公司信息 - Enact Holdings, Inc. (Nasdaq: ACT)将于2024年2月6日市场收盘后发布第四季度财报[1] - Enact是一家美国领先的私人抵押保险提供商，通过其全资子公司Enact Mortgage Insurance Corporation自1981年以来运营[2] 财务信息 - Enact将于2024年2月7日上午8:00举行电话会议，审查2023年第四季度财务结果[1] - 参与者需提前注册才能加入电话会议的问答环节，并可通过公司网站获取相关信息[1]

RALEIGH, N.C., Jan. 03, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Enact Holdings, Inc. (NASDAQ:ACT) (Enact), a leading provider of private mortgage insurance through its insurance subsidiaries, today announced that its flagship legal entity, Enact Mortgage Insurance Corporation, has entered into a quota share reinsurance agreement with a broad panel of highly rated reinsurers. Under the agreement, and subject to certain conditions, Enact will cede approximately 21% of a portion of expected new insurance written for the peri ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收益为1.64亿美元,每股摊薄收益1.02美元,同比下降12.8% [22][23] - 调整后营业收益也为1.64亿美元,每股摊薄收益1.02美元,同比下降12.8% [22][23] - 投资收益同比增长39%至5500万美元,主要受益于利率上升 [28] - 保费收入同比增长4%至2.43亿美元,主要受益于保险规模增长 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险规模创新高,达2620亿美元,同比增长8% [9] - 新承保保险规模为140亿美元,同比下降4% [24] - 续保率维持在84%的高位,同比上升2个百分点 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用质量保持强劲,逾期率为2%,与疫情前水平持平 [15] - 损失率为7%,主要受益于劳动力市场强劲和损失缓解措施 [15] - 新增逾期贷款主要受季节性因素和新增大额贷款组合的季节性影响 [30][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进Enact Re再保险业务,参与了所有6笔GSE信用风险转移交易 [17] - 与Core Specialty合作,为其进入抵押贷款再保险市场提供支持 [18] - 公司保持强劲的资本充足率,PMIERs充足率为162% [33] - 公司将继续保持谨慎的资本配置策略,平衡财务实力、业务投资和股东回报 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济保持韧性,但通胀持续、利率上升等因素仍存在风险 [11][12] - 但住房市场基本面依然良好,首次购房者需求强劲,抵押贷款保险需求将持续 [12] - 公司对业务前景保持信心,将继续谨慎管理风险,提高运营效率 [37][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bose George 提问** 未来资本回报的目标和股票回购与股息的比例安排 [42][43] **Dean Mitchell 回答** 股票回购规模将决定年末特别股息的规模,季度股息将保持稳定和抗周期性 [43][44][45] 问题2 **Mihir Bhatia 提问** 新老贷款组合的信用表现差异 [49][50][51][52][53] **Rohit Gupta 回答** 整体信用表现良好,未发现不同贷款组合间存在明显差异 [52][53][54] 问题3 **Richard Shane 提问** 建筑商提供的贷款利率买断对公司的影响 [62][63][64][65][66][67][68] **Rohit Gupta 回答** 公司密切关注并审慎评估各类利率买断计划,目前未发现有系统性风险 [64][65][66][67][68]

业绩总结 - 保费总额达到2620亿美元，新保险额为140亿美元，续存率为84%[5] - 2023年运营费用预计同比降低6%，至2.25亿美元[5] - 2023年第三季度损失为18百万美元，主要由新逾期款项部分抵消，同时释放了5500万美元准备金[14] - 2023年第三季度未实现收益/损失为负4.99亿美元[19] 股东回报 - 特别股息宣布为每股0.71美元，预计2023年将向股东返还3亿美元[5] - 在第三季度向股东返还了总计3200万美元，包括2600万美元的季度股息和600万美元的股票回购[17] 业务展望 - Enact帮助40300个家庭实现购房梦想，3100个家庭在第三季度留在自己的家中[5] - Enact在企业可持续性方面有坚实基础，致力于增强长期价值创造[20] 财务状况 - PMIERs充足性为20亿美元，占比162%，财务杠杆保持较低水平[5] - PMIERs充足率在第三季度略有增加，主要受业务现金流的影响，大部分被增加的要求资产抵消[16] 其他信息 - EMICO的评级由Fitch评级机构升级至A-，展望稳定[18] - 公司使用非GAAP财务指标"调整后的营业收入（亏损）"等来评估业绩和资源分配[23]

