证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月28日 新国都（300130.SZ） 23 年度盈利高增，AI 技术助力海外业务突破 事件：2024 年 3 月 27 日晚，公司发布 2023 年年报。2023 年，公司实现 买入（维持） 营收 38.01 亿元，同比下降 11.94%；归母净利润 7.55 亿元，同比增长 股票信息 1,588.44%，业绩符合预期。 行业 计算机设备 支付服务及硬件出海驱动增长，归母净利润同比大增。1）2023年，公司实 前次评级 买入 现营收38.01亿元，同比下降11.94%；实现毛利润14.75亿元，同比增长 35.22%；实现归母净利润7.55亿元，同比增长1,588.44%；实现扣非归母 3月28日收盘价(元) 21.59 净利润7.00亿元，同比增长279.84%；业绩符合预期。2）2023年公司营 总市值(百万元) 12,026.11 收有所下滑，主要是因为受牌照续展因素影响，收单业务交易流水同比下降 总股本(百万股) 557.02 所致；而归母净利润的明显增长，主要系2022年商誉减值计提和营业外支 其中自由流通股(%) 76.16 出中资金退还支出影响导致 ...

公司业绩 - 公司2023年营业收入为3,801,264,925.17元，较上年同期下降11.94%[13] - 公司2023年归属于上市公司的净利润为755,043,091.44元，较上年同期增长约275.5%[13] - 公司2023年度净利润同比增长1588.44%[14] - 公司2023年度非经常性损益净利润同比增长279.84%[15] - 公司2023年度现金流量净额同比增长347.56%[16] - 公司2023年度基本每股收益同比增长1500.00%[16] - 公司2023年度资产总额同比增长41.96%[16] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净资产同比增长53.86%[16] - 公司2023年度营业收入分别为1013.07亿、946.73亿、934.74亿和906.73亿元[18] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润分别为13.27亿、20.01亿、21.95亿和20.27亿元[18] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额分别为11.77亿、17.69亿、7.82亿和76.05亿元[18] - 公司2023年实现营业收入38.01亿元，同比去年下降11.94%[34] - 公司2023年净利润7.55亿元，同比去年增长1,588.44%[34] - 公司2023年获得专利153项，软件著作权证书462项[29] - 公司2023年累计处理交易流水约1.94万亿元，同比去年下降24.81%[35] - 公司2023年实现净利润3.83亿元，同比增长1163.37%[35] - 公司2023年投资额为22,778,050.00元，较上年同期增长7125.39%[59] 公司业务 - 公司主要业务包括支付服务及场景数字化服务、电子支付产品和审核服务[25] - 公司全资子公司嘉联支付是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，提供支付结算服务和增值服务[26] - 公司全资子公司新国都支付主要业务是生产、研发、销售和租赁电子支付受理终端设备，提供综合性解决方案[26] - 公司全资子公司长沙法度提供多方位综合审核服务，包括企业身份认证、运营业务审核等综合解决方案[26] - 公司在电子支付领域拥有二十余年的行业经验，专注于提供电子支付技术综合解决方案[27] 公司发展战略 - 公司未来发展展望中提到了需要投资者和相关人士保持足够的风险意识，理解计划、预测与承诺之间的差异[2] - 公司持续加强直营渠道建设和金融机构合作，不断拓展新的支付领域和业务场景[35] - 公司将持续深耕“支付+终端”主营业务，积极探索人工智能等创新业务，全面推进业务出海战略[79] - 公司将围绕人工智能技术各类应用场景加大资源投入，不断完善业务布局，探索AI技术赋能企业及商户高效运营的各类解决方案[80] 公司治理 - 公司董事会成员包括刘祥、江汉、韦余红、石晓冬、孙彤、曲建、杨小平、陈京琳[93] - 公司监事会成员包括李林杰、张金燕、田丽满[95] - 公司高级管理人员包括郭桥易、宋菁、姚骏[97] - 公司董事、监事、高级管理人员的报酬按照公司《董事会薪酬与考核委员会工作细则》及《董事、监事津贴制度》的规定确定并发放[100] - 公司董事、监事、高级管理人员2023年度在公司领取的报酬总额为1,109.97万元[101] - 公司董事、监事、高级管理人员的报酬按照公司《董事会薪酬与考核委员会工作细则》及《董事、监事津贴制度》的规定，结合其经营绩效、工作能力、岗位职级等为依据考核确定并发放[100] 公司风险管理 - 公司在战略转型进度低于预期甚至失败的风险方面，已做好长期准备，根据战略规划和业务重心的调整，着手管理架构的变革和重塑[82] - 公司在团队不能适应公司全球发展需求的风险方面，已开始根据业务需求引进优秀的运营人才和团队，寻求市场创新、技术创新和管理创新[82] - 公司在产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险方面，积极开展基于移动互联网的产品、技术和服务的创新探索[81] - 公司在市场竞争加剧的风险方面，已经通过多年发展在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品等方面拥有一定的优势和竞争壁垒[81] - 公司在市场竞争加剧的风险方面，将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，持续进行技术升级和商业模式创新[81] - 公司在市场竞争加剧的风险方面，将加强对并购标的的尽职调查，降低定价风险，避免过度负债以及期限错配等问题[81] - 公司存在外销收入规模增长带来的汇率波动风险，同时也存在应收账款增加导致坏账风险[85] - 公司将加大海外客户拓展力度，维护海外核心客户关系，采取针对性的营销策略和产品策略，以缓冲或减少汇率变动对公司业绩的影响[85]

