业绩总结 - 陕西华达2024年一季度营收为1.8亿元，同比下降20.3%[1] - 1Q24净利率为5.3%，同比基本持平，毛利率为33.7%[2] - 公司主营产品包括射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、低频连接器，营收稳步增长[2] 未来展望 - 预测公司2024~2026年归母净利润分别为0.99亿元、1.22亿元、1.48亿元，维持“推荐”评级[4] - 陕西华达公司2026年预计营业总收入将达到1474亿元，营业收入增长率分别为6.14%、20.14%、20.10%和19.95%[6] - 2026年预计净利润率将达到10.04%，ROA为4.47%，ROE为8.95%[6] - 2026年预计PE为36，PB为3.2，EV/EBITDA为20.77[6] 新产品和新技术研发 - 公司深度布局在航空航天、特种装备、通讯等新兴领域，抓住新兴产业发展趋势[3] 市场扩张和并购 - 公司建议投资者谨慎推荐，相对基准指数涨幅在5%至15%之间[8]

陕西华达科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：301517 证券简称：陕西华达 公告编号：2024-015 陕西华达科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

公司概况 - 公司是一家专业从事电连接器研究开发与生产业务的老牌厂商[1] - 公司历经五十余年深耕，前身为国营第853厂[1] - 公司主要产品包括射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、低频连接器，这三大类产品在公司总营收中占比达到92%[1] - 公司在2023年在深交所创业板上市[6] 财务表现 - 公司营收从5.0亿元增长至8.5亿元，2018年至2023年CAGR为11.1%[11] - 公司归母净利润从0.39亿元增长至0.79亿元，2018年至2023年CAGR为14.9%[11] - 公司毛利率在39.1%~41.5%区间内波动，保持较高的利润率水平[12] - 公司净利率在8.1%~10.4%区间内波动[12] 未来展望 - 公司预计2024年至2026年的归母净利润分别为0.99亿元、1.22亿元、1.48亿元，对应的PE分别为54x、44x、36x[2] - 公司2024~2026年归母净利润分别为0.99亿元、1.22亿元、1.48亿元，同比增速分别为25.1%、23.5%、21.6%[64] - 公司2023~2026年归母净利润CAGR为23.35%，高于可比公司复合增速均值18.65%[64] 产品销售 - 2020~2022年，公司的射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件销量均呈现增长趋势[42][43][44] - 公司2023年前五大客户包括中电科、航天科技、华为等[48] - 公司2023年计划通过募投扩产提高5G通讯及卫星互联网连接器生产能力[51]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入8.51亿元，同比增长6.14%[1] - 射频同轴电缆组件业务实现营业收入2.94亿元，同比增长70.96%[1] - 公司预计2024-2026年营收将分别为9.81/11.57/13.69亿元，同比增长15.2%/18.0%/18.3%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到1369百万元，较2022年增长约70.5%[7] - 预计2026年归属母公司净利润将达到179百万元，较2022年增长约175.4%[7] - 2026年ROE预计为10.5%，较2022年有所增长[7] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[13] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[13]

公司基本信息 - 公司股票代码为301517[8] - 公司注册地址为陕西省西安市高新区普新二路5号，邮政编码为710119[9] - 公司法定代表人为范军卫[9] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为802,165,749元，较上年增长6.14%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为64,580,797.1元，较上年增长22.00%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为32,210,549.8元，较上年增长160.25%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.7971元，较上年增长15.58%[11] - 公司2023年末资产总额为1,760,469,360元，较上年末增长38.26%[11] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为601,919,074元，较上年末增长120.56%[11] 公司主营业务 - 公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售[20] - 公司生产的高可靠电连接器及互连产品在航空航天领域大量应用，包括“神舟飞船系列”“北斗卫星导航系统”等重点工程[20] - 公司主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件等三大类[20] 公司财务管理 - 公司2023年度营业收入为851,399,897.79元，同比增长6.14%[32] - 公司销售量为4,023.11万个，同比增长8.02%[34] - 公司生产量为3,247.30万个，同比下降11.62%[34] - 公司库存量为815.53万个，同比下降48.75%[34] 公司研发情况 - 公司研发费用为5594.63万元，同比增长13.59%[36] - 公司研发人员数量为306人，占比18.07%，较去年增长2.00%[38] - 公司研发投入金额占营业收入比例为6.57%，较去年增长0.43%[38] 公司资金运作 - 公司2023年经营活动现金流入小计为680,617,333.02元，同比增长22.06%[39] - 公司2023年筹资活动现金流入小计达到982,217,387.03元，同比增长225.78%[39] - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为670,629,029.89元，较上年同期有显著增长[39] 公司治理结构 - 公司董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会及薪酬与考核委员会，为董事会的决策提供科学和专业意见[63] - 公司与控股股东、实际控制人在资产、人员、财务、机构、业务等方面独立运作，具有完整的业务体系和独立经营能力[67][68] 公司社会责任 - 公司积极履行企业社会责任，推动乡村振兴，促进帮扶地区产业发展[133] 公司风险管理 - 公司内部控制体系有效防范了经营管理过程中的风险，建立了完善的内部控制体系并得到有效执行[111] - 公司完善了制度体系，并严格执行，规范内部运行，有效防范了生产经营管理中的风险[112]

