1 证券代码：000878 证券简称：云南铜业 云南铜业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-24 | --- | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者 | ☑ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 关系活 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | □ 媒体采访 □ □ | 业绩说明会 □ | | 动类别 | □ 现场调研 □ | 其他 | | 活动参 与人员 | 博闻，华商基金蒋伟林。 | 长江证券易轰，国泰基金孙朝晖，广发证券李盼，创金合信罗水星，国寿安保李 | | 时间 | 2024 年 11 月 21 日 | 16:30-17:30 | | ...

公司基本情况 - 云南铜业1998年在深交所挂牌上市，业务涵盖铜的勘探、采选、冶炼等多领域，是重要生产基地，阴极铜产能130万吨位列全国第三，是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司[1]。 2024年三季度经营情况 - 2024年前三季度，公司实现营业收入1290.56亿元同比增长16.73%、利润18.41亿元同比增长15.48%、归母净利润15.22亿元同比增长0.30%，每股0.7598元同比增加0.30%，ROE10.61%同比下降0.54个百分点[1]。 西南铜业搬迁项目进展 - 西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬带负荷试车并产出阳极铜，整体工程进度已完成约96%[2]。 资产减值情况 - 公司前三季度计提各项资产减值准备共计19726.59万元，主要为信用减值损失 - 347.46万元、存货跌价准备20074.05万元[3]。 冶炼加工费相关 - 公司加工费使用长单、现货等模式，进口铜精矿采取TC/RC结算，采取年度谈判、季度谈判等方式，与供应商保持长期稳定合作关系并积极谈判[3]。 资源获取方面 - 2024年上半年投入勘查资金0.66亿元，开展多项勘查活动，截止6月末保有铜资源矿石量9.69亿吨，铜资源金属量362.47万吨，铜平均品位0.37%[4]。 大股东矿山资源注入计划 - 云铜集团将凉山矿业40%股权委托公司管理，2026年11月29日之前，在符合条件前提下启动将凉山矿业股权注入云南铜业工作；中国铜业将中矿国际100%股权委托公司管理[5]。 技术创新和研发投入 - 公司上半年研发投入13.64亿元，成果应用于绿色炼铜技术、智能化取制样检测分析、高效冶炼技术等方面[5]。

证券时报e公司讯，云南铜业11月1日在业绩说明会上表示，西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统于 2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜；截止目 前，整体工程进度已完成约96%，各子项以项目收尾和设计消缺为主。 ...

公司经营情况 - 2024年前三季度,公司实现营业收入1290.56亿元同比增长16.73%、利润18.41亿元同比增长15.48%、归母净利润15.22亿元同比增长0.30%,每股0.7598元同比增加0.30%,ROE10.61%同比下降0.54个百分点[1][2] 资产减值准备 - 公司前三季度计提各项资产减值准备共计19,726.59万元,主要为信用减值损失-347.46万元;存货跌价准备20,074.05万元,其中存货跌价准备主要为原材料、在产品、库存商品[2][3] 资源获取计划 - 公司围绕"外抓资源、内降成本,调整存量、聚焦海外,全要素市场化对标,打造世界一流铜业公司"的发展思路,积极关注优质资源项目,加强资源管理工作,拓展资源获取渠道,提高资源利用效率[4] 冶炼加工费 - 公司加工费使用长单、现货等模式,与供应商保持长期稳定合作关系,努力稳定长单供应量 - 后续冶炼加工费可能面临下行压力,具体情况将取决于多种因素,包括全球供需状况、主要金属库存水平、地缘政治事件等,环保政策和生产成本的变化也可能产生影响[4][5]