业绩总结 - 公司2018-2022年每年股息率均在1.40%以上，分红能力较强[3] - 2023年公司预计归母净利润为7.00-8.00亿元，同比增长1463.19%-1686.50%，股息率有望维持较高水平[6] - 若选取2018-2022年最高股利支付率为2023年参考，则2023年股息率为17.08%，每股股利为3.63元[4] - 2023年预测股息率为17.08%，高于过去几年的平均水平[11] - 2023年预计净利润将大幅增长，预计为7-8亿人民币，同比增长达到1463.19%-1686.50%[12] 市场展望 - 2024年PE为25倍，目标股价为45.25元，维持“跑赢大盘”评级[12] 分析师评级 - 海通国际采用相对评级系统为投资者推荐覆盖的公司，包括优于大市、中性或弱于大市[17] - 分析师股票评级分为优于大市、中性和弱于大市三类，分别对应未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上、变化不大和跌幅在10%以上[18][19] - 海通国际股票研究评级分布显示，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[26] 其他 - SusallWave不将接收方视为数据接收的客户[44] - 数据的版权属于SusallWave，未经公司事先书面许可，任何个人或机构均不得将数据用于盈利目的[45] - 印度证券的研究报告由Haitong Securities India Private Limited发布，该公司于2016年12月22日被收购成为海通国际证券集团的一部分[48]

证券代码： 300130 证券简称：新国都 深圳市新国都股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-002 投资者关系 □特定对象调研 □分析师会议 活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 参加“2023 深圳辖区上市公司投资者网上集体接 待日”活动 参与单位名称 通过“全景路演”网站（http://rs.p5w.net）参与本次投资 及人员姓名 者集体接待日活动的广大投资者 时间 2023 年 11 月15 日 15:30-17:00 地点 “全景路演”网站（http://rs.p5w.net） 上市公司接待 董事长兼总经理：刘祥先生 人员姓名 董事会秘书兼财务总监：郭桥易先生 独立董事：杨小平先生 投资者关系 公司于 2023 年 11 月 15 日 15:30-17:00 参加了在全景 活动主要 网举办的“2023 深圳辖区上市公司投资者集体接待日活动”， 内容介绍 本次活动采用网络远程的方式举行。活动问答环节主要内容 ...

证券代码：300130 证券简称：新国都 公告编号：2023-063 深圳市新国都股份有限公司 关于参加 2023 年深圳辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，深圳市新国都股份有限公司（以下简称 “公司”）将参加由深圳证监局指导、深圳上市公司协会与深圳市全景网络有限 公司联合举办的“2023 年深圳辖区上市公司投资者集体接待日活动”，现将相关 事项公告如下： 本次活动将采取网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演APP， 参与本次互动交流，活动时间为2023 年11 月 15 日（周三）15:30-17:00。届时 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权 激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投 资者踊跃参与！ 特此公告。 ...

