公司概况 - 公司是一家专注于为全球复杂客户提供高附加值、主动投资策略的投资管理公司[97] 资产管理规模 - 截至2023年6月30日，公司的资产管理规模达到了1430亿美元，较3月31日的1385亿美元增长45亿美元，增幅为3%[102] - 截至2023年6月30日，公司管理的资产中，76%为美国客户和投资者持有，24%为非美国客户和投资者持有[99] - 公司的资产管理规模在2023年6月30日达到1429.89亿美元，较2022年同期的1305.47亿美元增长12.44亿美元，增幅为9.5%[117] - 截至2023年6月30日，全球机会策略的平均年度总回报率为18.22%，超过了MSCI全球全国指数的16.53%[124] - 截至2023年6月30日，美国中盘成长策略的平均年度总回报率为14.44%，超过了Russell Midcap®指数的14.92%[124] - 截至2023年6月30日，全球价值策略的平均年度总回报率为20.03%，超过了MSCI全球全国指数的16.53%[124] - 2023年6月30日的财报显示，Artisan Partners Asset Management Inc.的营收为2.429亿美元，较2022年同期下降了3%[139] 财务表现 - 2023年6月30日，公司实现收入2.429亿美元，较2022年同期的2.514亿美元下降3%[104] - 公司的调整后运营利润率为31.9%，较2022年同期的34.4%下降2.5个百分点[105] - 公司在2023年6月30日宣布每股普通股股息为0.61美元[105] - 2023年6月30日的净收入为5,360万美元，较2022年同期增长了21%[139] - 2023年6月30日的基本每股收益为0.76美元，较2022年同期增长了22%[139] - 2023年6月30日的投资咨询费为9,130万美元，较2022年同期下降了4%[143] - 2023年6月30日的总经营费用为1.662亿美元，较2022年同期增长了2%[145] - 2023年6月30日的净非经营收入为1,560万美元，较2022年同期增长了156%[149] - 2023年6月30日的所得税费用为1,850万美元，较2022年同期增长了40%[150] - 2023年6月30日的基本加权平均普通股份为63,503,389股，较2022年同期增长了1%[151] - 2023年上半年，薪酬、激励报酬和福利支出为2.318亿美元，较2022年同期下降了4%[155] - 长期激励报酬支出增加了5400万美元，主要是由于现金奖励的投资回报增加了5100万美元[156] - 2023年第一季度，公司董事会批准了总值5.71亿美元的长期激励奖励，其中包括1.81亿美元的限制性股份奖励和3.9亿美元的现金长期激励奖励[157] - 2023年上半年，其他运营费用增加了200万美元，主要是由于旅行费用和专业费用增加，同时由于收入下降，分销费用减少[158] - 2023年上半年，非经营性收入（费用）中，投资产品的净投资收益为28.4亿美元，较2022年同期增加了39.1亿美元[159] - 2023年上半年，APAM的有效所得税率分别为20.3%和19.9%[160] - 2023年上半年，调整后的净收入为5.77亿美元，较2022年同期下降了63.2亿美元[172] 资产结构 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为1.65亿美元，应收账款为9.54亿美元，种子投资为1.442亿美元[173] - 公司资产管理中，股票类资产占比最大，为913.84亿美元，固定收益类资产为81.03亿美元，另类投资类资产为35.02亿美元[136] - 公司资产管理中，新兴市场可持续发展类资产增长最快，为1.75亿美元[136] - 公司资产管理中，中国市场资产规模为35.39亿美元，占总资产管理规模的2.5%[132] - 公司资产管理中，美国价值类资产规模为36.79亿美元，占总资产管理规模的25.7%[129] 融资和股权 - 公司拥有2亿美元的无抵押票据和1亿美元的五年期循环信贷额度，截至2027年8月到期[178] - 公司的固定利率票据每个系列在获得低于投资级评级时将增加100个基点，直到获得投资级评级[179] - 公司截至2023年6月30日符合所有债务契约[180] - 公司在2023年6月30日宣布向合作伙伴分配了9100万美元的股权，其中7700万美元分配给APAM[182] 股息政策 - 公司董事会宣布，自2023年8月1日起，每股A类普通股将支付0.61美元的季度股息[183] - 公司预计每季度支付的股息将约占公司每季度现金生成的80%[184] 其他 - 公司将现金余额用于支持发展新的投资策略和工具，截至2023年6月30日，所有种子投资的余额为1.442亿美元[176] - 截至2023年6月30日，公司在资助的长期激励计划方面投资了3900万美元，持有的投资价值为1.085亿美元[177] - 公司预计在2023财年将支付约3620万美元的税务可收回协议(TRAs)款项[187] - 公司截至2023年6月30日的现金、现金等价物和受限现金为1.976亿美元[188] - 公司截至2023年6月30日，合同义务方面没有发生重大变化，除了TRA负债在年内发生变化[191]

