证券代码：002983 证券简称：芯瑞达 安徽芯瑞达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-015 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------------|--------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | 司"活动） | 其他（第二期"机构投资者安徽行—走进电子行业上市公 | | | 安联保险：彭婷 | | | 参与单位名称及 | 圆信永丰：汪萍 | | | | 上海陶山：高洁 | | | 人员姓名 | | 国泰君安：舒迪、辛爽、段笑南、孙兴涛 | | | （以上排名不分先后） | | | 时间 | 2024年9月10 日 15:30-16:30 | | | 地点 | 合肥市方兴大道 6988 | 号芯瑞达科技园 | | 上市公司 | 董事会秘书兼财 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 显示终端竞争加剧,24H1业绩短期承压 - 2024年上半年,受显示终端业务海外市场竞争加剧、新产品布局进展不及预期、费用投入加大等影响,公司业绩短期承压 [3] - 2024年H1公司综合毛利率为21.56%,同比+1.48pcts;净利率为11.10%,同比-2.90pcts [3] - 2024年Q2公司毛利率为21.39%,同比-1.22pcts,环比-0.33pcts;净利率为7.91%,同比-7.11pcts,环比-6.15pcts [3] - 费用方面,24年H1公司销售、管理、研发、财务费用率分别为0.78%/4.52%/5.34%/-0.02%,同比+0.21/+1.82/+1.35/+0.38pcts [3] MiniLED持续渗透,模组需求提升带动业绩修复 - 2024年3月后,小米、海信、TCL均发布MiniLED背光电视新品,推动MiniLED背光电视渗透率提升 [3] - 预计至2026年MiniLED市场规模将会突破400亿元,2020-2026年复合年均增长率将高达50% [3] - 2024上半年,公司MiniLED显示模组营收同比增长40%,按市场口径折算终端台量近50万台套,同比增长70% [3] - 随着MiniLED技术项目推进及市场渗透加速,公司在手订单及出货有望保持向上趋势,公司业绩有望进一步修复 [3] 车载显示持续推进,新建基地进一步加码 - 2023年公司参与投资设立瑞龙电子,现有合肥、芜湖、大连与深圳四个研发基地 [3] - 2024年4月公司独资设立芜湖芯瑞达,芜湖芯瑞达产线已搭建完成,即将进入生产状态 [4] - 通过参股瑞龙电子、设立子公司,推动公司车载显示业务快速起量、成长,有望进一步提升改善整体竞争实力与盈利能力 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为1.47亿元、1.86亿元、1.99亿元,EPS分别为0.66元、0.83元、0.89元,PE分别为26X、21X、19X [4]

安徽芯瑞达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-014 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------|------------------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | 其他（ 线上会议 | ） | | | | 长城财富保险资产管理股份有限公司：胡纪元 | | | | 深圳市东方马拉松投资管理有限公司：卜乐 | | | 生命人寿保险股份有限公司：黄进 | | | | 浙商证券研究所：宋伟、杨世祺、李羽佳 | | | | 中信证券：桑轶 | | | | 湘财基金管理有限公司：蒋正山 | | | 参与单位名称及 | 国赞投资：郭玉磊 | | | 人员姓名 | 凯石基金管理有限公司：唐楚彦 | | | | 上海贵源投资：赖正健 | | | | 东吴基金管理有限公司：张浩佳 | | | | 华富 ...

安徽芯瑞达科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人彭友、主管会计工作负责人唐先胜及会计机构负责人(会计主 管人员)高亚麒声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 | --- | |------------------------------------------------------------------| | 本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，公司业务经营受各种风险因 | | 素影响，公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风 | | 险和应对措施"中就此做了专门说明，敬请广大投资者予以关注。 | 公司计划不派 ...

