公司竞争优势 - 公司是"走出去"战略的先行者，积累了丰富的客户和渠道资源，在全球100多个国家和地区开展业务，具备快速捕捉市场信息和反应能力[3] - 公司工程领域广泛，聚焦民生类和"小而美"的具有造血能力和创造就业的项目，更能适应国际工程承包市场需求变化[3] - 公司资产状况优良，资产负债率低、偿债能力强、融资渠道和资金成本优势明显[3] - 公司依托控股股东国机集团的综合优势，与众多优质合作伙伴建立良好关系，具有优质的合作伙伴和高效的资源构建能力[3] - 公司在细分领域如医疗建筑、索道、固废起重等具备较强的技术和品牌优势[3][4] 主要业务板块 - 设计咨询和国内工程承包业务由全资子公司中国中元承担，优势领域包括医疗健康、能源、现代物流和新基建等[4][5] - 先进工程技术装备开发与应用板块由全资子公司北起院和江南环境承担，涵盖客运索道、自动化物流仓储、环保装备制造等[4][5] - 工程投资与运营板块由全资子公司中工环境科技负责，具备全产业链服务能力，投资运营资产已初具规模[5] 经营情况 - 2024年第一季度实现营业收入23.63亿元，同比下降15.27%，归属于上市公司股东净利润1.17亿元，同比增长0.67%[6] - 新签合同额合计6.91亿美元[6] ESG建设 - 连续披露ESG专项报告，构建并持续完善ESG管理体系，将ESG理念贯穿战略规划、制度制定和业务发展[7] - 连续四届获得中国对外承包工程商会社会责任绩效最高等级评价，入选"央企ESG"相关指数，获得多项ESG奖项[7] - ESG评级从"BBB"提升至"A"，获国新ESG"A"级评价，中诚信绿金评级提升为"AA-"[8] 股东回报 - 自上市以来累计分红29.31亿元，2023年度现金分红1.55亿元，同比增长4.17%[9] - 制定《股东回报规划（2024-2026年）》，现金分红比例不低于当年实现的母公司可供分配利润的40%[9] 人才培养和激励 - 建立合理有效的人才培养和激励机制，推出六大人才序列，完善"效益增工资增、效益降工资降"机制[9] - 提高浮动薪酬比例，建立"贡献越大收入越高"的分配导向机制，积极探索中长期激励政策[9]

会议主要讨论的核心内容 - 公司海外业务占比较大,近年来保持持续增长,2023年一季度实现开门红 [1][2][3] - 公司下属中国中原和北企院等子公司业务发展情况良好,保持稳定增长 [3][4][5][6] - 公司在伊拉克等海外市场开拓新业务,如油气项目,取得良好成绩 [7][8][9][10][11][12] - 公司在融资、商业模式等方面不断创新,如使用人民币贷款、双币种提款等 [13][14][15] - 公司在组织执行力、项目管理能力等方面具有优势,能够快速高效完成项目 [16][17][18][19][20] - 公司在装备制造业务方面,如索道、环保设备等具有领先优势 [21][22][23][24] - 公司下属中国中原在医疗建筑、大科学装置等领域具有行业领先地位 [25][26][27][28][29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司在组织架构上是按照区域还是行业进行管理 [10] **回答内容** 公司之前采用区域管理,但后来发现这种方式会限制事业部发展,因此取消了区域限制,采取更灵活的项目管理模式 [10][11] 问题2 **提问内容** 公司装备制造业务,如北企院的发展情况如何 [21][22] **回答内容** 北企院主要从事索道、环保设备等高端装备制造,在细分领域具有行业领先地位,未来将继续保持稳定增长 [21][22][23][24] 问题3 **提问内容** 公司下属中国中原在哪些领域具有优势 [25][26][27][28][29][30][31] **回答内容** 中国中原在医疗建筑设计、能源环境、物流、数据中心等领域具有行业领先地位,在大科学装置等国家急需的领域也有很强的技术实力 [25][26][27][28][29][30][31]

