公司经营情况概述 - 公司2024年上半年实现营业收入313,297.74万元,同比增长30.64%[2][3] - 公司2024年上半年实现归属于母公司股东的净利润13,172.00万元,同比增长276.35%[2][3] - 公司2024年上半年实现扣非归母净利润11986.8万元,同比增长425.67%[2][3] 主要业务板块情况 模具业务 - 公司作为新能源车驱动电机铁芯模具龙头,市场占比持续提升,海外市场出口提升,北美、欧洲及日韩等市场全面替代[2][3] - 模具业务在保持较高毛利的基础上收入呈现快速增长[2][3] 电机铁芯业务 - 事业部加强运营管理,优化生产工艺,尽可能减少用人成本[3] - 降低对单一大客户依赖的风险,开拓其他优质客户并大幅提升出货量[3] - 利用集团模具的技术优势,着重新工艺路线的研发及市场推广,与客户合作提高胶粘铁芯工艺市占率[3] - 报告期内电机铁芯业务营业收入基本持平,但盈利能力保持一定增长[3] 锂电池结构件业务 - 生产流程不断完善,自动化产线持续升级,全面铺开视觉检测[3] - 事业部加强运营管理,大幅降低用人成本的同时逐步提升产品良品率[3] - 在新产品开发上刀片电池顺利投产[3] - 报告期内锂电池结构件业务营业收入快速增长,毛利相应有所回升[3] 未来发展计划 - 持续提升管理水平、深入挖潜,提高现有业务自动化生产及检测能力,持续降低用人成本,合理提升盈利能力[4] - 服务好现有广大客户基础上,不断开拓新客户,增加客户群[4] - 利用集团公司核心技术优势,开发新产品、挖掘新场景应用并开拓相应新客户[4] 海外布局 - 公司计划投资总额7,200万欧元在塞尔维亚投资建设新能源电机铁芯精密结构件欧洲生产基地[5] - 目前欧洲工厂已经获取多个欧洲主机厂意向订单,公司正在加速建设欧洲工厂,预计2025上半年实现量产[5] - 海外市场将是未来发展的潜力市场,公司积极布局海外市场,实现公司业务全球发展[5]

投资评级和报告核心观点 - 报告给予震裕科技"优于大市"的投资评级,首次覆盖 [1] - 公司深耕精密级冲压模具及下游精密结构件,主要产品包括锂电池精密结构件、电机铁芯、模具等 [5][8] 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收31.33亿元,同比增长30.64%;归母净利润1.32亿元,同比增长276.35% [5] - 2024年第二季度公司实现营收16.90亿元,同比增长27.20%,环比增长17.12%;归母净利润7926.28万元,同比增长312.27%,环比增长51.10% [5] 锂电池结构件业务 - 2024年上半年锂电池结构件实现营收17.54亿元,同比增长41.82%;毛利率12.04%,同比提升1.63个百分点 [5] - 公司自动化水平不断提升,生产效率提高,成本大幅下降;客户结构和产品结构持续优化,毛利率有望进一步提升 [5] 模具和电机铁芯业务 - 2024年上半年模具业务实现营收2.00亿元,同比增长36.98%,毛利率55.31% [6] - 2024年上半年电机铁芯实现营收7.34亿元,同比基本持平,毛利率16.02% [6] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.82亿元、5.52亿元、7.72亿元 [6][9] - 给予公司2024年18-21倍PE估值,对应合理价值区间为66.91-78.06元 [6] 风险提示 - 原材料价格波动导致的风险 [6] - 下游需求不及预期的风险 [6]

宁波震裕科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 宁波震裕科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-082 2024 年 8 月 1 宁波震裕科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人蒋震林、主管会计工作负责人蒋震林及会计机构负责人(会计 主管人员)许龙昌声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展的展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实 质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策， 详见第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应对措施"， 敬请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 宁波震裕科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |------------------------- ...

业绩表现 - 公司本期归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润较上年同期大幅上升,分别增长242.86%–328.58%和338.54%–426.24%[4][5] - 公司预计2024年上半年净利润为12,000万元–15,000万元,扣除非经常性损益后的净利润为10,000万元–12,000万元[4][5] 经营情况 - 公司经营计划有序开展,销售订单持续增长,同时加大技术研发与创新,提升生产自动化水平,并通过降本增效,促进公司整体经济效益提升[7] 财务数据说明 - 本次业绩预告相关财务数据为公司财务部门初步测算的结果,未经注册会计师预审计[6][8] - 2024年半年度业绩的具体数据将在公司2024年半年度报告中详细披露[9]