公司业绩 - 公司前3季度实现营收6.62亿，同比增长4.32%[1] - 扣非归母净利润5650万，同比增长18.73%[1] - 预计公司2023-2025年收入分别为9.00/10.51/12.57亿元，同比增长12.2%/16.7%/19.6%[7] - 归母净利润分别为0.80/1.09/1.46亿元，同比增长23.6%/36.9%/33.4%[7] - EPS分别为0.74/1.01/1.35元，PE分别为66.0/48.2/36.1[7] - 公司2025年预计营业收入将达到1257百万元[1] - 公司2025年预计净利率将达到11.6%[1] - 公司2025年预计ROE将达到16.7%[1] 研发投入 - 公司的研发投入达到4290万元，同比增长16.69%[1] - 公司拥有15大类共312台试验测量设备，设施面积2241.50㎡[4] 市场趋势 - 2022年中国连接器市场规模为1939亿元，近五年年均复合增长率为6.11%[6] 风险提示 - 卫星互联网发展不及预期、军工业务反弹不及预期、技术研发不及预期等为风险提示[8] 估值对比 - 公司选取了航天电器、华丰科技、意华股份作为可比公司进行估值对比[12] - 航天电器2023年的PE为24.15倍，2024年为17.80倍，2025年为13.40倍[13] - 华丰科技2023年的PE为139.04倍，2024年为67.22倍，2025年为45.48倍[13] - 意华股份2023年的PE为41.31倍，2024年为16.11倍，2025年为11.93倍[13] - 可比公司的平均PE分别为68.17倍、33.71倍、23.60倍[13] - 陕西华达2023年的PE为65.95倍，2024年为48.17倍，2025年为36.11倍[13]

陕西华达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：投关2023-004 特定对象调研 □分析师会议 媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 航长投资 贾炜 O'Connor 陈珺诚 中信资管 杨晓宇 华商基金 李卓健 南方天辰投资 代星 农银汇理基金 邢军亮 CPE源峰 王奔 新华养老 肖乃元 望正资本 马力 银华基金 郭磊 参与单位名称及人员姓名 博时基金 郭晓林 长信基金 刘曦明 前海开源 张宇翔 建信理财 栾天悦 汐泰投资 奚嘉健 利幄基金 向遥 惠开基金 黄竞 云禧基金 龙华明 ...

陕西华达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：投关2023-003 特定对象调研 □分析师会议 媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 嘉实基金： 刘杰 宋阳 王维 兴业证券： 石康 许婧 华泰证券： 李聪 陈玉文 王越 南方基金： 邹承原 张高艳 参与单位名称及人员姓名 国联基金： 吴刚 马步青 国泰君安证券：杨天昊 熊亮 创金合信基金：李游 曹春林 谢天卉 黄超 郭镇岳 财通军工：杨博星 时 间 2023年11月16日、11月17日 ...

陕西华达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：投关2023-002 特定对象调研 □分析师会议 媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 投资者关系活动类别 现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 国盛证券 乾亮 国盛证券 刘天祥 参与单位名称及人员姓名 招商自营 陈文琪 长城基金 高明豪 时 间 2023年11月9日 地 点 陕西华达会议室 副总经理、财务总监、董事会秘书 高蔚 上市公司接待人员姓名 ...

营业收入及净利润 - 陕西华达科技股份有限公司2023年第三季度营业收入为198,630,493.66元，同比下降0.80%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为16,014,640.22元，同比增长20.06%[5] - 扣除非经常性损益后的净利润为13,406,797.55元，同比增长24.44%[6] 资产情况 - 公司总资产为1,839,897,816.17元，较上年末增长4.51%[6] - 公司在2023年第三季度报告中披露，其他应收款增长至4,347,532.15元，同比增长39.41%[11] - 公司在2023年第三季度报告中指出，长期借款增加至166,650,000.00元，同比增长69.19%[11] 财务活动 - 公司2023年1-9月税金及附加增长至8,083,302.53元，同比增长36.49%[11] - 公司2023年1-9月其他收益增长至6,648,729.96元，同比增长52.52%[11] - 公司2023年1-9月信用减值损失为-22,223,327.32元，同比增长76.47%[11] 股东情况及股本变动 - 公司2023年第三季度报告显示，普通股股东总数为65，前10名股东持股情况中，西安创联电气科技(集团)有限责任公司持股比例最高，为46.80%[11] - 公司2023年第三季度报告披露，完成首次公开发行股票，注册资本由8102.00万元变更为10802.67万元[12] 现金流及现金等价物 - 2023年第三季度，陕西华达科技股份有限公司经营活动现金流出小计为498,573,947.78元[18] - 2023年第三季度期末现金及现金等价物余额为65,330,887.70元[19] 递延所得税及净利润 - 2022年12月31日递延所得税资产为1,316,603.32元，递延所得税负债为1,298,249.47元[20] - 2022年9月30日归属于母公司股东的净利润为-19,824.57元[20]