公司财务业绩 - 公司2023年第四季度和全年财务业绩创纪录，包括净收入、调整后的EBITDA利润率和调整后的自由现金流[1][36] - 公司总裁兼首席执行官Russ Becker表示2023年是财务业绩创纪录的一年，全球团队交付了创纪录的净收入、调整后的EBITDA利润率和调整后的自由现金流[2] - 公司对2024年业务、订单储备和资产负债表充满信心，计划实现强劲的有机增长、提高利润率和改善自由现金流[3] 公司股票回购计划 - 公司董事会授权了股票回购计划，最多可购买总额达10亿美元的公司普通股，其中6亿美元将用于回购B系列优先股[35] 公司财务指标 - 公司在财务报告中使用了非美国通用会计准则的财务指标，包括调整后的毛利、调整后的销售、一般和管理费用、调整后的净收入和调整后的每股收益等[42] - 公司提供固定货币净收入和调整后的EBITDA，以提供更全面的了解基础收入和调整后的EBITDA趋势[43] 公司财务数据 - 公司资产总额在2023年末为7590亿美元，较2022年末的8091亿美元有所下降[53][1] - 公司负债总额在2023年末为4722亿美元，较2022年末的5167亿美元有所下降[53][1] - 公司现金、现金等价物和受限现金在2023年末为480亿美元，较2022年末的607亿美元有所下降[54][1] - 公司净收入在2023年为153亿美元，较2022年的73亿美元有所增长[54][1] - 公司经营活动产生的净现金流量在2023年为514亿美元，较2022年的270亿美元有所增长[54][1]

Exhibit 99.1 APi Group Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Financial Results and Announces Agreement to Retire All Outstanding Series B Preferred Stock from Blackstone and Viking -Record full year net revenues of $6.9 billion, representing approximately 6% and 5.5% reported and organic growth, respectively, with continued double-digit organic core inspection revenue growth- -Record reported net income of $153 million and adjusted EBITDA of $782 million for the full year, representing year-over-year ne ...

公司业绩 - 公司在2023年第三季度实现了销售额和利润的显著增长，主要得益于安全服务部门的强劲需求，而专业服务部门的营收略有下降[5] - 公司的净利润大幅增长，主要归功于毛利率的提高，管理层表示这主要得益于定价改进、客户选择和严格控制支出[6] - 公司的营收和盈利表现超出预期，管理层提高了2023年的EBITDA指导范围，预计整体营收将在69亿美元至69.5亿美元之间[8] 成本控制与利润率 - 公司正在努力降低成本，目标是到2025年将EBITDA利润率从10.3%增长至13%，这将为股东带来额外的企业价值[11] - 公司通过降低债务和提高利润率等措施，为股东创造了更多的价值，未来仍有潜力[12] 股票评级 - 尽管公司股价已经达到公允价值，但由于利润率扩张的潜力，分析师仍建议保持股票的“买入”评级[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长2.8%至18亿美元,有机增长1.3% [44] - 毛利率创纪录,达到29%,同比增长270个基点 [45] - 调整后EBITDA增长19.1%,EBITDA利润率达12.6%,同比增长190个基点 [46] - 调整后每股收益增长30%至0.48美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全服务业务收入增长5.5%,有机增长3%,毛利率创纪录达33.3%,EBITDA利润率达13.9% [48][49] - 专业服务业务收入下降3.6%,毛利率增长220个基点至19.7%,EBITDA利润率达14.6% [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国生命安全业务有机增长约5%,核心检查业务持续双位数增长 [27][28] - 国际业务连续6个季度实现有机增长,正在进行文化和运营整合 [34] 公司战略和发展方向 - 聚焦提高服务性收入占比,提高项目选择标准,提升利润率 [14][15][23] - 通过定价、服务收入占比提升、客户和项目选择等措施持续推动毛利率和EBITDA利润率提升 [23] - 计划通过收购和剥离非核心业务进一步转型为轻资产、高毛利的服务型公司 [36][39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2024年及以后的业务前景充满信心,有望继续实现高单位数有机服务收入增长和利润率提升 [62][64][65] - 预计2024年服务收入有望实现高单位数有机增长,项目业务利润率也将继续提升 [62] - 公司资产负债表更加稳健,有望在2023年底将净负债率降至2.5倍以下 [16][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Wittmann 提问** 公司如何在项目选择上保持严格的纪律,对利润的影响有多大 [69][70][72][73] **Russell A. Becker 回答** 公司在项目和客户选择上非常严格,虽然难以量化,但这是推动利润率持续提升的关键因素之一 [71][72][82] 问题2 **Kathryn Thompson 提问** 公司是否在某些细分市场或服务领域有更多的聚焦,以提升整体利润率 [79][82][83][84] **Russell A. Becker 回答** 公司在国际业务和专业服务业务中,更多关注客户和项目质量,同时在美国生命安全业务中聚焦于数据中心、半导体等高增长领域 [82][83][84] 问题3 **Parth Patel 提问** 公司主要工会协议的最新情况如何 [111][112] **Russell A. Becker 回答** 公司最大的工会协议还有18个月到期,公司有信心能够顺利续签 [111]

Q3 2023 Earnings Call Forward ...