财务数据分析 - 公司2024年第三季度营业收入为437.84亿元，同比增长10.12%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.63亿元，同比下降8.80%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.42亿元，同比下降9.01%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-28.99亿元，同比下降166.50%[1] - 公司总资产为520.16亿元，较年初增长32.09%[1] - 公司营业收入为1,290.56亿元，同比增长16.8%[17] - 归属于母公司股东的净利润为152.24亿元，同比增长0.3%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-289.99亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-244.00亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为6,179,072,247.29元[21] - 期末现金及现金等价物余额为7,018,320,254.16元[21] 资产负债变化 - 公司预付款项和存货较年初分别增加179.55%和48.74%，主要是原料采购价格上涨和西南铜业复产备料[5] - 公司短期借款较年初增加176.96%，主要是原料采购价格上涨和西南铜业复产备料导致银行融资借款增加[5] - 公司合同负债较年初增加500.93%，主要是预收产品款增加[5] - 公司递延收益较年初增加97.41%，主要是收到西南铜搬迁项目政府补助增加[6] - 公司其他综合收益较年初下降588.06%，主要是套期保值浮动盈亏变动[6] - 公司2024年第三季度末流动资产合计为332.61亿元，较期初增加50.65亿元[15] - 公司2024年第三季度末非流动资产合计为187.55亿元，较期初增加15.71亿元[15] - 公司2024年第三季度末负债合计为336.94亿元，较期初增加114.70亿元[15,16] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益合计为147.95亿元，较期初增加8.85亿元[16] - 公司2024年第三季度末少数股东权益为35.27亿元，较期初增加2.80亿元[16] - 公司2024年第三季度末资产总计为520.16亿元，较期初增加126.36亿元[15,16] 西南铜业搬迁项目 - 公司下属西南铜业分公司搬迁项目进展顺利，于2024年6月实现电解生产系统全部成功送电，进入带负荷试车阶段，于2024年10月实现火法系统投料成功，进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜[13] - 西南铜业搬迁升级改造项目整体工程进度已完成约96%，各子项以项目收尾和设计消缺为主[13] - 该搬迁项目有利于公司响应国家"碳达峰、碳中和"政策，实现企业的转型升级和高质量发展，打造"清洁、节能、高效"的铜冶炼企业，提升公司的综合竞争力[13] - 该搬迁项目对于实现公司铜冶炼产业千亿战略目标、绿色低碳转型、资源高效综合利用、综合竞争力提升及高质量可持续发展具有重大意义[13] - 该搬迁项目为公司建设西南、东南、北方三大铜冶炼基地奠定坚实基础[13] 股东增持 - 公司间接控股股东中铝集团计划未来6个月内通过深交所增持公司股票，拟增持数量不低于公司已发行总股本的1%，即20,036,283股，且不超过公司已发行总股本的2%，即40,072,566股[14] - 截至2024年8月5日，中铝集团通过深交所交易系统以集中竞价方式累计增持公司A股股份39,736,165股，约占公司已发行总股本的1.98%[14] 其他收支变化 - 报告期内其他收益增加245.46%,主要是本期先进制造业增值税加计抵减[7] - 报告期内投资收益增加55.50%,主要是本期合营企业投资收益、点价销售嵌入衍生金融工具较上年同期增加[7] - 报告期内公允价值变动收益下降143.81%,主要是中金岭南公允价值变动[7] - 报告期内资产减值损失增加100.22%,主要是本期计提存货跌价准备较上年同期增加[7] - 报告期内营业外支出增加327.29%,主要是本期固定资产报废损失及对外捐赠较上年同期增加[7] - 报告期内其他综合收益的税后净额下降121.66%,主要是本期套期保值浮动损益变动[7] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额下降166.50%,主要是铜原料价格上涨,导致原料库存占用、原料预付款支出增加[7] - 报告期内投资活动产生的现金流量净额下降917.26%,主要是本期套期保值资金和本期西南铜业项目投入流出较上年同期增加[8] - 报告期内筹资活动产生的现金流量净额增加261.37%,主要是本期铜价上涨及上半年库存占用较高,融资规模较上年同期增加[8] - 公司收到的税费返还为3.84亿元[20] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为123.38亿元[20] - 公司支付的各项税费为147.81亿元[20] - 公司收到其他与经营活动有关的现金为86.21亿元[20] - 公司支付其他与经营活动有关的现金为91.65亿元[20] - 取得借款收到的现金为69,699,505,103.92元[21] - 偿还债务支付的现金为62,003,394,009.70元[21] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1,586,343,789.38元[21] - 其中支付给少数股东的股利、利润为372,917,350.00元[21] 股东情况 - 报告期末公司前十大股东中,云南铜业(集团)有限公司持股比例为31.82%[9] - 公司吸收少数股东投资9.75亿元[20]

