财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.09亿美元,同比增长8.8% [10] - 第三季度调整后毛利率为64.5%,环比上升50个基点 [48] - 第三季度调整后EBITDA为4.7百万美元,同比增长32% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - AdTheorent Health业务收入同比增长28%,广告主数量同比增长51% [45] - 自助服务业务收入环比增长28%,广告主数量环比增长57% [14] - 算法预测受众业务活跃广告活动数量环比增长32% [26] - CTV业务自助服务收入环比增长172%,但整体CTV收入仅增长1% [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府、消费品行业表现强劲,银行金融保险业受高利率影响有所弱化 [113] - 大型客户和中型独立代理商业务增长良好 [114] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大投资于自助服务、AdTheorent Health和算法预测受众等新产品,获得客户热烈反响 [10][13][17][21][23] - 与Hero Media建立战略合作,推出首个黑人拥有的DSP平台,进一步拓展多元文化受众市场 [15][16] - 公司在隐私合规、数据质量等方面获得第三方认证,在医疗健康领域具有优势 [24][25] - 公司在自然语言处理、主题分类等方面持续创新,提升广告定向和优化能力 [35][36] - 公司正在积极应对cookie退出,利用机器学习算法实现ID无关的受众定向 [88][89][90][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度和2024年前景乐观,客户需求和销售渠道管线强劲 [38][39][40][58] - 尽管宏观广告市场环境仍有不确定性,但公司核心业务保持良好增长势头 [53][54][55][57] - 公司将保持谨慎的预算和支出策略,但对2024年的盈利增长充满信心 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maria Ripps 提问** 询问第四季度广告市场状况和指引中的谨慎性 [62][63] **Jim Lawson 回答** 表示第四季度已看到一些增量需求,客户态度乐观,指引中未包含意外增量 [63][64][65] 问题2 **Laura Martin 提问** 询问Hero One合作的性质,是否公司转向供给端 [74][75][76][77][78][79][80][81] **Jim Lawson 回答** 表示仍然专注于需求端,Hero One合作将增强公司的多元文化受众定向能力 [77][78][79][80] 问题3 **Laura Martin 提问** 询问CTV业务的发展情况和Google退出cookie对公司的影响 [84][85][86][87][88][89][90][91][92] **Jim Lawson 回答** 表示CTV自助服务增长强劲,公司在无ID定向方面有优势,将在未来分享更多相关策略 [86][87][88][89][90][99]

公司业务 - 公司成立于2012年，是一家数字媒体平台，专注于以绩效为先、注重隐私的方法执行程序化数字广告活动，利用机器学习和先进数据分析，使程序化数字广告更具效果和效率[53] - 公司利用机器学习和高级数据科学来组织、分析和实施非敏感数据，为客户提供实际价值[53] - 公司的广告能力和卓越的广告活动表现，通过客户定义的业务指标或关键绩效指标来衡量，已经帮助推动了客户的采用和年复一年的增长[53] - 公司的机器学习模型为每个广告活动构建定制模型，利用历史和实时数据来预测未来的消费者转化行为[54] - 公司的平台每秒评分高达一百万个数字广告印象，每天评分达到750亿至850亿个数字广告印象[54] - 公司的机器学习模型定制化，平台“学习”每个广告活动的过程，根据统计概率或“预测分数”自动确定出价优化，以提高转化和广告投资回报率[55] - 公司的核心定位方法是统计而非个性化，不需要编制或维护用户档案，也不依赖于cookie或用户档案进行定位[55] 财务表现 - 2023年第三季度，公司营收为40,890千美元，同比增长8.8%[67] - 2023年前九个月，公司营收为111,151千美元，同比下降2.8%[68] - 2023年第三季度，总运营费用为41,045千美元，同比增长4.2%[69] - 2023年第三季度，平台运营费用为22,019千美元，同比增长12.5%[70] - 2023年第三季度，销售和营销费用为11,119千美元，基本持平[71] - 2023年第三季度，技术和开发费用为3,794千美元，同比下降4.1%[72] - 2023年第三季度，一般和行政费用为4,113千美元，同比下降13.0%[73] - 2023年第三季度，利息收入为707千美元，同比增长628.9%[74] - 2023年第三季度，卖方尾款公允价值变动收益225千美元，同比下降92.2%[75] - 2023年第三季度，权证公允价值变动收益为1,290万美元，较2022年同期的5,674万美元下降了77.3%[76] - 