公司业务概况 - 公司是一家全球领先的安全和专业服务提供商，在全球500多个地点提供服务[138] - 公司主要经营两个主要业务部门，即安全服务和专业服务，分别提供综合占用系统和基础设施服务[139] 业务调整和重组 - 在2022年，公司宣布了多年的Chubb重组计划，旨在提高效率和优化运营利润[142] - 2023年第三季度，公司决定出售专业服务部门的一家基础设施/公用事业运营公司[143] 财务表现 - 公司的净收入在2023年第三季度同比增长2.8%，主要受到安全服务部门检查、服务和监控收入增长的推动[158] - 2023年第三季度，公司的毛利润为51.1亿美元，同比增长16.1%，主要受到项目和客户选择的纪律性、定价改进的影响[159] - 公司的毛利率为28.6%，较去年同期提高320个基点，主要得益于检查、服务和监控收入的改善[160] 财务指标 - 2023年9月，公司的销售、一般和管理费用为4.07亿美元，较2022年同期的3.79亿美元增加了2.8%[1] - 2023年9月，公司的净收入为5,400万美元，较2022年同期的2,800万美元增加了92.9%[1] - 2023年9月，公司的EBITDA为1.88亿美元，较2022年同期的1.52亿美元增加了23.7%[1] 业务部门表现 - 2023年9月，公司的安全服务部门的净收入为12.17亿美元，较2022年同期增加了5.5%[1] - 2023年9月，公司的安全服务部门的运营利润为9.8亿美元，较2022年同期增加了63.3%[1] - 2023年9月，公司的专业服务部门的净收入为5.69亿美元，较2022年同期减少了3.6%[1] - 2023年9月，公司的专业服务部门的运营利润为4.3亿美元，较2022年同期减少了4.4%[1] 资金流动和财务活动 - 2023年前9个月经营活动净现金流为2.17亿美元，较2022年同期的8200万美元增加，主要由于净收入增加[192] - 2023年前9个月投资活动净现金流为1.08亿美元，较2022年同期的29.31亿美元减少，主要由于2022年完成的Chubb收购[193] - 2023年前9个月，公司融资活动中的净现金流出为2.53亿美元，较2022年同期的融资活动净现金流入17.73亿美元有所下降[194] 风险管理和内部控制 - 公司存在市场风险，包括客户支付能力受经济状况影响可能导致应收账款或未完成合同上的风险[206] - 公司还面临着供应链风险，包括原材料价格波动或供应不足的市场风险[206] - 公司的内部控制和程序未能有效，存在财务报告的内部控制材料缺陷[207] - 公司管理层已采取措施继续纠正这些控制缺陷，并在2023年9月底看到了改善的结果[209] - 公司计划继续努力加强财务报告的内部控制，并致力于确保这些控制有效运作[210] - 公司管理层相信到年底可以完全纠正当前的内部控制材料缺陷[211] - 如果纠正措施不起作用，财务报告的准确性和时效性可能会受到不利影响[212] - 公司正在执行纠正计划以纠正与财务报告的内部控制相关的材料缺陷[213]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长7.4%至18亿美元,其中有7.6%的有机增长 [40][41] - 第二季度调整毛利率为28.3%,同比增加160个基点,主要受益于价格上涨、服务收入增长和项目毛利率改善 [43] - 第二季度调整EBITDA同比增长16.7%,调整EBITDA利润率为11.5%,同比增加80个基点 [44] - 第二季度调整每股收益为0.41美元,同比增加0.04美元,主要受益于有机增长和毛利率改善 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 安全服务业务 - 第二季度收入同比增长6.9%至12亿美元,有机增长7.3%,主要受益于核心检查业务双位数增长和美国生命安全业务强劲增长 [46][47] - 第二季度调整毛利率为32.4%,同比增加180个基点,主要受益于价格上涨、检查服务和监控业务收入占比提升以及项目毛利率大幅改善 [48] - 第二季度调整EBITDA同比增长18.7%,调整EBITDA利润率为13%,同比增加120个基点 [49] 专业服务业务 - 第二季度收入同比增长7.1%至5.55亿美元,主要受益于专业承包、基础设施和公用事业市场的双位数服务收入增长 [50] - 