文章核心观点 - 鑫铂股份将在11月22日举办的第二届合金材料产业峰会上发布全新一代光伏边框新材料且有多项核心亮点 [1] 产品核心亮点 - 采用微合金化技术提升边框承载性能适应复杂环境 [1] - 革新淬火工艺使产品环境适应能力更优异寿命更长保障光伏系统稳定性 [1] - 新产品生产成本相比上一代产品和同类材料降低7%—10%为客户创造更高经济价值 [1]

公司公告 - 鑫铂股份11月19日晚间公告收到国内某头部汽车企业及其控股子公司定点通知 [1] - 被选为前机舱下加强件总成前碰撞横梁总成等零部件供应商负责定制开发和交付工作 [1] - 项目预计2025年6月开始量产5年生命周期生命周期销售总金额预计为8.8亿元 [1]

证券时报网讯，鑫铂股份盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:35，该股报21.79元，换手率5.64%，成 交量954.50万股，成交金额1.98亿元，连续涨停期间，该股累计上涨33.11%，累计换手率为20.47%。 最新A股总市值达53.10亿元，A股流通市值36.87亿元。 ...

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 公司概况 - 公司目前光伏产能约35万吨,新能源汽车板块约7万吨,总产能约45万吨 [1] - 公司正在规划新增15万吨光伏碎边框项目,预计明年下半年投产 [1] - 公司正在马来西亚建设16万吨产能项目,预计明年三季度建成 [1,2] 2. 业务发展 - 新能源汽车业务订单较好,公司正在扩产,预计明年产能可达10万吨左右 [3] - 公司正在积极开拓下游应用,如进入铝钢等行业,以提高附加值 [17,18] - 公司正在加强行业自律,与同行业企业合作成立行业协会 [12,15] 3. 经营情况 - 光伏板块二三季度毛利率约300-400元/吨 [13] - 受原材料价格上涨、产能利用率下降等因素影响,毛利率有所下降 [13,27] - 公司正通过技术创新、提升效率等措施应对成本压力 [27,28] - 海外市场价格溢价较高,公司正加大海外市场拓展力度 [25,26] 4. 风险应对 - 应收账款管理方面,公司加强催收力度,优先服务优质客户 [21,22] - 关注贸易政策变化,通过海外布局等方式规避关税风险 [25,26] 总的来说,公司正积极应对行业下行压力,通过技术创新、产品升级、市场拓展等措施,努力提升盈利能力,并加强行业自律,推动行业健康发展。