公司业绩 - 公司2023年营业收入为60亿，同比增长5%[2] - 公司2023年净利润为4276万，2024年第一季度净利润为5245万[2][4] - 公司2024年第一季度营业收入为14.4亿，同比增长35%[2] - 公司三费占比从11.6%下降到7.9%[4] - 公司净利润为3.19亿[61] - 公司预计2024年全年职工盈利能力为2.81亿[61] 锂电池业务 - 公司锂电池业务2023年第一季度增长了54%，增加了2.84亿[2] - 公司锂电事业部预计产能为60亿[13] 产品和技术 - 公司在新能源汽车领域普遍采用胶粘工艺来提高电机性能[35] - 公司计划在今年将胶粘工艺在铁芯中的占比提高到5%，明年预计可达15%，未来可超过50%[35] - 公司预计新产品性能将节省能源达到11%，降低噪音，并计划加快产品推广速度[38] - 公司的胶粘铁芯产品的价值量和毛利量高于常规铁型产品，将带动整个铁心事业部的收入体量、毛利和利润价值大幅提升[44] - 公司新产品香蕉铁芯的毛利率比传统铁芯高15%到20%[69] 市场展望 - 公司2024年预计市场增幅在15%到18%之间[9] - 公司预计销售结构将更合理，毛利率将增加[18] - 公司在未来预计出货量将逐年增长，今年预计增长率为10%，明年可能达到20%，再过三年可能达到50%[43] 公司管理和人员 - 公司在过去几年内进行了管理团队的调整，加大了研发精简的管理，简化了流程，降低了制造费用，提高了开通率，规模性出货量提升[60] - 公司市场份额在提升，感受到价格上的压力[63] - 公司人员编制从去年的8000多人减少到现在的3000多人[67] - 公司人均产出从去年的32万提升到现在的70多万[67]

业绩总结 - 震裕科技2023年营收60.19亿元，同比增长4.63%[1] - 公司24Q1实现营业收入14.43亿元，同比增长34.91%[1] - 锂电结构件质量事故影响消除，大客户订单需求恢复，模具业务受益于家电需求高景气，公司业绩超预期[1] 未来展望 - 震裕科技2026年预计营业收入将达到141.68亿元，较2022年增长146.3%[2] - 2026年预计净利润为8.48亿元，较2022年增长710.8%[2] - 2026年预计每股收益为8.25元，较2022年增长716.8%[2] - 震裕科技2026年预计ROE（摊薄）将达到19.3%[2] 公司评级 - 公司评级体系中，震裕科技被评为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[3] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

财务表现 - 宁波震裕科技2024年第一季度营业收入为14.43亿元，同比增长34.91%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为5.25亿元，同比增长232.56%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.00亿元，同比增长17.83%[5] - 基本每股收益为0.51元，同比增长240.00%[5] - 加权平均净资产收益率为2.00%，同比增长1.34%[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为1431.26万元[5] 业务表现 - 锂电业务和模具业务增长导致营业收入增长[10] - 销售业务增长导致营业成本增加[11] 财务费用 - 借款增加导致财务费用同比增加[12] 投资收益 - 投资理财收益增加导致投资收益同比增加[14] 资产状况 - 公司流动资产合计为6,232,160,477.88元，较上期有所下降[29] - 公司非流动资产合计为4,520,851,130.62元，较上期略有减少[30] - 公司持有的应收账款为1,950,534,768.19元，较上期有所增加[30] 公司行动 - 公司在第一季度回购了部分人民币普通股，用于实施员工持股计划或股权激励，回购资金总额不低于6,000万元[26] - 公司全资子公司与苏州科技城管理委员会签署了战略合作意向书，拟在江苏苏州投资建设新能源智能制造总部项目[28] 财务数据变化 - 宁波震裕科技股份有限公司2024年第一季度营业总收入为14.43亿元，较上期增长34.6%[31] - 2024年第一季度营业总成本为14.16亿元，较上期增长33.3%[32] - 2024年第一季度净利润为5.25亿元，较上期增长233.3%[33] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为10.52亿元，较上期增长66.5%[34] - 宁波震裕科技股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为1,108,618,636.72元，较上年同期685,228,770.17元增长[35] - 宁波震裕科技股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为1,309,007,339.29元，较上年同期929,100,259.10元增长[35] - 宁波震裕科技股份有限公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为108,476,637.14元，较上年同期-160,148,174.53元增长[35]

