公司经营情况 - 公司上半年度经营情况简要介绍[2] - 参控股路段改扩建工程进展情况[2] - 主要财务数据同比变动情况[2] 深中通道开通影响 - 深中通道开通对广珠东路段车流量和通行费收入的影响[2] - 广珠东路段车流结构发生变化[2] - 深中通道开通对广珠东路段的总体影响需进一步评估[2] 车流客货比预测 - 预计2024年3季度公司控股路段车流客货比变化不大[2] 收费标准调整 - 江中高速公司正在申报调整收费标准[2] - 最终按政府批复的收费标准执行[2] 改扩建工程进展 - 公司参控股路段改扩建工程正有序推进[2] - 广惠高速公司正在开展前期工作[2]

公司经营情况 - 公司上半年度经营情况良好，参控股路段改扩建工程进展顺利[1][2][4] - 广惠高速通行费收入下降,主要受平行高铁和新高速公路开通影响[2] - 深中通道开通对广珠东路段车流量和通行费收入有一定影响,需进一步跟踪评估[2] - 财务费用同比下降,主要是中期票据到期、借款本金和利率下浮以及存款利息收入增加[3] 改扩建工程进展 - 公司参控股路段江中高速、广肇高速和广珠东高速改扩建工程正按计划有序推进[4] - 广惠高速公司正在抓紧开展项目核准立项等前期工作[4] - 广佛高速公路管养事项尚待政府进一步明确[4] - 京珠高速广珠东段改扩建对车流量影响不大,公司将采取措施尽量减少影响[4]

广东省高速公路发展股份有限公司 2024 年半年度报告全文 广东省高速公路 股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 l 广东省高速公路发展股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人苗德山、主管会计工作负责人陆明及会计机构负责人(会计主 管人员)闫晓红声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司主要利润来源是高速公路通行费收入，而车辆通行费的收费标准必须 由省、自治区、直辖市人民政府交通主管部门会同同级价格主管部门审核 后，报本级人民政府审查批准。收费价格调整取决于国家相关政策及政府部 门的审批，公司难以根据自身经营成本或市场供求变化及时对收费标准进行 调整。因此，收费政策的变化及收费标准调整将对本公司所经营的高速公路 存在着一定程度的影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 广东省高速公路发展股份有限公司 20 ...

