投资评级 - 报告给出"增持"评级 [3] 核心观点 - 横机业务保持增长态势,扣非归母净利润保持较高增速。24H1公司横机业务实现营收11.29亿元,同比增长18.93%,主要增长点为存量电脑横机设备的更新换代。24H1公司实现扣非归母净利润1.05亿元,同比增长42.65%,主要系毛利率提升所致。[2] - 电脑针织横机更新换代周期已至,预计短期行业需求旺盛。电脑针织横机设备通常5至8年需要进行更新换代,随着设备的磨损老化,当前我国巨大的横机存量将为我国电脑横机提供长期、稳定的市场空间。我国电脑针织横机市场上一轮销量高峰为2017年,预计短期将迎来新一轮替换周期。[2][3] - 电脑横机智能化程度不断提高,预计行业将保持较高景气度。通过和人工智能、物联网及大数据等技术的融合应用,电脑横机将具备更强智能化,可以实现设备的远程监控和管理,以及复杂图案和立体织物的快速生产。[2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司总体营收分别为26.80、31.50、37.14亿元,同比增长31.9%、17.5%、17.9%。预计24-26年EPS分别为0.49、0.33、0.40元,对应2024/8/28收盘价PE分别为10.58、15.83、12.84。[3][5]