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为20.18亿元，同比增长6.60%[3] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为1.36亿元，同比下降35.65%[3] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-6.28亿元，同比增长12.22%[3] - 公司2024年9月30日总资产为98.67亿元，较上年度末增长14.79%[3] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为30.76亿元，较上年度末增长0.82%[3] - 公司营业收入为61.86亿元，同比增长31.23%，主要受益于新能源光伏行业快速发展及公司产能释放[10] - 公司营业成本为57.25亿元，同比增长39.10%，与收入增长相匹配[10] - 公司销售商品收到的现金为65.22亿元，同比增长46.60%，与收入增长相匹配[11] - 公司购买商品支付的现金为65.95亿元，同比增长41.27%，与采购规模扩大相匹配[11] - 公司期末货币资金余额为22.48亿元，较期初增加[21] - 公司期末应收账款余额为24.93亿元，较期初增加[21] - 公司期末存货余额为9.79亿元，较期初增加[21] - 公司期末短期借款余额为52.51亿元，较期初增加[24] - 公司本期营业收入为61.86亿元，较上年同期增加[27] - 公司本期营业成本为57.25亿元，较上年同期增加[27] - 公司本期利润总额为-1,700.91万元[27] - 公司本期净利润为65,203,666.07元[27] - 公司2024年第三季度营业利润为8767.42万元[28] - 公司2024年第三季度净利润为13605.21万元[29] - 公司2024年第三季度经营活动现金流出为72.89亿元[30] - 公司2024年第三季度投资活动现金流出为7.22亿元[31] - 公司2024年第三季度筹资活动现金流入为43.90亿元[31] 非经常性损益 - 公司2024年1-9月非流动性资产处置损失为1.37百万元[5] - 公司2024年1-9月计入当期损益的政府补助为2,674.33万元[5] - 公司2024年1-9月因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用为1,158.90万元[5] - 公司营业外收入为3,207万元，同比增长79.34%，主要是政府补助增加[10] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日交易性金融资产为8,912.24万元，主要为新增结构性存款[8] - 公司2024年9月30日预付款项为12,077.80万元，较上年度末增长716.49%，主要为预付材料款增加[8] - 公司普通股股东总数为18,692，表决权恢复的优先股股东数量为0[12] - 前10名股东中，唐开健持股比例为32.11%，持有股份数量为78,991,766股[12] - 公司前10名无限售条件股东中，唐开健持有19,747,942股[13] - 南京天鼎创业投资合伙企业（有限合伙）持有8,883,168股无限售条件股份[13] - 单小飞持有7,521,489股无限售条件股份[13] 股权激励及回购 - 公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购资金总额不低于5,000万元且不超过8,000万元[15] - 公司已于2024年9月2日完成股份回购，回购股份数量为3,261,100股，约占公司总股本的1.31%[17] - 公司已于2024年9月12日完成回购股份的注销手续，公司总股本由249,278,485股减少至246,017,385股[17] - 公司终止实施2022年限制性股票激励计划并回购注销相关限制性股票[18] - 公司于2024年10月12日发布回购注销股权激励限制性股票的实施公告[19] - 公司已完成2,321,620股限制性股票的回购注销手续[20]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入41.67亿元,同比增长47.78%[2][3] - 2024年上半年净利润1.52亿元,同比增长18.88%,扣非净利润为1.32亿元,同比增长20.64%[2][3] - 2024年上半年出货总量为18.6万吨,其中光伏占比约90%,同比增长49.98%[2][3] - 2024年二季度销量环比一季度保持高增长,尤其是光伏板块订单增加较多,产销两旺[3] 光伏业务 - 目前光伏产业链需求增长的同时增速放缓[3] - 公司及时调整战略,研发出新一代光伏铝边框材料,在性能提升的同时通过减少单位面积组件的铝边框用量取得降本增效[3] - 新一代铝边框项目10月份开工建设,预计明年下半年达产,将进一步提高公司在铝边框市场的核心竞争力,有效提升公司的盈利能力[3] 新能源汽车业务 - 新能源汽车板块正在产能爬坡中,短期发展不及预期[3] - 公司已采取措施积极应对,一方面推进已有客户的分产品导入,加大对主要客户的车型和新客户的开拓力度;另一方面,积极推动储能等产品的研发和市场推广[3] - 公司与头部几家主机厂的合作在持续加深,未来新能源汽车板块的贡献将大幅提升[3] 再生铝业务 - 截止2024年6月底,年产60万再生铝项目一期项目(对应20万吨产能)已经投产[3] - 公司主要利用再生铝回收利用,实现100%的保级利用,同时加大对升级使用的研发和投入,力争在再生铝板块的保级和升级利用技术上做到行业先进水平[3] - 公司的新一代光伏铝边框就是在再生铝板块上取得的成果[3] 其他 - 公司会持续加强与上述股东之间的沟通,严格按照相关法律规定和证监会、交易所要求及时履行信息披露义务[4]

