公司业绩 - 公司前3季度实现营收6.62亿，同比增长4.32%[1] - 扣非归母净利润5650万，同比增长18.73%[1] - 预计公司2023-2025年收入分别为9.00/10.51/12.57亿元，同比增长12.2%/16.7%/19.6%[7] - 归母净利润分别为0.80/1.09/1.46亿元，同比增长23.6%/36.9%/33.4%[7] - EPS分别为0.74/1.01/1.35元，PE分别为66.0/48.2/36.1[7] - 公司2025年预计营业收入将达到1257百万元[1] - 公司2025年预计净利率将达到11.6%[1] - 公司2025年预计ROE将达到16.7%[1] 研发投入 - 公司的研发投入达到4290万元，同比增长16.69%[1] - 公司拥有15大类共312台试验测量设备，设施面积2241.50㎡[4] 市场趋势 - 2022年中国连接器市场规模为1939亿元，近五年年均复合增长率为6.11%[6] 风险提示 - 卫星互联网发展不及预期、军工业务反弹不及预期、技术研发不及预期等为风险提示[8] 估值对比 - 公司选取了航天电器、华丰科技、意华股份作为可比公司进行估值对比[12] - 航天电器2023年的PE为24.15倍，2024年为17.80倍，2025年为13.40倍[13] - 华丰科技2023年的PE为139.04倍，2024年为67.22倍，2025年为45.48倍[13] - 意华股份2023年的PE为41.31倍，2024年为16.11倍，2025年为11.93倍[13] - 可比公司的平均PE分别为68.17倍、33.71倍、23.60倍[13] - 陕西华达2023年的PE为65.95倍，2024年为48.17倍，2025年为36.11倍[13]