2023年前九个月，权证公允价值变动收益为1,436万美元，较2022年同期的8,261万美元下降了82.6%[76] - 2023年第三季度所得税费用增加了5,159万美元，较2022年同期的1,095万美元增长了471.1%[77] - 调整后的毛利润为2023年第三季度26,390万美元，较2022年同期的24,742万美元增长了6.7%[80] - 调整后的EBITDA为2023年第三季度4,734万美元，较2022年同期的3,586万美元增长了32.0%[80] - 调整后的EBITDA占调整后的毛利润比例为2023年第三季度17.9%，较2022年同期的14.5%增长了3.4%[81] - 调整后的毛利润占营收比例为2023年第三季度64.5%，较2022年同期的65.8%下降了1.3%[81] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为7430万美元，营运资金为1.041亿美元[84] - 公司与Silicon Valley Bank签订的Revolver协议允许借款高达4,000万美元，包括1,000万美元的信用证子限额和1,000万美元的摇号子限额[85] - Revolver协议中规定了两种循环贷款类型，分别为SOFR贷款和ABR贷款，利率根据公司的杠杆比率而定[85] - 公司的现金流情况受到客户收款和向供应商付款的时间影响[88] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为5,818千美元，较2022年同期减少了2.6百万美元[89] - 投资活动中，资本化软件成本的现金使用增加了2百万美元[91]

AdTheorent Holding Company, Inc. (NASDAQ:ADTH) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 4:30 PM ET Company Participants David DiStefano - Investor Relations Jim Lawson - Chief Executive Officer Patrick Elliott - Chief Financial Officer Conference Call Participants Laura Martin - Needham Andrew Boone - JMP Securities John Roy - Water Towers Maria Ripps - Canaccord Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by and welcome to AdTheorent’s Second Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all p ...

营收情况 - 2023年6月30日，公司营收为37,587千美元，同比2022年同期减少11.5%[63] - 2023年6月30日，总营收为70,261千美元，同比2022年同期减少8.4%[63] 费用情况 - 2023年6月30日，总运营费用为38,316千美元，同比2022年同期减少7.0%[64] - 2023年6月30日，平台运营费用为20,735千美元，同比2022年同期减少0.6%[65] - 2023年6月30日，销售和营销费用为10,624千美元，同比2022年同期减少4.1%[66] - 2023年6月30日，技术和开发费用为3,368千美元，同比2022年同期减少18.9%[67] - 2023年6月30日，一般和行政费用为3,589千美元，同比2022年同期减少29.7%[68] 其他收入与费用 - 2023年6月30日，利息收入为424千美元，同比2022年同期增长1002.1%[69] - 2023年6月30日，卖方尽职调查费用公允价值变动为292千美元，同比2022年同期减少99.2%[70] - 2023年6月30日三个月内，权证公允价值变动收益为415千美元，较2022年同期的18523千美元减少18108千美元，减少幅度为97.8%[71] - 2023年6月30日三个月内，所得税减免为7666千美元，较2022年同期的610千美元增加7056千美元，增长幅度为1156.7%[72] 盈利能力 - 调整后毛利润为非GAAP盈利能力指标，用于评估运营绩效和趋势，2023年6月30日三个月内为24042千美元，较2022年同期28346千美元减少4304千美元，减少幅度为15.2%[75] 资金流动 - 公司于2023年6月30日完全符合头寸担保协议的条款[82] - 公司预计继续产生强劲的正现金流，随着业务规模的扩大[83] - 2023年6月30日，公司经营活动提供的净现金较2022年同期减少了20万美元[84] - 2023年6月30日，公司投资活动中使用的净现金主要用于资本化软件开发成本[86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为32.7百万美元,同比下降4.6% [33][34] - 毛利率为64%,同比下降3个百分点,主要受到宏观环境影响导致定价压力 [36] - 调整后EBITDA为47万美元,同比下降830万美元,主要由于收入下降 [38] - 第一季度自由现金流为290万美元,同比增加800万美元,主要由于减少了专业服务费用支出和消除了债务利息支付 