业绩总结 - 公司2023年营业收入为77.27亿元，同比增长14.67%[1] - 公司2024年一季度营收为10.54亿元，同比下降22.67%[1] - 公司2023年毛利率为22.81%，净利率为10.12%[1] - 公司2024年一季度毛利率为30.39%，净利率为14.12%[1] 市场展望 - 公司在国内和欧洲市场布局良好，有望受益于海上风电项目的发展[2] 新技术研发 - 公司重点布局新材料、新技术领域，与中国船舶科学研究中心签署合同，有望在零碳复材板块取得突破[3] 未来展望 - 公司2024年预计实现归母净利润13.42亿元，2025年预计达到18.55亿元，2026年预计达到25.05亿元，维持买入评级[3] - 公司2024年预计营业收入达到10.74亿元，归母净利润达到1.34亿元，2025年预计营业收入达到16.72亿元，归母净利润达到1.85亿元[4] 数据展示 - 2024年预计营业收入将达到23360百万元，较2022年增长246.7%[5] - 2024年预计净利润为1344百万元，较2022年增长118.2%[5] - 2024年预计每股收益为0.75元，较2022年增长114.3%[5] - 2024年预计ROE为13.3%，较2022年增长79.7%[5] - 2024年预计EBITDA为2644百万元，较2022年增长79.6%[5] - 2024年预计资产负债率为70.3%，较2022年增长12.1%[5] - 2024年预计净负债比率为127.2%，较2022年增长43.1%[5] - 2024年预计流动比率为1.0，较2022年下降16.7%[5] - 2024年预计速动比率为0.8，较2022年持平[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收77.27亿元，同比增长14.67%[1] - 公司2024年一季度实现营收10.54亿元，同比减少22.67%[1] - 公司2023年海工业务贡献净利润约1.2亿元[2] - 公司2023年零碳业务实现营业收入12.5亿元，同比增长约31%[4] - 公司2024-2025年预计归母净利润分别为12.64、16.42亿元，动态PE分别为14.8、11.4倍[5] - 天顺风能公司2026年预计营业收入将达到121.3亿元，较2023年增长57.1%[9] - 公司2026年预计净利润为20.97亿元，较2023年增长168.6%[9] 业务展望 - 公司海工业务有望成为核心业绩增长点[2] - 公司零碳业务业绩有望进一步增长[4] - 公司传统塔筒和叶片业务受到影响，着力强化海工业务，特别在导管架方面优势突出[6] 风险提示 - 公司面临原材料价格波动、海外贸易政策和汇率波动等风险[7] 投资建议 - 平安证券研究所强烈推荐该公司股票投资[10]

业绩总结 - 公司2023年营收为77.27亿元，同比增长14.67%[1] - 公司2023年销售海工类产品12.16万吨，营收15.11亿元，毛利率16.33%，毛利率/净利率分别为22.81%/10.12%，同比分别提升3.83/0.98pct[2] - 2026年预计营业收入将达到20550亿元，较2022年增长204.5%[4] - 2026年预计净利润为2746.59亿元，较2022年增长346.1%[4] - 2026年预计ROE为20.89%，较2022年增长173.6%[4] - 2026年预计ROIC为16.82%，较2022年增长156.6%[4] - 2026年预计每股收益为1.55元，较2022年增长342.9%[4] 未来展望 - 公司风电海工业务四大基地陆续投产，有望受益于海风板块景气度上行，2024-2025年国内海风建设有望加速[2]

业绩总结 - 公司2023年实现营收77.27亿元，同比增长14.67%[1] - 公司2023年归母净利润为7.95亿元，同比增长26.53%[1] - 公司2024年预计归母净利润将达到13.57亿元，同比增长70.69%[1] - 公司2024年预计每股收益将达到0.76元，同比增长32.92%[1] - 公司2023年毛利率为22.8%，同比增长3.8个百分点[1] - 公司2023年归母净利率为10.3%，同比增长1.0个百分点[1] - 公司2024年一季度营收为10.54亿元，同比下降23%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.48亿元，同比下降25%[1] 未来展望 - 公司2024年预计新增发电容量为200MW[2] - 天顺风能2026年预计营业总收入将达到16,060百万元，较2023年增长约108.6%[5] - 2026年预计净利润为2,219百万元，较2023年增长约183.5%[5] - 2026年预计每股净资产为7.27元，较2023年增长约47.3%[5] - 2026年预计ROIC为10.89%，较2023年增长约71.7%[5] - 2026年预计ROE-摊薄为17.08%，较2023年增长约90.5%[5]

