建筑材料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 29 日 002398.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 3.33 板块评级:强于大市 本报告要点 垒知集团 2024 年中报点评 股价表现 (39%) (30%) (22%) (13%) (4%) 5% Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 垒知集团 深圳成指 (%) 今年 1 3 12 至今 个月 个月 个月 绝对 (30.8) (4.3) (26.5) (38.4) | --- | --- | --- | |--------------------------|------------|----------| | 发行股数 (百万) | | 698.01 | | 流通股 (百万) | | 579.36 | | 总市值 (人民币 百万) | | 2,324.39 | | 3 个月日均交易额 (人民币 | 百万) | 14.85 | | 主要股东 | | | | 蔡永太 | | 16.59 | | 资料来源：公司公告，Win ...

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[9] 报告的核心观点 1) 公司上半年实现收入11.8亿元,同比下滑21.06%;归母净利润7238万元,同比下滑42.02%。[2] 2) 外加剂业务受地产需求下滑拖累,毛利率同比下降3.47个百分点。[3] 3) 检测业务毛利率逆势提升至38%,在汽车电子等领域持续拓展。[4] 4) 公司在新能源、数字建筑等领域的布局有望为未来成长赋能。[5] 分部门总结 外加剂业务 1) 公司外加剂业务收入9.6亿元,同比下滑19.19%,主要受地产需求下行拖累。[3] 2) 外加剂业务毛利率为19.81%,同比下降3.47个百分点,主要系供需矛盾加剧导致价格下滑。[3] 3) 公司外加剂产能进一步扩张至148.9万吨,在多个区域市场占有率第一。[3] 4) 公司在老挝布局外加剂产业基地,海外收入有望提升。[3] 检测业务 1) 公司检测业务收入1.54亿元,同比下滑19.87%。[4] 2) 检测业务毛利率达38%,同比提升3.56个百分点。[4] 3) 公司在汽车电子领域获得第三方实验室资质授权,可为供应链企业提供检测服务。[4] 4) 公司将专注"新产品、新市场、新领域",交通工程及电子电气检测仍是主要增长点,新能源汽车检测有望贡献新增量。[4]

垒知控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 垒知控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年八月二十日 1 垒知控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人蔡永太、主管会计工作负责人刘静颖及会计机构负责人(会计 主管人员)刘静颖声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司存在市场景气度风险、原材料波动风险、人力资源成本风险、行业 竞争风险等风险，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容见本报告"第三 节 管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 垒知控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 第一节 重要提示、目录和释义 第二节 公司简介和主要财务指标 第三节 管理层讨论与分析 第四节 公司治理 第五节 环境和社会责任 第六节 重要事项 第七节 股 ...

垒知控股集团股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002398 证券简称：垒知集团 公告编号：2024-039 债券代码：127062 债券简称：垒知转债 垒知控股集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

公司报告 | 年报点评报告 垒知集团（002398） 证券研究报告 2024年04月 16日 投资评级 外加剂市占率进一步提升，检测业务开拓新领域 行业 建筑材料/装修建材 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 3.6元 公司23年全年实现归母净利润1.59亿元，同比减少 24.78% 公司发布 23 年年报，全年实现收入/归母净利润 30.58/1.59 亿元，同比 目标价格 4.48元 -22.51%/-24.78%，全年实现扣非归母净利润 1.22 亿元，同比-34.36%，非 经常性损益主要系非流动性资产处置损益所致。其中Q4单季度实现收入/ 基本数据 归母净利润2.90/-0.08亿元，同比-67.35%/-554.66%，扣非归母净利润-0.33 A股总股本(百万股) 713.63 亿元，同比-343.90%。 流通A股股本(百万股) 591.29 A股总市值(百万元) 2,569.06 外加剂销量小幅下滑，着力拓展海外市场 流通A股市值(百万元) 2,128.64 公司 23 年外加剂业务收入 22.41 亿元，同比下滑 11.04%，其中销量 135 万吨，同比小幅下滑2%，价格1660 元 ...