总收入和净利润 - 2023年第三季度，Enact Holdings, Inc.的总收入为299,035千美元，同比增长8.7%[7] - 2023年第三季度，Enact Holdings, Inc.的净利润为164,195千美元，同比下降14.1%[7] - 2023年前九个月，Enact Holdings, Inc.的净利润为508,203千美元，同比下降9.3%[7] 股东权益和现金流 - Enact Holdings, Inc.的其他综合收益在2023年第三季度为-55,106千美元，同比改善[8] - Enact Holdings, Inc.的股东权益在2023年第三季度末为4,457,206千美元，同比增长8.9%[9] - 2023年前九个月，Enact Holdings, Inc.的现金及现金等价物净增加为164,215千美元[11] 主要业务和投资收入 - 主要业务包括提供首付不足20%的抵押保险，为低首付按揭贷款在二级抵押市场销售提供支持[13] - 通过子公司Enact Re Ltd.提供与GSE风险共享相关的超额损失再保险，并再保险EMICO的新旧保险[13] - 投资收入来源包括可供出售的固定收益证券和现金等，2023年前三季度净投资收入为151.21亿美元[17] 固定收益证券投资 - 公司固定收益证券的未实现投资损益反映在其他综合收益中，2023年9月30日净未实现投资损益为40.05亿美元[18] - 公司固定收益证券可供出售的摊销成本、总体未实现收益（损失）和公允价值为5,008.87亿美元[19] - 公司固定收益证券中处于持续未实现损失位置的总额为4,816.06亿美元，主要由于利率变动和市场波动[20] 投资组合和风险管理 - 公司固定收益证券投资组合中，金融和保险、技术和通讯、消费者非周期性以及公用事业行业所占比例分别为34%、13%、11%和10%[21] - 公司固定收益证券和短期投资的公允价值主要基于第三方定价服务、内部模型和/或经纪报价估算，其中大约89%的投资组合是使用第三方定价服务定价的[25] - 公司使用内部模型对部分固定收益证券进行估值，其中2023年9月30日，美国公司和非美国公司的固定收益证券的公允价值分别为1.716亿美元和7260万美元[28] 风险准备金和损失 - 2023年9月30日，ENACT HOLDINGS, INC.的U.S. corporate固定收益证券中Level 3的净损失为4,674千美元[33] - 2023年9月30日，ENACT HOLDINGS, INC.的损失准备金总额为501,093千美元，较2022年同期的510,237千美元略有下降[37] - 2023年9月30日，ENACT HOLDINGS, INC.的当前事故年度相关的损失和赔付为198,732千美元，较2022年同期的138,504千美元有所增加[37] 财务表现和股东回报 - 2023年9月30日，净收入为164,195千美元，较2022年同期减少14.8%[46] - 公司于2023年9月30日剩余可用于股票回购计划的金额为103.9百万美元[49] - 公司于2023年第四季度宣布每股特别现金股息为0.71美元[49]

Enact Holdings, Inc. (NASDAQ:ACT) Q2 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 8:00 AM ET Company Participants Daniel Kohl - Vice President-Investor Relations Rohit Gupta - President and Chief Executive Officer Dean Mitchell - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Mihir Bhatia - Bank of America Merrill Lynch Richard Shane - JPMorgan Eric Hagen - BTIG Geoffrey Dunn - Dowling Partners Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to the Q2 2023 Enact's ...