证券代码：000878 证券简称：云南铜业 云南铜业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-20 | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 \n动类别 | 特定对象调研 \n□ 媒体采访 □ \n□ 新闻发布会 \n□ 现场调研 □ | □ 分析师会议 \n业绩说明会 \n □ 路演活动 \n其他 | | 活动参与人员 | | 公司股东：成都嘉瑞投资管理有限公司 傅正清 | | 时间 | 2024 年 9 月 19 日 | 10:30 — 12:00 | | 地点 | 公司 3307 会议室 | | | 形式 | 座谈交流 | | | 上市公司参加 人员姓名 | 证券部负责人、证券事务代表：孙萍 | | | | 一、公司基本情况介绍 | | | | 云南铜业于 | 199 ...

证券代码：000878 证券简称：云南铜业 云南铜业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-18 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 \n动类别 | 特定对象调研 \n□ 媒体采访 □ \n□ 新闻发布会 □ \n□ 现场调研 | 分析师会议 \n业绩说明会 \n路演活动 \n 其他（ 2024 年半年度报告解读会系列二） | | 活动参与人员 | 1. | 招商证券刘伟洁、中银基金罗庆、国金基金程子旭、西部利得基金温 震宇、东方基金房建威、华宝基金李孟恒等 26 人。 | | | 2. | 德邦证券高嘉麒、浙商基金平舒宇等 3 人。 | | ...

公司ESG管理工作 - 公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大精神，完整准确全面落实新发展理念，积极融入新发展格局，聚焦高质量发展，坚持党的领导，健全ESG管治体系 [1] - 公司强化董事会对公司ESG工作的管理监督，全面实施ESG管理提升行动，坚定扛实乡村振兴挂联帮扶责任，强化信息披露及外部沟通交流，编制发布年度ESG报告，全面提升ESG管理工作质效 [1] 乡村振兴帮扶工作 - 公司立足自身专业优势和帮扶地区资源优势，因地制宜，精准施策，构建统筹推进、访情问难、现场帮扶工作体系，以实际行动助力乡村振兴 [2] - 2023年，驻迪庆州企业实现工业总产值超29亿元，上缴税金超4亿元，累计支付当地物流运输费用5,955万元，招录解决地方就业1,124人，本地用工比例达到41.20% [2] - 2024年5月，公司组成调研组，与羊拉乡政府开展乡村振兴工作座谈交流，深入羊拉乡四个行政村田间地头，开展为期5天的实地调研，初步拟定2024年度拟实施帮扶8个项目清单 [2] - 2023年，公司与香格里拉市红十字会签订定向捐赠协议，资助格咱乡六个行政村防火卡点建设项目、玉郎佩河木叉段河道治理项目、洛吉乡尼汝村普拉组崩史塘补水工程建设项目、香格里拉市境内贫困大学生等，累计投入资金56.98万元，助力美丽乡村建设 [2]