公司基本信息 - 公司的股票简称为垒知集团，股票代码为002398[7] - 公司注册地址为福建省厦门市思明区湖滨南路62号，注册地址的邮政编码为361004[8] - 公司网址为http://www.lets.com，电子信箱为002398@xmabr.com[8] 公司风险提示 - 公司存在市场景气度风险、原材料波动风险、人力资源成本风险、行业竞争风险等风险，敬请广大投资者注意投资风险[2] 公司财务数据 - 公司2023年营业收入为3,946,674,021.22元，归属于上市公司股东的净利润为210,829,739.22元[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为419,971,902.78元，基本每股收益为0.30元[14] - 公司2023年末总资产为6,398,998,660.54元，归属于上市公司股东的净资产为3,616,293,051.98元[15] 公司业务概况 - 公司主营业务包括建筑工程技术咨询、新材料技术推广服务、节能技术推广服务等[9] - 公司主营业务包括综合技术服务和外加剂新材料，分别由健研检测集团和科之杰新材料集团主导[27][28] - 公司通过创新理念推动产业升级，将“互联网+”转化为“建研+”，为建筑业企业提供完整的工程供应链解决方案和运营策略[29] 公司科技实力 - 公司新增科技奖项11项，持有有效专利数645件，持有国家级高新技术企业等55个科技资质[35][36] 公司市场表现 - 公司2023年营业收入为305.82亿元，同比下降22.51%，主要营业收入来自新型建筑材料，占比79.22%[39][40] - 公司销售量和生产量均呈现下降趋势，分别为135万吨和138万吨，同比减少2.17%[44] 公司研发情况 - 公司研发投入主要集中在开发混凝土减缩功能材料和高活性乙烯基聚乙二醇醚超塑化剂等领域[50][52] - 公司开发了一系列新材料和技术，如PHC泵送管桩专用粘度改性新材料、低温快速分散减水剂等[54][56][58] 公司财务运营 - 公司2023年金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为10,343,837.06元，其他营业外收入和支出合计为37,109,265.15元[24] - 公司2023年实际使用募集资金1,829.77万元，募集资金余额为5,839.47万元[99][100] 公司治理结构 - 公司董事会成员包括独立董事，各专门委员会由独立董事任主任，能够独立运作[130] - 公司监事会由3名监事组成，能够有效监督公司重大事项和管理层履职情况[131] - 公司严格按照法律法规和公司制度要求进行信息披露，提高透明度，保障股东权益[133]

财务表现 - 2023年第三季度公司营业收入为952,720,186.36元，同比下降9.45%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为42,437,785.01元，同比下降42.49%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为336,963,029.76元，同比增长108.59%[5] - 公司持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益为2,713,469.18元[5] - 公司营业外收入较上年同期增加1,176,855.40元，增长1284.01%[12] - 公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加175,416,582.49元，增长108.59%[14] - 公司净利润为164,096,730.87元，较上期减少43,974,679.06元[24] - 公司综合收益总额为104,691,189.97元，较上期减少82,960,912.66元[25] - 2023年第三季度，垒知控股集团股份有限公司现金及现金等价物净增加额为-71,169,758.47元[27] - 2023年第三季度，垒知控股集团股份有限公司投资活动产生的现金流量净额为-236,951,053.45元[27] 公司资产情况 - 公司在建工程较年初增加143,085,584.73元，增长122.49%[9] - 公司预收款项较年初增加24,080,431.02元，增长44215.72%[9] - 公司应交税费较年初减少32,413,414.58元，下降47.71%[9] - 公司2023年9月30日的流动资产合计为4,737,374,476.93元，其中货币资金为284,951,726.30元，应收账款为2,991,435,245.64元[21] - 垒知控股集团2023年第三季度资产总计为6,505,741,268.93元，较上期增长100,485,626.82元[22] - 公司流动负债合计为2,272,636,703.70元，较上期增长30,737,431.03元[22] - 2023年第三季度，垒知控股集团股份有限公司资产总计为6,405,255,642.11元[29] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为29,250股，前十名股东持股情况中，蔡永太持股比例为16.31%，持股数量为116,387,033股[17] - 李晓斌持股比例为3.13%，持股数量为22,335,025股[17]

垒知控股集团股份有限公司2023年半年度报告全文 垒知控股集团股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：002398 证券简称：垒知集团 | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------| | | | 编号： | | 投资者关系活动 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | 类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | | | | □新闻发布会 | □路演活动 | □现场参观 □其他 参与单位名称及 人员姓名 长江证券、华安基金、太平基金、锐意资本、合众易晟、鹏华基金 时间 2023 年 07 月 13 日 14：00——2023 年 07 月 13 日 16：00 地点 科之杰建设科技大厦德垒合（3 楼大会议室） 上市公司接待人 万樱红、刘婉欣 员姓名 证券事务代表万樱红就公司基本情况、业务发展以及公司发展前景等 进行了介绍，证券事务代表万樱红对投资者所关心的问题进行了认真 回答。 主要问答如下： 投资者关系活动 1、未来公司主营有哪些发展前景？ 主要内容介绍 答：在外加剂新材料板块，从市场分布格局看，外加剂行业集中度依 旧偏低。随着大环境和相关政策的影响下，小企业陆续退出，公司 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：002398 证券简称：垒知集团 | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------| | 投资者关系活动 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | 类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | | | | □新闻发布会 | □路演活动 | □现场参观 □其他 参与单位名称及 人员姓名 中银国际、中融国际信托、众安保险 时间 2023 年 05 月 23 日 10：00——2023 年 05 月 23 日 12：00 地点 科之杰建设科技大厦德垒合（3 楼大会议室） 上市公司接待人 林祥毅、万樱红、刘婉欣 员姓名 董事会秘书林祥毅就公司基本情况、业务发展以及公司发展前景等进 行了介绍，董事会秘书林祥毅对投资者所关心的问题进行了认真回答。 主要问答如下： 1、公司新基地投入使用是否会面临市场竞争力不强？ 投资者关系活动 答：公司经营较稳健，发展可预期强，坚持以"市场优先"为原则， 主要内容介绍 持续拓展新市场区域，进一步提升市场占有率。新基地投产前，公司 依靠现有完善的市场布局，通过 ...