公司概况 - 公司是我国航发控制系统领军企业，背靠中国航发集团，全方位参与国内全谱系在研在役型号的研制生产，军品占营收比超过90%[1] - 公司主要产品为军品，占比90%以上，客户主要为航发集团系统内主机厂所，下游广泛分布于军队、军工集团和海外知名航空企业等[6] - 公司历史可分为三阶段：发展初期、资产注入时期和快速发展时期，2016年更名为“航发控制”，2021年完成42.98亿元定增[8] - 公司实控人为中国航空发动机集团，持有公司股权比例为49.89%[9] 业绩展望 - 预计2023-2025年公司EPS分别为0.60、0.76、0.97元/股，给予公司24年35倍的PE估值，对应合理价值26.65元/股，维持给予“增持”评级[1] - 航发控制系统龙头地位显著，受益于新机列装叠加换发需求，民用受益于国产替代加速，维修受益于保有量上升和实战化训练消耗，有望在未来形成新增量[1] 财务表现 - 2022年航空发动机及燃气轮机控制系统产品营业收入占比86.31%，毛利占比87.37%[8] - 公司2018-2022年营收和归母净利润均呈现增长，年复合增长率分别为15.82%和27.64%[13] - 公司2018-2022年净利率和毛利率均呈现上升趋势，盈利能力稳步增长[16] 技术发展 - 公司在研发方面持续加大投入，研发投入占营业收入比例约为15%，有效专利数量不断增加，技术人员数量持续上升[22] - 公司产品标准化和技术通用性带来规模效应和成本优势，有助于进一步实现规模效应和成本优势[24] 市场前景 - 军用航空发动机市场景气度有望持续提升，随着需求增加，批产和科研交付持续增加[64] - 全球航空发动机市场中，民用航空占据主导地位，未来20年全球将交付约42595架飞机，其中单通道窄体飞机占76%[69]

中国航发动力控制股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2023-043 中国航发动力控制股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 会计政策变更 ...

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为27.34亿人民币，同比增长7.32%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为4.49亿人民币，同比增长10.32%[11] - 公司基本每股收益为0.3419元，同比增长10.33%[11] - 公司总资产为153.87亿人民币，较上年末增长2.34%[11] - 公司报告期内实现营业收入273,423万元，同比增长7.32%[19] - 公司实现归属于母公司净利润44,965万元，同比增长10.32%[20] - 公司报告期内经营活动现金净流量为-1,944万元，同比增加3,318万元[20] - 公司营业收入构成中，航空发动机及燃气轮机控制系统产品占比89.10%，同比增长11.41%[23] - 公司营业收入中，国际合作实现收入16,314万元，同比增加19.61%[19] - 公司营业收入中，控制系统技术衍生产品实现收入13,485万元，同比减少39.99%[19] - 公司境内营业收入占比为94.03%，境外为5.97%[24] - 航空发动机及燃气轮机业务毛利率为31.23%，控制系统国际合作业务毛利率为21.51%[24] - 公司销售费用为17,126,874.07元，同比减少26.04%[21] - 公司财务费用为-28,098,797.24元，同比减少26.60%[21] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-19,437,195.65元，同比增加63.06%[21] 子公司业绩 - 中国航发子公司中国航发西控科技2023年上半年实现营业收入为118806万元，利润总额为20425万元[40] - 中国航发子公司中国航发红林2023年上半年实现营业收入为91428万元，利润总额为22186万元[41] - 中国航发子公司中国航发北京航科2023年上半年实现营业收入为41725万元，利润总额为7406万元[42] 风险及对策 - 公司面临的风险包括大批量航空发动机控制系统产品交付压力增加和高质量低成本武器装备采购趋势对盈利能力提出更高要求[44] - 公司将采取的应对措施包括加大研发投入、推进综合能力提升、强化供应商管理与培育、深化成本工程等措施[44] 环保责任 - 公司及子公司严格遵守环保相关法律法规要求，未发生违反法律法规或被处罚的情形[51] - 公司取得了辐射安全许可证、排污许可证和城镇污水排入排水管网许可证，确保污染物排放符合国家相关要求[52][53] - 公司积极贯彻“国家利益至上，以人为本、依法经营，积极回报股东、回报社会、惠及职工等保障利益相关方权益”的社会责任理念[62] 股权及财务管理 - 公司实际控制人承诺在十八个月内不转让股份，遵守相关规定[63] - 公司资产同意自发行结束之日起十八个月内不转让认购的股份，并办理锁定手续[65] - 公司资产将赔偿其他股东因不履行承诺而遭受的损失，承担相应的法律责任[66] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[68] - 公司报告期无违规对外担保情况[69] 财务报表 - 公司半年度报告未经审计[70] - 公司2023年半年度报告显示，日常关联交易455,500万元，上半年实际发生219,216.31万元，未超出预计金额[77] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[79] - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[81] - 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务[82] - 公司报告期未发生重大担保情况[88]

中国航发动力控制股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2023-021 中国航发动力控制股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 ...

中国航发动力控制股份有限公司2022年年度报告全文 证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2023-013 中国航发动力控制股份有限公司 2022 年年度报告 ...