15][23] - 通过定价、服务收入占比提升、客户和项目选择等措施持续推动毛利率和EBITDA利润率提升 [23] - 计划通过收购和剥离非核心业务进一步转型为轻资产、高毛利的服务型公司 [36][39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2024年及以后的业务前景充满信心,有望继续实现高单位数有机服务收入增长和利润率提升 [62][64][65] - 预计2024年服务收入有望实现高单位数有机增长,项目业务利润率也将继续提升 [62] - 公司资产负债表更加稳健,有望在2023年底将净负债率降至2.5倍以下 [16][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Wittmann 提问** 公司如何在项目选择上保持严格的纪律,对利润的影响有多大 [69][70][72][73] **Russell A. Becker 回答** 公司在项目和客户选择上非常严格,虽然难以量化,但这是推动利润率持续提升的关键因素之一 [71][72][82] 问题2 **Kathryn Thompson 提问** 公司是否在某些细分市场或服务领域有更多的聚焦,以提升整体利润率 [79][82][83][84] **Russell A. Becker 回答** 公司在国际业务和专业服务业务中,更多关注客户和项目质量,同时在美国生命安全业务中聚焦于数据中心、半导体等高增长领域 [82][83][84] 问题3 **Parth Patel 提问** 公司主要工会协议的最新情况如何 [111][112] **Russell A. Becker 回答** 公司最大的工会协议还有18个月到期,公司有信心能够顺利续签 [111]

Q3 2023 Earnings Call Forward ...

公司业务概况 - 公司是一家全球领先的安全和专业服务提供商，在全球500多个地点提供服务[138] - 公司主要经营两个主要业务部门，即安全服务和专业服务，分别提供综合占用系统和基础设施服务[139] 业务调整和重组 - 在2022年，公司宣布了多年的Chubb重组计划，旨在提高效率和优化运营利润[142] - 2023年第三季度，公司决定出售专业服务部门的一家基础设施/公用事业运营公司[143] 财务表现 - 公司的净收入在2023年第三季度同比增长2.8%，主要受到安全服务部门检查、服务和监控收入增长的推动[158] - 2023年第三季度，公司的毛利润为51.1亿美元，同比增长16.1%，主要受到项目和客户选择的纪律性、定价改进的影响[159] - 公司的毛利率为28.6%，较去年同期提高320个基点，主要得益于检查、服务和监控收入的改善[160] 财务指标 - 2023年9月，公司的销售、一般和管理费用为4.07亿美元，较2022年同期的3.79亿美元增加了2.8%[1] - 2023年9月，公司的净收入为5,400万美元，较2022年同期的2,800万美元增加了92.9%[1] - 2023年9月，公司的EBITDA为1.88亿美元，较2022年同期的1.52亿美元增加了23.7%[1] 业务部门表现 - 2023年9月，公司的安全服务部门的净收入为12.17亿美元，较2022年同期增加了5.5%[1] - 2023年9月，公司的安全服务部门的运营利润为9.8亿美元，较2022年同期增加了63.3%[1] - 2023年9月，公司的专业服务部门的净收入为5.69亿美元，较2022年同期减少了3.6%[1] - 2023年9月，公司的专业服务部门的运营利润为4.3亿美元，较2022年同期减少了4.4%[1] 资金流动和财务活动 - 2023年前9个月经营活动净现金流为2.17亿美元，较2022年同期的8200万美元增加，主要由于净收入增加[192] - 2023年前9个月投资活动净现金流为1.08亿美元，较2022年同期的29.31亿美元减少，主要由于2022年完成的Chubb收购[193] - 2023年前9个月，公司融资活动中的净现金流出为2.53亿美元，较2022年同期的融资活动净现金流入17.73亿美元有所下降[194] 风险管理和内部控制 - 公司存在市场风险，包括客户支付能力受经济状况影响可能导致应收账款或未完成合同上的风险[206] - 公司还面临着供应链风险，包括原材料价格波动或供应不足的市场风险[206] - 公司的内部控制和程序未能有效，存在财务报告的内部控制材料缺陷[207] - 公司管理层已采取措施继续纠正这些控制缺陷，并在2023年9月底看到了改善的结果[209] - 公司计划继续努力加强财务报告的内部控制，并致力于确保这些控制有效运作[210] - 公司管理层相信到年底可以完全纠正当前的内部控制材料缺陷[211] - 