根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业或公司概况 - 公司主要从事上市公司、行业研究,擅长解读公司财报、行业动态、宏观市场,发现潜在的投资机会和风险。[1] - 公司在哈萨克斯坦和纳米比亚布局了铀矿资源,矿石品位较高,适合采用原位浸出技术开采,成本优势明显。[17][18] - 公司还收购了青海盐湖资源,计划与盐湖股份合作,利用其资源优势,扩大公司碳酸锂产能,提升公司在该领域的竞争力。[21][22] 2. 核心观点和论据 - 公司在哈萨克斯坦和纳米比亚的铀矿资源品位较高,适合采用原位浸出技术开采,成本优势明显。[17][18] - 公司收购青海盐湖资源,计划与盐湖股份合作,利用其资源优势,扩大公司碳酸锂产能,提升公司在该领域的竞争力。[21][22] - 公司正在积极布局新能源和铀矿产业,以期打造第二、第三增长曲线。[31] 3. 其他重要内容 - 公司正在与中南大学合作,利用生物技术提取低品位铀矿,可以大幅提高资源利用率,降低成本,对环境更加友好。[9-16] - 公司未来计划在铀矿产业链的某些环节获得控制权,以发挥技术优势。[28] - 公司正在考虑进一步增加在香港子公司的持股比例,以更好地控制海外资产。[30]

公司基本情况 - 公司主要发展战略为"石为基、锂赋能、铀增值"[2][3] - 2024年第三季度公司营收同比增加23.66%，保持稳中有升的态势[2] - 公司在石材业务、锂电池业务和铀矿业务方面均有布局和规划[2][3][4][5] 石材业务 - 公司在维持现有规模的基础上保持一定增长，同时加大回款力度，保证现金流[2] - 公司在国际市场继续维持并拓展日本、美国及一带一路市场份额[2] - 公司在国内市场坚持大客户战略，优先选择与国企客户合作，保障应收账款质量，控制风险[2] 锂电池业务 - 公司在青海新建年产5000吨碳酸锂生产线，正在加快投产[4][5] - 公司增资万锂新能源5000万元，加快产能建设并为后续与盐湖股份的合作做准备[4][5] - 公司预计未来碳酸锂价格将会回升至10万元左右[5] 铀矿业务 - 公司在哈萨克斯坦和纳米比亚布局铀矿资源，并与中南大学合作开发生物浸铀技术[2][3][6][7] - 生物浸铀技术可以提高低品位铀矿的开采利用率，降低成本且更加环保[3] - 公司未来计划在铀矿产业链上游从勘探到开采获得优势定位[6] - 公司目前在哈萨克斯坦的铀矿项目采用原位浸出模式[7] - 公司未来可能会增加在铀矿业务上市公司的持股比例[8] 财务及展望 - 公司将进一步落实"石为基、锂赋能、铀增值"的发展战略，加强内部管理，控制经营风险[5] - 公司预计未来全球核电需求和价格将呈现稳中有升的态势[3]

厦门万里石股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002785 证券简称：万里石 公告编号：2024-079 厦门万里石股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 3、第三季度报告未经审计。 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------------------------|------------ ...

铀矿资源注入和盐湖提锂业务 - 公司拟收购哈富矿业旗下股权和参股中核资源公司，铀矿资源注入可期[1][5] - 公司携手泰利信开拓盐湖提锂新业务，落地产业化进程加速[2][6][7] - 转型后公司的盈利能力及市场空间将迎大幅提升，预计2024-2026年归母净利润分别为0.06/0.80/1.46亿元，同比增长116%/1,316.2%/82.3%[3] 电子自动化装备业务 - 公司自主研发的精密锡膏印刷设备全球领先，产品远销海外50多个国家和地区[8][15] - 公司进一步拓展业务版图，成功涉足点胶设备、封装设备及自动化设备市场[8][15] - 公司在Mini/MicroLED固晶机领域的市场占有率不断提升，巩固了其在封装设备领域的领先地位[17] - 公司封装设备及点胶设备营收大幅增长，未来有望修复盈利能力[18]