财务表现 - 2023年第二季度，Enact Holdings, Inc.的总收入为27.75亿美元，同比增长1.5%[7] - 2023年第二季度，Enact Holdings, Inc.的净利润为16.8亿美元，同比下降17.8%[7] - 2023年上半年，Enact Holdings, Inc.的总收入为55.85亿美元，同比增长2.8%[7] - 2023年上半年，Enact Holdings, Inc.的净利润为34.4亿美元，同比下降6.7%[7] - 2023年上半年，Enact Holdings, Inc.的每股基本收益为1.04美元[7] - 2023年上半年，Enact Holdings, Inc.的每股摊薄收益为1.04美元[7] - 2023年上半年，Enact Holdings, Inc.的综合收益为14.3亿美元[8] - 2023年上半年，Enact Holdings, Inc.的股东权益为43.76亿美元[9] 业务范围 - Enact Holdings, Inc.主要从事写作和承担住宅抵押担保保险的业务[12] - 公司主要业务包括提供首次抵押保险，为购房者提供低于房屋价值20%的首付款选项[13] - 公司通过其子公司Enact Mortgage Insurance Corporation在全美50个州和哥伦比亚特区开展业务[13] 投资情况 - 公司的固定收益证券可供出售的总投资为53.54亿美元，其中净投资收入为50.92亿美元[17] - 公司的固定收益证券中，美国企业部分的总投资为27.28亿美元，净投资收入为14.68亿美元[19] - 公司的固定收益证券中，存在超过12个月的未实现损失的总投资为32.59亿美元，净损失为4.08亿美元[20] 风险管理 - 公司通过再保险来减少最终损失、分散风险和遵守监管要求[36] - 公司在2023年6月30日的再保险中，直接净保费收入为259,279千美元，同比增长0.8%[36] - 公司通过三角形再保险实体和传统再保险提供超额损失再保险，总额达到645百万美元[37] 股票回购和股息 - ENACT HOLDINGS, INC.在2023年第二季度支付了每股0.16美元的现金股息[45] - ENACT HOLDINGS, INC.在2023年第二季度以24.15美元的平均价格购买了2,621,945股股票[45] - ENACT HOLDINGS, INC.宣布了一项新的股票回购授权，允许购买额外1亿美元的公司股票[45]

Enact Holdings, Inc. (NASDAQ:ACT) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 8:00 AM ET Company Participants Daniel Kohl - Vice President, Investor Relations Rohit Gupta - President & Chief Executive Officer Dean Mitchell - Chief Financial Officer & Treasurer Conference Call Participants Rick Shane - JPM Mihir Bhatia - Bank of America Arren Cyganovich - Citigroup Geoffrey Dunn - Dowling & Partners Eric Hagen - BTIG Operator Hello, and welcome to Enact's First Quarter Earnings Call. Please be advised that ...

总收入和净利润 - 2023年第一季度，Enact Holdings, Inc.的总收入为280,939千美元，较去年同期增长4.1%[7] - 净利润为175,988千美元，每股基本收益为1.08美元[7] 其他综合收益 - 其他综合收益为62,502千美元，总综合收益为238,490千美元[8] - 2023年3月31日，累计其他综合收益净税后余额为负320,242千美元[42] 现金及现金等价物 - Enact Holdings, Inc.截至2023年3月31日的现金及现金等价物为621,621千美元，较去年同期增长41.6%[10] 投资收入 - 公司主要从固定收益证券和现金等方面获得净投资收入，2023年第一季度净投资收入为45,341千美元[15] - 公司主要通过固定收益证券可供出售和现金等方面获得净投资收入，2023年第一季度净投资收入为45,341千美元[15] 抵押保险业务 - Enact Holdings, Inc.主要从私人抵押保险业务中获得收入，保险产品主要用于保护贷款人和投资者免受住宅抵押贷款违约造成的损失[12] - 公司通过子公司Enact Mortgage Insurance Corporation提供主要抵押保险，该子公司是Fannie Mae和Freddie Mac批准的保险人[12] 会计准则 - Enact Holdings, Inc.未在2023年采纳新的会计准则[13] 证券投资 - 2023年3月31日，ENACT HOLDINGS, INC.的可供出售证券的未实现投资损益为320,386千美元[16] - 2023年3月31日，ENACT HOLDINGS, INC.的固定到期证券可供出售的总额为5,337,054千美元[17] - 2023年3月31日，ENACT HOLDINGS, INC.的固定到期证券中处于未实现损失位置的总额为4,659,238千美元[18] - 2023年3月31日，ENACT HOLDINGS, INC.的固定到期证券的合同到期分布显示，到期一年或更短期的金额为187,395千美元[19] - ENACT HOLDINGS, INC.持有的固定到期证券和短期投资的公允价值是基于第三方定价服务、内部模型和/或经纪报价估算的[20] 固定收益证券估值 - 公司固定收益证券中，大约89%的投资是通过第三方定价服务定价的[23] - 公司使用内部模型对部分美国和非美国公司固定收益证券进行估值，价值分别为1.836亿美元和7300万美元[25] - 公司使用内部模型对部分固定收益证券进行估值，其中包括私人固定收益证券，使用市场可观察输入和一些不可观察的输入[26] - 公司固定收益证券中，通过内部模型定价的Level 3证券价值为2.883亿美元[27] - 公司固定收益证券中，Level 3证券的价值为2.914亿美元，其中包括美国公司、非美国公司和其他资产支持证券[28] - 公司对Level 3证券使用内部模型进行估值，主要输入包括信用利差[31] 再保险交易 - 2023年3月31日，我们与一组再保险商达成了超额损失再保险交易，为2023年度新保险书面部分提供高达1.8亿美元的再保险覆盖[36] 股票购买和股息支付 - 公司于2023年第一季度以24.19美元的平均价格每股购买了916,776股股票，剩余可用资金为51.3百万美元[43] - 公司于2023年第一季度支付了每股0.14美元的季度现金股息，2022年第一季度未支付股息[43] 事故年度损失和赔款费用 - 2023年第一季度，当前事故年度的损失和赔款费用为6,0298万美元，主要归因于新的拖欠款项[34] - 2023年第一季度，有利的调整对2020年和2021年与COVID-19相关的拖欠款项的准备金产生了70万美元的影响[34] 有效久期 - 公司投资组合的有效久期为3.6年，表示收益率曲线平行移动100个基点将导致可供出售投资公允价值变化3.6%[95]

