证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 18 日 中晶科技（003026.SZ） 受益半导体复苏趋势，24Q2 盈利能力环比持续提升 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|--------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 338 | 348 | 496 | 609 | 703 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -22.6 | 3.1 | 42.3 | 22.8 | 15.5 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 19 | -34 | 42 | 54 | 73 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy （ % ） | -85. ...

浙江中晶科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人徐一俊、主管会计工作负责人黄朝财及会计机构负责人(会计 主管人员)尹瑾声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司 对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本半年度报告中详细描述公司生产经营活动可能面临的风险， 详见本报告第三节"管理层讨论与分析"中有关公司可能面临的风险的描述。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | 第一节 重要提示、目录和释义 . | | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | | | 第三节 管理层讨论与分析 | | | 第四节 公司治理 ...

公司业绩情况 - 公司上半年生产经营积极向好,业绩扭亏为盈,主要原因包括公司重视各业务拓展、提升产品质量、持续加大研发投入等[1] - 公司下半年将持续培育战略客户、聚焦优质客户、挖掘潜力客户,加大市场开拓力度,提高公司市场规模[1] 公司竞争优势 - 质量优势:公司构建完善的质量管理体系,保障产品品质优越性与稳定性[2] - 人才优势:公司着力优化人才成长环境,持续加强人才队伍建设[2] - 技术优势:公司持续加大研发投入,掌握多项半导体硅材料制造核心技术[2] - 客户优势:公司与下游知名企业形成长期稳定合作,积累良好市场口碑[2] - 品牌优势:公司在分立器件用单晶硅棒、研磨硅片等领域占据领先市场地位[2] 成本控制和生产效率提升 - 公司掌握的再投料直拉技术、单晶硅拉制直径控制技术,提高了生产效率、降低了生产成本[3][4] - 公司采用金刚线多线切割技术,大幅提高了硅片的生产效率和降低了生产成本[4] - 公司持续技术创新和经验积累,能够对生产设备和工艺进行优化,提高生产效率、降低生产成本[4] 产品市场需求和定价 - 公司产品价格主要受市场供需关系、生产成本等因素影响,公司将根据实际情况制定产品售价[5] - 公司半导体研磨硅片产品主要应用于功率器件、传感器、光电子器件等分立器件领域,募投项目抛光硅片产品主要应用于高端分立器件和超大规模集成电路[5][6] - 单晶硅片最终应用领域包括消费电子、汽车电子、家用电器、通讯安防、绿色照明、新能源等[6] 募投项目进展 - 公司募投项目《高端分立器件和超大规模集成电路用单晶硅片项目》各项工作进展顺利,当前处于增产上量和新客户认证过程中[6] - 公司将结合实际经营情况,根据现有产能、市场需求等情况有序规划、统筹安排,持续推进募投项目的产能释放[6] 财务预算和并表情况 - 公司 2024 年财务预算报告中设立的业绩目标存在较大不确定性,需关注宏观经济环境、市场需求状况等多种因素[8] - 江苏皋鑫于 2024 年 7 月 8 日完成工商变更,相关财务指标于 2024 年 7 月份开始完全并表到公司[9]

公司业务结构及占比 - 公司主营业务为半导体硅材料及其制品的研发、生产和销售[2] - 2023年,半导体单晶硅片占营业收入46.32%,半导体单晶硅棒占营业收入21%,半导体功率芯片及器件占营业收入31.92%[3] - 随着募投项目的投产上量及江苏皋鑫项目的建设实施,公司新产品和新业务未来将呈现增长态势[2] 公司技术优势 - 公司掌握了多项半导体硅材料制造核心技术,包括晶体生长、硅片加工、质量检测等各个环节[4] - 公司自主掌握了磁控直拉法(MCZ)拉晶技术、再投料直拉技术、金刚线多线切割技术等多项核心技术[4] - 公司通过自主研发与核心技术,提高了生产效率、降低了人工成本,大幅提高了产品竞争力和公司应对能力[4] 经营情况及预期 - 公司上半年生产经营积极向好,下半年将持续培育战略客户、聚焦优质客户、挖掘潜力客户,加大市场开拓力度[5] - 公司已完成部分股份回购,截至2024年6月30日累计回购230,000股,成交总金额4,989,205.00元[7] 产品应用领域 - 公司产品广泛应用于微波炉、激光打印机、复印机、CRT/TV显示器、X光机及大型医疗设备等领域[8] - 公司在国内分立器件用单晶硅棒、研磨硅片以及半导体功率芯片及器件领域占据领先的市场地位[9]