会议主要讨论的核心内容 - 公司海外业务占比较大,已达到60%,未来将继续保持增长态势 [1][2][3][4][7] - 公司在医疗建筑、工业工程、机场建设等领域具有较强的竞争优势,在伊拉克等新兴市场也取得了突破性进展 [7][8][9][10][12][13] - 公司在融资创新、商业模式创新等方面走在行业前列,体现了较强的创新能力 [13][14][15][16] - 公司下属的中国中原和北京企业院在各自领域也保持了良好的发展态势 [3][4][5][6][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者询问** 公司与大型EPC企业相比的竞争优势在哪里 [19] **回答者回应** 公司在创新精神、商业模式创新、精准战略布局等方面具有优势,能够在一些新兴领域率先布局并取得成功 [13][14][15][16][17][18] 问题2 **提问者询问** 公司下属北京企业院的装备制造业务发展情况如何,未来有何规划 [20][21][22][23][24] **回答者回应** 北京企业院在客运索道、环保设备等领域具有优势,未来将继续聚焦于高端装备制造,产能有所受限但仍保持稳定增长 [21][22][23][24] 问题3 **提问者询问** 中国中原在公司内部的定位和业务布局如何 [5][6][25][26][27][28][29][30] **回答者回应** 中国中原在医疗建筑、能源环境、物流、数据中心等领域具有领先优势,是公司在技术创新和国家使命功能方面的重要支撑 [25][26][27][28][29][30]

公司整体经营情况 - 2023年公司营业收入123.65亿元，同比增长27.25%；利润总额5.31亿元，同比增长13.23%；毛利率15.90%，同比增长2.02个百分点[3][4] - 2024年第一季度公司营业收入23.63亿元，同比下降15.27%；归属于上市公司股东净利润1.17亿元，同比增长0.67%[3][4] - 公司新签合同额合计31.55亿美元，同比增长6.16%；其中国际工程承包新签合同23.09亿美元，生效合同额13.43亿美元[3][4] 国企改革和业务布局 - 公司所属中国中元、中农机、中工物流等子公司深化改革,优化业务布局,提升发展内生动力[3][4] - 公司聚焦"一带一路"沿线重点项目和具有造血机能的工业类、民生类项目,拓展海外市场[4][5] - 公司在国内市场聚焦医疗健康、现代物流、清洁能源、客运索道、智能仓储等优势领域[3][4] 科技创新和人才培养 - 公司加强科技创新管理,完善科技创新体系,2023年共申请专利122项,授权专利84项[12] - 公司建立合理有效的人才培养和激励机制,推出六大人才序列,完善薪酬分配和中长期激励政策[6] 可持续发展和市值管理 - 公司构建ESG管理体系,连续四届获得中国对外承包工程商会社会责任绩效最高等级评价[15] - 公司制定《股东回报规划(2024-2026年)》,现金分红比例提高至40%,积极回报股东[16] - 公司将以价值创造为本,通过多种途径提升公司价值,推动市值与内在价值的长期匹配[13]