第二季度调整毛利率为19.1%,同比增加170个基点,主要受益于服务收入强劲增长以及项目毛利率大幅改善 [51] - 第二季度调整EBITDA同比增长15%,调整EBITDA利润率为12.4%,同比增加80个基点 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续专注于数据中心、半导体、医疗、高等院校和航空等高增长领域,同时谨慎对待商业地产市场 [104][105] - 国际业务方面,检查服务和监控收入占比已达60%,业务韧性较强,客户流失率较低 [109][110][111] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持"检查优先"的策略,通过建立全球检查销售团队和培养专业检查人员,持续推动检查、服务和监控收入占比提升 [26][27][28][29] - 公司将继续专注于高毛利的检查和服务业务,同时更加谨慎选择项目,以实现2025年13%的调整EBITDA目标 [25][32][64][67] - 公司在北美市场通过检查优先策略持续获得市场份额,未来将把这一策略复制到国际业务 [76][77][82] - 公司保持积极的收购策略,将继续寻找文化和价值观契合的优质标的,并确保收购后即可提升利润率 [75][124][125][126][127][156][157] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在多变的宏观环境下持续交出优异业绩感到自豪,并有信心实现2025年13%调整EBITDA利润率目标 [7][13][64][67] - 管理层认为公司的"检查优先"策略是关键竞争优势,有助于提升客户粘性、获取更多高毛利项目 [26][27][28][29][32] - 管理层对公司在北美市场持续获得市场份额感到乐观,并将把这一策略复制到国际业务 [76][77][82] - 管理层对公司保持积极的收购策略并能以合理估值收购优质标的感到自信 [75][124][125][126][127][156][157] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 最近收购的两家公司是否立即对EBITDA产生贡献,这是否意味着公司未来收购的标的都会具有这一特点? [122] **管理层回答** 最近收购的两家公司EBITDA利润率高于公司平均水平,从一开始就对EBITDA产生贡献。这体现了公司收购标的的选择标准,不仅要文化和价值观契合,还要具有较高的利润率,公司未来收购也会秉持这一原则 [124][125][126][127] 问题2 **分析师提问** 公司是否需要从项目业务向检查业务调配人员,以支持检查业务的快速增长? [134] **管理层回答** 公司的检查业务和项目业务使用的是不同的人员队伍,公司一直在持续扩充检查销售团队和检查人员队伍,通过建立培训中心等方式来满足检查业务的人员需求,不需要从项目业务调配人员 [135][136][137][138] 问题3 **分析师提问** 公司未来几个季度各业务线的有机增长情况如何? [148] **管理层回答** 公司未来将继续保持专业服务业务的增长管控,同时安全服务业务尤其是美国生命安全业务将保持较强的有机增长势头和市场份额提升 [150][151]

业绩总结 - APi集团2023年第二季度实现了18亿美元的净营收，同比增长7.4%[17] - 调整后的毛利率扩张了160个基点，达到了28.3%[19] - 调整后的EBITDA达到2.03亿美元，较去年同期增长11.5%[19] - 调整后的每股 diluted earnings 达到了0.41美元，较去年同期增加了0.04美元[19] - 调整后的自由现金流达到了9100万美元[17] 业务表现 - 安全服务和专业服务领域取得了双位数服务收入增长，推动了净营收的增长[19] - 在固定货币基础上实现了7.6%的净营收增长，较去年同期增长了15.3%[20] - 安全服务和专业服务占净营收的比例分别为69%和31%[22] - 有机基础上净营收增长了7.6%，达到了12.5亿美元[22] 财务数据 - 调整后的毛利为5.02亿美元，同比增长13.8%[25] - 调整后的EBITDA为2.03亿美元，同比增长15.3%[25] - 营运现金流为7.4亿美元，同比增长37.0%[25] 财务调整 - 调整后的营业利润为**百万美元**[57] - 调整后的营业利润中包括了多个与费用相关的项目的消除[59][61][63][64][65][66] - 调整后的营业利润中包括了各种其他非经常性项目的消除[66] - 调整后的营业利润中包括了消除外汇波动对调整后的息税折旧摊销前利润的影响[69]