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为934,738,084.15元，同比下降19.94%[5][27] - 归属于上市公司股东的净利润为219,537,726.72元，同比增长96.80%[5][29] - 经营活动产生的现金流量净额为372,828,025.07元，同比增长358.50%[5][30] - 基本每股收益为0.42元，同比增长90.91%[5][43] - 加权平均净资产收益率为6.88%，较上年度末增长2.75%[5] - 总资产为4,976,563,912.72元，较上年度末增长29.39%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为3,895,742,112.20元，较上年度末增长39.21%[5] - 货币资金期末余额为281,858,0309.81，期初余额为184,100,8436.51，变动比例为53.10%[8] - 应收账款期末余额为571,854,256.10，期初余额为413,295,333.87，变动比例为38.36%[9] - 长期股权投资期末余额为48,609,638.62，期初余额为14,958,095.30，变动比例为224.97%[13] - 应付票据期末余额为118,425,503.57，期初余额为64,713,654.87，变动比例为83.00%[15] 公司股东情况 - 报告期末普通股股东总数为27,633，前十名股东持股情况中，刘祥持股比例最高，为25.06%[34] - 前10名无限售条件股东持股情况中，刘祥持有无限售条件股份数量最高，为34,486,747股[35] - 刘祥和刘亚为公司股东中存在关联关系，除此之外未发现公司上述股东之间存在关联关系[35] - 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表不适用[36] - 本期解除限售股数为0，本期增加限售股数为0，刘祥和江汉的限售股数均为期末限售股数103,460,240和27,359,104[36] - 公司高管持股情况：韦余红持有1,208,958股，石晓冬持有440,214股，姚骏持有268,299股，李林杰持有37,500股，汪洋持有1,488,321股，江勇持有41,250股，李健持有68,904股[37] 公司资产情况 - 子公司组织架构调整：公信诚丰将持有的子公司湖南诚度互联网科技有限公司、湖南丰度软件有限公司100%股权划转给子公司长沙法度，同时公信诚丰将其业务及涉及商誉资产组划入子公司长沙法度；完成前述架构和业务调整后，公信诚丰将持有的子公司长沙法度99%股权划转给新国都，深圳市新国都支付技术有限公司将长沙法度1%股权划转给新国都[38] - 2023年9月30日，深圳市新国都股份有限公司的流动资产总额为3,957,600,914.98元，较2023年1月1日增长39.3%[39] - 公司的非流动资产合计为1,018,962,997.74元，较2023年1月1日增长1.6%[40] - 公司的资产总计为4,976,563,912.72元，较2023年1月1日增长29.5%[40] - 公司的流动负债合计为1,002,299,625.30元，较上期增长3.1%[40] - 公司的非流动负债合计为59,921,806.69元，较上期增长5.8%[40] - 公司的负债合计为1,062,221,431.99元，较上期增长3.3%[40] - 公司的股本为544,976,551.00元，较上期增长8.0%[40]

深圳市新国都股份有限公司2023年半年度报告全文 深圳市新国都股份有限公司 2023 年半年度报告 2023-048 2023 年 8 月 ...

证券代码： 300130 证券简称：新国都 深圳市新国都股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-001 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 面向通过网络提问的广大投资者 人员姓名 时间 2023 年 5 月 23 日 15:00-17:00 地点 "价值在线"平台（www.ir-online.cn） 上市公司接待人 董事长兼总经理刘祥先生 员姓名 财务总监兼董事会秘书郭桥易先生 独立董事杨小平先生 投资者关系活动 (本投资者关系活动记录表中涉及的未来经营计划、预测是 主要内容介绍 公司基于目前的行业、市场环境制定的公司战略发展规划 及判断，并不构成业绩承诺，敬请投资者保持足够的风险意 识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。) 公司于 2023 年 4 月 28 日在巨潮资讯网上披露了《关 于召开 2022 年度网上业绩说明会的公告》（公告编号：2023- 026），定于 2023 年 5 月 23 日下午 15:00 至 17:00 于价值 在线平台召开 2022 年度网上业绩说明会。 2 ...

深圳市新国都股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：300130 证券简称：新国都 公告编号：2023-010 深圳市新国都股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

深圳市新国都股份有限公司2022年年度报告全文 深圳市新国都股份有限公司 2022 年年度报告 2023-008 ...