财务数据概览 - 公司2024年第一季度营业收入为11.24亿元，同比下降2.61%[8] - 归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元，同比增长2.65%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为8.08亿元，同比下降17.61%[5] - 公司2024年3月31日合并资产总额为215.88亿元[15] - 公司2024年3月31日合并负债总额为85.74亿元[16] - 公司2024年3月31日合并所有者权益为130.14亿元[16] - 公司2024年第一季度营业收入为11.24亿元[17] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为4.21亿元[18] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8.08亿元[19] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-2.40亿元[20] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-4.10亿元[20] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为48.60亿元[20] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者权益合计为103.12亿元[17] - 公司2024年第一季度少数股东权益为27.01亿元[17] - 公司2024年第一季度其他综合收益的税后净额为4.37亿元[18] - 公司2024年第一季度综合收益总额为6.04亿元[18] 资产负债变动 - 短期借款增加9,506万元，增幅86.35%，主要为控股子公司新增短期借款[7] - 应交税费增加4,918万元，增幅31.70%，主要是应纳税所得额增加[7] - 其他应付款减少5,012万元，减幅33.35%，主要是支付佛开高速南段工程尾款[7] - 应付债券减少74,940万元，减幅100%，主要是重分类至一年内到期[7] - 公司2024年3月31日货币资金余额为48.80亿元[15] - 公司2024年3月31日长期股权投资余额为31.63亿元[15] - 公司2024年3月31日固定资产净值为87.51亿元[15] - 公司2024年3月31日在建工程余额为21.02亿元[15] 财务费用和现金流变动 - 财务费用减少2,260万元，减幅47.81%，主要是贷款利息费用减少及存款利息收入增加[9] - 收到其他与经营活动有关的现金同比减少9,897万元，减幅71.53%，主要是上期收到政府补助[10] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加12,898万元，增幅125.05%，主要是京珠高速广珠段改扩建和佛开高速南段工程支出[12] 股东结构 - 公司2024年第一季度普通股股东总数为49,496人[14] - 公司前10名股东中,广东省交通集团有限公司持股比例为24.56%,持有51,348.55万股[14] - 公司前10名无限售条件股东中,广东省公路建设有限公司持有46,632.50万股[14] 报告概况 - 公司第一季度报告未经审计[21] - 公司业绩总结数据未提供[21] - 公司用户数据未提供[21] - 公司未来展望和业绩指引未提供[21] - 公司新产品和新技术研发情况未提供[21] - 公司市场扩张和并购情况未提供[21] - 公司其他新策略未提供[21] - 公司财务数据相关的关键要点未提供[21] - 公司报告中未注明具体财务数据单位[21] - 公司报告内容较为简单和概括性[21]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收48.79亿元，同比增长17.04%[1] - 公司2023年归母净利润为16.34亿元，同比增长28.01%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为49.88/51.29/52.11亿元，归母净利润分别为17.10/17.96/18.64亿元[2] - 公司2026年预计营业收入将增长至5211百万元，较2022年增长1.60%[3] - 公司2026年预计净利润为2437百万元，较2022年增长3.79%[3] 分红情况 - 公司2023年分红率为70%，每10股派发现金股利5.47元，分红率为70%[1] 未来展望 - 公司给予2024年13倍PE估值，目标价10.66元，维持为“增持”评级[2] - 公司2026年预计ROE为14.67%，较2022年略有下降[3] - 资产负债率预计在2022年至2026年间逐渐下降，2026年预计为29.02%[3] - 公司2026年预计EBITDA增长率为3.72%，较2022年略有下降[3] 其他 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务[11] - 报告强调投资者应考虑国联证券及相关人员可能存在的利益冲突，不应将报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[11] - 报告中明确声明未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应法律责任[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入48.79亿元，同比增长17.04%[1] - 公司2023年每10股拟派发现金红利5.47元，分红比例为70%[1] - 公司2023年归母净利润16.34亿元，同比增长28.01%[1] - 公司2024-2026年承诺分红率不低于70%，具有高分红品种特性，防御性较高[6] - 公司2024/2025/2026年归母净利润预测分别为15.52/14.72/15.32亿元，对应股息率分别为5.38%/5.10%/5.31%[7] - 公司2026年预计营业收入为4732百万元，营业利润为2809百万元[10] - 营业收入增长率预计为2.8%，营业利润增长率为4.0%[10] - 公司2026年预计每股收益为0.73元，每股净资产为5.33元[10] 投资评级 - 公司推荐投资评级为中性，相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平[12] 风险提示 - 公司存在经济下行导致车流量下降、收费政策变化、再投资风险和深中通道通车带来的分流影响等风险[8] 其他信息 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成证券买卖出价或征价邀请[15] - 报告中的信息和意见仅供参考，未考虑具体投资目的和财务状况[15] - 过往业绩不应作为日后表现依据，回报预测可能受假设变化影响[15] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[16] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[17]