1. A 股首家石材上市公司，全产业链协同优势显著 - 深耕石材主业，公司基本盘稳固 [1][10] - 董事长全额认购彰显未来发展信心，定增后成为公司实控人 [10] - 下游房地产行业处于转型调整期，石材主业承压，公司营收稳中有升 [11] 2. 转型新能源+铀矿业务，开拓第二、第三增长曲线 2.1 携手泰利信，开拓盐湖提锂新业务 - 我国锂资源对外依存度高，盐湖提锂经济性优、能耗低、环境友好，是未来锂产业发展的重要方向 [12][13] - 吸附法适用不同品质盐湖，具备生产成本低、提锂效率高、易于工业化操作等优势 [13][14][15][16] - 泰利信新型 TMS 吸附提锂技术国际领先，已实现规模化生产 [17][18][19][20] - 多方协作切入新能源业务，联合泰利信，盐湖提锂商业化进程有望加速 [21][22][23][24] 2.2 拟收购哈富矿业旗下股权，参股中核资源公司，铀矿资源注入可期 - 铀是军民两用的国家紧缺战略资源和能源矿产 [25][26][27] - 全球核电重启，推升上游铀资源需求高增，预计供需缺口长期存在 [30][31][32][35][36] - 拟收购哈富矿业及中核资源铀矿资源，布局第三增长曲线 [37][38] 3. 盈利预测与投资建议 - 公司基本盘稳固，传统石材主业稳健发展，转型盈利能力更强、市场空间更广阔的新能源产业及铀矿产业 [39][40] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 0.06、0.80、1.46 亿，对应 PE 分别为 1057X、75X、41X [40] - 首次覆盖，给予"增持"评级 [40][41] 4. 风险提示 - 碳酸锂价格波动风险 - 新项目产能爬坡不及预期风险 - 收购铀矿业务进度不及预期风险 - 财务费用率预测不及预期风险 - 假设不及预期风险 [42]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"买入|首次覆盖" [1] 报告的核心观点 公司业务情况 - 公司主营业务为建筑装饰石材、景观石材的设计、加工、销售业务及工程施工,广泛运用于机场、高铁、中高端酒店等大型公共建筑、商业写字楼、住宅,以及墓碑园林、纪念碑等 [4] - 公司 2024H1 整体毛利率为 12.34%,较去年同期提升 0.91个百分点,其中建筑装饰石材和景观石材分别贡献毛利 0.41/0.26 亿元,占比 50.90%/32.71%,同比+89.88%/+0.51% [4] - 从地区贡献看,国内、国外分别贡献毛利 0.43/0.37 亿元,占比 53.46%/46.54%,同比+112.00%/-6.02%,国内市场发展迅速主要由于公司通过加大市场开拓力度,开发央国企等优质战略客户,打造公司品牌矩阵,提高生产效率等原因 [4] 公司发展规划 - 公司规划碳酸锂生产线基本完成,将进入全面调试阶段。公司于 2022年 11月 5日通过二级控股子公司格尔木公司（间接持股 35.70%）以自筹资金 2亿元投资建设年产 5000吨电池级碳酸锂生产线 [4] - 公司拟以现金方式收购哈富公司旗下铀探矿权,通过控股子公司万里石（香港）资源科技有限公司（公司持股比例 25%）收购哈富矿业公司持有的赛富矿业有限公司（80%）和唐资源有限公司（95%）的全部股权,其中赛富矿业和唐资源有限公司持有布琼诺夫斯基 5号、阿诗阔乐 1号、阿诗阔乐 2号三个矿区的探矿权证 [4] - 公司拟参股中核资源公司,进入铀资源开发领域。公司控股子公司万里石（香港）资源科技有限公司拟以自有资金收购跳羚公司和纳中矿产资源投资开发公司持有的中核资源公司合计 21%的股权,中核资源公司从事铀及金属资源的勘探、投资、开发等业务 [4][5] 财务预测 - 公司预计 2024/2025/2026 年实现营业收入 13.65/15.64/17.21 亿元,分别同比变化 7.61%/14.58%/10.05%；归母净利润分别为 0.29/0.44/0.64 亿元,分别同比增长 181.38%/51.61%/47.18%,对应 EPS 分别为 0.13/0.19/0.28 元 [6] - 以 2024 年 9 月 12 日收盘价为基准,2024-2026 年对应 PE 分别为 193.19/127.42/86.58 倍 [6] 投资建议 - 首次覆盖给予公司"买入"评级 [5]

厦门万里石股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | □分析师会议 | | 投资者关系活动类别 | □业绩说明会 □路演活动 | | | | | | 中信证券、进门财经、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、上投摩根基金、深 | | | 圳市前海恒邦兆丰资产管理有限公司、工银瑞信、上海国赞私募基金管理合伙企 | | 参与单位名称及人员姓名 | 、广东瑞天投资管理有限公司、浙江象舆行投资管理有限公司、申万 | | | 宏源证券有限公司、深圳中安汇富资本管理有限公司、杭州晟维资产管理有限公 | | | 司、上海贵源投资有限公司、百嘉基金管理有限公司、西部证券自营 | | 时间 | 日 14:30-15:20 | | 地点 | | | | | | | 公司副总经理、财务总监：朱著香女士； | | 上市公司接待人员姓名 | | | | | | | 公司证券事务代表：邓金银女士。 | | | 厦门万里 ...

厦门万里石股份有限公司 2024 年半年度报告全文 厦门万里石股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 厦门万里石股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人胡精沛、主管会计工作负责人朱著香及会计机构负责人(会计 主管人员)许艺雄声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的未来计划和发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资 者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》的披露要求，公司提请广大投资者特别关注风险，请投资者注意阅 读。报告期内，公司实施工程项目的主要业务模式、模式的特有风险未发生 变化。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 厦门万里石股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |------------- ...