公司整体经营情况 - 2024年上半年实现营业收入41.67亿元,同比增长47.78% [1] - 2024年上半年净利润1.52亿元,同比增长18.88% [1] - 2024年上半年出货总量18.6万吨,同比增长49.98% [1] 新能源汽车业务 - 新能源汽车板块正处于产能爬坡阶段,整体还处于亏损状态 [1] - 预计从2024年第三季度开始,新能源汽车业务有望出现单月盈亏平衡或盈利 [6] - 2024年四季度新能源汽车产能利用率预计达40%-50%,2025年一二季度将达60%-70%,三四季度接近90% [6] 再生铝业务 - 募投项目年产60万吨再生铝项目一期项目已于2024年二季度开始陆续投产,目前处于产能逐步提升过程中 [3] - 再生资源项目的废料来源渠道在陆续完善中,目前尚未产生明显收益 [3] 光伏铝边框业务 - 公司计划在未来几年内持续提升产能和技术,尤其是在新型铝边框方面实现降低成本并提升性能 [3] - 新型铝边框项目投资总额约3亿多元,目标产能15万吨,预计可实现10%到15%的降本降重 [10] - 新型铝边框项目计划于2025年一季度末二季度初投产,预计一两个月完成产能爬坡 [11] 海外产能布局 - 公司将重心放在马来西亚建设铝边框项目,总产能规划为7万吨,整个建设周期预计到2025年第三季度完成 [12] - 马来西亚项目主要面向美国和印度市场销售产品,可利用东南亚国家较低的税率优势 [12] - 通过正常申请以及采用策略性生产模式,可以减少关税对公司的影响 [13] 应收账款管理 - 公司今年上半年销售和收款相匹配,密切关注行业剧变带来的应收款风险,并已对相关款项回收进行规范化管理 [4] - 针对下半年的应收账款管理,公司会严格执行内部规定,确保应收账款不出问题 [4] 其他 - 公司自2024年二月开始实施回购计划,目前已经回购约6,500万元 [3] - 公司在上半年推进了一系列新能源汽车相关的定点合作,并成功获得了一项价值约8.08亿元的大型主机厂项目 [3] - 公司还在致力于研发与光伏领域相关的高性能替代产品,如降低下游组装客户的单吉瓦铝边框用量的产品 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入41.67亿元,同比增长47.78%;实现归母净利润1.52亿元,同比增长18.88% [2] - 公司新能源光伏业务实现营业收入36.87亿元,同比增长59.83% [2] - 公司汽车轻量化业务和再生铝回收项目尚处于产能爬坡阶段,出现阶段性亏损 [2] - 公司调整会计估计政策,信用减值转回0.66亿元,增加2024H1公司归母净利润 [2] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为3.1、4.5、6.4亿元,对应PE分别为10.5、7.1、5.0倍 [3] 分业务收入及毛利率 - 新能源光伏业务: - 2024~2026年销量分别为35、45、55万吨,毛利率分别为10.0%、11.0%、12.0% [7][8] - 汽车轻量化业务: - 2024~2026年销量分别为1万吨、4万吨、6万吨,毛利率分别为0.0%、15.0%、15.0% [7][8] - 其他铝部件业务: - 2024~2026年销量分别为5、6、7万吨,毛利率保持稳定在9.0% [7][8] 估值分析 - 选取光伏辅材行业中的三家主流公司,2024年三家公司平均PE为13.5倍 [9][10] - 给予公司2024年13.5倍估值,对应目标价16.61元,维持"买入"评级 [9]