公司业绩 - 公司23年全年营收77.3亿，同比增长14.7%[1] - 海工板块23年销售12.2万吨，贡献15.1亿营收，实现1.2亿利润，毛利率16.3%[3] - 公司23年叶片销售534套模具，15.7亿营收，2200万利润，毛利率12%[4] - 公司23年发电板块收入12.5亿，利润5.4亿，毛利率64.8%[4] - 公司24年一季度海工板块800万营收，4100万净利润，毛利率未达到盈利[2] - 公司24年一季度叶片销售130套模具，3.6亿营收，1200万净利润，毛利率13.5%[4] - 公司24年一季度发电板块收入3.3亿，净利润1.4亿，毛利率67.8%[4] 项目和工厂情况 - 公司24年海上项目预计能开工和交付的总装机容量约为20GW左右[7] - 德国工厂预算成本涨幅较大，预计投资规模约为10亿人民币左右[10] - 德国工厂交付时间延迟至明年6月底，设计已定稿，招标程序进行顺利[11] - 延安工厂将在今年三季度投产，通德湾任务将转向国外市场[14] - 阳江工厂预计在十月底具备投产条件，主要生产大型导管架等重型装备[41] 市场和发展趋势 - 欧洲大单装尺寸和价格创历史新高，加工费每吨约1300到1400欧元，预计投产后盈利良好[12] - 海外欧洲客户倾向于将订单转至公司，预计在明年投产后盈利可回收投资[12] - 公司目前还没有明确的电站交易计划，希望能达到2GW以上的规模[19] - 公司产能需求对于导管家的产能需求非常大，未来产能需求也很大[23] - 公司在华南侧区和海南侧区的产能预计将在五十到六十万左右[43]

业绩总结 - 公司2023年实现收入77.27亿，同比增长14.67%[1] - 公司风塔实现营收32.01亿元，同比下降18.65%[2] - 公司盈利能力明显提升，毛利率22.81%，同比增长3.83pcts[2] - 公司预计2024/2025年营收97.94亿元/130.77亿元，净利润13.68亿元/21.87亿元[2] - 公司经营性现金流改善，2023年经营性现金流18.29亿，同比增长142.67%[2] 海工产能扩张 - 公司海工产能持续扩张，预计2024/2025年底海风总产能将达到200/250万吨[1] 风电场销售情况 - 公司在营风电场并网容量1.38GW，销售电量31.94亿千瓦时，同比增长64.92%[2] 风险提示 - 公司风险提示包括海风政策变化、风电招标量不达预期、产能投产不及预期、塔筒市场竞争格局恶化[2] 股价表现 - 公司股价表现在2024年4月26日收盘价为9.40元，一年内最高价为16.36元，最低价为8.15元[1] 公司展望 - 2026年预计公司的营业收入将达到17728.68百万元，较2023年增长约129.6%[4] - 2026年预计公司的净利润将达到3469.72百万元，较2023年增长约343.2%[4] - 2026年预计公司的ROE将达到22.15%，较2023年增长约13.2%[4] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8]

业绩总结 - 天顺风能2023年实现营业收入77.27亿元，同比增长14.67%[1] - 2024年一季度公司营收10.54亿元，同比减少22.67%[2] - 公司23年毛利率和净利率分别为22.81%和10.12%，同比增加3.83pcts和0.98pcts[3] - 天顺风能2026年预计营业总收入将达到18,827百万元，较2023年增长144.4%[4] - 2026年预计净利润率将达到15.89%，较2023年提高5.6个百分点[4] - 公司资产负债率预计在2026年将降至56.24%，较2023年下降6.01个百分点[4]

