公 司 研 究 钜泉科技（688391.SH）：营收同比 微增，积极回购彰显经营信心 2024 年 9 月 5 日 推荐/维持 钜泉科技 公司报告 ——公司 2024 年半年度报业绩点评 事件： 2024 年 8 月 28 日，钜泉科技发布 2024 年半年度报：公司实现营业收入 3.07 亿元，同比增长 0.32%，扣非归母净利润 3339.83 万元，同比减少 46.45%。 点评： 公司2024年半年度营收同比增长0.32%，经营活动产生的净现金流为5536.11 万元，转去年同期负为正。2024 年半年度公司实现营业收入 3.07 亿元，毛利 率 43.98%，同比下降 6.94pct，受益于电网智能化改造持续推进，智能电网终 端设备芯片需求快速增长，公司产品销量有较大增长，但产品售价下降和结构 变化，使得毛利率下降。2024H1 公司净利润 5623.47 万元，同比减少 29.98%， 主要是公司持续加大研发及新品投入，研发费用增加。现金流方面，经营活动 产生的现金流量净额为 5536.11 万元，相较于 2023 年半年度的-8053.80 万元， 同比明显改善，主要是公司支付供应商的货款减少及 ...

报告公司投资评级 - 公司是国内领先的计量芯片供应商和主要的智能电表 MCU 芯片供应商之一,三相计量芯片在国内统招市场出货量稳居第一,单相 SoC 芯片出货量在出口市场也逐步跻身前列 [1] - 公司预计 2024-2026 年 EPS 分别为 1.20、1.67 和 2.20 元,给予"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 2024 年半年度营收同比增长 0.32%,经营活动产生的净现金流转正,但净利润同比减少 29.98%,主要是持续加大研发及新品投入 [2][3] - 公司积极回购彰显经营信心,拟用于本次回购的资金总额不低于人民币 10,000.00 万元 [3] - 电网智能化改造持续推进,智能电网终端设备芯片需求快速增长,公司产品销量有较大增长,但产品售价下降和结构变化使得毛利率下降 [3] - 公司持续加大自主研发和技术创新,在电能计量芯片、电表 MCU 芯片、载波通信芯片和 BMS 芯片等领域取得突破 [3] 财务指标总结 - 公司 2024-2026 年营业收入预计分别为 693.71 亿元、889.48 亿元和 1,104.85 亿元,增长率分别为 15.03%、28.22%和 24.21% [7] - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 145.05 亿元、201.38 亿元和 265.41 亿元,增长率分别为 10.36%、38.83%和 31.80% [7] - 公司 2024-2026 年 ROE 分别为 6.78%、8.84%和 10.79% [9] - 公司 2024-2026 年 PE 分别为 21.20、15.27 和 11.59 [7]

公司代码：688391 公司简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告"第三节管理层讨论与分析" 之" 五、风险因素" 中披露了可能面对的风 险，提请投资者注意查阅。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人杨士聪、主管会计工作负责人刁峰智及会计机构负责人（会计主管人员）许蓉声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的承诺，敬请 投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否存在 ...

东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 钜泉科技(688391.SH):手握电表 出海利器,IR46 标准有望推行 深耕智能电网终端设备芯片近 20 年,是智能电网终端芯片的领航者。钜泉科 技主营智能电表芯片研发设计,属于集成电路设计行业的子行业。公司产品类 别覆盖计量芯片(单相计量、三相计量、单相 SoC 芯片及物联表计量)、MCU 芯片、载波通信芯片等,在智能电表中分别实现电能计量、电表管理和通信交 互等功能,是智能电表中承担重要职能的芯片产品。产品主要应用于智能电网 终端设备等,可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。 公司智能电表芯片领域产品线相对齐全、市场占有率综合排名相对领先,有序 布局并推进 BMS 芯片研发。公司三相计量芯片出货量在国内统招市场常年稳 居第一,单相 SoC 芯片出货量近年来在出口市场也逐步跻身前列,单相计量 芯片在国内统招市场排名继续靠前。智能电表 MCU 芯片是电表的主控芯片, 公司是国内最主要的智能电表 MCU 供应商之一,MCU 芯片在国内统招市场 排名持续靠前。载波通信芯片产品线丰富,涵盖 BPSK、OFDM 和 HPLC 电 力线载波通信及对应 ...

钜泉光电科技（上海）股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：688391 证券简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

证券代码：688391 证券简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 4 月 9 日） ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 国泰基金、华夏基金、汇添富、华泰证券、广发基金 太平洋证券、博时基金、汐泰投资、金信基金、相聚资 参与单位/个人 本、中邮基金 天风证券、人保资产、国寿养老 国泰君安、浦银安盛基金、万家基金 ...

证券代码：688391 证券简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 4 月 3 日） ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 天弘基金、西南证券 安信基金、民生证券 汇丰晋信基金、永赢基金、东方红基金、银华基金 参与单位/个人 富国基金、中邮证券 中金公司、上海汐泰投资、朱雀基金、国泰基金、建信基 ...

钜泉光电科技（上海）股份有限公司2023年年度报告 公司代码：688391 公司简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 2023 年年度报告 ...

证券代码：688391 证券简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 1 月 16 日） ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 淳厚基金 参与单位/个人 涌乐私募基金 时间 2024年1月12日 地点 上海 ...

证券代码：688391 证券简称：钜泉科技 钜泉光电科技（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 1 月 8 日） ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 前海人寿、前海联合基金、长城基金、凯丰投资、创金 参与单位/个人 合信、西南证券 时间 2024年1月4日 地点 深圳 ...