财务数据 - 2024年上半年营业收入为41.67亿元，同比增长47.78%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元，同比增长18.88%[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.32亿元，同比增长20.64%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.17亿元，同比下降69.60%[10] - 基本每股收益为0.61元，同比下降30.68%[10] - 总资产为97.64亿元，较上年度末增长13.59%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为30.94亿元，较上年度末增长1.39%[10] 主营业务 - 公司专业从事新能源光伏、汽车轻量化以及其他铝制品的研发、生产与销售[16] - 公司的新能源光伏产品主要包含光伏边框和光伏支架[16] - 公司的汽车轻量化产品主要包含电池托盘、前/后防撞梁、门槛梁及四门窗框等[17] - 公司其他产品涉及建筑、轨道交通、医疗器械及家用电器等领域[19] 生产模式 - 公司采购模式为"以销定产、以产定购"，主要原材料为铝棒[20] - 公司生产采取"以销定产"的模式，以自主生产为主[21] - 公司针对每款产品制定相应的作业指导书，通过数字化管理控制生产工艺[21] 销售模式 - 公司采取直销模式进行销售，与长期合作的大型客户建立战略合作关系[22] - 公司主要生产定制化产品，具备全流程的生产能力，保障每个环节的生产技术水准和稳定性[23][24] - 公司已成为多家大型优质客户的铝材供应商，在新能源光伏行业客户中具有较高的认可度[25] 技术研发 - 公司建有院士工作站、省级技术中心、博士创新工作站、113 产业创新团队，与高校深入开展产学研合作[26][29] - 公司成功掌握了多项核心技术，形成了强大的产品研发能力，取得了多项发明专利[29] - 公司建立了一整套从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺的完整工业生产体系[25][26] - 公司通过数据化的精细管理，控制各环节的成品率，有效实现生产成本的管控[26] - 公司拥有业内先进的制造设备和检测仪器并组建了完善的专业质量管控人才队伍，建立了完善的质量管理体系[27][28] 财务调整 - 公司执行企业会计准则解释第16号，对2023年1-6月财务报表进行了调整[1] - 公司重新界定了2023年1-6月非经常性损益，影响金额减少1,709,633.22元[1] - 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整[1] 资产负债情况 - 公司应收账款余额为2,300,047,716.78元，占总资产的23.56%[1] - 公司存货余额为797,168,666.65元，占总资产的8.16%，主要系销售订单增加导致[1] - 公司短期借款增加至5,157,997,693.72元，占总资产的52.83%，主要用于满足生产经营需要[1] - 公司持有的银行承兑汇票采用票面金额确定其公允价值，期末余额为790,996,805.95元[2] 投资情况 - 公司新设子公司从事废旧有色金属回收业务，持股比例100%[3] - 公司新设3家风力发电公司，持股比例分别为30%、50%和49%[3] - 报告期内公司投资额为16,200,000.00元，主要用于新设子公司[3] - 公司报告期内进行了沪铝期货套期保值业务，期货合约金额为5,812.40万元，占公司报告期末净资产的1.14%[49] - 公司开展的套期保值期货现货盈亏互抵，未出现意外风险，达到了套保目的[49] 募集资金使用 - 公司2023年向特定对象发行股票募集资金总额为88,000万元，截至报告期末已累计使用56,027.96万元[52][53] - 公司募集资金投资项目包括年产60万吨再生铝项目、数字化建设项目和补充流动资金，其中年产60万吨再生铝项目已投入33,061.92万元，占计划投资总额的53.33%[54] - 公司已使用募集资金276,227,730.09元置换预先投入募投项目的自筹资金[55] - 截至报告期末，公司尚未使用的募集资金为22,237.26万元，存放于募集资金专项账户[56] 担保情况 - 公司实际控制人及其配偶为公司提供不超过20亿元的担保[93][94] - 公司为子公司提供了多项担保，担保金额从1,000万元到32,000万元不等[101,102] - 担保期限主要为债务履行期限届满后三年[101,102] - 担保方式包括连带责任担保和质押[101,102] - 公司报告期内审批对子公司的担保额度合计为415,000万元，实际发生额为216,279.3万元[104] 股权变动 - 公司有限售条件股份增加31,518,624股[111] - 公司有限售条件股份减少2,433,912股，无限售条件股份增加2,433,912股[112] - 公司有限售条件股份减少65,886,528股，无限售条件股份增加65,886,528股[112] - 公司有限售条件股份增加44,656,056股，无限售条件股份减少44,656,056股[112] 会计政策 - 公司以持续经营为基础编制财务报表[166] - 公司采用企业会计准则编制财务报表，真实、完整地反映了公司的财务状况和经营成果[168] - 公司确定了重要性标准，包括单项计提坏账准备的应收款项、在建工程项目、账龄超过1年的应付账款、投资活动现金流量等[172] - 非同一控制下的企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产和负债按公允价值计量[175] - 非同一控制下企业合并的合并成本大于取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额确认为商誉[175] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定[176,177] 金融工具 - 公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征决定金融资产的分类[199] - 以摊余成本计量的金融资产需满足两个条件:公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标,该金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付[199] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产需满足两个条件:公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标,该金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付[200] - 公司可以不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产[200]

公司概况 - 公司名称为安徽鑫铂铝业股份有限公司，证券代码为003038，证券简称为鑫铂股份 [2] - 公司主要从事铝合金边框、新能源汽车零部件和再生铝等业务 [2][3][4] 经营情况 - 2024年二季度销量环比一季度保持高增长，尤其是光伏板块订单增加较多 [2] - 预计2024年三季度产销将保持稳中有增的态势 [2] - 公司已获得"一种太阳能光伏边框用高强铝合金型材及其制备方法"的发明专利，开发出新一代轻量化铝合金边框 [3] - 新一代铝边框项目预计下半年开工建设，明年下半年达产，将进一步提高公司在铝边框市场的核心竞争力 [3] - 新能源汽车板块产能爬坡较慢，公司正采取措施积极应对 [3] - 再生铝项目一期已投产，公司主要利用再生铝实现100%的保级利用 [3] 资本运作 - 截至7月底，公司回购金额约6,000万元，后续会择机进行回购 [3] - 公司控股股东承诺2024年6月17日至2025年6月16日不减持公司股份 [3] - 2023年非公开解禁后暂无股东减持动作，公司将持续加强与股东沟通 [4]