净收入和利润 - 公司在2023年第二季度的净收入为17.71亿美元，同比增长7.4%[138] - 2023年第二季度的毛利为4.96亿美元，毛利率为28.0%，同比增长14.0%[139] - 2023年6月30日，公司的投资收入和其他净收入为3亿美元，比2022年同期的2亿美元增加了50%[143] - 2023年6月30日，公司的净收入为48亿美元，比2022年同期的30亿美元增加了60%[146] - 2023年6月30日，公司的EBITDA为18.8亿美元，比2022年同期的14.8亿美元增加了27%[146] - 2023年6月30日，公司的净收入为33.85亿美元，比2022年同期的31.2亿美元增加了8.5%[152] - 2023年6月30日，公司的毛利润为9.21亿美元，比2022年同期的8.11亿美元增加了13.6%[153] - 2023年6月30日，公司的EBITDA为33.7亿美元，比2022年同期的22.8亿美元增加了47.8%[161] - 2023年上半年，安全服务部门净收入为24.16亿美元，同比增长8.8%[162] - 2023年上半年，特种服务部门净收入为9.85亿美元，同比增长5.9%[162] - 2023年上半年，安全服务部门营业利润为1.94亿美元，同比增长54.0%[162] - 2023年上半年，特种服务部门营业利润为4.1亿美元，同比增长64.0%[162] - 2023年上半年，安全服务部门EBITDA为2.96亿美元，同比增长21.3%[162] - 2023年上半年，特种服务部门EBITDA为9600万美元，同比增长20.0%[162] 费用和利息 - 销售、一般和管理费用为3.89亿美元，占净收入的22.0%[140] - 利息费用为3.8亿美元，同比增长35.7%[141] - 2023年上半年，SG&A费用（不包括摊销）为3.39亿美元[167] 融资和债务 - 2019年贷款利率选项为基准利率加上适用利差为1.50%，或者Term SOFR利率（经过法定准备金调整）加上适用利差为2.50%再加上信贷利差调整[173] - 2021年贷款利率选项为基准利率加上适用利差为1.75%，或者Term SOFR利率（经过法定准备金调整）加上适用利差为2.75%再加上信贷利差调整[173] - 2021年贷款的强制性提前还款规定与2019年贷款相同[174] - 2021年6月22日，APi Group DE完成了一项私人发行，发行了3.5亿美元的4.125%优先票据，到期日为2029年[175] - 2021年10月21日，APi Escrow Corp完成了一项私人发行，发行了3亿美元的4.750%优先票据，到期日为2029年，用于部分支付Chubb收购的对价[176] - 2023年6月30日，4.125%优先票据和4.750%优先票据的契约中的所有契约都得到了遵守[177] - 2022年，公司发行并出售了80万股5.5%系列B可赎回优先转换优先股，总价值8亿美元，用于部分支付Chubb收购的对价[178] - 截至2023年6月30日，公司在2019年贷款上有10.27亿美元的剩余本金，2021年贷款上有9.85亿美元的剩余本金[180] - 截至2023年6月30日，公司在2019年贷款上有7.2亿美元名义价值的四年利率互换，交换一个月SOFR利率为3.59%年化利率[180] 现金流和投资活动 - 2023年6月30日，公司的净收入为48亿美元，比2022年同期的30亿美元增加了60%[146] - 2023年6月30日，公司的EBITDA为18.8亿美元，比2022年同期的14.8亿美元增加了27%[146] - 2023年上半年，净现金流为7300万美元，较去年同期的6400万美元有所增长[169] - 2023年上半年，投资活动中的净现金流为负8200万美元，较去年同期的负2903亿美元有所减少[170] 其他 - 公司在全球20多个国家开展业务，2023年上半年，外国业务产生的收入占公司整体净收入的约37%和38%[181] - 公司管理层对财务报告内部控制的评估认为，截至2023年6月30日，内部控制存在重大缺陷[186] - 