营业收入及利润 - 2024年第一季度，公司营业收入为272,396,395.22元，同比增长25.01%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为4,351,472.55元，同比增长220.54%[2] - 2024年第一季度，厦门万里石股份有限公司营业利润为6,204,915.33元，较上一季度增长[28] - 净利润为2,666,095.59元，较上一季度增长[28] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-22,323,963.14元，同比下降301.65%[2] - 投资活动产生的现金流量净额为-11,043,301.56元，同比下降34.69%[19] - 经营活动现金流入小计为307,305,269.13元，较上一季度增长[29] - 经营活动现金流出小计为329,629,232.27元，较上一季度增长[29] - 投资活动现金流出小计为11,043,301.56元，较上一季度减少[30] - 筹资活动现金流入小计为79,500,000.00元，较上一季度增长[30] - 筹资活动现金流出小计为39,909,387.17元，较上一季度减少[30] - 现金及现金等价物净增加额为6,203,892.36元，较上一季度增长[30] - 期末现金及现金等价物余额为305,504,988.52元，较上一季度增长[30] 资产负债情况 - 公司2024年第一季度流动资产合计为1,170,816,552.76元，较上期有所下降[25] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为471,353,314.30元，较上期有所增加[26] - 公司2024年第一季度资产总计为1,642,169,867.06元，较上期略有下降[26] - 公司2024年第一季度流动负债合计为603,807,485.31元，较上期有所下降[27] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为10,742,948.67元，较上期有所下降[27] - 公司2024年第一季度负债合计为614,550,433.98元，较上期有所下降[27] - 公司2024年第一季度所有者权益合计为1,027,619,433.08元，较上期有所增加[27] - 公司2024年第一季度营业总收入为272,396,395.22元，较上期有所增加[27] - 公司2024年第一季度营业总成本为269,710,295.69元，较上期有所增加[27] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为12,003股，前十名股东中胡精沛持股比例最高为12.29%[22] - 公司报告期末普通股股东总数为12,003股，前十名股东中厦门哈富矿业持股比例为11.37%[22] - 公司报告期末普通股股东总数为12,003股，前十名股东中邹鹏持股比例为6.60%[22]

公司基本信息 - 公司股票代码为002785[9] - 公司注册地址为厦门市思明区湖滨北路201号宏业大厦8楼[9] - 公司网址为http://www.wanlistone.com[9] - 公司董事会秘书为殷逸伦，联系电话为（0592）5065075[9] - 公司披露年度报告的媒体名称为巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）[9] - 公司统一社会信用代码为91350200260120674H[9] - 公司历次控股股东的变更情况为胡精沛先生直接持有公司股份27,893,051股[9] - 公司向特定对象厦门哈富矿业有限公司发行25,814,695股A股普通股股份[9] - 公司股份占公司发行后总股本的23.66%[10] 财务表现 - 2023年营业收入为1,268,675,926.82元，较2022年下降2.83%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为-27,173,962.21元，较2022年下降30.93%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为21,346,098.32元，较2022年下降58.68%[11] - 第四季度营业收入为386,921,136.90元，归属于上市公司股东的净利润为-38,571,969.96元[14] - 非流动性资产处置损益为130,650.25元，政府补助为2,486,404.72元[15] 行业发展趋势 - 2023年，装饰装修产值达到13726.96亿元，同比增长6.42%[17] - 2023年，全国房地产开发投资为110913亿元，比上年下降9.6%[17] - 2023年，石材出口量为783万吨，同比增长6.0%[19] 主营业务 - 公司是中高端石材综合服务商，主营业务包括建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售和安装[23] - 公司实施工程项目的合同金额及增补金额总计为35,383.50万元，主要分为住宅装修、公共装修和商业装修，其中住宅装修收入占比最高[24] - 公司历来重视产品质量管理，通过质量管理体系认证、绿色建材产品认证等方式持续提升产品质量和管理水平[24] 销售情况 - 公司2023年营业收入为1,268,675,926.82元，同比下降2.83%，其中石材加工制造业占比77.31%[37] - 公司2023年其他产品批发收入为287,837,229.99元，同比增长20.65%，其中建筑装饰材料占比26.99%[38] - 公司主要销售地区为国内，占比52.09%，日韩占比9.08%，东南亚占比10.16%[38] - 公司直销占比52.09%，经销占比47.91%，其中石材加工制造业毛利率为13.79%[39] 公司发展战略 - 公司未来发展展望：公司将加强规范运作，深化提高公司治理水平，紧紧围绕公司既定战略目标和更有效的生产经营，提升公司综合竞争力，推动公司高质量发展[72] 内部控制与合规 - 公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监管和专项监督的基础上，坚持以风险导向为原则，对公司内部控制体系进行持续的改进及优化，并对公司的内部控制管理进行监督与评价，有效防范公司经营管理中的风险，提高了经营效率，促进了内部控制目标及公司发展战略的实现[152] 公司治理 - 公司依照《公司法》和《公司章程》设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立了符合自身经营特点、独立完整的组织结构[87] 人员情况 - 公司报告期内在职员工数量合计为781人，其中生产人员326人，销售人员161人，技术人员123人[140] - 公司建立了完善的薪酬管理制度及健全的激励机制，薪酬策略以对内具有公平性、对外具有竞争性为主要原则，综合考虑公司整体效益和个人绩效[140] - 公司根据经营和管理的需要及员工个人发展，建立了多渠道、多形式的员工培训体系，包括调查员工培训需求、制定年度培训计划、开展新员工入职培训等[142]