报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司以机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体等发动机热管理业务为基础,保持或提高市场占有率,已发展成为国内传统汽车部件行业的龙头企业 [4] - 公司未来以电子水泵系列和温控阀系列产品为主攻方向,拓展电磁阀、热管理集成模块等产品,应用范围从汽车扩展至充电桩液冷、5G基站、通信设备、服务器液冷、IDC液冷、人工智能液冷、风能太阳能储能液冷等热管理相关领域,新业务将成为公司转型升级的重要市场 [5] - 预计公司2024-2026年实现营收53.24/65.19/76.88亿元,实现归母净利润3.72/4.92/6.15亿元,当前市值对应2024-2026年PE为15/11/9倍,业绩有望迎来重要拐点 [6] 主营业务情况 - 2024年上半年公司实现营收23.67亿元,同比+21.00%;归母净利润1.84亿元,同比+29.24%;扣非归母净利润1.75亿元,同比+30.74% [1] - 发动机热管理重要部件业务收入9.18亿元,同比+17.07%;发动机热管理节能减排部件业务收入11.79亿元,同比+20.84%;新能源汽车、氢燃料电池和液冷数据中心、储能及光伏系统冷却部件与模块业务收入2.16亿元,同比大增57.16% [3] - 公司利用自身品牌优势,持续深耕主营业务,坚持科技创新,积极拓展海内外市场,主营业务保持稳健 [4]