经营活动现金流 - 2023年第一季度，经营活动净现金流为120.9百万美元，较2022年同期减少了70.6百万美元[172] 投资活动现金流 - 第一季度投资活动净现金流为-36.2百万美元，较2022年同期减少了20.2百万美元[174] 融资活动现金流 - 第一季度融资活动净现金流为-54.9百万美元，较2022年同期减少了77.3百万美元[175]

Artisan Partners Asset Management Inc. (NYSE:APAM) Q1 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 1:00 PM ET Company Participants Makela Taphorn - IR Eric Colson - CEO C.J. Daley - CFO Conference Call Participants Mike Brown - KBW John Dunn - Evercore ISI Bill Katz - Credit Suisse Operator Hello, and thank you for standing by. My name is Roger and I will be your conference operator today. At this time all participants are in a listen-only mode. After the prepared remarks, management will come back the questio ...

公司业绩 - Artisan Partners Asset Management截至2023年第一季度的资产管理规模为1385亿美元，年化有机增长率为-4%至+36%不等[16] - 2023年第一季度，公司营收为281.6百万美元，调整后营业费用为234.5百万美元，调整后营业收入为106.1百万美元，调整后营业利润率为29.9%[18] - 截至2023年3月31日，公司资产负债表显示现金为150.6百万美元，借款为200百万美元，净资产为281.2百万美元，杠杆比率为0.5[21] 投资策略 - 高附加值投资策略，Artisan Partners Asset Management专注于拥有卓越才华的投资者，实现绝对回报[4] - Artisan策略的假设表现显示，投资于Artisan策略的1百万美元在创立时的价值为160百万美元，比基准组合高出44百万美元（59.5%）[6] - 自创立以来，Artisan策略的平均年回报率超过10%，表现优异[8] 股票策略表现 - 全球机会策略的平均年度总回报率为12.83%[37] - 美国中市值增长策略的平均年度总回报率为13.29%[37] - 国际价值策略的平均年度总回报率为19.65%[39] - 高收入策略的平均年度总回报率为9.55%[39] - 发展中世界策略的平均年度总回报率为9.88%[39] 财务数据 - 公司财务模型注重长期增长，保持费用纪律，稳定现金流和保守资产负债表，确保员工激励与股东利益一致[12] - 过去五年总分红为4.70美元，过去五个季度的分红为0.76美元[26] - 调整后的净收入为51.8百万美元，每股调整后净收入为0.64美元[28]