如果纠正措施不起作用，财务报告的准确性和时效性可能会受到不利影响[212] - 公司正在执行纠正计划以纠正与财务报告的内部控制相关的材料缺陷[213]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长7.4%至18亿美元,其中有7.6%的有机增长 [40][41] - 第二季度调整毛利率为28.3%,同比增加160个基点,主要受益于价格上涨、服务收入增长和项目毛利率改善 [43] - 第二季度调整EBITDA同比增长16.7%,调整EBITDA利润率为11.5%,同比增加80个基点 [44] - 第二季度调整每股收益为0.41美元,同比增加0.04美元,主要受益于有机增长和毛利率改善 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 安全服务业务 - 第二季度收入同比增长6.9%至12亿美元,有机增长7.3%,主要受益于核心检查业务双位数增长和美国生命安全业务强劲增长 [46][47] - 第二季度调整毛利率为32.4%,同比增加180个基点,主要受益于价格上涨、检查服务和监控业务收入占比提升以及项目毛利率大幅改善 [48] - 第二季度调整EBITDA同比增长18.7%,调整EBITDA利润率为13%,同比增加120个基点 [49] 专业服务业务 - 第二季度收入同比增长7.1%至5.55亿美元,主要受益于专业承包、基础设施和公用事业市场的双位数服务收入增长 [50] - 第二季度调整毛利率为19.1%,同比增加170个基点,主要受益于服务收入强劲增长以及项目毛利率大幅改善 [51] - 第二季度调整EBITDA同比增长15%,调整EBITDA利润率为12.4%,同比增加80个基点 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续专注于数据中心、半导体、医疗、高等院校和航空等高增长领域,同时谨慎对待商业地产市场 [104][105] - 国际业务方面,检查服务和监控收入占比已达60%,业务韧性较强,客户流失率较低 [109][110][111] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持"检查优先"的策略,通过建立全球检查销售团队和培养专业检查人员,持续推动检查、服务和监控收入占比提升 [26][27][28][29] - 公司将继续专注于高毛利的检查和服务业务,同时更加谨慎选择项目,以实现2025年13%的调整EBITDA目标 [25][32][64][67] - 公司在北美市场通过检查优先策略持续获得市场份额,未来将把这一策略复制到国际业务 [76][77][82] - 公司保持积极的收购策略,将继续寻找文化和价值观契合的优质标的,并确保收购后即可提升利润率 [75][124][125][126][127][156][157] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在多变的宏观环境下持续交出优异业绩感到自豪,并有信心实现2025年13%调整EBITDA利润率目标 [7][13][64][67] - 管理层认为公司的"检查优先"策略是关键竞争优势,有助于提升客户粘性、获取更多高毛利项目 [26][27][28][29][32] - 管理层对公司在北美市场持续获得市场份额感到乐观,并将把这一策略复制到国际业务 [76][77][82] - 管理层对公司保持积极的收购策略并能以合理估值收购优质标的感到自信 [75][124][125][126][127][156][157] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 最近收购的两家公司是否立即对EBITDA产生贡献,这是否意味着公司未来收购的标的都会具有这一特点? [122] **管理层回答** 最近收购的两家公司EBITDA利润率高于公司平均水平,从一开始就对EBITDA产生贡献。这体现了公司收购标的的选择标准,不仅要文化和价值观契合,还要具有较高的利润率,公司未来收购也会秉持这一原则 [124][125][126][127] 问题2 **分析师提问** 公司是否需要从项目业务向检查业务调配人员,以支持检查业务的快速增长? [134] **管理层回答** 公司的检查业务和项目业务使用的是不同的人员队伍,公司一直在持续扩充检查销售团队和检查人员队伍,通过建立培训中心等方式来满足检查业务的人员需求,不需要从项目业务调配人员 [135][136][137][138] 问题3 **分析师提问** 公司未来几个季度各业务线的有机增长情况如何? [148] **管理层回答** 公司未来将继续保持专业服务业务的增长管控,同时安全服务业务尤其是美国生命安全业务将保持较强的有机增长势头和市场份额提升 [150][151]