公司基本信息 - 公司主要利润来源是高速公路通行费收入，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利5.47元[3] - 公司报告期为截至2023年12月31日止的12个月，报告日为2024年3月15日[6] - 公司股票简称为粤高速A、粤高速B，股票代码为000429、200429，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[7] - 公司注册地址历史变更情况包括1992年至1999年在广州市东风中路503号东建大厦4楼，1999年至今在广州市白云路85号[8] - 公司办公地址位于广州市天河区珠江新城珠江东路32号利通广场45-46层[8] - 公司网址为www.gpedcl.com[8] 财务数据 - 公司2023年营业收入为4,168,634,113.98元，较上年减少17.04%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1,277,069,521.90元，较上年增长28.01%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2,752,026,558.38元，较上年增长39.24%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.61元，较上年下降27.87%[11] - 公司2023年加权平均净资产收益率为14.30%，较上年下降3.00%[11] - 公司2023年末总资产为20,267,998,963.78元，较上年末增长5.43%[11] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为9,075,659,162.81元，较上年末增长8.50%[11] 高速公路运营情况 - 公司高速公路总里程达到17.73万公里[19] - 公司控股高速公路里程306.78公里，参、控股高速公路按照权益比例折算里程合计295.88公里[20] - 公司参控股高速公路的通行车流量保持稳定增长[21] 研发项目 - 公司主要研发项目包括开展宽幅路面防排水设计研究，构建适用于广东省的水膜厚度计算模型[28] - 公司通过研究成果已应用于改扩建项目的宽幅路面的防排水设计，提升交通安全[28] - 佛开高速公路桥梁结构养护工程加固方式、加固效果进行研究，保证加固后桥梁的安全运营及可持续发展[29] 股东情况 - 公司2023年度报告显示，广东省交通集团有限公司持有公司24.56%的股份，持股数量为513,485,480股[167] - 广东省公路建设有限公司持有公司22.30%的股份，持股数量为466,325,020股[167] - 山东高速投资发展有限公司持有公司10.10%的股份，持股数量为211,143,845股[167]

公司高速公路收费经营期情况 - 佛开高速公路北段(谢边至三堡)收费经营期至2036年3月,南段(三堡至水口)收费经营期至2044年6月 [1] - 京珠高速公路广珠段收费经营期至2030年5月 [1] - 广惠高速公路萝岗至石湾段收费经营期至2029年8月,石湾至小金口段收费经营期至2027年8月,小金口至凌坑段收费经营期至2027年8月 [1] 在建工程情况 - 公司控股项目京珠高速公路广珠段、参股项目江中高速、深圳惠盐高速和粤肇高速正在实施改扩建工程 [2] - 公司控股项目广惠高速正在开展改扩建工程的前期工作 [2] 改扩建工程对车流量的影响 - 公司将借鉴佛开高速公路南北段改扩建施工经验,做好交通组织方案,尽量减少封闭车道和封闭时间,保留足够车道通行,尽量减少改扩建施工对车流量的影响 [2] 分红政策 - 公司于2021年3月26日披露《未来三年股东回报规划(2021年度—2023年度)》,提出在公司可供分配利润为正、且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生,公司每年采取现金方式分配股利,2021-2023年度现金分配的股利应满足"每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十"的条件 [3][4]

证券代码：000429、200429 证券简称：粤高速A、粤高速B 广东省高速公路发展股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024002 投资者关系 √ 特定对象调研 □分析师会议 活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 活 动 参 与 华泰证券 沈晓峰、林霞颖 人员 国寿养老 李哲佩 拾贝投资 庄小祥 旦恩资本 向乾钰 民生加银 付裕 玄甲私募基金 李大志 摩根士丹利基金 吴慧文 时间 2024年1月31日上午 地点 公司会议室 形式 现场交流 问：请介绍公司所属路段 2023年车流量情况 答：根据公司参控股公司提供的数据分析，2023年公司参控股高速公路 车流量整体同比增长，主要原因是2023年国内经济逐步复苏，公司所辖 ...

证券代码：000429、200429 证券简称：粤高速A、粤高速B 广东省高速公路发展股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024001 投资者关系 √ 特定对象调研 □分析师会议 活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名 2:00-3:00 称及人员姓 中国信达 冯思齐 宁银理财 姚爽 名 恒昇基金 罗煦娟 广发证券 俞慕寒 3:30-4:30 中金公司研究部 冯启斌 张文杰 安信证券 陈佳敏 时间 2024年1月26日下午 地点 公司会议室 上市公司接 董事会秘书杨汉明 待人员姓名 ...