证券代码:003026 证券简称:中晶科技 浙江中晶科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-07-004 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他:___________ 参与单位名称及 国信证券 胡慧 人员姓名 交银施罗德 于畅、周珊珊、余李平 时间 2024 年 7 月 23 日(星期二) 地点 公司会议室(线上会议) 上市公司接待人 姓名 副总经理/董事会秘书 李志萍 一、董事会秘书介绍公司基本情况 二、互动交流 1、根据公司 2024 年半年度业绩预告显示,公司半年度业 绩扭亏为盈主要影响原因有哪些? 您好!公司半年度业绩扭亏为盈主要影响原因是:(1) 公司重视各业务拓展工作,提升交付能力来满足客户需求。 投资者关系活动 (2)公司重视产品质量,保障产品品质,进一步提升市场 主要内容介绍 竞争优势。(3)公司持续加大研发投入,优化生产工艺、 开发新产品。谢谢。 2、募投项目抛光硅片业务进展如何? 您好!公司募投项目《高端分立器件和超大规模集成电 路用单晶硅片项目》各项工作进展顺利,当前处于增产上量 和新客户认 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 24H1 净利润同比扭亏为盈,优化内部管理提升盈利能力 [4] - 完成江苏皋鑫 100%股权控股,扩大产品覆盖领域 [5] - 半导体需求复苏可期,计提减值轻装上阵 [6][9] - 公司有望受益半导体市场复苏周期,迎来广阔成长空间 [10] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 0.42 亿元、0.54 亿元、0.73 亿元,EPS 分别为 0.42 元、0.54 元、0.73 元,PE 分别为 75X、58X、43X [10][11] - 公司 2024 年上半年净利润实现扭亏为盈,主要得益于公司重视各业务拓展、提升产品质量、加大研发投入等措施 [4] - 公司 2024 年 Q1 营收同比+37.64%,归母净利润同比+117.29% [6] - 公司基于谨慎性原则,对 2024 年二季度存在减值迹象的各项资产计提减值金额预计为 949.57 万元 [9]

盈利情况 - 2024年上半年，中晶科技实现扭亏为盈，净利润预计为1000.00万元至1300.00万元[4] - 净利润比去年同期增长幅度为181.26%-205.64%，扣除非经常性损益后的净利润为800.00万元至1100.00万元[5] - 基本每股收益预计为0.10元/股至0.13元/股，比去年同期增长幅度为160.04%-182.55%[6]

证券代码：003026 证券简称：中晶科技 浙江中晶科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-07-003 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他：___________ 参与单位名称及 长城证券电子研究员首席 邹兰兰，电子研究员 周剑 人员姓名 时间 2024年7 月11日（星期四）14：00—15：30 地点 公司会议室 上市公司接待人 副总经理/董事会秘书 李志萍 姓名 证券事务代表 叶荣 一、董事会秘书介绍公司基本情况 二、互动交流 1、公司募投项目现在的订单情况如何？ 您好！公司募投项目《高端分立器件和超大规模集成电 路用单晶硅片项目》各项工作进展顺利,当前处于增产上量 ...

证券代码：003026 证券简称：中晶科技 浙江中晶科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-07-002 □特定对象调研 □分析师会议 媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他：___________ 参与单位名称及 时代周报 韩迅 人员姓名 时间 2024 年7月10日（星期三） 地点 邮件回复 上市公司接待人 副总经理/董事会秘书 李志萍 姓名 证券事务代表 叶荣 1.请问，贵公司此次收购江苏皋鑫 49%股权，三家交易对 方为何没有做出业绩承诺？贵公司本次收购方式为现金收 购，且没有业绩承诺，未来如何约束交易对方呢？或者 说，江苏皋鑫一旦出现业绩下降，贵公司如何保护上市公 司投资者的利益呢？ ...

公司基本情况 - 中晶科技是一家专注于半导体硅片生产的上市公司,主要从事高端分立器件和超大规模集成电路用单晶硅片的研发和生产[1] - 公司以中晶新材料为实施主体,正在推进《高端分立器件和超大规模集成电路用单晶硅片项目》,目前处于增产上量和客户认证过程中[1] - 公司全资子公司江苏皋鑫正在建设《器件芯片用硅扩散片、特种高压和车用高功率二极管生产项目》,预计将持续加大研发投入和新产品导入,积极推动项目建设投产[2][3] 收购江苏皋鑫少数股权 - 收购江苏皋鑫少数股东权益,使其成为公司全资子公司,有助于公司统筹协调资源,进一步做大做强主营业务,增强公司的可持续发展能力和核心竞争力[4][6] - 本次收购有利于高价值资产进一步回笼到上市公司体内,增厚归属于上市公司股东净利润[6] 公司经营情况 - 公司目前生产经营正常,订单稳定,将于2024年8月31日披露2024年半年度报告[5] - 公司2023年度货币资金主要用于满足日常生产经营和募投项目上量爬坡等经营储备[7] - 半导体硅片产品认证周期较长,具体认证周期因客户和产品不同而存在较大差异[8]