公司业务及竞争对手 - 公司提供了新的保险覆盖面积，约有1800名客户[6] - 公司的新保险业务额为665亿美元，净收入为7.04亿美元[6] - 公司的PMIERs充足比率为165%，资产超过要求的20.5亿美元[6] - 公司的新业务主要集中在一线贷款，覆盖率约为25%[17] - 公司的主要竞争对手是政府机构，如FHA和VA，以及其他私人抵押保险公司[14] - 公司的主要业务是提供个人贷款的初级抵押保险[16] 保费和抵押保险覆盖 - 公司的风险覆盖率大约为25%[17] - 保费通常是按照原始本金余额的百分比计算的[18] - 保费可以按月、一次性、年度或分期支付[18] - 可以随时取消抵押保险覆盖范围[19] - 池抵押保险通常用于提供某些二级市场抵押贷款交易的额外信用增强[21] 客户关系和销售 - 我们与大约1800家美国抵押贷款贷款人建立了积极的客户关系[23] - 我们的销售和营销努力旨在建立和维护深入、高质量的客户关系[25] 风险管理和监控 - 我们使用专有的风险建模平台评估新业务和在力所能及的压力情况下的现有投资组合的表现[29] - 我们有独立的质量保证功能进行预闭和后闭贷款审核[30] - 我们定期监控整体抵押保险投资组合的特征和表现[30] 公司财务状况 - 公司的投资组合的公允价值为49亿美元，其中98%为投资级别[50] - 公司拥有5.14亿美元的现金及现金等价物[51] - 公司的RTC比率在2022年底和2021年底分别约为12.8:1和12.2:1[164] 公司文化和员工关系 - 公司提供专业发展和职业培训课程，包括领导力、专业技能等[52] - 公司通过员工领导的多样性和包容性委员会建立包容性文化[53] - 公司通过员工志愿时间、活动赞助计划等支持公民参与[54] - 公司通过促进员工与高级领导团队的接触，鼓励开放政策，赋予员工发言权[55] - 公司在2022年获得了10名员工的外部组织奖项[56] 监管和风险 - 美国国家保险监管机构（NAIC）正在考虑对抵押担保保险模型法案（MGI Model）进行修改[65] - NAIC已经制定了一个集团资本计算（GCC）工具，用于进行全面的监管[65] - 美国证券交易委员会（SEC）已经通过了实施《多德-弗兰克法案》规定的薪酬与绩效要求的最终规则[68]