财务表现 - 公司2024Q1营收为23.63亿元，同比下降15.27%[1] - 公司2024Q1归母净利润为1.17亿元，同比增长0.67%[1] - 公司2024Q1扣非归母净利润为1.37亿元，同比增长29.97%[1] - 公司2024Q1销售毛利率为20.27%，同比增长4.83%[2] - 公司2024Q1期间费用率为13.44%，同比增长3.49%[2] - 公司2024Q1经营性活动现金净流出6.95亿元，较上年同期多流出7.29亿元[2] 业务展望 - 公司2024-2026年预计实现营业收入分别为139.69/156.42/172.63亿元，归母净利润分别为4.59/5.51/6.72亿元[4] - 公司2024E营业收入预测为13969百万元，净利润预测为459百万元，EPS预测为0.37元[5] - 2026年公司预计营业收入将达到17262.81百万元，较2022年增长约77.4%[6] - 2026年公司预计净利润率将达到3.7%，较2022年提升约0.4个百分点[6] - 公司2026年预计总资产周转天数将降至557天，较2022年减少约31.6%[6] 其他信息 - 公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格[8] - 公司评级标准中，买入评级代表相对市场基准指数涨幅大于10%[9] - A股市场代表性指数以沪深300指数为基准[10] - 行业评级标准包括看好、中性和看淡三种评级[11] - A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数为基准[12]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，中工国际工程营业收入为2,362,767,576.32元，同比下降15.27%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为116,946,703.51元，同比增长0.67%[5] - 公司营业总收入为236.28亿元，较上期有所下降[21] - 公司营业利润为149.76亿元，较上期略有增长[22] - 公司净利润为117.77亿元，较上期有所增加[22] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-694,901,540.63元，同比减少2,110.72%[5] - 公司经营活动现金流入小计为230.57亿元，较上期有所下降[24] - 公司支付给职工以及为职工支付的现金为30.71亿元，较上期有所增加[24] - 经营活动现金流出小计为30,006,20467.44元，较上一季度的26,592,80238.82元有所增加[25] - 投资活动产生的现金流量净额为110,721.26元，较上一季度的-17,151,788.15元有所增加[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为-101,667,285.83元，较上一季度的-12,753,547.91元有所减少[25] 资产及负债 - 公司流动资产合计18,177,075,632.91元，非流动资产合计4,455,211,379.76元，资产总计22,632,287,012.67元[19] - 公司流动负债合计10,245,560,994.55元，非流动负债合计168,626,725.53元，负债合计10,414,187,720.08元[20] - 中工国际工程股份有限公司2024年第一季度负债总计约1120亿元，较上期略有下降[21] 项目合同及投资 - 哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目EPC合同金额为336,580,609美元，工程范围包括纯碱工艺生产区、盐卤采卤区、石灰石采矿区和生活住宅区等配套设施[15] - 公司收到哈萨克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目预付款，正式开工建设[16] - 江苏省人民医院宿迁医院设计项目合同金额为3,173.76万元，项目内容包括完成地质勘察、方案设计、施工图设计等工作[17] - 中国机械工业集团有限公司持有公司777,853,876股普通股，占总股本的63.64%[12] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加100.65%，主要因为对参股公司国机白俄增资[10] 研发费用 - 公司研发费用为12.95亿元，较上期大幅增加[21] - 研发费用同比增加98.72%，主要原因是公司加大科研创新力度[8]

公司业绩 - 公司2023年归母净利增长7.8%，Q4单季增长132.4%[1] - 公司2023年营收增长27.3%，其中国际工程增长67.9%[1] - 公司2023年新签合同增长6%，其中国际工程增长28%[1] - 公司2023年扣非净利增长48.7%[1] - 公司下调了2024年EPS预测，目标价下调至10元[1] - 公司2023年经营净现金流下降7.5%，应收账款增加[1] - 公司营业收入预测2024年将下降33%[1] 公司展望 - 公司2023年国企改革成效显著，优势领域带动公司成长[1] - 公司有望凭借医疗、索道等领域技术优势带动业务增长[1] - 公司面临合同货币汇率风险、海外项目风险等风险提示[1] 公司财务指标 - 公司EBIT率在2023年至2026年间保持在4.3%左右，表现稳定[2] - 净利润率预计在2023年至2026年间维持在2.9%左右，略有下降趋势[2] - 公司净资产收益率(ROE)预计在2023年至2026年间逐步提升，从3.1%增长至4.3%[2] - 公司总资产周转天数在2023年至2026年间逐年下降，运营效率逐渐提高[2] 中工国际比较 - 中工国际2026年预计营业总收入将达到18,639百万人民币，呈现稳定增长趋势[2] - 中工国际历史净利润呈现波动增长趋势，2011年至2015年增速较快，2016年至2019年出现下滑，2020年至2024年逐渐回升[3] - 中工国际EPS呈现波动增长趋势，2011年至2015年增速较快，2016年至2019年出现下滑，2020年至2024年逐渐回升[3] - 中工国际资产负债率在2011年至2015年间波动较大，2016年后逐渐稳定在50%左右[3] - 中工国际ROE在2011年至2015年间波动较大，2016年后逐渐稳定在10%左右[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入123.65亿元，同比增长27.25%[1] - 公司国际工程承包业务实现营业收入63.32亿元，占营业收入的51.21%，同比增长67.93%[1] - 公司毛利率为15.90%，同比提升2.01pct，其中国际工程承包业务毛利率同比增长[1] - 预计公司2024-2026年营收分别为137.24亿元、154.75亿元、177.19亿元，同比增长10.99%、12.76%、14.51%[2] - 公司财务预测表显示，2026年预计流动资产将达到251.05亿元，营业收入将达到177.19亿元[4] 未来展望 - 预计2026年的净利率为2.75%，ROE为3.88%，资产负债率为57.71%[4] 公司分析师 - 公司分析师龙天光具有丰富的建筑行业分析经验，曾获得多个行业分析师奖项[5] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8]