公司已采取措施改善内部控制缺陷，包括每周和每月监控特权访问活动以及与运营公司人员进行培训[187] - 公司计划继续努力加强内部财务报告控制，并实施流程和控制改进，以解决现有的重大缺陷[188]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收入达到16亿美元,同比增长9.7%,其中有12.1%的有机增长 [37][38] - 调整后毛利率为26.8%,同比增加40个基点,主要受益于安全服务业务收入占比提升和服务收入增长 [39] - 调整后EBITDA增长17.6%,达到9.1%的利润率,同比增加40个基点 [40][45] - 调整后每股收益为0.25美元,同比增加0.02美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全服务业务收入增长10.9%至12亿美元,有机增长14.1%,其中美国生命安全业务有20.1%的有机增长 [42][43] - 安全服务业务调整后毛利率为35.1%,与去年持平,但调整后EBITDA利润率增加50个基点至12.3% [44][45] - 专业服务业务收入增长4.4%至4.3亿美元,调整后毛利率增加120个基点至13.3%,调整后EBITDA利润率增加90个基点至6.5% [46][47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在半导体、数据中心、医疗等终端市场需求持续旺盛,但在一些开发商主导的商业办公楼项目市场有所放缓 [62][63] - 基础设施和公用事业市场需求保持强劲,为专业服务业务带来增长 [46][68] - 电信行业客户资本支出有所减少,但仍为公司带来大量机会 [69][70] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期目标为实现13%的EBITDA利润率、60%的检查、服务和监控收入占比、80%的自由现金流转换率 [12][14] - 公司将继续投资拓展检查销售团队,提升检查收入占比,这是实现利润率目标的关键 [21][22][23][24][25] - 公司将保持谨慎的项目和客户选择,专注于高利润率的机会,而非单纯追求收入增长 [30][65][71] - 公司将适度进行并购整合,主要集中在北美生命安全和安保服务领域 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司当前业务表现和未来前景充满信心,尽管宏观环境存在一定不确定性 [51][57][58] - 公司拥有稳定的合同客户群、多样化的终端市场和可变成本结构,能在任何宏观环境下提供可预测的经常性收入 [31][32] - 管理层将密切关注原材料价格变化,并采取定价、成本控制等措施应对 [72][73] 其他重要信息 - 公司将于今日更新其备用发行登记表,但这并不意味着公司计划发行新股 [55] - 公司三年前在纽交所上市,本季度业绩创历史新高 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Kaplowitz 提问** 询问公司是否看到某些垂直行业出现放缓迹象,以及对公司订单质量的评估 [61][62][63][64][65] **Russ Becker 回答** 公司聚焦于半导体、数据中心、医疗等强势行业,而开发商主导的商业地产项目有所放缓。公司一直保持谨慎的项目和客户选择,提高订单质量 [62][63][64][65] 问题2 **Kiran Patel-O'Connor 提问** 询问Chubb业务整合进展及2023年协同效果预期 [75][76][77][78][79] **Russ Becker 和 Kevin Krumm 回答** Chubb业务整合进展良好,公司对实现55-65百万美元的重组费用和100百万美元价值捕获目标充满信心,主要集中在下半年实现 [76][77][79] 问题3 **Adam Wyden 提问** 询问公司业务中经常性/替换性收入占比情况,以及对宏观敏感性的影响 [129][130][131][132] **Russ Becker 回答** 公司90%收入来自经常性客户关系,检查、服务和监控收入占比超过50%,其余为项目类收入,其中约20-25%为改造升级类收入,整体业务抗周期性较强 [130][131][132]