生产经营情况 - 2024年上半年公司生产铜精矿含铜3.17万吨同比增长1.6%[3] - 生产阴极铜50.87万吨同比下降22.77%[3] - 生产硫酸237.34万吨同比下降3.91%[3] - 生产黄金6.13吨同比下降37.42%[3] - 生产白银146.73吨同比下降63.46%[3] - 实现营业收入852.71亿元同比增长20.45%[3] - 利润总额18.41亿元同比增长15.48%[3] - 归母净利润10.59亿元同比增长4.87%[3] - 每股收益0.5287元同比增加4.88%[3] - ROE7.37%同比上升0.02个百分点[3] 西南铜业分公司搬迁项目 - 项目通过制定挑战目标和细化里程碑节点推进[3] - 电解生产系统已全部成功送电进入带负荷试车阶段整体工程进度完成约84%[3] - 火法厂房、炉砖砌筑、阳极炉安装、顶吹炉烟道吊装皆已完成烟道砌筑中余热锅炉管路安装中其余各子项正常推进[3] 硫酸销售价格 - 硫酸是铜冶炼生产环节的副产品成本一般无较大波动[3] - 销售价格受下游市场需求、供应、区域、季节性等多种因素影响[3] - 上半年硫酸市场价格整体逐步上涨公司积极抢抓市场机遇实现对业绩正贡献[3] 矿山企业生产成本 - 公司矿山企业包括迪庆有色、玉溪矿业、楚雄矿冶、迪庆矿业等[3] - 各矿山因资源禀赋、生命周期不同生产成本不同迪庆有色的普朗铜矿、玉溪矿业的大红山铜矿成本相对较低楚雄矿冶的六苴铜矿等老弱矿山成本相对较高[3] 资源获取计划 - 公司围绕"外抓资源、内降成本调整存量、聚焦海外全要素市场化对标打造世界一流铜业公司"发展思路经营现有矿山和冶炼厂同时关注优质资源项目[3] - 持续加强资源管理工作对重点矿集区进行资源潜力和产能深入论证加大深边部探矿力度拓展资源获取渠道确保资源储量稳定增长[4] - 加强资源综合利用和循环经济发展提高资源利用效率降低资源消耗成本为可持续发展提供资源支撑和保障[4] 大股东旗下资产注入计划 - 2022年1月云铜集团将凉山矿业40%股权委托公司管理[4] - 2023年11月云铜集团对相关承诺延期在2026年11月29日之前启动将凉山矿业股权注入云南铜业工作[4] - 2023年6月中国铜业将中矿国际100%股权委托公司管理以履行承诺避免同业竞争保护股东利益[4] - 目前凉山矿业、秘鲁铜业生产情况正常后续如有资产注入事项将按规定披露[4] 科技创新成效 - 实施创新驱动发展战略打造科技竞争优势围绕"科技创新、矿产资源、高端先进材料和绿色低碳低成本数智化"加大研发力度[4] - 上半年研发投入13.64亿元国家重点研发计划等重点项目有序实施推进原创技术策源地项目[4] - 知识产权保护工作持续加强申请专利获受理130件、授权专利69件获得12项软件著作权[4] 保障后续生产经营措施 - 集中精力解决关键问题重点推进持续优化生产经营应对市场挑战确保原料供应和成本控制加强安全环保和合规管理提升风险防范能力[5] - 深化改革创新优化人力资源配置提高生产效率加强科技创新和数字化转型[5] - 加速推进重点项目如西南铜业搬迁项目加大矿产勘探力度[5] - 坚持党的领导加强党建与业务融合推动党风廉政建设为高质量发展提供保障[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [18] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收852.7亿元(+20.5%)、归母净利润10.6亿元(+4.9%) [5] - 矿产铜产量变动不大,但冶炼铜产量大幅下降22.8%,主因西南铜业搬迁 [5] - 冶炼企业利润表现较好,如东南铜业和赤峰云铜,主要受益于铜精矿长单加工费和硫酸价格上涨 [5][6] 分产品盈利情况 - 矿山板块盈利与去年基本持平,如迪庆有色;但楚雄矿冶资源枯竭,盈利同比下降 [5][6] - 冶炼企业利润表现较好,如东南铜业和赤峰云铜,净利润同比增加1亿元或更多 [5][6] - 硫酸业务毛利润由-0.8亿元增加至1.6亿元,是利润改善的另一原因 [5] 财务数据分析 - 2024H1经营性净现金流为-31亿元,主要是为西南铜业投产备料,存货增加64亿元所致 [5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元(含税),合计分配0.6亿元 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为20.91/24.01/33.48亿元,同比增速32.5%/14.8%/39.5% [18] 投资建议 - 维持"优于大市"评级,看好公司未来业绩增长 [18]