公司基本信息 - 公司股票代码为002531[7] - 公司注册地址为江苏省太仓经济开发区宁波东路28号，办公地址在上海市长宁区长宁路1193号来福士广场T3座1203[8] 公司业务发展 - 公司主营业务变化为新增风电海工及相关产品的生产和销售[8] - 公司无控股股东变更情况[9] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为7,726,624,801.21元，同比增长14.67%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为795,233,783.03元，同比增长26.53%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,829,052,871.64元，同比增长142.67%[10] 中国风电市场发展 - 2023年中国风电新增装机容量达75.9GW，同比增长102%，创历史新高[17] - 2023年中国风电市场陆上风电新增69.4GW，同比增长59%，海上风电新增7.6GW，同比增长48%[17] - 中国风电市场在停止补贴新增风电项目后首年实现陆上海上双增长，展现出强劲的发展势头[17] - 预计未来中国风电行业将持续保持长足发展态势，为清洁能源转型和可持续发展注入强劲动力[17] 欧洲海上风电市场 - 欧洲九个国家计划每年联合招标15GW的海上风电项目，最终到2030年达到100GW的总装机容量[23] - 英国政府提高海风投标价格上限，支持海上风电项目的收益率水平[24] - 欧洲海风市场供应链紧缺和成本增加，但政府持续推出支持政策，整体发展预期向好[25] 公司海工业务发展 - 公司海工业务实现营业收入15.1亿元，全球生产基地布局覆盖全球主要市场[32] - 公司风电海工业务已有四大基地陆续投产，展望未来将加速产能建设与投产进程，巩固和扩大在海上风电水下基础以及升压站等领域的竞争地位[35] 公司其他业务板块 - 公司风塔业务实现营业收入32.0亿元，陆上风塔业务规模达到较高水平，公司在保持过往优势的同时追求高质量发展，关注精细化管理和良好的经营性现金流管理[36] - 公司叶片及模具板块实现营业收入15.7亿元，成功开拓拉挤业务，常熟基地一期已完成92条拉挤板生产线调试，将持续拓展复合材料在船舶、航空领域的开发和应用[37] 公司战略发展 - 公司装备制造板块的战略重心将逐步转向更具发展潜力的海上风电业务，产能将持续紧张[31] - 公司已建立完善的战略管理体系，专注于探索与把握行业发展机遇，明确提出“新能源装备制造+零碳实业发展”的双轮驱动战略，实现海上战略布局的重大进展[39] 公司财务管理 - 公司销售费用同比增长29.95%，主要系本期职工薪酬、折旧费、中介服务费等增加[51] - 公司管理费用同比增长43.80%，主要系本期职工薪酬、折旧费、检测费等增加所致[51] - 公司财务费用同比增长36.66%，主要系本期利息费用增加所致[51] - 公司研发费用同比增长45.26%，主要系本期职工薪酬、折旧费、检测费等增加所致[51] 公司内部管理 - 公司已召开董事会和股东大会，审议通过追认天顺珠海原股东变更业绩承诺的议案[128] - 公司董事会设有7名董事，其中3名独立董事，严格按照公司章程和相关规定召开会议，审议并通过公司重要议案[100] - 公司监事会设有3名监事，严格按照法律法规规定召开会议，对公司财务和高级管理人员履职情况进行监督[101]

天顺风能（苏州）股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2024-009 天顺风能（苏州）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|-------------------------------| | □是 否 | 本报告期 ...

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 天顺风能(苏州)股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-008 投资者关系活动 ☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称及 中航信托、蜂巢基金、南方基金、国投瑞银、格林基金、银华基 人员姓名 金、博道基金、博道基金、信达澳亚基金、弘毅远方基金、国寿 安保基金、鲍尔赛嘉基金、工银安盛资管、浙商基金、国泰鑫元 、朱雀基金、万家基金、财通资管、和谐汇一、东吴人寿、歌汝 私募、华富基金、汇正财经、兴业自营 时间 2023 年 11月 14 日(周二)下午14:30~15:30 地点 公司会议室 上市公司接待人 董秘朱彬 员姓名 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、海风行业情况？ 答：2023 年海风行业受多方面因素影响，相对低迷，随着今年 三季度相关政策的落地，江苏、广东海风项目陆续启动，海风行 ...