公司财务状况 - 公司报告期内净利润同比下降，主要原因是顶盖规模效益不足，研发费用、管理费用、财务费用同比增长较大[2] - 2023年营业收入为60.19亿人民币，同比增长4.63%[10] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为4.28亿人民币，同比下降58.73%[10] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为-55.85亿人民币，同比增长44.01%[10] - 2023年基本每股收益为0.42元，同比下降61.47%[10] - 2023年资产总额为109.24亿人民币，同比增长39.93%[10] - 公司最近一年审计报告显示持续经营能力存在不确定性[10] 股票信息 - 公司股票代码为300953[8] 分红及资本公积金转增 - 公司拟以每10股派发现金红利0.44元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[3] 公司业务及发展 - 公司所处行业为金属制品业，主营精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，模具行业市场需求活跃，模具市场较上年增长明显[16] - 公司拓展下游精密冲压产业，涉及电机铁芯和新能源汽车动力锂电池精密结构件领域，受新能源汽车市场快速发展影响，市场空间持续增长[16] - 公司主营业务是精密级进冲压模具及精密结构件的研发与制造，主营业务未发生重大变化[33] 技术研发及创新 - 公司将紧抓市场机遇，以客户需求为导向，加大技术研发与创新，优化产品工艺，提高核心产品竞争力，提升生产自动化水平和管理水平[2] - 公司2023年度研发费用为25.26亿元，同比增长17.62%，主要研发项目包括冲压在线料厚检测技术、铁芯模外回转技术等[55] - 公司研发投入预计对未来发展有影响，包括提高模具设计效率、缩短设计周期等[55] 资金运作及投资 - 公司2023年度募集资金总额为66,947.79万元，净额为59,618.09万元，已全部使用完毕[84] - 公司向特定对象发行股票募集资金总额为799,999,982.50元，净额为792,175,734.53元，已全部使用完毕[85] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为119,500.00万元，净额为118,268.74万元，尚未使用的募集资金余额为58,851.11万元[87][88] 公司治理及股东信息 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括副总经理解旭离任和财务总监柴华良离任[130] - 公司董事长、总经理蒋震林现任，从公司获得税前报酬总额为120万元[147] - 公司高级管理人员解旭先生已离任，350,000股限制性股票已作废；财务总监柴华良先生已离任，112,000股限制性股票尚未归属[165]

财务表现 - 2023年第三季度，宁波震裕科技营业收入为18.77亿，同比增长25.43%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.98亿，同比下降33.74%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.35亿，同比增长22.53%[5] - 公司总资产为98.2亿，同比增长25.79%[5] - 公司的营业总收入为42.75亿元，较上期增长6.6%[33] - 公司的营业总成本为42.28亿元，较上期增长9.3%[33] - 公司净利润为5.48亿元，较上期增长59.2%[34] - 公司每股基本收益为0.53元，较上期下降63.4%[35] 资产负债 - 公司总资产为98.2亿，同比增长25.79%[5] - 公司的长期借款为12.93亿，同比增长51.15%[14] - 公司流动负债合计为587.73亿元，较上期增长33.4%[32] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为8,353股，前十名股东持股情况中，蒋震林持股最多，占比32.32%[24] - 公司股东高仕控股集团有限公司通过普通证券账户持有0股，实际持有1,514,999股[26] - 宁波震裕科技股份有限公司2023年第三季度报告显示，前十名无限售条件股东持股情况中，尚融（宁波）投资中心持有最多，持股数量为3,141,300股[25] 现金流 - 公司财报显示，2023年9月30日，公司流动资产中货币资金达995,784,532.85元，应收账款为2,244,516,684.70元，存货为957,377,857.96元，流动资产合计为5,728,216,725.03元[31] - 宁波震裕科技股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为29.68亿元，较上期增长18.1%[36] - 宁波震裕科技股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流出小计为33.03亿元，较上期增长12.1%[36] - 宁波震裕科技股份有限公司2023年第三季度投资活动现金流出小计为21.54亿元，较上期增长76.1%[37] 营业外收支 - 公司的投资收益为-0.44亿，同比下降537.31%[17] - 公司的营业外收入为2.34亿，同比增长7725.43%[20] - 公司的营业外支出为1.55亿，同比增长54.01%[21] - 公司的所得税费用为-1.46亿，同比下降518.47%[22]

证券代码：300953 证券简称：震裕科技 宁波震裕科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 投资者关系活 □√特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 华创证券、银河基金、长江证券、华泰柏瑞、光大证券 及人员姓名 时间 2023年10月12日上午10:30 地点 宁波震裕科技股份有限公司会议室 上市公司接待 副总经理兼董事会秘书戴灵光先生、 证券事务代表郭银芬 人员姓名 女士 本次投资者关系活动的主要内容如下： 一、首先简要介绍一下公司基本情况 ...