公司业务发展规划 - 公司业务可分为传统业务和增量业务 [1] - 传统业务包括传统显示模组和传统LCD终端ODM业务 [1] - 增量业务包括MiniLED模组业务、车载显示业务（模组和终端）、Mini直显业务（一体机和小间距模组） [1] - 公司希望MiniLED模组业务增速保持或超过行业渗透速度 [1] - 车载显示业务进展快于预期 [1] - 公司Mini直显业务有望加大合作范围和领域,实现质的提升 [1] MiniLED显示模组业务 - MiniLED显示模组市场渗透加速 [2] - MiniLED显示模组价格差异较大,公司基于技术和市场策略进行产品报价,毛利可控 [2] - 千级分区性能参数提升了用户体验,是行业发展的真正驱动力 [2] 车载显示业务 - 公司自2017年即将车载显示作为战略规划之一,近年来加速相关项目推进 [3] - 公司研发的15.6寸车载悬浮屏2.0版样品性能参数得到客户认可 [3] - 公司车载显示产品包括显示终端和模组 [3] Mini直显业务 - 公司Mini直显产品的间距覆盖P0.78至1.25区间 [3] - 公司已与知名厂商达成协议,有望通过借船出海等方式实现业务快速提升 [3] 传统背光模组业务 - 公司采取提升现有客户配额、拓展新客户、拓展MNT领域业务等措施 [3] 传统显示终端业务 - 一季度传统显示终端出库节奏慢于同期,主要受外贸环境趋紧和国际结算政策趋严影响 [3] - 随着交易环境和结算方式改善,出库节奏会有所加快 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [5] 报告的核心观点 MiniLED布局已进入收获期 - MiniLED背光下游电视放量带动模组量利齐升 [16] - MiniLED直显"借船出海"有望贡献业绩增量 [16] 车载业务打开成长空间 - 积极布局车载显示领域,打开第二成长曲线 [18] - 发挥区位产业链优势,加快车载显示战略落地 [18][19] 投资建议 - 预计24-26年收入和归母净利润保持高速增长,对应PE较低 [20] 根据目录分别总结 1. 芯瑞达:新型显示行业领先企业 [11][12][13][14] - 公司深耕新型显示行业多年,进行全产业链布局 - MiniLED放量助力公司业绩向好发展 2. MiniLED布局已进入收获期 [16][17] - MiniLED背光下游电视放量带动模组量利齐升 - MiniLED直显"借船出海"有望贡献业绩增量 3. 车载业务打开成长空间 [18][19] - 积极布局车载显示领域,打开第二成长曲线 - 发挥区位产业链优势,加快车载显示战略落地 4. 投资建议 [20] - 预计24-26年收入和归母净利润保持高速增长,对应PE较低 - 首次覆盖,给予"买入"评级

证券代码：002983 证券简称：芯瑞达 安徽芯瑞达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-011  特定对象调研 分析师会议  媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观  其他（ 现场+线上调研 ） 标朴投资 周明巍 国泰君安自营 黄行辉 国弘天下资本集团管理有限公司 孙世怡 华龙证券自营 薛君之 兴合基金 孙祺 参与单位名称及 华泰资管 段文强 人员姓名 大家资产 徐博 圆信永丰 马红丽 兴合基金 侯吉冉 ...

证券代码：002983 证券简称：芯瑞达 安徽芯瑞达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-010  特定对象调研 分析师会议  媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观  其他（ ） 鹏华基金：陈凯睿 广发基金：马英皓 前海联合基金：张磊 参与单位名称及 中信建投：周莞翔 人员姓名 西部证券：李远剑 中财招商投资：杨旭 （以上排名不分先后） 时间 2024年5月9-10日 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为2.50亿元，同比下降16.68%[1] - 公司2024年一季度净利润同比降低9.64%，主要是会计政策计提的信用减值和汇率变动下的财务收益降低等因素影响[3] - MiniLED模组业务同比增长22.47%，其中Mini显示模组同比增加300%+[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.29/3.28/4.31亿元，EPS分别为1.23/1.76/2.32元[6] - 2026年预计营业收入将达到3014百万元，较2022年增长215.7%[14] - 2026年预计归属母公司净利润为431百万元，较2022年增长306.6%[14] - 2026年预计每股净资产为11.80元，较2022年增长93.5%[14] - 预计2026年ROE为18.9%，较2022年增长9.6个百分点[14] - 预计2026年P/E比率为9.6，较2022年下降29.4%[14] 其他新策略 - 公司首次覆盖，给予“买入-A”评级[7] - 公司具备证券投资咨询业务资格[20] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[20] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[20] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[20] - 公司员工禁止私自提供公司证券研究报告给未经授权的媒体或机构[20]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为25,008.67万元，同比减少16.68%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3,495.69万元，同比降低9.64%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-4,970.99万元，同比减少37.14%[5] - 公司2024年第一季度实现毛利润为5,431.27万元，同比增加4.49%[9] - 公司2024年第一季度营业总收入为250,086,670.10元，较上期下降16.7%[19] - 公司2024年第一季度净利润为35,165,271.55元，较上期下降9.1%[21] 资产情况 - 公司持有无限售条件股份数量中，安徽鑫辉信息技术咨询合伙企业持有最多，达到26,000,000.00股[13] - 公司流动资产合计达到1,437,858,537.95元，较上期增长1.02%[18] - 公司非流动资产合计为391,855,517.34元，较上期增长1.16%[18] - 公司资产总计为1,829,714,055.29元，较上期增长1.06%[18] 现金流量 - 公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为179,161,216.35元，较去年同期的276,799,432.54元下降35.5%[23] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为43,729,045.46元，较去年同期的103,742,245.32元下降57.9%[23] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-2,447,178.11元，较去年同期的67,024,830.46元下降[24]