慈星股份(300307) 公司研究/公司点评 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 24H1 业绩增速较高，横机业务持续增长 ——慈星股份 2024 半年报点评报告 ◼ 事件概述 公司发布 2024 年半年报，24H1 实现营收 12.78 亿元。同比+1.00%， 归母净利润 2.84 亿元，同比+197.38%；其中 24Q2 实现营收 6.86 亿 元，同比-6.74%，归母净利润 0.57 亿元，同比-0.33%。 ◼ 核心观点 横机业务保持增长态势，扣非归母净利润保持较高增速。24H1 公司横 机业务保持稳定增速，实现营收 11.29 亿元，同比增长 18.93%，主要 增长点为存量电脑横机设备的更新换代。24H1 公司实现扣非归母净利 润 1.05 亿元，同比增长 42.65%，主要系毛利率提升所致。24H1 公司 整体毛利率为 30.86%，相比上年同期的 27.11%提高 3.75pct。 电脑针织横机更新换代周期已至，预计短期行业需求旺盛。电脑针织 横机设备通常 5 至 8 年需要进行更新换代，随着设备的磨损老化，当 前我国巨大的横机存量将为我国电脑横机提供长期、稳定的市场 ...

证券代码：300307 证券简称：慈星股份 宁波慈星股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|-------------| | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活动 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 类别 | 现场参观 □电话会议 | | | | □其他： （请文字说明其他活动内容） | | | | 8月28日14:30-16:00 | | | | 上海海能证券 徐富垒 | | | | 源达信息证券 陈恒发 | | | | 国诚投资 祁海波、胡均师、朱显东 | | | | 宁聚投资 翁杰昂 | | | | 万润资本 吴东润 | | | 参与单位名称 | 宝隽资产 孙冰 | | | | 百瑞赢证券 王盛宇 | | | 及人员姓名 | 杉杉物产 叶子侃 | | | | 四川大决策投资 廖军、刘昌伟 | | | | 高申资产 金鑫 | | | | 慧研智投 任洪、 ...

慈星股份(300307) 公司研究/公司深度 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 深 度 国内横机行业龙头，一线成型设备贡献新增长点 ——首次覆盖深度报告 ◼ 核心观点 深耕行业二十余载，横机行业龙头公司。公司成立于 2003 年，深耕横 机行业，是国内智能针织装备的龙头企业。主要产品是智能针织机械 设备，主要用于毛衫及鞋面的生产。2010 年，公司普通电脑横机市场 规模已达全球第一，跨国并购了欧洲老牌横机制造商瑞士事坦格，开 始进入全成型横机领域。通过 12 年的并购整合与技术学习，2022 年 慈星实现了全成型技术的自立自强，推出了多款具有自主知识产权的 KS 系列一线成型横机，该系列一线成型针织横机的技术性能达到全 球领先水平。 公司传统电脑横机企稳向上，预计将迎新一轮替换周期。电脑针织横 机设备通常 5 至 8 年需要进行更新换代，随着设备的磨损老化，当前 我国巨大的横机存量将为我国电脑横机提供长期、稳定的市场空间。 我国电脑针织横机市场上一轮销量高峰为 2017 年，预计短期将迎来 新一轮替换周期。 紧跟针织产业链转移趋势，积极开拓一带一路国家市场。当今全球的 针织毛衫产业链仍涉及衣片缝 ...

