会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司2024年上半年业绩增长20%左右,但未达预期 [1] - 二季度业绩下滑,主要受国内市场订单下滑影响 [1] - 出口业务表现良好,弥补了内销业务的不足 [1] - 传统业务如发动机管理部件仍占主营收入大部分,新能源业务占比不足10% [1] 产品销售情况 - 机械泵、排气管等传统产品销量有所下滑 [3][4] - 电子水泵等新能源产品销量增长较快,但产能释放不足 [10][11][15][16] - 新能源业务客户群不断扩大,已有超过120家客户 [11] 原材料价格波动影响 - 原材料价格上涨,主要影响新能源业务毛利率 [4][5] - 汇率波动和海运费上涨对公司影响有限 [5][6] 毛利率和净利率情况 - 传统业务毛利率相对稳定,但整体有所下滑 [7][8] - 新能源业务毛利率有所提升,但产能未完全释放 [15][16] - 公司整体盈利能力呈逐步提升趋势 [7] 东南亚项目进展 - 已在新加坡和泰国设立生产基地,计划于2025年下半年投产 [12][13] - 东南亚项目有利于提升出口业务利润水平 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 新能源业务发展情况 - 电子水泵、温控阀等新能源产品订单充足,但产能释放不足,主要受产品品种繁多、人员培训等因素影响 [15][16][17][18] - 预计2024年新能源业务销量有望突破300万只,未来增长空间较大 [10][11] 原材料价格上涨影响 - 原材料价格上涨主要影响新能源业务毛利率,但对民用领域影响较小 [22] - 公司采取谨慎投资策略,控制成本上升压力 [22] 三季度业绩展望 - 三季度业绩有望环比改善,但整体增长可能有限 [23][24][25] - 预计全年营收可达48亿元,净利润约3.5亿元 [26]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司以机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体等发动机热管理业务为基础,保持或提高市场占有率,已发展成为国内传统汽车部件行业的龙头企业 [4] - 公司未来以电子水泵系列和温控阀系列产品为主攻方向,拓展电磁阀、热管理集成模块等产品,应用范围从汽车扩展至充电桩液冷、5G基站、通信设备、服务器液冷、IDC液冷、人工智能液冷、风能太阳能储能液冷等热管理相关领域,新业务将成为公司转型升级的重要市场 [5] - 预计公司2024-2026年实现营收53.24/65.19/76.88亿元,实现归母净利润3.72/4.92/6.15亿元,当前市值对应2024-2026年PE为15/11/9倍,业绩有望迎来重要拐点 [6] 主营业务情况 - 2024年上半年公司实现营收23.67亿元,同比+21.00%;归母净利润1.84亿元,同比+29.24%;扣非归母净利润1.75亿元,同比+30.74% [1] - 发动机热管理重要部件业务收入9.18亿元,同比+17.07%;发动机热管理节能减排部件业务收入11.79亿元,同比+20.84%;新能源汽车、氢燃料电池和液冷数据中心、储能及光伏系统冷却部件与模块业务收入2.16亿元,同比大增57.16% [3] - 公司利用自身品牌优势,持续深耕主营业务,坚持科技创新,积极拓展海内外市场,主营业务保持稳健 [4]

飞龙汽车部件股份有限公司 2024 年半年度报告全文 飞龙汽车部件股份有限公司 （证券简称：飞龙股份 证券代码：002536） 2024 年半年度报告 二零二四年七月二十四日 1 飞龙汽车部件股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人孙耀忠、主管会计工作负责人孙定文及会计机构负责人(会计 主管人员)李晓钰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且 应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司未来可能面对的风险详见本报告"第三节、管理层讨论与分析"之 "十、公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投资者予以关注。 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 飞龙汽车部件股份有限公司 2024 年半年度报 ...

发动机冷却降排龙头,新能源业务打开成长空间 - 公司深耕发动机冷却降排60年,为发动机冷却降排龙头 [1][12] - 2023年/2024Q1公司实现营收40.95/12.4亿元,归母净利润实现2.62/1.2亿元,同比增长211.1%/75.0% [5][6] - 新能源冷却部件及模块2023年营收达3.7亿元,同比增长62.5% [28] 主业优势稳固,汽车热管理产品多点开花 - 公司机械水泵市场占有率在25%,居于市场前列 [2] - 排气歧管符合全球节能减排大势,公司是国内少数规模较大的供应商 [2] - 混动放量带动公司涡壳业务高增,至2023年销量达446万只,同比增长19% [22][24] 拓展热管理模块和民用领域新业务,出海进程加速 - 电子水泵业务随着新能源车放量而快速落地,预计2029年全球新能源汽车水泵市场规模将达到40.9亿美元 [91] - 热管理系统在新能源车中价值量提升2-3倍,上升至7000元,中国新能源热管理行业市场空间预计到2025年将增至938亿元 [107][109] - 公司于2023年12月在泰国投资设立制造工厂,预计于2025年9月竣工投产 [134] 投资建议 - 发动机节能降排部件业务2024-2026年营收增速分别为26%/20%/18% [137] - 发动机冷却系统产品2024-2026年营收增速分别为26%/21%/18% [138] - 新能源冷却部件及模块业务2024-2026年营收分别为6.73/9.42/11.31亿元,增速分别为80%/40%/20% [139] 风险提示 - 原材料价格上行 [147] - 宏观经济波动 [147] - 新能源车销量不及预期 [147] - 产能爬升不及预期 [148] - 行业竞争加剧 [148] - 测算误差 [148]

飞龙汽车部件股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002536 证券简称：飞龙股份 公告编号：2024-024 飞龙汽车部件股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 ...

飞龙汽车部件股份有限公司2023年年度报告全文 飞龙汽车部件股份有限公司 （证券简称：飞龙股份 证券代码：002536） ...

飞龙汽车部件股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：002536 证券简称：飞龙股份 公告编号：2023-102 飞龙汽车部件股份有限公司 2023年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 ...

飞龙汽车部件股份有限公司2023年半年度报告全文 飞龙汽车部件股份有限公司 （证券简称：飞龙股份 证券代码：002536） ...

证券代码：002536 证券简称：飞龙股份 飞龙汽车部件股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------------|----------------------------------------|---------------|--------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | ■其他 （电话会议） | | | | | 招商证券资产管理有限公司 投资经理 李俊 | | | | | 投资经理 | | 李传真 | | 参与单位名称及 | 天安人寿保险股份有限公司 定增负责人 | | 李勇钢 | | 人员姓名 | 富国基金管理有限公司 | 分析师 | 冯升 | | | 山西证券股份有限公司 投资经理 | | 陈南荣 | | | | 分析师 孟成祯 | | | | 副总经理、财务总监：孙定文 | | | | 上市公司接待人员姓名 | 副总经理、董事会秘书：谢国楼 | | | ...

证券代码：002536 证券简称：飞龙股份 飞龙汽车部件股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------|------------------------------------------|-----------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资 者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | ■其他 （电话会议） | | | | 信达澳亚基金管理有限公司 投资总监 冯明远 | | | 参与单位名称及人员姓名 | 工银瑞信基金管理有限公司 研究员 郭照阳 | | | | 上海运舟私募基金管理有限公司 | 研究总监、合伙人 翟鹏 | | | 副总经理、财务总监：孙定文 | | | 上市 公司接待人员姓名 | 副总经理、董事会秘书：谢国楼 | | 证券事务代表：谢坤 地点 公司会议室（线上） 1、公司排气歧管原材料有哪些？ 回复：公司排气歧管原材料主要有生铁、镍、钼铁等 。 2、公司二季度经营情况如何？ ...