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务收入同比增长17%,占总收入的9% [20][34][35] - 医疗健康业务收入同比增长19%,主要得益于ABi产品的推出 [14][35] - 自助服务(Direct Access)业务收入环比增长19%,客户数和交易量均大幅增加 [11][12][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场:公司推出了多币种支持功能,为未来国际扩张奠定基础 [63] 公司战略和发展方向 - 公司持续投资创新,推出了自然语言处理、预测性扩展和产品目录等新功能,提升客户广告投资回报 [22][23][25][26] - 公司将进一步加强医疗健康垂直领域,计划在第三季度推出行业最先进的自助服务DSP [17] - 公司将继续投资CTV业务,包括开发连接直播CTV产品,提升广告效果 [21] - 公司将专注于获取更大规模和更具战略性的商业合同,尽管销售周期会更长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境和广告预算压力持续,但公司管线保持强劲,客户对产品需求旺盛 [28][29] - 公司有信心实现全年指引,并将继续投资以把握未来增长机遇 [41][42][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maria Ripps 提问** 询问公司在Q1和Q2的业务趋势以及广告毛利率的可见度 [52] **James Lawson 回答** 公司管线强劲,但宏观环境仍存在压力,公司将保持谨慎态度 [53][54][55] 问题2 **John Roy 提问** 询问公司在透明度方面的优势 [78] **James Lawson 回答** 公司在定价和数据使用方面提供高度透明,这是公司的核心竞争力 [79][80][81][82][83] 问题3 **Andrew Boone 提问** 询问公司在吸引品牌广告预算和季度指引的假设 [73] **Patrick Elliott 回答** 公司预计下半年业绩将好于上半年,得益于CTV、医疗健康等重点领域的持续增长 [74][75][76]

公司业务 - 公司成立于2012年，是一家数字媒体平台，专注于执行以绩效为先、注重隐私的程序化数字广告活动，利用机器学习和先进数据分析，使数字广告更具效果和效率[53] - 平台每秒预测评分超过100万次数字广告印象，每天达到750亿至900亿次数字广告印象，为客户确定哪些广告印象更有可能实现客户期望的关键绩效指标[54] 客户增长 - 公司计划增加销售和营销投资，以获取新客户并增加现有客户对平台和解决方案的使用，相信现有客户中有很大的增长空间[59] - 截至2023年3月31日，活跃客户数量为346，较2022年3月31日的315增加了31位客户，增长率为10%[64] 财务状况 - 2023年3月31日的总收入为32,674千美元，较2022年同期的34,241千美元下降了4.6%[66] - 平台运营费用在2023年3月31日同比增加了3.5%，达到18,387千美元[68] - 销售和营销费用在2023年3月31日相对稳定，仅较2022年同期下降了0.2%[69] - 技术和开发费用在2023年3月31日同比下降了23.2%，降至3,291千美元[70] - 总体行政费用在2023年3月31日相对减少了29.7%，降至3,936千美元[71] - 利息收入在2023年3月31日相对增加了667.9%，达到619千美元[72] - 2023年3月31日的税前净损失为2,873千美元，较2022年同期的43,315千美元减少了126.5%[75] - 调整后的毛利润在2023年3月31日为20,897千美元，较2022年同期的22,985千美元下降了9.1%[78] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为466千美元，较2022年同期的1,294千美元有所下降[79] - 调整后的EBITDA占调整后的毛利的比例为2.2%，较2022年同期的5.6%下降[79] 现金流 - 现金流量表显示，2023年第一季度公司经营活动提供的净现金为4,111千美元，较2022年同期的2,830千美元有所增加[91] - 公司在2023年第一季度的投资活动中使用的净现金为1,219千美元，主要用于资本化软件开发成本[94] - 2023年第一季度公司的融资活动中使用的净现金为170千美元，主要用于代扣限制股票支付的税款[95]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年收入达到166.1百万美元,超过之前预期的高端 [58] - 2022年第四季度收入为51.8百万美元,同比下降5.8%,受到宏观经济环境和广告预算收缩的影响 [58] - 2022年第四季度调整后毛利率为65.2%,超过预期范围 [61] - 2022年全年调整后毛利率为66.1%,与上年持平 [65] - 2022年第四季度调整后EBITDA为10.1百万美元,超出预期范围 [63] - 2022年全年调整后EBITDA为22.3百万美元,利润率为20.3% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV收入在2022年第四季度同比增长46%,占总收入10.4% [12][14] - 