预计净利润 - 2024年上半年，慈星股份预计净利润为28,000万元 - 30,000万元，同比增长193.03%-213.96%[3] - 2024年上半年，慈星股份预计净利润为10,000万元 - 12,000万元，同比增长35.86%-63.04%[4] 业绩增长原因 - 公司专注发展主营业务，电脑横机销售增长，促使业绩增长[6] 股权激励计划 - 公司实施股权激励计划带来股份支付费用约为950.00万元[7] 非经常性损益 - 公司预计非经常性损益对当期净利润的影响约为18,000万元[7] 长期股权投资 - 公司对中辰昊智能装备（江苏）有限公司的长期股权投资改按金融工具核算[8] 审计情况 - 本次业绩预告未经注册会计师审计[5] - 公司财务部门初步测算的业绩预告结果，未经审计机构审计[9] 投资风险提醒 - 投资者应谨慎决策，注意投资风险[9]

证券代码：300307 证券简称：慈星股份 宁波慈星股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） 5月20日16:00-17:00 长城基金 谭小兵、韩林、储雯玉、付晓钦 5月21日13:30-15:30 甬兴证券 刘荆 参与单位名称 信达机械 韩冰 及人员姓名 盘京投资 乔磊 5月22日14:30-16:00 中信建投 常义乐 诺德基金 牛致远 ...

证券代码：300307 证券简称：慈星股份 宁波慈星股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 □电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） 5月13日14:00-16:00 中金公司 郭威秀、张琮翎 上投摩根基金 许凡 高毅资产 陈鹏旭 参与单位名称 拾贝投资 李昌强 及人员姓名 5月14日14:00-15:30 平安基金 张聪 民生证券 占豪 国泰君安证券 张越、姚淇浚 ...

财务表现 - 宁波慈星股份有限公司2024年第一季度营业收入为592,117,608.28元，同比增长11.72%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为226,931,047.87元，同比增长495.01%[5] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[6] - 应收账款期末数为454,477,700.82元，同比下降7.34%[8] - 营业成本为523,853,953.84元，同比增长7.02%[8] - 研发费用为12,121,580.19元，同比增长16.74%[8] - 宁波慈星股份有限公司2024年第一季度营业总收入为592,117,608.28元，较上期增长11.8%[16] - 2024年第一季度营业总成本为523,853,953.84元，较上期增长6.9%[17] - 2024年第一季度净利润为249,644,829.99元，较上期增长600.2%[17] 股东持股情况 - 前10名股东持股情况中，宁波裕人智慧持有135,754,541股，占比17.23%[9] - 前10名股东持股情况中，徐松达持有29,000,000股，占比3.68%[9] 资产状况 - 公司持有的货币资金为363,552,622.21元，较上期增加[14] - 公司持有的存货为1,117,288,095.01元，其中数据资源为19,817,212.86元[14] - 公司的非流动资产合计为2,306,060,499.46元，较上期增加[15] - 公司的流动负债合计为1,862,056,610.96元，较上期增加[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为106,128,183.24元，同比下降44.55%[5] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为711,688,370.46元，较上期增长4.9%[19] - 宁波慈星股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为106,128,183.24元，较去年同期的191,397,788.37元下降了44.5%[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-42,340,645.53元，较去年同期的-87,317,884.18元有所改善[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-20,558,742.13元，较去年同期的-146,815,134.29元有显著改善[20]