公司业绩 - 公司2023年营业收入为123.65亿元，同比增长27.25%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.34亿元，同比增长7.77%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为25.16亿元，同比下降7.50%[15] - 公司2023年基本每股收益为0.27元，同比增长7.41%[15] - 公司2023年总资产为218.52亿元，较上年末增长3.52%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为109.55亿元，较上年末增长2.46%[16] - 公司2023年国际工程承包业务总体保持平稳增长态势，公司在中国企业境外大型成套设备工程项目签约额排行榜中位列第12位[23] - 公司2023年国际工程承包业务新签合同额23.09亿美元，同比增长27.99%[36] - 公司2023年国内工程承包业务新签合同13.27亿元，国内设计咨询业务新签合同21.88亿元[37] - 公司2023年国际工程承包业务毛利率为13.97%，同比提高4.62%[47] - 公司2023年国内工程总承包业务毛利率为4.44%，同比下降2.21%[47] - 公司2023年实现利润总额为530,656,658.31元，归属母公司所有者的净利润为360,516,551.19元，母公司净利润为256,389,102.82元[139] - 公司2023年度母公司可供股东分配利润为5,936,148,244.25元，现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[139] 公司战略规划 - 公司将继续围绕转型发展、融合发展和高质量发展三大战略主线，贯彻落实第三届“一带一路”国际合作高峰论坛提出的“八项行动”[3] - 公司2023年报告期内深入分析内外部环境、行业发展趋势，聚焦“深化改革”主题年，以“十四五”战略规划为引领[22] - 公司明确了“转型发展、融合发展、高质量发展”三大战略主线，推进业务创新和企业转型[33] - 公司2023年度实现了科技型企业岗位分红，调动和激发关键核心骨干和科技人员的积极性、主动性和创造性[142] - 公司2023年度内部控制评价报告全文披露日期为2024年04月08日，纳入评价范围单位资产总额和营业收入占公司合并财务报表的比例均为100%[145] 公司发展方向 - 公司将坚持推动传统产业升级和发展前瞻性新兴产业，加大战略新兴产业布局[103] - 到2025年，公司市场布局明显优化，积极稳妥推进国际化经营，实现国内国际市场均衡发展[103] - 公司将聚焦重点市场和领域，稳固国际市场业务优势，加大国内市场开拓力度[103] - 公司将大力拓展投建营业务，选择项目边界清晰、商业模式完整、风险敞口小的投建营项目[103] - 公司将加强创新，激发发展“新动能”，推动重大科技创新任务实施与成果转化[103] 公司内部控制 - 公司根据法律法规建立健全内部控制，保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告真实完整，提高经营效率和效果[143] - 公司对子公司实施有效管理，优化调整决策制度和事项清单，加强公司治理体系建设，推进经理层成员任期制和契约化管理[144] - 公司2023年度内部控制评价报告全文披露日期为2024年04月08日，意见类型为标准无保留意见，非财务报告不存在重大缺陷[154] - 公司持续深化国有企业改革，全面推行经理层成员任期制和契约化管理工作，差异化设置考核目标并进行指标拆解和分配[141] - 公司全体董事在报告期内恪尽职守、勤勉尽责，积极参与公司业务和子公司调研，为公司战略规划、经营业务、风险内控等方面提供建言献策[132]

证券代码：002051 证券简称：中工国际 中工国际工程股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 投资者关系活动类别 □√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □√其他（电话交流会议） 参与单位名称 国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、申万 宏源证券有限公司、银华基金管理有限公司、广发基金管理 有限公司、诺安基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限 公司、九泰基金管理有限公司、永赢基金管理有限公司、摩 根基金管理（中国）有限公司、国信弘盛私募基金管理有限 公司、海南拓璞私募基金管理有限公司、广东正圆私募基金 管理有限公司、中国人保资产管理有限公司、上海途灵资产 管理有限公司、深圳市明达资产管理有限公司、陕西省国际 信托股份有限公司 时间 2024年3月1日（现场和电话相结合） 地点 中工国际会议室 上市公司接待人员姓 董事会秘书芮红，董事会办公室（深化改革办公室）总经理、 ...