公司管理和人才 - 公司的业绩受到关键投资专业人员或高级分销和管理团队成员的流失可能会产生重大不利影响[94] - 公司的成功取决于保留管理投资策略并主要负责过去取得强劲投资表现的投资组合经理的能力[95] - 公司的投资环境或薪酬结构的变化可能导致投资团队内部不稳定，对投资策略、财务结果和增长能力产生不利影响[98] - 吸引、培养和留住才华横溢的投资专业人员是公司业务战略的重要组成部分[99] - 公司历史上一直致力于成功设计和实施与客户、投资者和股东的经济利益相一致的薪酬结构[100] - 公司自IPO以来授予投资专业人员的股权主要由APAM限制性股权奖励组成[102] - 公司继续评估薪酬安排和长期激励结构的有效性，以使投资专业人员的长期利益与客户、投资者和股东的利益保持一致[105] 投资策略和业务风险 - 投资策略的表现不佳可能导致资产管理规模减少，从而降低收入并对财务状况产生负面影响[106] - 公司的投资策略可能因多种原因表现不佳，包括一般市场条件、投资者对市场和经济状况的情绪、投资风格和理念、投资决策等[108] - 公司必须继续监测和解决公司股东利益与客户利益之间的冲突，以避免客户撤资[121] - 公司可能无法维持当前的费率，可能会受到投资表现不佳、竞争压力、业务结构变化等因素的影响，从而对利润率和业绩产生重大不利影响[128] - 过去几年，投资管理行业普遍存在降低费用的趋势，由于竞争和监管法律压力，为了在竞争环境中维持费用结构，公司必须保留拒绝那些要求更低费用的潜在客户的额外资产管理能力，即使短期内可能会对收入产生不利影响[129] 客户关系和业务运营风险 - 公司的大部分收入来自可以在短期或无通知期间终止的合同和关系，任何重要客户关系的终止或资产重新配置可能对业务产生重大不利影响[132] - 投资者可能随时无需事先通知或提前通知赎回我们管理的共同基金、UCITS基金和其他一些共同投资工具中的投资，这将减少我们管理的资产并对我们的收入产生不利影响[134] - 公司高度依赖第三方中介机构来获取资产管理的额外资产，主要通过顾问、401(k)平台、共同基金平台、经纪商和金融顾问等第三方中介机构来获取投资者[135] - 公司的运营风险可能会导致业务中断、损失、声誉受损或限制增长，特别是在实施广泛的远程工作措施后，对远程设备和连接基础设施的依赖性增加，可能会影响业务运营[146] - 公司依赖许多关键供应商进行交易、中后台功能、各种基金管理、会计、托管和转移代理角色以及其他运营需求，关键供应商的失败可能导致操作问题，进而导致法律责任、监管问题、声誉损害和财务损失[148] - 公司对内部和第三方技术系统、网络和应用程序高度依赖，以查看、处理、传输和存储信息，包括敏感的客户和专有信息，任何信息安全基础设施、软件应用程序或其他系统的重大限制、故障或安全漏洞可能会破坏业务、损害声誉并导致监管处罚或其他额外成本[150] 公司财务状况和业绩 - 公司资产管理总额在2022年末为1278.92亿美元，较2021年末的1747.54亿美元和2020年末的1577.76亿美元有所下降[274] - 公司2022年净客户现金流为负9813万美元，较2021年的1678万美元和2020年的7154万美元有所下降[274] - 公司2022年总收入为9930万美元，较2021年的1227万美元和2020年的9000万美元有所下降[274]

Artisan Partners Asset Management Inc. (NYSE:APAM) Q4 2022 Earnings Conference Call February 1, 2023 1:00 PM ET Company Participants Makela Taphorn - Investor Relations Eric Colson - Chief Executive Officer C.J. Daley - Chief Financial Officer Conference Call Participants Alex Blostein - Goldman Sachs Bill Katz - Credit Suisse Daniel Fannon - Jefferies Michael Brown - KBW Operator Hello, and thank you for standing by. My name is Drew, and I will be your conference operator today. At this time, all participa ...

Artisan Partners Asset Management BUSINESS UPDATE AND FOURTH QUARTER 2022 EARNINGS PRESENTATION BUSINESS PHILOSOPHY & APPROACH High Value Added Investment Firm Active Strategies Autonomous Franchises Proven Results Talent Driven Business Model Designed for Investment Talent to Thrive Managed by Business Professionals Structured to Align Interests Thoughtful Growth Active Talent Identification Entrepreneurial Commitment Focus on Long-Term Global Demand Since its founding, Artisan has built its business based ...