公司基本信息 - 公司股票代码为300307，股票简称为慈星股份，注册地址位于浙江省慈溪市白沙路街道三北大街2588号[6] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为19.01亿元，同比下降6.90%；归属于上市公司股东的净利润为9.13亿元，同比增长24.99%[8] - 公司2023年末资产总额为442.09亿元，同比增长8.36%；归属于上市公司股东的净资产为27.50亿元，同比增长7.52%[8] - 公司2023年实现营业总收入203,202.89万元，同比增长6.9%；净利润为11,407.22万元，同比增长24.99%[20] - 公司横机业务营业收入为167,852.91万元，同比增长14.31%[17] - 公司2023年营业收入构成中，横机业务占比82.60%，电脑针织横机占56.76%[21] 公司业务模式 - 公司主要从事针织机械的研发、生产和销售，主要产品为智能针织机械设备，用于毛衫及鞋面生产[16] - 公司采购模式为集中采购零部件和原材料，技术部负责研发设计，品质部进行全流程品质检验[16] - 公司生产模式为按客户订单组织生产，建立“以销定产、适度库存”的生产模式[16] - 公司销售模式为“自主销售与销售顾问协助销售相结合”，在主要销售区域设有售后服务网点[16] - 公司销售对象为下游针织企业，主要包括生产毛衫、围巾、帽子、飞织鞋等针织类产品的企业[16] 公司发展战略与风险 - 公司未来发展战略包括加大新技术研究储备，开发新产品与新技术，加速数字化转型，提升售后服务水平[47] - 公司计划加大市场推广力度，提升市场占有率，加速企业数字化实现产业升级，提升售后服务水平[47] - 公司面临的风险包括市场风险、应收账款风险、汇率风险、技术风险、存货跌价风险、对外投资风险[47] 公司治理结构 - 公司董事会、监事会和内部机构能够独立运作，具有独立的经营能力[52] - 公司通过聘请律师见证股东大会的召集、召开和表决程序，确保合法性[52] - 公司设有完整、独立的财务机构，独立开设银行账户、独立纳税、独立做出财务决策[54] 公司股权结构 - 公司实际控制人为孙平范，拥有长达三十余年的针织机械行业经验，目前担任公司董事长兼总经理[150] - 公司2023年度营业收入为2,032,028,867.57元，属于关键业绩指标之一[165] 公司财务状况 - 公司2023年度营业总收入为203.20亿元，较2022年度增长6.8%[177] - 公司2023年度净利润为99,358,722.28元，较上年度下降12.8%[181] - 公司2023年度每股基本收益为0.15元，较上年度增长25%[179] - 公司2023年度综合收益总额为123,485,407.31元，较上年度增长49.5%[181] - 公司2023年度现金及现金等价物净增加额为141,436,296.10元，较上一年度-33,773,089.53元有明显增长[183]

财务表现 - 2023年第三季度，宁波慈星股份有限公司营业收入为454,952,267.78元，同比增长4.80%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为21,795,281.34元，同比增长68.68%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为134,977,664.49元，同比增长222.15%[5] - 基本每股收益为0.0279元，同比增长39.50%[5] - 加权平均净资产收益率为0.79%，同比增长67.66%[5] - 公司现金及现金等价物净增加额为18.52亿元，同比增长352.58%[9] - 公司2023年第三季度营业收入为17.2亿元，同比增长11.56%[9] - 公司报告期末普通股股东总数为42,348股，前十名股东持股情况中，宁波裕人智慧科技（集团）持股占比最高为17.39%[9] - 公司营业总收入为172亿元，较上期增长11.6%[15] - 公司营业总成本为157.9亿元，较上期增长9.3%[15] - 公司营业利润为12.4亿元，较上期增长49.6%[16] - 公司净利润为12亿元，较上期增长48.6%[16] - 公司每股基本收益为0.1503元，较上期增长36.4%[16] 资产负债 - 应收账款期末数为705,967,568.35元，同比减少7.79%[8] - 应收票据期末数为7,362,916.00元，同比减少28.54%[8] - 公司2023年第三季度流动资产合计为3,049.02亿元，较年初增加459.26亿元[13] - 公司非流动资产中，固定资产为88.77亿元，长期股权投资为19.91亿元[13] - 宁波慈星股份有限公司2023年第三季度资产总计为465.6亿元，较上期增长5.6%[14] - 公司流动负债合计为176.9亿元，较上期增长4.7%[14] 股东情况 - 公司前10名股东中，周敏持股占比为0.55%，股份被冻结[10] - 公司股东刘泽鹏持有股份69,000股，通过融资融券业务持有3,844,000股[11] - 公司解除限售股数为1,837股，主要股东孙平范持有限售股8,775,042股[12]

宁波慈星股份有限公司2023年半年度报告全文 宁波慈星股份有限公司 2023 年半年度报告 2023-032 2023 年 08 月 ...