健康行业2022年全年收入增长21% [65] - 直接访问(Direct Access)业务在第四季度的广告印象量同比增长79% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售和金融服务行业受宏观环境影响较大,导致第四季度收入下降 [58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于产品创新,包括CTV、健康行业和直接访问等领域,以扩大技术优势 [7-13][18-29][38-41] - 公司的隐私优先、基于机器学习的广告定位方式有望在行业内获得更多份额 [47][50] - 公司正在与更多大型广告主和代理商合作,以获取更大的广告预算 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境存在挑战,但公司长期发展前景乐观,将继续投资创新和保持盈利能力 [45-51] - 公司有信心在宏观环境好转时实现强劲增长 [47][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Martin 提问** CTV业务是否开拓了新客户?公司在CTV业务中提供哪些底部漏斗产品?公司如何利用CTV带动线性电视广告预算? [75] **James Lawson 回答** CTV业务确实吸引了新客户,公司在CTV上提供了包括归因、隐私保护和跨屏协调等底部漏斗功能。公司还推出了一款可量化CTV对线性电视广告效果的增量价值的新解决方案,有望带动线性电视广告预算 [76-79] 问题2 **Maria Ripps 提问** 公司第四季度业绩超预期的主要因素是什么?公司何时能够恢复增长? [93] **Patrick Elliott 回答** 第四季度业绩超预期主要得益于活跃客户数增长、重点领域如CTV和健康行业的强劲表现。公司预计第一季度受宏观环境影响较大,但有信心全年实现收入增长,随着环境好转,利润率也将逐步提升 [94-97] 问题3 **Andrew Boone 提问** 公司如何教育客户了解新产品?销售团队在公司整体产品策略中的定位是什么? [125] **James Lawson 回答** 公司销售团队正在努力向客户传达公司独特的价值主张,包括定价透明度、无ID定向等优势。销售团队在帮助客户理解和使用公司创新产品如受众构建工具等发挥关键作用 [126-133]

公司业绩 - 2022年12月31日，公司总收入为1.661亿美元，较2021年同期的1.654亿美元增长0.4%[10] - 2022年12月31日，公司净利润为2,880万美元，较2021年同期的2,540万美元增长13.3%[10] - 2022年12月31日，调整后的总毛利为1.098亿美元，较2021年同期的1.093亿美元增长0.4%[10] 产品与服务 - 公司推出了AdTheorent Health Predictive Audience Builder和AdTheorent Predictive Audience Builder，分别于2022年第三季度和第四季度推出[10] - 公司的广告技术平台和服务提供了实时竞价拍卖，连接潜在的媒体买家和数字媒体[11] - 公司的广告定位方法基于机器学习，是统计性的而非个性化的[12] - 公司利用机器学习和数据科学提升基于位置的定位[13] - 公司提供增值的地理情报解决方案，帮助广告商跟踪关键绩效指标[14] 行业趋势 - 行业趋势包括数字节目化广告的基本转变、CTV成为未来增长最快的节目化渠道、以及对消费者数据隐私的关注将增加对无cookie广告解决方案的需求[16] - 机器学习在节目化广告领域的应用为品牌带来可衡量的ROAS[17] 公司特点 - 公司拥有获奖的专有机器学习驱动的媒体购买平台，每天处理75亿至90亿数字广告展示[18] - 公司采用隐私友好的数据和广告定位方法，不依赖于个性化ID，而是依赖统计和机器学习模型[18] - 公司提供定制的垂直解决方案，满足特定行业广告客户的需求，如AdTheorent Health利用机器学习驱动绩效[18] - 公司拥有长期客户，69%的收入来自2019年或之前开始与公司合作的客户[18] 公司发展策略 - 公司计划通过创新数字广告解决方案和加强隐私友好解决方案来推动增长[20] - 公司计划通过销售团队扩张、垂直化增值服务和扩展直接访问服务来吸引新客户和增长现有客户[22] - 公司计划通过增强受众质量能力来提供新的替代方案，不依赖于基于ID的第三方受众段[23] - 公司计划通过收购加速增长，进入新地理位置并扩展产品和解决方案[27] 员工福利 - 公司提供全面的健康福利计划，包括优越的健康和福利计划[35] - 公司的薪酬和福利计划被认为是富有吸引力的，年度绩效增长百分比高于平均水平[35] - 公司在美国保持男女同工同酬，确保员工获得公平报酬[35] - 公司重视员工的健康和福祉，提供灵活的远程工作安排和支持员工的心理健康[36] 隐私与数据安全 - 公司努力平衡有效的广告技术和负责任的隐私前沿方法，以实现有针对性的广告[37] - 公司相信其数据使用实践使其能够在数字广告领域成为隐私前沿领导者[37] 财务报表 - 公司的财务报表根据美国通用会计准则编制，管理层的判断、估计和假设对财务报表的影响重大[198] - 公司的关键会计政策包括收入确认、股权补偿、软件开发成本、商业合并、商誉和长期资产[198]